Nyheter
Vilka börshandlade fonder lockade mest i oktober 2024?
Publicerad
1 månad sedanden
Denna månad ser vi en del nya börshandlade fonder på listan. Dessutom har Torbjörn Iwarsons råvarufond funnit sig till rätta i toppen på listan. Han och hans fond verkar tilltala investerarna. Oktober är nu slut, och som vanligt har vi tittat på vilka börshandlade fonder lockade mest i oktober 2024. Dessa månadsvisa sammanställningar är ett sätt för oss att se vilka ETFer som trendar och vad våra läsare finner intressant. Vi använder sedan detta för att skriva nya artiklar på Etfmarknaden.se. Är det någon börshandlad fond som du saknar information? Meddela oss då gärna så ser vi vad vi kan göra.
Populärast av dem alla
XACT Norden Högutdelande är utan tvekan den mest populära av alla de ETFer som vi har skrivit om på vår sida. Den kvartalsvisa utdelningen och dess satsning på aktier med en låg volatilitet och hög direktavkastning gör det till en populär fond som återfinns i mångas depåer. I november betalas årets fjärde och sista utdelning ut från denna börshandlade fond.
ETFer med månatlig utdelning lockar
ETF med månatliga utdelningar är ett begrepp sett allt fler besökare söka på de senaste månaderna.. Det finns flera sådana tillgängliga för svenska investerare, till exempel JPM Global Equity Premium Income UCITS ETF – USD (dist) och Global X Nasdaq 100 Covered Call UCITS ETF USD Distributing (QYLE ETF), som emellertid skiljer sig mycket åt från varandra.
Många av de besökare som kommer till ETFmarknaden för att söka information om börshandlade fonder letar efter utdelande ETFer, och dessa två ETFer har något som sticker ut från andra ETFer. Det är en av de få aktier-ETFer som vi sett där utdelningen sker månadsvis.
I december 2023 lanserade J.P. Morgan Asset Management sin JPMorgan Global Equity Premium Income UCITS ETF (ticker: JEPG), en aktivt hanterad resultatorienterad ETF-strategi som syftar till att erbjuda investerare konsekventa inkomster: 7 till 9 procent årligen, betald månadsvis och uppskattningspotential med mindre volatilitet än JEPGs respektive riktmärke.
En annan börshandlad fond som har fokus på utdelningar är Global X SuperDividend UCITS ETF USD Distributing (UDIV ETF) som investerar i utdelningsaktier från hela världen. Utdelningarna i fonden delas ut till investerarna (halvårsvis).
Du hittar en helt ny artikelt på temat månadsutdelande ETFer här.
Allt fler investerare söker information om Torbjörn Iwarsons råvarufond
Normalt sett är det samma fonder och börshandlade produkter som de nordiska investerarna söker på. Av den anledningen är det extra roligt att se att nya produkter hamnar bland de mest sökta. I detta fall är det Torbjörn Iwarsons nya råvarufond som lockar ett stort intresse. Det är Nordens enda riktiga råvarufond. Notera att just nu är råvarumarknaden är litet nedtryckt, så det är ett bra tillfälle att komma in billigt. Läs mer om Centaur Commodity Fund på deras hemsida.
Amerikanska large caps är något många vill veta mer om
Fonder som följer S&P 500 är, föga förvånande, en typ av fonder som det finns stort intresse kring. Det är ingen speciell enskild fond som sticker ut och lockar mer än andra. Det skall emellertid noteras att många sökningar sker på ord som ”Fond som följer S&P500 Avanza”. Vi skrev tidigare en artikel om S&P500 fonder, 26 börshandlade fonder som spårar S&P500 där vi jämförde alla de ETFer som spårar detta index i sin grundform.
En annan av JP Morgans börshandlade fonder har dykt på listan. JPMorgan Global Equity Premium Income UCITS ETF USD (dist) (JGPI ETF) med ISIN IE0003UVYC20 är en aktivt förvaltad ETF.
ETFen investerar i företag från utvecklade och tillväxtmarknader över hela världen. Undervärderade företag får en högre vikt. Dessutom eftersträvas ytterligare intäkter genom användning av en överlagringsstrategi med derivatinstrument. Denna ETF som utfärdar optioner mot befintliga innehav, en så kallad covered call strategie, strävar efter att generera en högre avkastning än MSCI World-index.
Tidigare var det många som sökte på begreppet ESG, men detta sökord har fallit från listan under de senaste månaderna. En variant av ESG-fond är de fonder som har en islamistisk inriktning, så kallade halalfonder, och det är fortfarande något som våra besökare letar information om. En sådan fond är ASWE, som är en aktivt förvaltad shariafond men till exempel HSBC har en serie fonder med fokus på att investera enligt islam. Det är ingen speciell enskild fond som sticker ut och lockar mer än andra.
Räntesänkningar ökar intresset för fastigheter
Ett annat begrepp på listan är ETF fastigheter. Allt fler investerare tror att vi kommer att få se ytterligare räntesänkningar, inte bara i Sverige och Europa, men även i USA. Lägre räntor gör det enklare att räkna hem en investering i fastigheter. Kan det vara så att våra besökare undersöker möjligheterna att positionera sig i en ETF för fastigheter innan räntorna sänks för att de tror att det kommer att leda till en uppvärdering av fastighetsbolagen? Vi du ha några idéer så skrev vi en text om börshandlade fonder som investerar i fastigheter
Du kan handla Ripple med olika börshandlade produkter
Valour Ripple (XRP) SEK är en börshandlad produkt som spårar priset på XRP, Ripples infödda token. XRP förbättrar främst globala finansiella överföringar och utbyte av flera valutor. Snabb och miljövänlig, den digitala tillgången XRP designades för att fungera som den mest effektiva kryptovalutan för olika applikationer inom finanssektorn.
Valour Ripple (XRP) SEK ETP (ISIN: CH1161139584) är en börshandlad produkt som spårar priset på XRP, Ripples infödda token.
XRP har ett börsvärde på 29,57 miljarder USD och rankas på en sjätte plats bland alla kryptovalutor globalt. Ripple XRP är en nyckelspelare inom det digitala valutaområdet, känd för sin användning för att underlätta snabba och billiga internationella pengaöverföringar. XRP fungerar på RippleNet och fungerar som en bryggvaluta i Ripples betalningsnätverk, vilket möjliggör sömlösa valutaväxlingar över hela världen. Detta har positionerat XRP som ett föredraget val för finansiella institutioner som söker effektiva alternativ till traditionella gränsöverskridande betalningsmetoder.
I somras meddelade Virtune att företaget lanserat sin egen version, Virtune XRP ETP på Nasdaq Stockholm idag den andra juli 2024. Denna produkt dyker också upp men betydligt längre ned på vår lista. Det var länge sedan någon av Virtunes produkter hamnade på listan, så det är extra kul att se att de dyker upp igen även om det är långt ned.
Produkten erbjuder exponering mot XRP. ETPn är 100% fysiskt uppbackad, handlas i SEK och är tillgänglig för investerare i Sverige och övriga Norden på Avanza och Nordnet.
Är du nyfiken på vilka börshandlade produkter det finns för att investera i XRP? Vi har självklart skrivit en artikel om detta där vi jämför alla de börshandlade alternativ vi hittat.
Valours bitcoinprodukter lockar
Valour Bitcoin Staking (BTC) SEK ger exponering för Bitcoin samtidigt som du får en avkastning på 5,65 % – allt utan att behöva sälja eller handla med Bitcoin.
Valour Bitcoin Staking (BTC) SEK förenklar investeringar i världens mest kända digitala tillgång, vilket gör det enklare och säkrare för investerare att ta del av Bitcoins potentiella uppsida. Valour Bitcoin Staking (BTC) SEK är en börshandlad produkt som gör en investering i världens mest kända digitala tillgång enklare och säkrare, samtidigt som den får en avkastning som tillskrivs NAV på daglig basis.
Ännu en börshandlad kryptovaluta har hittat en plats på listan. Bitcoin Zero SEK ett certifikat utan förvaltningskostnader utgivet av Valour som dessutom handlas i svenska kronor på en svensk börs. Detta certifikat är en börshandlad produkt som gör det enkelt, säkert och kostnadseffektivt att investera i Bitcoin.
Hur högt kommer vi när du Googlar på ordet ETF?
Att ordet ETF kommer högt upp ser vi som naturligt då denna sida är helt och hållet dedikerad åt börshandlade fonder, Exchange traded funds eller ETFer. Under oktober 2024 var det sökordet börshandlade fonder som fick oss att ranka högt hos Google. Om du söker på detta ord på Google, hur högt hamnar vi då? Även sökordet börshandlad fond har gett oss många besökare under oktober.
Utdelningen i XACT Sverige
Under juni 2024 lämnade XACT Sverige sin årliga utdelning, något som fick många att söka information kring denna. XACT Sverige lämnar, till skillnad från XACT Norden Högutdelande, endast utdelning en gång per år. Av denna orsak blir det inte lika mycket skrivet om denna ETF.
Stort intresse för relativt okänd kryptovaluta
En relativt okänd kryptovaluta som ger exponering mot Sui-blockkedjan har dykt upp på listan. Vi har bara hittat en enda emittent som erbjuder en produkt på denna kryptovaluta, schweiziska 21Shares.
21Shares Sui Staking ETP (ASUI ETP), med ISIN CH1360612159, är 100 % fysiskt uppbackad av SUI-tokens och spårar resultatet av SUI för att erbjuda ett enkelt, reglerat och transparent sätt för investerare att få exponering mot Sui-blockkedjan. Sui är designad för att tillhandahålla snabba, säkra och skalbara decentraliserade applikationer (dApps) med sitt utvecklarvänliga programmeringsspråk och innovativa sätt att behandla transaktioner. 21Shares Sui Staking ETP erbjuder ett enkelt, reglerat och transparent sätt att dra nytta av nätverkets växande användning.
Under oktober 2024 har Valour noterat sin egen ETP på denna kryptovaluta, Valour Sui (SUI) SEK med ISIN CH1213604601
Går det att handla ETFer hos Swedbank?
Swedbank ETF tror vi kan tolkas att det endera finns intresse för att veta om Swedbank har ETFer i sitt utbud, eller om det går att handla börshandlade fonder på Swedbank. Svaret på denna fråga återfinns här.
Denna ETF ger exponering mot guldpriset – utan avgift
I och med att guldpriset har rört sig uppåt har intresset för guldfonder kommit att bli mer populärt överlag. Den mest populära fonden är 4GLD, Xetra-Gold som erbjuder investerare en optimal och enkel möjlighet att delta i utvecklingen av guldmarknaden. Dessutom är handel med Xetra-Gold också mycket kostnadseffektiv eftersom den till skillnad från andra värdepapper inte kommer med varken abonnemangsavgifter eller förvaltningsavgifter.
Den enda obligationsfonden på listan
Den enda obligationsfonden på listan är XACT Obligation (UCITS ETF). Det är en börshandlad indexfond som följer utvecklingen av marknaden för svenska statsobligationer, säkerställda bostadsobligationer och kommunobligationer, samtliga med så kallad Benchmark-status. Fonden följer Handelsbanken Sweden All Bond Tradable Index som används som jämförelseindex av en stor del av marknadens aktörer. Fonden kan passa den som söker en bred obligationsexponering. XACT Obligation kommer med en årlig förvaltningsavgift på 0,10 procent, och har blivit mer populär när de amerikanska bankerna hamnade i problem.
Hör din ETF hemma i en ISK eller en kapitalförsäkring?
Ska en ETF ägas genom en ISK eller en kapitalförsäkring? Standardregeln är att XACTs börshandlade fonder kan ägas genom ett investeringssparkonto, medan resten skall ägas genom en kapitalförsäkring. De flesta utdelande ETFer är hemmahörande på Irland, som har noll procent skatt på utdelningen, så egentligen skulle de lika gärna kunna ägas genom ett investeringssparkonto, men vad händer om och när Irland ändrar denna skattesats?
Valour Solana ger börshandlad exponering mot denna kryptovaluta
Valour SOLANA (SOL) är en börshandlad produkt, som gör investeringar i SOL enkla, säkra och kostnadseffektiva. Solana är en decentraliserad blockchain och den snabbaste blockchain i världen, med mer än 400 projekt som spänner över DeFi, NFT, Web3 och mer.
Produkten är en strukturerad investering i form av ett tracker certifikat enligt svensk lag. Den handlas på Nordic Growth Market (NGM) som är den primära marknadsplatsen.
Investera i koppar med en börshandlad fond
Det går självklart att investera i koppar med hjälp av börshandlade produkter. I denna guide har vi listat sju börshandlade produkter för den som önskar att investera i denna basmetall. Utöver alla de börshandlade produkter vi listar här finns det även ett antal noterade på till exempel svenska NGM och svenska Nasdaq.
Vi har lokaliserat sex olika index som spåras av sju börshandlade produkter för den som vill investera i koppar. Kostnaden för dessa börshandlade produkter varierar mellan 0,49 och 1,20 procent per år.
Är kryptokorgar ett bra sätt att få exponering mot kryptovalutor?
Valour Digital Asset Basket 10 (VDAB10) SEK erbjuder investerare möjligheten att få en diversifierad exponering mot ekosystemet för digitala tillgångar med en enda produkt.
Från och med den 7 juli 2023 kan investerare i Norden köpa Valour Digital Asset Basket (10) SEK (ISIN: CH1161139568), med en låg förvaltningsavgift på 1,90 procent. Valour förväntar sig många andra produktlanseringar i Norden inom den närmaste framtiden.
Vi tittar närmare på kryptokorgar längre ned i vår månadsmail.
Halvledare allt viktigare
Under flera år har det talats om vikten av halvledare, och hur de får en allt viktigare betydelse i det mesta av de tekniska hjälpmedel som vi använder oss av dagligen. Börshandlade fonder för halvledare, det finns sådana och i denna artikel tittar vi närmare på de olika ETFer som investerar i halvledare.
Teknikaktier på Hong Kong börsen
HSBC Hang Seng TECH UCITS ETF HKD (H4ZX ETF) syftar till att så nära som möjligt följa avkastningen för Hang Seng TECH Index (”Indexet”). Fonden kommer att investera i eller få exponering mot aktier i företag som utgör indexet.
Ethereum röner stort intresse
Efter att ETFer för Bitcoin har godkänts i USA, och även Storbritannien har indikerat ett grönt ljus vänds nu fokus mot nästa kryptovaluta, Etherum. Amerikanska SEC godkände i maj att börshandlade fonder i USA skall få investera i denna kryptovaluta. Den mest populära börshandlade produkten på vår sida är Ethereum Zero SEK en börshandlad produkt, som exakt speglar priset på Ethereum (ETH) utan avdrag för förvaltningsavgifter, vilket gör investeringar i världens näst största digitala tillgång enklare, säkrare och mer kostnadseffektivt än andra alternativ.
Produkten är en strukturerad investering i form av ett tracker certifikat enligt svensk lag. Den handlas på Nordic Growth Market (NGM) som är den primära marknadsplatsen.
Fonder som ger exponering mot uran och kärnkraft
Kärnkraftsproduktion skapas mestadels med isotoper av den naturligt förekommande metallen uran. Det är den enda naturligt förekommande nukliden med vilken en självförsörjande kärnklyvningskedjereaktion är möjlig. Den energi som frigörs från kärnklyvning producerar antingen elektricitet eller förstörelse. I denna artikel tittar vi på fonder för den som vill ha exponering mot uran och kärnkraft.
Investerare tittar på kakaopriset igen
Upptäck orsakerna bakom den oöverträffade ökningen av kakaopriserna, driven av produktionsproblem i Ghana och Elfenbenskusten. Lär dig mer om inverkan på bearbetningsaktiviteter, chokladpriser och utforska investeringsmöjligheter i att handla börshandlade produkter på kakao.
Teknikfond från Invesco skapar intresse
Vi ser sällan ett stort intresse för Invescos produkter. Intresset finns, men deras börshandlade fonder hamnar sällan på listan. Därför är det extra kul att se att så många läsare har sökt efter XLKS. Invesco Technology S&P US Select Sector UCITS ETF Acc (XLKS ETF) är en europeisk börshandlad fond som syftar till att ge ett investeringsresultat som, före kostnader, i stort motsvarar kursen och utvecklingen för de börsnoterade aktier som ingår i Technology Select Sector Index. Denna ETF handlas även under kortnamnet XLKQ på vissa börser.
Du kanske gillar
-
Bitcoin hits $100k – Hector McNeil comments
-
Bitcoin slår rekord – ”Byggt för att efterlikna guld”
-
Vilka ETFer lockade mest under november 2024?
-
Is This Rally Over? Breaking Down How We Got Here and What The Current Data Shows
-
Bitcoin now the world’s seventh-largest asset, SEC commissioner offers support for crypto, and Coinbase CEO to meet with Trump
-
Navigating the Landscape of Global App Stores
Hector McNeil, Co-Founder and Co-CEO of HANetf, comments on Bitcoin reaching $100,000:
“Bitcoin hitting the $100k milestone is a watershed moment, not just for the crypto market but for the broader digital assets landscape. It adds momentum to the already growing adoption of digital assets as an asset class.
Of course, the immediate driver of the recent rally has been the election of Donald Trump. Although Trump expressed scepticism about cryptocurrencies during his first term, his administration’s lack of comprehensive regulatory actions coincided with substantial Bitcoin price growth.
Trump’s attitude towards Bitcoin appears to have shifted, with him pitching himself as the pro-crypto candidate on the campaign trail. A key message of Trump’s campaign has been that he would protect Bitcoin and create a favourable regulatory environment. There are also calls among Republican members of Congress to establish a federal Bitcoin strategic reserve. While Trump has not gone so far as to promise this, he has stated that the US government will no longer sell Bitcoin it seizes. Speaking at a cryptocurrency event in July, Trump said, “For too long our government has violated the cardinal rule that every Bitcoiner knows by heart: Never sell your Bitcoin.”
At HANetf, we’ve long recognised the potential of blockchain and crypto. We have launched several ETFs and ETCs providing access to this asset class, most notably ETC Group’s BTCE.”
Nyheter
Crypto Outlook 25 + Nov. market update and perf attrib of our ETPs
Publicerad
9 timmar sedanden
5 december, 2024Prior to my regular monthly crypto update, I am pleased to share few things today, the day that Bitcoin broke 100k USD!
Hashdex Nasdaq Crypto Index Europe ETP (“HDX1”) has won the Digital Assets ETP of the Year award at the ETF Stream Awards 2024! This prestigious recognition places HASH among the best, celebrating its excellence in the European ETF ecosystem.
In addition, we have published our perspectives and outlook for next year: Hashdex 2025 Crypto Investment Oulook – Into the Mainstream.
In this report you will find valuable insights from our team:
• Crypto´s shot: The plan is to fan this spark into a flame – A note from CEO Marcelo Sampaio
• 2025, the Year of Generalisation: Institutional adoption, regulatory advancements, and a surge in opportunities – Samir Kerbage, CIO
• An Ocean of Opportunities: Growing integration of crypto into traditional finance and the digital economy – Pedro Lapenta, Head of Research
• Bitcoin Takes the Leap: On its way to being recognized as a store of value, with record inflows into ETFs – Lucas Santana, Research Analyst
• The Next ”Killer App” and Blockchain Innovations: Stablecoins, scalability, and decentralized applications – Yuri Alter, Research Analyst
• Macro and Institutional Context: Bitcoin halving, demand shock, and a pro-crypto environment in the United States – João Marco Cunha, Head of Portfolio Management
Happy to organise a call with our Research to discuss further about it and share our views.
Following with our November crypto market update and performance attributions of our Crypto Index ETPs.
One thing to note that we have constantly said: Crypto is more than Bitcoin, thus over the long run we are conviced Index investing is the way to go… In the current environment this crypto index investment case is stronger than ever!
See our Hashdex Nasdaq Crypto Index ETP (HDX1) and Hashdex Crypto Momentum Factor ETP (HDXM) vs iShares Bitcoin ETF since the US elections 505/11 to 04/12, source Bloomberg):
Hashdex Crypto Index ETPs: performances (USD) as of end of November 24
• Beta Index ETP – Nasdaq Crypto Index ETP (HASH or HDX1) (largest Crypto Index ETP in Europe): November: +45.7%, YTD +111.62%, 12M +146.42%.
• Smart-Beta Index ETP – Crypto Momentum Index ETP (HAMO or HDXM): November: +62.6%, YTD 70.4%, 12M +127.3%.
Market Update – November 24
November marked a historic month for crypto assets. The Nasdaq Crypto Index (NCI) closed the month with an unprecedented gain of 45.7%, driven by Bitcoin’s rally to new all-time highs and an even stronger performance from smaller-cap crypto assets. Bitcoin surged 38%, surpassing $75,000 the day after Trump’s victory and nearing $100,000 by the end of the month. This incredible performance signals the market’s optimism toward the election of a pro-crypto government in the U.S.
However, Bitcoin’s performance was only part of the story. Altcoins significantly outperformed, as Trump’s victory was interpreted as a signal for regulatory relief and institutional expansion into crypto. XRP and Cardano led the charge, skyrocketing 274% and 219%, respectively. Other notable performers included Solana (+125%), Ethereum (+65%), and Algorand (+210%), all benefiting from renewed optimism and increased adoption across their ecosystems. These results highlight the widespread rally across different segments of the crypto market, underscoring the depth and breadth of November’s momentum.
Nasdaq Crypto Index (NCI) relative to other asset class in November 24
Source: Hashdex, as of 30/11/24, HAMO for Crypto Momentum Index, the underlying of HAMO ETP.
In comparison to traditional markets, the NCI’s 45.7% gain dwarfed the returns of the S&P 500 (+4.2%) and Nasdaq 100 (+6.5%), both of which saw solid but comparatively modest growth following the U.S. election. This month’s results highlight the NCI’s capacity to deliver outsized returns during periods of favorable macroeconomic and political conditions.
Performance attribution:
Nasdaq Crypto Index (NCI)
The NCI’s exceptional performance in November was broad-based, with every constituent delivering positive returns. While Bitcoin (+38%) anchored the index, smaller assets delivered extraordinary gains. XRP (+274%) and Cardano (+219%) were the standouts, benefiting from the perception of regulatory relief under a pro-crypto administration. Other notable contributors included Solana (+125%), Algorand (+210%), and Ethereum (+65%), reflecting the strength of the altcoin market. They were the real driver of the index’s outperformance.
It is important to highlight the diversification role. In November, the NCI outperformed Bitcoin due to its basket containing other crypto assets that delivered better performance. As such, the index is designed to capture the overall development of the market rather than focusing solely on a single asset.
Source: Hashdex, as of 30/11/24.
Crypto Momentum Factor Index
The Crypto Momentum Factor Index gained an impressive 62.5%, driven by its heavy weighting toward high-performing altcoins. Cardano, Hedera, and Algorand were the top performers, with returns exceeding 200%. TRON (TRX), the largest-weighted asset in the index, rose by 21.9%, providing more modest but steady gains.
Source: Hashdex, as of 30/11/24.
Correlation (3m) to traditional asset classes
Source: Hashdex, as of 30/11/24. NCI for Nasdaq Crypto Index.
Hashdex Nasdaq Crypto Index ETP
Largest Crypto Index ETP in Europe, AUM ~$630m
ISIN: CH1184151731 / Tickers: HASH (SIX and Euronext) or HDX1 (Xetra) – tradable in USD, EUR, CHF and GBP
Hashdex Crypto Momentum Factor ETP
ISIN: CH1218734544 / Tickers: HAMO (SIX and Euronext) or HDXM (Xetra) – tradable in USD, EUR, CHF and GBP
Nyheter
The Layer 2 Boom: Ethereum’s Secret Weapon for Scalability
Publicerad
10 timmar sedanden
5 december, 2024Ethereum, trading 25% below its all-time high, recently rebounded from its summer sell-off. Despite this recovery, the leading decentralized global app store continues to face growing competition from Solana and other rivals while losing users to networks built on top of its own infrastructure. Yet, there’s more to the story than meets the eye.
Figure 1 – Ethereum’s Price Performance Since Inception
Source: 21Shares, Coingecko
Network congestion, during the booms of decentralized finance (DeFi) and non-fungible tokens (NFTs), drove Ethereum’s transaction fees to be infamously high. For example, the median gas fee climbed to as high as $13.92 in 2023. This highlighted Ethereum’s scalability limitations and spurred the development of Layer 2 (L2) solutions, sidechains, and major upgrades like the Ethereum Merge to reduce costs and improve accessibility. As a result, Ethereum’s current median gas fee is 78% lower, at $2.95, while its most expensive L2 Linea’s median gas fee is currently at $0.063.
Moreover, the implementation of EIP-4844 last March, also known as Proto-Danksharding, introduced a significant upgrade to Ethereum by enabling the use of “blob space,” a novel scalability solution designed to reduce network congestion and transaction costs. Blob space refers to dedicated storage for large data blobs that do not require full validation by Ethereum nodes, making it ideal for rollups and other L2 solutions. While the upgrade resulted in reducing the fees L2s send to Ethereum, it simultaneously unlocked new levels of scalability, making the network more efficient and accessible for developers and users. In fact, Ethereum’s blob space is already nearing its target capacity, as illustrated in Figure 2 below, signaling a potential resurgence in network revenue.
Figure 2 – Blob Space – Average Blob Count Per Block
Source: 21Shares, Dune
This concept is further substantiated by the increasing rent payments to Ethereum, as illustrated in Figure 3 below. The surge in fees stems from the fact that L2s are in fact approaching their capacity limits, necessitating higher payments for data storage on the network.
Figure 3 – Rent Paid Back to Ethereum by L2s
Source: 21Shares, GrowThePie
On the regulatory front, significant changes are looming for Ethereum. Gary Gensler’s imminent departure from the SEC, combined with potential policy shifts under President-elect Trump’s administration, could dramatically transform the regulatory landscape for cryptoassets. Ethereum is uniquely positioned to benefit from this transition, given its status as the dominant DeFi ecosystem, however, as shown in Figure 4, its TVL of $70B is under threat by the L2 networks atop.
Figure 4 – Ethereum vs. Scaling Solutions TVL Share
Source: 21Shares, GrowThePie
Despite the challenges faced this year, Ethereum’s stronghold reinforces its potential to thrive in this evolving environment. This shift also coincides with increased interest in Ethereum ETFs, driving record net inflows of nearly $380M on November 29, surpassing Bitcoin ETFs, which saw approximately $270M.
Figure 5 – Spot Bitcoin vs. Ethereum Net ETF Inflows
Source: 21Shares, Glassnode
The July 2024 launch of spot Ethereum ETFs has unlocked new opportunities for investors, especially in the realm of basis trading with Ethereum futures contracts. This strategy capitalizes on the price convergence between futures and spot markets, offering a way to effectively manage risks tied to Ethereum’s price volatility. As of writing this report, the basis trade of Ethereum is 15.63% on a 3-month rolling basis, indicating a contango or a positive basis, which reflects a bullish sentiment around Ethereum’s price performance in the future. The current contango highlights that demand for future Ethereum contracts is higher than for spot Ethereum, further pushing the basis higher and signaling confidence in the future value of the pioneer smart-contract platform.
Figure 6 – Futures 3-Month Annualized Rolling Basis Indicates a Contango
Source: 21Shares, Glassnode
So, what is the relationship between Ethereum and its scaling solutions?
Scaling solutions offer the scalability Ethereum needs to operate as a global settlement layer, while Ethereum provides the foundation that supports their adoption. Given this symbiotic relationship, their performance and price movements could reflect one another. However, as gateways to affordable and efficient Ethereum usage, scaling solutions may be poised to capture heightened attention and enthusiasm during periods of ecosystem-wide interest.
As seen in Figure 7, the performance data confirms this notion. Scaling solutions significantly outperformed Ethereum since the rally began in November. StarkNet leads the pack, followed by Polygon at 88.18%, and Arbitrum close behind at 83.90%. Ethereum, in comparison, recorded a still impressive but more subdued return. This divergence underscores the growing investor interest in the latter tail of the ecosystem as it continues to expand.
Figure 7 – Scaling Solutions vs. Ethereum Price Performance
Source: 21Shares, Coingecko. Data from 1 November 2024 – 2 December 2024
However, not all of these assets move in lockstep with Ethereum. Looking at Figure 8, the price trajectories of Optimism, Arbitrum, and Polygon reveal distinct patterns. Optimism and Arbitrum mirror Ethereum’s movements with amplified peaks and troughs, signaling a tighter connection. This close linkage makes sense, as both directly operate as true L2s on Ethereum, leveraging its security and infrastructure. Polygon, on the other hand, follows a more independent path, diverging notably from Ethereum’s rhythm—a dynamic likely tied to its role as a side-chain rather than a pure L2, as well as its more established presence in the market. However, that’s due to change as Polygon fully morphes into a ZK-based rollup, making it more aligned with Ethereum.
Ethereum maintains the smoothest growth curve, reinforcing its position as a more established asset. By contrast, Arbitrum and Optimism’s divergence hints at greater volatility but also the potential for a more attractive risk-reward profile.
Figure 8 – Scaling Solutions vs. Ethereum Price Performance Over Time
Source: 21Shares, Coingecko. Data from 1 November 2024 – 2 December 2024
To fully understand the relationship between Ethereum and its ecosystem, we turn to their beta to Ethereum, which measures the sensitivity of an asset’s price movements to another. Values above 1 indicate amplified responsiveness while values below 1 signal reduced sensitivity.
As shown in Figure 9, Optimism and StarkNet, with betas over 140%, exhibit highly amplified price movements relative to Ethereum. This implies they can deliver stronger returns during bullish periods but may come with heightened risk in downturns. In contrast, Polygon has a beta below 1, suggesting lowered volatility, aligning with its more mature status as a side-chain and its relatively independent behavior within the ecosystem.
Figure 9 – Scaling Solutions Betas to Ethereum
Source: 21Shares, Coingecko. Data from 1 November 2024 – 2 December 2024
Figure 10 offers a deeper perspective on this relationship. Optimism and Arbitrum display a strong and amplified correlation with Ethereum, as seen in the tight clustering of their data points around their trendlines. This consistency suggests that their price movements are closely tied to Ethereum’s performance, making it more predictable.
Polygon, by contrast, offers a distinct relationship reflected in the wider dispersion of its returns. This variability suggests that Polygon’s price is more influenced by external factors, such as network-specific developments, rather than being predominantly driven by Ethereum’s performance, a dynamic consistent with its relatively standalone nature. While this independence makes Polygon less reliable as a proxy, it may appeal to those seeking more uncorrelated returns while remaining tied to the broader Ethereum ecosystem.
Figure 10 – Scaling Solutions Returns vs. Ethereum
Source: 21Shares, Coingecko. Data from 1 November 2024 – 2 December 2024
Ethereum and its Different Scaling Approaches
- Sidechains
The 2018 CryptoKitties-induced congestion crisis, with $100+ fees, spurred Ethereum’s scaling efforts. Sidechains emerged as first-gen solutions, operating independently but anchoring to Ethereum for security. However, these are now outdated due to misalignment with Ethereum’s security and revenue model. This report focuses on subsequent scaling solutions, particularly true L2s, which better align with Ethereum’s ecosystem and security.
- Optimistic and Zero-Knowledge (ZK) Based Rollups
Optimism and StarkNet pioneered optimistic and ZK rollups, respectively, in 2021, offering faster Ethereum scaling solutions. Optimistic rollups assume transaction validity unless challenged, while ZK rollups provide immediate finality through mathematical proofs.
That said, most L2 networks use a single sequencer for transaction processing, which is efficient but introduces centralization risks. Ethereum currently classifies these as ”stage 0 decentralization,” but Vitalik Buterin advocates for advancing to stage 1, aiming to:
- Reduce reliance on centralized security councils for implementing upgrades
- Enable open transaction validity challenges against centralized sequencers
Optimism and Arbitrum have implemented stage 1 decentralization features, extending to networks like Base. Finally, optimistic and ZK rollups dominate user activity in the Ethereum ecosystem, as depicted below in Figure 11.
Figure 11 – Ethereum vs. Scaling Solutions Share of Daily Transactions
Source: 21Shares, GrowThePie
- Based Rollups
Finally, the latest iteration of rollups are known as Based rollups. In short, they are considered as a hybrid between Optimistic and ZK-based rollups, with the main difference being that they leverage Ethereum’s validator set rather than rely on a centralized sequencer. As based rollups directly utilize Ethereum’s validator set for transaction ordering, rather than using separate sequencers akin to optimistic and ZK rollups, this dynamic enhances security but demands more Ethereum resources. The approach aligns the economics of based-rollup networks like Taiko with Ethereum’s, directing more value to Layer 1, as seen previously in figure 3. While more expensive, it offers a simpler architecture, potentially increasing Ethereum’s value through greater demand for block space.
Nevertheless, the rapid expansion of L2s aimed at scaling Ethereum has led to a diverse ecosystem with over 100 networks. While this approach has resulted in offboarding a significant amount of DeFi activity to the new execution layer, as seen below in Figure 12, this degree of proliferation has also resulted in ecosystem fragmentation. Thus, the current state of the ecosystem has challenged users’ perceptions of a unified Ethereum experience and significantly dispersed liquidity across the L2 landscape.
Figure 12: L2 DEX Activity
Source: 21Shares, GrowThePie
The table below provides a summary of Ethereum’s scaling solutions, highlighting how their architectures contribute to varying technological outcomes.
Figure 13 – Ethereum’s Scaling Solution Data Comparison
Source: 21Shares, GrowThePie, TokenTerminal, Dune
So, what’s the solution for L2 fragmentation?
Several key innovations are emerging to foster a more cohesive Ethereum ecosystem. While this complex topic merits a dedicated exploration, we’ll concentrate on two fundamental primitives aimed at mitigating ecosystem fragmentation:
The first is Polygon AggLayer, which is expected to go live before the end of the year. For a deeper understanding, check out our previous editions, Issue 236 and Issue 242. To recap, it’s a cross-chain protocol that allows independent chains to share liquidity, users, and states, creating a seamless network of sovereign blockchains. In short, it’ll allow users to access liquidity from multiple sources seamlessly across the Ethereum ecosystem as if they were using a single chain.
Another highly anticipated solution being adopted right now is cross-chain intents. Put simply, they refer to a simplified way for users to execute transactions across different blockchain networks. Users specify their desired outcome (like swapping tokens) without needing to understand the complex process behind it. This approach allows third-party solvers to optimize the execution, potentially reducing costs and improving efficiency while improving the user experience and addressing the fragmentation of liquidity.
From this angle, Uniswap collaborated with Across Protocol — the trailblazer in cross-chain intent-based bridging — to introduce a new standard: ERC 7638. This innovation comes at a crucial time, as evidenced by Across’ surging popularity, as seen in Figure 14 below. Users are increasingly seeking a streamlined approach to cross-chain transactions, eager to sidestep the traditional complexities associated with blockchain bridges.
Figure 14 – Across Bridge Volume and Total Fees
Source: 21Shares, Dune
Nevertheless, this is consequential as It introduces a common framework for expressing and executing user intents across multiple blockchains, such as swaps, staking, and lending. This has led many of the leading L2s, such as Arbitrum, Optimism, Scroll, Linea, Polygon, Mantle, and Taiko, to announce support for the new standard. As such, we believe the adoption of this solution will accelerate the migration of users to the on-chain world as it becomes easier to interact with different ecosystems.
So, where’s the sector headed?
We are witnessing a notable rise in sector-specific L2s as Ethereum scaling solutions evolve to address the unique needs of distinct industries and applications. These L2s are tailored to optimize performance, cost, and user experience for specific use cases, setting them apart from general-purpose solutions like Arbitrum or Optimism. By focusing on sectors such as DeFi, gaming, or AI, sector-specific L2s offer greater customization to meet the unique demands of these applications—whether it’s faster transaction speeds for gaming, enhanced liquidity optimization for DeFi, or efficient data processing for AI workloads.
Unichain
Unichain is a DeFi-focused L2 scaling solution for Ethereum, reducing gas fees by 95% and enabling near-instant transactions. As part of the Optimism Superchain, it leverages advanced cross-chain functionality, including ERC-7683 and LayerZero, to simplify multi-chain trading and ensure seamless liquidity access. Unichain introduces a decentralized validation network and incentive system for token holders and liquidity providers. While aiming to become the premier DeFi network and tackle liquidity fragmentation, its success depends on effectively incentivizing liquidity migration. For a deeper dive, please check our previous breakdown in Issue 246.
Immutable
Immutable is a leading blockchain gaming platform offering an end-to-end solution for over 330 games. At its core, Immutable X, an L2 scaling solution, uses ZK-rollup technology to enable fast, gas-free transactions on Ethereum. It leverages Ethereum’s security while reducing costs, allowing players to own valuable in-game NFTs. Processing up to 9,000 transactions per second, it solves scalability issues and provides developer-friendly tools. Immutable X’s shared global order book ensures asset visibility across all marketplaces, enhancing liquidity and usability for the entire ecosystem.
As sector-specific L2s like Unichain and Immutable continue to emerge, they underline the growing importance of tailored solutions in unlocking the full potential of Ethereum’s diverse ecosystem. Building on this trend, upcoming Layer 2s are set to push scalability and innovation even further.
Upcoming L2s: MegaETH
MegaETH is a high-performance L2 solution for Ethereum, designed to significantly enhance scalability and user experience. As the first real-time EVM engine, it achieves 100,000 transactions per second with sub-millisecond latency on the testnet. MegaETH’s advanced architecture offloads computation from Ethereum’s main chain while maintaining security and decentralization. By enabling real-time transaction processing and improved efficiency, MegaETH aims to transform Ethereum into a mainstream technology platform, addressing long-standing scalability issues. Its launch is scheduled for Q1 2025, positioning it as a cornerstone for Ethereum’s future growth and adoption.
Legacy Players Enter the Room
Finally, legacy players are also entering the L2 space, with Sony paving the way through the launch of its own network, Soneium, signaling a broader shift toward Web3 adoption. This trend paves the way for other Web2 companies like Robinhood and PayPal, as well as TradFi institutions such as banks and payment giants like Visa, to explore their own L2 initiatives.
The growing interest from legacy institutions further highlights Ethereum’s potential. Crypto-native firms like Coinbase have already demonstrated the revenue-generating capabilities of L2 solutions with their Base network, which generated nearly $90 million in revenue and amassed over $3.6 billion in TVL, making it the 6th largest chain by TVL. Inspired by these successes, traditional companies will likely explore launching their own Layer 2 solutions to tap into new revenue streams, improve user experiences, and solidify their positions in the evolving Web3 ecosystem.
Figure 15 – Profit Comparison of Ethereum and its Layer 2s
Source: 21Shares, GrowThePie
Ethereum’s Layer 2 expansion has improved scalability but has led to fragmentation, dispersing liquidity, and complicating user experience. Solutions like Polygon’s AggLayer and cross-chain intents aim to unify the ecosystem, while sector-specific Layer 2s (e.g., Unichain for DeFi, Immutable for gaming) offer tailored solutions leveraging Ethereum’s security guarantees. These innovations address fragmentation, enhance interoperability, and strengthen Ethereum’s position as the primary global settlement layer while echoing its relentless innovation and growing institutional interest. Finally, we anticipate that L2s will continue to perform strongly in the upcoming weeks, driven by renewed user enthusiasm and growing institutional interest in Ethereum and its ecosystem.
What’s happening this week?
Research Newsletter
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
Bitcoin hits $100k – Hector McNeil comments
Crypto Outlook 25 + Nov. market update and perf attrib of our ETPs
The Layer 2 Boom: Ethereum’s Secret Weapon for Scalability
WTD7 ETF spårar europeiska småbolag med hög utdelning
Bitcoin slår rekord – ”Byggt för att efterlikna guld”
Navigating the Landscape of Global App Stores
Post-election recap: Three takeaways for crypto investors
JEIP ETF spårar amerikanska aktier och ger en månadsvis utdelning
JEQP ETF spårar Nasdaq-100 och ger en månadsvis utdelning
Nya ETFer från J.P. Morgan ger tillgång till amerikanska företag i kombination med en överlagringsstrategi
Populära
-
Nyheter2 veckor sedan
Navigating the Landscape of Global App Stores
-
Nyheter3 veckor sedan
Post-election recap: Three takeaways for crypto investors
-
Nyheter4 veckor sedan
JEIP ETF spårar amerikanska aktier och ger en månadsvis utdelning
-
Nyheter4 veckor sedan
JEQP ETF spårar Nasdaq-100 och ger en månadsvis utdelning
-
Nyheter4 veckor sedan
Nya ETFer från J.P. Morgan ger tillgång till amerikanska företag i kombination med en överlagringsstrategi
-
Nyheter1 vecka sedan
Is This Rally Over? Breaking Down How We Got Here and What The Current Data Shows
-
Nyheter1 vecka sedan
Four game-changing ETPs just released!
-
Nyheter2 veckor sedan
Bitcoin now world’s eighth largest asset, NCI up over 90% this year, and Solana’s market cap surpasses $100 billion