BTCE ökade med 38,9% i december mitt i pågående investerarkram för att hålla jämna steg med tillgångsprisinflationen. Vi ser även hur förändringstakten hos institutionella investerare som offentligt omfamnar Bitcoin accelererar. Den största kraften på marknaderna förblir penningpolitik, vilket påskyndar nedgången av DM-valutor och skapar efterfrågan på bitcoin och BTCE. Det gör det inte lätt för investerarna som försöker hålla jämna steg med Bitcoin.
Utveckling december 2020
Bitcoin-priset varierade mellan högst 28 996 dollar den 31 december till ett minimum av 18 101 dollar den 11 december, en tillväxt på 60,19%.
I slutet av december står Bitcoin Exchange Traded Crypto ETC på 352 miljoner dollar i förvaltat kapital. AUM i USD ökade med 101,35% i december, tillsammans med 49,63% tillväxt i Bitcoin-priset på Bitcoin.
Månadsprestanda för Bitcoin
December*
12 månader**
49.63%
305.07%
Tidigare resultat är ingen garanti för framtida resultat.
Källa: Bloomberg, HANetf Prestanda baserat på XBT-pris * Siffror i december baserat på 31.11.20 – 31.12.20 ** 12 Månads siffror baserat på 31.12.19 -31.12.20
Det senaste året blev BTCE den snabbast växande börshandlade produkten i Deutsche Borse historia och var den mest omsatta produkten på Xetras ETN-segment. Detta är ett kraftfullt bevis på fördelarna med världens första centralt godkända ETP för en digital tillgång.
I december fortsatte den offentliga omfamningen av bitcoin från större institutioner. Guggenheim, Blackrock, Bridgewater, Massachusetts Mutual, Skybridge, Bernstein och andra investeringar på köpsidan omprövade offentligt sina åsikter mot antagande av bitcoin. Försäljningsföretag som Citigroup nämnde potentiella bokslutsmål 2021 vid slutet av 2021 över 300 000 dollar, eftersom det hittills kryptospråket ”fiat-debasement” blev det vanliga analytikerspråket.
Bitcoin och BTCE utveckling
Totalavkastning NAV hittills (fram till 2012-12-31)
Bitcoin Exchange Traded Crypto – BTCE*
49.06%
168.89%
213.16%
194.86%
–
194.86%
Bitcoin**
49.63%
170.82%
217.00%
305.07%
305.07%
198.84%
BTCE startade den 20/08/2020 ** Bitcoin-priset baseras på XBTs dagliga prestanda från Bloomberg.
Prestanda före starten baseras på XBT:s dagliga prestanda från Bloomberg. Tidigare resultat av XBT representerar inte faktiska resultat och ska inte tolkas som en indikation på faktiska eller framtida resultat. Tidigare resultat för XBT är i USD. Tidigare resultat är inte en indikator för framtida resultat och bör inte vara den enda faktor som ska beaktas när du väljer en produkt. Den tillhandahålls endast för illustrativa ändamål. Investerare bör läsa emittentens prospekt (”Prospekt”) innan de investerar och bör hänvisa till avsnittet i Prospektet med rubriken ”Riskfaktorer” för ytterligare information om risker förknippade med en investering i dessa produkter. Källa: Bloomberg / HANetf. Uppgifter per 31/12/20
Industrinyheter
BTCetc Bitcoin Exchange Traded Crypto (BTCE) såg ytterligare en uppgång i december med en rally på 49,06% efter 42,08% -vinsten i november och tog 2020 års YTD-vinst till 194,86% sedan lanseringen i mitten av juni 2020.
Globala marknader förblev i ett fast risk-on-läge efter från det amerikanska valet och nyheter om Covid-vaccinationer. Storbritannien blev den första stora utvecklade marknaden för att påbörja vaccinationer och Great Rotation fortsatte att utvecklas till en inhämtning för konjunktur- och värdelager samt teknik och tillväxtaktier.
”Allt-rallyet” fortsatte att återspegla investerarnas växande rädsla för att missa tillgångsprisinflationen som sveper över aktier, råvaror, fickor av fastigheter och andra upplevda tillflyktsorter när köpkraften för hårda valutor fortsatte att minska.
ITI konstaterar att denna försämring av valuta och erosion av välstånd är en bekant EM-dynamik som nu har kommit fast i utvecklade marknader. Vi har tidigare observerat här att en av de största drivkrafterna för varför Bitcoin accelererar så starkt just nu är grundförändringen i den absoluta risken / belöningen för professionella tillgångsfördelare och kapitalförvaltare som nu måste kunna peka på det säkraste mekanism för att få tillgång till bitcoin – motiveringen bakom BTCE. På relativ basis är emellertid risk- / belöningsbeslutet för Bitcoin mycket mindre av en outlier när det betraktas mot Tesla som steg med 8,2 gånger 2020 för att uppnå ett börsvärde som överstiger världens sju största biltillverkare, men ändå med en bråkdel. av deras intäkter.
SPAC, specialförvärvsbolag var ett annat fenomen efter den stora Corona-lågkonjunkturen där även tomma skalföretag handlade upp till svindlande vinster och upplevde ”störande” börsintroduktioner som Airbnb, DoorDash och OZON visade Dotcom-era dynamik.
Dessa marknadsförhållanden påminde många om den efterföljande kollapsen på den framväxande tekniska marknaden 2000-2001, återigen efter ett omtvistat amerikanskt val (Bush-Gore). Men analytikernas resultatutsikter för aktier lyckades betydligt öka under Q4 2020 och minskade däremot en del av pressen på de höga värderingsmultiplarna som utvecklades under norra halvklotets sommar. Argumentet för aktieriskpremier är fortfarande stödjande för aktier och optionerna och futures för Triple Witching i december passerade utan några tecken på den fruktade fondfördelningen av aktier. Denna prisåtgärd på aktier signalerar en fortsättning på förvrängningen för risktillgångar när dollarn fortsätter att minska.
Syn
Vid nuvarande nivåer på cirka 30 000 dollar representerar Bitcoin cirka 5% av värdet på guld över marken. Eftersom Bitcoin är ”bättre på att vara guld än guld” för många investerare med tanke på den lätta tillgängligheten och lägre / noll kostnader för bärande, pekar analytiker på att den relativa procentandelen ökar. Vidare förväntas efterfrågan på tillgångar med knapphet som guld, PGM, jordbruksmark bland annat öka dramatiskt eftersom Federal Reserve, ECB och Japans och Englands banker inte förväntas ändra tack vare de extraordinära penningpolitiska åtgärderna.
ITI förväntar sig att 2021 kommer att se en acceleration av mainstream-antagandet av Bitcoin. Rapporter om att investeringsfonder förvärvade bitcoins i en takt som översteg minearbetet hjälpte Bitcoin att rally från $ 20k till $ 30k. Med en maximal begränsad tillgång på 21 miljoner mynt och en mycket ökad pool av efterfrågan som jagar dem är utsikterna för BTCE fortsatt hausse.
”BTCE hade en otrolig tillväxt under 2020, med värdet av Bitcoin som ökade med nästan 300%. Vår ETP ger till Bitcoin-världen den transparens och det investerarskydd som tillsynsmyndigheter och institutionella investerare kräver, och vi är övertygade om att rallyet i Bitcoin kommer att fortsätta , eftersom dess unika attribut nu är mer attraktiva än någonsin efter de finansiella räddningspaket som regeringarna lanserade som svar på Coronavirus-krisen, och konsekvenserna av dessa. Dessutom, till skillnad från 2017, stöds det nuvarande priset i Bitcoin-priset av både privatpersoner och institutionella investerare, och den infrastruktur som finns idag är mycket starkare än för tre år sedan. ” – Bradley Duke, grundare och VD för ETC Group VD för ETC Group
ETC stöds 100% fysiskt av Bitcoin, det handlas på Deutsche Börses XETRA och är centralt godkänt och ger investerare ett av de säkraste och mest likvida sätten att få exponering för Bitcoin. Varje enhet i BTCE ger innehavaren ett krav på en fördefinierad mängd Bitcoin.
BTCE utfärdas av ETC Group och marknadsförs och distribueras av HANetf. Denna ETF handlas på Deutsche Boerse (Xetra). Det betyder att det går att handla andelar i BTCetc Bitcoin Exchange Traded Crypto (Ticker: BTCE) genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet och Avanza.
Den europeiska marknaden för börshandlade fonder – mer kända under förkortningen ETFer (Exchange-Traded Funds) – befinner sig i en historisk tillväxtfas. Det förvaltade kapitalet inom europeiska UCITSETF:er har nyligen passerat den sensationella milstolpen 3 500 miljarder dollar (USD), drivet av över 40 påföljande månader av positiva nettoinflöden. Men bakom de imponerande rekordsiffrorna pågår en fundamental strukturell förändring. En djuplodande rapport från storbanken Citi (i samarbete med Deloitte) visar att marknaden har gått in i en ny fas. Det räcker inte längre för fondbolag att bara ”paketera om” en traditionell fond och lansera den på börsen. Kampen om investerarnas kapital avgörs nu bakom kulisserna: genom avancerad operationell infrastruktur, strategiska distributionsmodeller och innovativa replikeringsmetoder.
För dig som investerare innebär denna mognadsprocess ett explosionsartat utbud av nya strategier, lägre dolda kostnader och bättre likviditet. Låt oss dyka djupt ner i drivkrafterna bakom den europeiska ETF-boomen och se vad som formar framtidens börshandlade fonder.
Aktiva ETF:er – Den nya frontlinjen
Historiskt har börshandlade fonder nästan uteslutande förknippats med passiv indexförvaltning – som att köpa en billig korg som slaviskt speglar OMXS30 eller S&P 500. Men rapporten från Citi belyser ett dramatiskt skifte.
Även om aktiva produkter i dagsläget bara står för cirka 3 procent av det totala förvaltade kapitalet i Europa, exploderar utbudet. Under det senaste året har nästan hälften (46 procent) av alla nylanserade ETFer varit aktivt förvaltade.
Traditionella kapitalförvaltare, som tidigare hållit sig till klassiska aktiefonder, inser att de måste erbjuda sina strategier i det börshandlade formatet. För investeraren innebär detta att du numera kan köpa en aktivt förvaltad portfölj, där experter handplockar aktier, men med alla de fördelar som en vanlig ETF ger: handel i realtid på börsen, hög transparens och ofta en betydligt lägre prislapp än traditionella aktiefonder.
Syntetiska ETFer gör en stark comeback
En av rapportens mest anmärkningsvärda slutsatser är den förnyade momentumet bakom syntetiska (swap-baserade) börshandlade fonder, i synnerhet för exponering mot den amerikanska aktiemarknaden. Det syntetiska kapitalet har i Europa vuxit till över 409 miljarder dollar – en ökning med över 50 procent på drygt ett år.
Varför väljer kapitalförvaltare och investerare syntetisk replikering framför fysisk (där fonden faktiskt köper de underliggande aktierna)? Svaret stavas skatteeffektivitet.
Genom att använda finansiella kontrakt (swappar) med en investmentbank som motpart kan en UCITSETF som följer ett amerikanskt index (till exempel S&P 500) helt undvika den amerikanska källskatten på utdelningar (så kallad withholding tax). För en fysiskt replikerad fond baserad på Irland försvinner 15 procent av utdelningen i skatt, och för fonder baserade i Luxemburg försvinner 30 procent. En syntetisk ETF kan genom sina kontraktstruktur nå en effektiv källskatt på 0 procent enligt de amerikanska skattereglerna (Hiring Incentives to Restore Employment Act, sektion 871(m)).
Denna dolda skattefördel kan ge en extra avkastning på mellan 0,20 % och 0,40 % per år till investeraren – en skillnad som på lång sikt har enorm betydelse för totalavkastningen.
Det operationella ekosystemet: Tre vägar till marknaden
För att en börshandlad fond överhuvudtaget ska fungera och ha hög likviditet krävs ett komplext nätverk av aktörer, däribland Authorized Participants (auktoriserade deltagare, eller AP:er) och Market Makers (garanter). Det är AP:erna som skapar och makulerar andelar i fonden i den så kallade primärmarknaden, vilket säkerställer att priset på börsen (sekundärmarknaden) ligger så nära fondens faktiska substansvärde (NAV) som möjligt.
Citi poängterar i sin analys att etablerade fondbolag som vill ge sig in i ETF-matchen står inför ett vägskäl gällande sin operationella modell. Att driva en ETF kräver helt andra system för likviditetshantering än en traditionell fond. Rapporten identifierar tre huvudsakliga vägar:
In-house (Egen regi): Fondbolaget bygger upp hela infrastrukturen själv. Detta ger full kontroll och bäst långsiktig ekonomi, men kräver enorma investeringar och tar lång tid.
Hybrid Outsourcing: Kapitalförvaltaren behåller kontrollen över portföljen och distributionen, men outsourcar den dagliga administrationen och kontakten med AP-nätverket till specialistbanker (såsom Citi).
White-Label-plattformar: En snabbväg till marknaden där en extern plattform står för strukturen, tillstånden och börsnoteringen, medan fondbolaget bara agerar underleverantör av själva investeringsstrategin. (Detta är ett segment där stora aktörer som just Citi nu kliver in hårt för att utmana de mindre nischspelarna).
Det regulatoriska skyddet: Varför UCITS är en global guldstandard
När du handlar börshandlade fonder i Europa möter du nästan alltid akronymen UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) i fondnamnet. Detta är det europeiska regelverket för publika fonder, och det fungerar som ett strikt konsumentskydd. Citis genomgång påminner om de hårda krav som ställs på en UCITS-fond:
• Diversifiering (5/10/40-regeln): En enskild aktie eller utgivare får maximalt utgöra 10 procent av fondens totala värde. Dessutom får de innehav som väger mer än 5 procent tillsammans inte överstiga 40 procent av fondens totala portfölj. Detta förhindrar att en ETF blir alltför sårbar mot ett enskilt bolags fall.
• Likviditetskrav: Fonden får endast investera i likvida, överlåtbara värdepapper. Direkta investeringar i illikvida tillgångar som fysiska fastigheter, råvaror (direktägda) eller renodlat riskkapital (private equity) är förbjudna.
• Motpartsrisker: För syntetiska ETFer får exponeringen mot en enskild swap-motpart aldrig överstiga 10 procent av fondens substansvärde. Resten måste vara säkrat med högkvalitativa säkerheter (collateral) som uppdateras dagligen.
Det är detta rigorösa regelverk som gjort europeiska börshandlade fonder till en exportsuccé. Det är i dagsläget olagligt för svenska privatpersoner att köpa amerikanskt noterade ETFer (på grund av EU-krav gällande faktablad, PRIIPs KID), vilket har gjort att intresset för de Europanoterade UCITS-alternativen har skjutit i höjden. Fonderna registreras oftast i finansiella nav som Irland eller Luxemburg, men kan enkelt handlas i svenska kronor direkt via din svenska nätmäklare.
De två sidorna av ETF-marknaden
För att summera de viktigaste strukturella trenderna som Citi lyfter fram, kan vi dela upp det moderna utbudet av börshandlade fonder i två huvudkategorier:
Kräver avancerad riskkontroll och daglig hantering av säkerheter.
Vad betyder detta för dig som investerare?
Slutsatsen i Citi och Deloittes rapport är glasklar: marknaden för börshandlade fonder i Europa är inte längre en omogen utmanare – den håller på att bli den dominerande formen för kapitalallokering. Den tilltagande konkurrensen från amerikanska jättar som nu etablerar sig i Europa, i kombination med den tekniska utvecklingen, pressar avgifterna samtidigt som innovationsbördan ökar.
För dig som besöker etfmarknaden.se innebär den här utvecklingen fantastiska möjligheter. Du är inte längre begränsad till enkla indexprodukter. Oavsett om du vill ta rygg på en aktiv stjärnförvaltare via en aktiv börshandlad fond, maximera din avkastning i en skatteoptimerad syntetisk S&P 500-ETF, eller bygga en robust global basportfölj, har det operationella maskineriet bakom kulisserna aldrig varit starkare, säkrare eller mer effektivt.
Framtiden för sparande är här – och den handlas i realtid på börsen.
BNP Paribas Easy JPM Tilted EMU Government Bond IG 0-1Y UCITSETF (EEAK ETF) med ISIN LU3215539589, syftar till att replikera resultatet för J.P. Morgan Tilted EMU Government Bond IG 0-1 Year (TR) Index (Bloomberg: GBIEIG01 Index) (”Indexet”), inklusive fluktuationer, och att hålla spårningsfelet mellan delfonden och indexet under 1 %
BNP Paribas Easy JPM Tilted EMU Government Bond IG 0-1Y UCITSETFinvesterar i kortfristiga, eurodenominerade statsobligationer från länder i eurozonen. Endast obligationer med en investment grade-rating som förfaller inom de närmaste tolv månaderna beaktas. ESG-kriterier ingår också i urvalsprocessen.
Den börshandlade fondens totala kostnadskvot (TER) uppgår till 0,01 procent per år. BNP Paribas Easy JPM Tilted EMU Government Bond IG 0-1Y UCITSETFföljer JPM ESG EMU GB IG TR EUR -indexet. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet genom fullständig replikering (genom att köpa alla indexkomponenter). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
BNP Paribas Easy JPM Tilted EMU Government Bond IG 0-1Y UCITSETF är en liten ETF med 50 miljoner euro i förvaltat kapital. Denna ETF lanserades den 4 mars 2026 och har sitt säte i Luxemburg.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
JPM Nasdaq Hedged Equity Laddered Overlay Active UCITSETF – USD (acc) (HEQQ ETF) med ISIN IE000JIPY1U8, är en aktivt förvaltad börshandlad fond. Delfondens mål är att ge långsiktig kapitaltillväxt.
Den börshandlade fondens totala kostnadskvot (TER) uppgår till 0,50 % per år. ETFen replikerar utvecklingen av det underliggande indexet fysisk replikering. Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (årsvis).
Investeringsmetod
Typiska investerare i delfonden förväntas vara investerare som vill ha en bred exponering mot den amerikanska aktiemarknaden med potentiellt lägre volatilitet jämfört med traditionella långa (long-only) amerikanska aktiestrategier, och som är beredda att ta de risker som är förknippade med den typen av investering.
Använder en datavetenskapsdriven investeringsstrategi som kombinerar analyser, datainsikter och riskhantering.
Lägger samman en amerikansk tillväxtaktieportfölj bestående av stora bolag med indexoptioner för att ge portföljen en löpande marknadssäkring.
Kombinerar aktieval med en disciplinerad overlaystrategi som avser att begränsa nedåtrisker samtidigt som en del av potentialen till kapitaltillväxt minskas.
Denna ETF lanserades den 7 oktober 2025 och har sitt säte i Irland.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.
Nyheter3 veckor sedan
Nyheter1 vecka sedan
Nyheter4 veckor sedan