Nyheter
Hur mycket värre kan läget bli i Brasilien?
Hur mycket värre kan läget bli i Brasilien? Vid det här laget vet det flesta att den brasilianska ekonomin befinner sig i en nedåtgående spiral. Samtidigt så ser vi hur de brasilianska beslutsfattarna står inför valet att höja räntan, något som är nödvändigt för att kunna hålla inflationen under kontroll. President Dilma Rousseff har en det att ställa till rätta och innan hon gör det är EWZ, den börshandlade fonden som replikerar den brasilianska aktiemarknadens utveckling en investering som lockar föga. Det krävs att någon tar kontrollen i Brasilien och får ekonomin på fötter igen innan det är dags att köpa aktier i Latinamerikas största ekonomi.
iShares MSCI Brazil Capped (NYSEARCA: EWZ) har backat med nästan 70 procent sedan president Dilma Rousseff kom till makten 2011. Hennes senaste blunder var inte att spara resurser när oljepriserna var högre eftersom oljan har genererat betydande intäkter till Brasilien vid de tidigare toppnivåerna. I dagsläget, när oljepriset har fallit har de brasilianska beslutsfattarna varit tvungna att införa skatter för att balansera budgeten, något som har ökat inflationen och haft en negativ påverkan den ekonomiska aktiviteten. Ekonomin är en enda röra, och det finns en få faktorer som kan komma att få den brasilianska aktiemarknaden att stiga på kort sikt.
Vid sitt senaste möte lämnade Brasiliens centralbank styrräntan oförändrad. Under de två senaste åren har centralbank tvingats höja räntorna i syfte att parera den inflation som plågar Brasilien. Det fanns delade åsikter om huruvida utlåningsräntorna bör höjas ytterligare i framtiden. Detta tyder på att vi under de kommande månaderna får se hur Brasiliens penningpolitik kan komma att åtstramas ännu mer.
En skenande inflation
Som det har konstaterats tidigare så har Brasilien upplevt en skenande inflation under de senaste åren, något som går att koppla till arbete med att balansera regeringens budget. Ökade skatter gjorde att inflationen steg till en årstakt på 9,93 procent, den högsta nivån på ett decennium. Ett år tidigare låg den årliga inflationstakten på närmare fem (5) procent. Penningpolitiska åtstramningen har därför varit ett svar för att hålla prisåtgärder under kontroll.
De ökade räntorna har lett till att den ekonomiska aktiviteten i Brasilien har minskat. Sedan 2014 har den ekonomiska aktiviteten minskat från en årstakt på nästan 4 procent till en minskning med -2,6 procent. Stigande utlåningsräntor har avskräckt både investeringar och konsumtion. Dessutom har de sjunkande oljeinkomsterna avskräckt utgifterna genom industriföretag, vilket leder till en fallande fabriksaktivitet.
(klicka för större bild)
Oljepriset visar inga tecken på att återhämta sig och under tiden visar beslutsfattarna sig vara oförmögna att hantera den nedåtgående spiral som den .den brasilianska ekonomin befinner sig i. Förtroendet för Rousseff befinner sig på rekordlåga nivåer, och investerare är extremt försiktiga om landets framtida tillväxtmöjligheter. EWX har fallit kraftigt under de senaste åren men det behöver inte betyda att denna ETF är billig. Att köpa denna börshandlade fond kan visa sig vara en bra affär, men det är mer sannolikt att det är som att försöka fånga en fallande kniv. Det är nog betydligt säkrare att vänta på åskådarplats till dess att Brasilien visar tecken på en stabilisering, med eller utan Rousseff vid rodret.
• Global crypto asset adoption rates are significantly higher than previously estimated.
• The data generally suggest that both the US and Europe may be at the cusp of mass retail adoption – a situation often referred to as “Hyperbitcoinization” in the context of Bitcoin.
• Chances are that the growth of adoption will surprise to the upside due to the fact that we are most likely at the inflection point from ”Early Adopters” to ”Early Majority”.
Trump recently made a public statement implying that 50 million Americans already held ”crypto”. The most recent surveys among US consumers seem to support this number.
It is no surprise that cryptoassets have become a major topic during the US presidential election as the parties have become increasingly aware that cryptoasset users could play a significant role at the ballot.
Both Trump and Robert Kennedy Jr. are scheduled to deliver a pro-Bitcoin speech at the upcoming Bitcoin conference in Nashville over the weekend.
It seems as if cryptoasset users are not a small minority anymore that can be ignored.
Here are some recent US bitcoin and crypto adoption surveys for comparison (% of total population in brackets):
• Security.org: 93 mn (28%)
• Unchained: 86 mn (26%)
• Statista: 53.6 mn (16%)
• Morning Consult: 44.2 mn (13%)
• Finder: 38.4 mn (11%)
In general, cryptoasset adoption has been on the rise globally.
A recent global survey among institutional investors conducted by Fidelity even implies that 51% of surveyed institutional investors have already invested into cryptoassets such as Bitcoin.
Another recent consumer survey by Statista implies that approximately every 5th person (21%) worldwide has already invested into cryptoassets.
However, it’s important to highlight that among the top 10 regions with the highest adoption rates, 8 regions are developing countries.
So, cryptoasset adoption rates are even significantly higher among developing countries than in developed countries that often suffer from chronically high inflation rates and weak domestic currencies.
That being said, the data generally suggest that both the US and Europe may be at the cusp of mass retail adoption – a situation often referred to as “Hyperbitcoinization” in the context of Bitcoin.
The reason is that technological adoption in general tends to accelerate at the threshold from the so-called “early adopters” to the “early majority” which is around 16% adoption rate based on the model of technological adoption famously put forth by Rogers (1962).
Global adoption rates are already at 21% while adoption rates in the US and Europe are at around 16% and 14%, respectively. So, there is a strong case for an acceleration of adoption rates in these regions and globally over the coming years.
Recent political developments in the US also imply that Bitcoin and cryptoassets are gradually becoming mainstream.
Trump has recently endorsed domestic Bitcoin mining in the US and both Democrats and Republicans have started accepting crypto payments for campaign financing.
The big success of the spot Bitcoin ETFs this year and the fact that additional types of spot crypto ETFs are being launched marks a significant shift in sentiment among US regulators in this regard.
In short, chances are that the growth of adoption will surprise to the upside due to the fact that we are most-likely at the inflection point from ”Early Adopters” to ”Early Majority”.
Bottom Line
• Global crypto asset adoption rates are significantly higher than previously estimated.
• The data generally suggest that both the US and Europe may be at the cusp of mass retail adoption – a situation often referred to as “Hyperbitcoinization” in the context of Bitcoin.
• Chances are that the growth of adoption will surprise to the upside due to the fact that we are most likely at the inflection point from ”Early Adopters” to ”Early Majority”.
To read more about suitable investment solutions by ETC Group, please click the button below:
This is not investment advice. Capital at risk. Read the full disclaimer
© ETC Group 2019-2024 | All rights reserved
Are we about to enter “Hyperbitcoinization”?
Investera i Optimism med en börshandlad produkt
JPGH ETF investerar i amerikanska tillväxtaktier
Bitcoin as a hedge against geopolitical risks?
DFND ETF investerar i flyg- och försvarsindustrin
Vilka var juni månads populäraste EFTer?
Harwood Capital Management samarbetar med HANetf för att lansera sin första UCITS ETF
Att tajma marknaden är en förlorande strategi
Börshandlade fonder ser inflöden på mer än en halv miljon troy ounce platina
The Bitcoin Macro Investor
-
Nyheter4 veckor sedanVilka var juni månads populäraste EFTer?
-
Nyheter1 vecka sedanHarwood Capital Management samarbetar med HANetf för att lansera sin första UCITS ETF
-
Nyheter2 veckor sedanAtt tajma marknaden är en förlorande strategi
-
Nyheter3 veckor sedanBörshandlade fonder ser inflöden på mer än en halv miljon troy ounce platina
-
Nyheter3 veckor sedanThe Bitcoin Macro Investor
-
Nyheter4 veckor sedanInvestera i koppar med hjälp av börshandlade produkter
-
Nyheter3 veckor sedanCETH ETP en börshandlad produkt på Ethereum som ger staking intäkter
-
Nyheter4 veckor sedanSyntetiska börshandlade fonder: Vad det är, hur det fungerar
