Följ oss

Nyheter

SEC v. Binance

Publicerad

den

Panic selling drained the cryptoassets market in response to a new lawsuit launched by the Securities and Exchanges Commission (SEC) against Binance, the world’s largest crypto exchange, alleging that Binance operated an unregistered national securities exchange, broker-dealer, and clearing agency, allegedly misused user funds, and offered and sold unregistered securities, among other allegations. The news added to the selling pressure of Bitcoin and Ethereum, falling by 7% and 4%, respectively.

Panic selling drained the cryptoassets market in response to a new lawsuit launched by the Securities and Exchanges Commission (SEC) against Binance, the world’s largest crypto exchange, alleging that Binance operated an unregistered national securities exchange, broker-dealer, and clearing agency, allegedly misused user funds, and offered and sold unregistered securities, among other allegations. The news added to the selling pressure of Bitcoin and Ethereum, falling by 7% and 4%, respectively.

Figure 1: Weekly TVL and Price Performance of Major Crypto Categories

Source: Coingecko and DeFi Llama. Close data as of Jun 5, 2023.

5 Things to Remember in Markets this Week

• Binance is facing a civil lawsuit launched by the US securities regulator: The SEC filed 13 charges against the world’s largest crypto exchange, shrinking crypto’s market cap by 5% overnight. Starting with the primary claim of operating an unregistered national securities exchange, broker-dealer, and clearing agency, the lawsuit is profound because it alleges that a number of cryptoassets are securities under U.S. law, including BNB, BUSD, SOL, ADA, and MATIC. This could nudge exchanges and other platforms to delist these tokens due to fear of regulatory exposure. The SEC also alleged that Binance offered and sold unregistered securities, focusing on BUSD, BNB, and certain lending and staking-as-a-service programs. Furthermore, the SEC alleged that Binance engaged in the commingling of billions in customer funds through entities controlled by the exchange’s CEO Champeng Zhao.

• Commingling of assets: According to the 136-page filing, Binance used the accounts of two Zhao-controlled entities, Merit Peak and Sigma Chain, to transfer tens of billions of dollars involving Binance and related entities. In 2021, at least $145 million was transferred from BAM Trading to a Sigma Chain account, and another $45 million of funds were transferred from BAM Trading’s Trust Company B account to the Sigma Chain account. From this account, Sigma Chain spent $11 million to purchase a yacht, as written in the filing. Since the launch of Binance.US, Merit Peak’s U.S. bank account allegedly received, as a “pass-through” account, over $20 billion that included customer funds from both Binance platforms, the U.S. and the global. Merit Peak then transferred the vast majority of those funds to Trust Company A in transfers that appear to relate to the purchase of BUSD. As Merit Peak was a purportedly independent entity, sending Binance customer funds to Merit Peak may have placed those funds at risk, including loss or theft, and was done without notice to customers.

Figure 2: Web of CZ-controlled Entities

Source: SEC’s Court Filing

• Misrepresenting trading controls: The lawsuit alleges that Binance failed to implement the manipulative trading controls that the exchange claims to have in place. The SEC alleges that the controls were virtually non-existent, and those that did exist did not monitor for or protect against “wash trading” or self-dealing, which was happening on Binance.US. The regulator gave new evidence that Sigma Chain engaged in wash trading from at least September 2019 until June 2022, which in turn artificially inflated the trading volume on the U.S. platform.

• Over a billion outflows overnight on Binance:

Figure 3: CEXs Inflows and Outflows (24 hours)

Source: 21shares on Dune Analytics

• Binance released a statement expressing their disappointment in the SEC while vowing to continue collaborating with regulators to reach clarity: The exchange took to its blog shortly after the lawsuit broke the news, claiming that the SEC refused to productively engage, even after their recent extensive good-faith discussions to reach a negotiated settlement to resolve their investigations. Binance also denied the allegations of fraud and market manipulation as well as the commingling of user funds through Zhao-controlled entities, which Binance has previously refuted as only being used to facilitate user purchases.

What You Should Pay Attention To

Regarding non-custodial exchanges, we could expect the delisting of specific tokens from Uniswap, akin to how tokenized stock shares were removed in response to the regulatory pressure back in 2021 from the front-end interface, to maintain regulatory conformity. Important to note that delisted assets are still accessible via interacting with the underlying smart contract, which is immutable and uncensorable.

On the other hand, liquidity could improve across the non-custodial infrastructure as users and liquidity providers will opt to utilize their capital using decentralized exchanges that retain ownership of their assets. The gradual migration away from centralized entities began back in November after the collapse of FTX, and thus, the current events should continue to accelerate the trend. In the event that altcoins are officially classified as securities, it is anticipated that the long tail of crypto assets may experience tighter market conditions and reduced liquidity. Prominent market makers like Jane Street and Jump Crypto will likely continue scaling back their operations in the United States until greater clarity regarding the classification of crypto assets is established.

In addition, the SEC isn’t the only agency targeting Binance. Thus it’ll be imperative to watch the developing allegations that the CFTC and the US Department of Justice (DOJ) have put forward against the exchange.

Next Week’s Calendar

These are the top 3 events we’re monitoring for next week.

• CPI print next week will determine whether the FED will pause the next rate hike, especially after the blowout jobs report data sent mixed signals to economists across the board.

• Apple’s WorldWide Developers Conference: Apple’s recently unveiled VR headset could revive interest in metaverse-related tokens during its conference, running from June 5th to the 9th

• Replacing ETH reserves with LSDs: The DeFi industry is witnessing a trend of incorporating Liquid Staking Derivatives (LSD) as reserves, replacing ETH. Maker and Aave have already taken steps in this direction. Liquid staking protocols enable users to earn staking yield without locking their assets, with the added benefit of near-instant redemption as withdrawals become available. Thus, we expect more DeFi blue chips to begin accepting a broader range of LSDs as collateral.

Source: Forex Factory, CoinMarketCal

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

VettaFis Jane Edmondson diskuterar NATO Defence ETF

Publicerad

den

Jane Edmondson, Head of Thematic Strategy på VettaFi, träffade Steve Darling från Proactive för att diskutera sin NATO Defence ETF och dess relevans för investerare. Nyckelfaktorer som bidrar till dess attraktionskraft inkluderar global instabilitet, underinvesteringar i försvaret, särskilt i Europa, och Natos mål på 2 % BNP-utgifter för försvar, vilket kan öka till 3 %. Moderniseringen av försvarsteknologier, såsom drönare och cyberförsvar, spelar också en betydande roll. 2023 nådde de globala försvarsutgifterna rekordstora 2,4 biljoner dollar, vilket är den högsta ökningen sedan 2009.

Jane Edmondson, Head of Thematic Strategy på VettaFi, träffade Steve Darling från Proactive för att diskutera sin NATO Defence ETF och dess relevans för investerare. Nyckelfaktorer som bidrar till dess attraktionskraft inkluderar global instabilitet, underinvesteringar i försvaret, särskilt i Europa, och Natos mål på 2 % BNP-utgifter för försvar, vilket kan öka till 3 %. Moderniseringen av försvarsteknologier, såsom drönare och cyberförsvar, spelar också en betydande roll. 2023 nådde de globala försvarsutgifterna rekordstora 2,4 biljoner dollar, vilket är den högsta ökningen sedan 2009.

Den största delen av utgiftsökningen sker i Europa, driven av konflikten mellan Ryssland och Ukraina och Finlands och Sveriges inträde i Nato. EU-länderna spenderade 270 miljarder euro på försvar 2023, och denna siffra förväntas stiga. En ny försvarsindustristrategi uppmuntrar gemensamma investeringar och upphandling mellan EU-länder. De senaste samarbetena inkluderar Frankrikes och Tysklands gemensamma stridsvagnsprojekt och ett drönarförsvarsinitiativ från sex Nato-länder. Dessutom finns det en ökning av försvarsrelaterade börsintroduktioner i Europa, vilket tyder på ett växande intresse för sektorn. ESG-investerare omprövar försvarsinvesteringar, med många europeiska pensionsplaner som omvärderar sina positioner. VettaFis index visar företag som följer FN:s och OECD:s riktlinjer och fokuserar på Nato-anslutna företag, och erbjuder ett ESG-vänligt förhållningssätt till försvarsinvesteringar.

Handla Future of Defence ASWC ETF

HANetf Future of Defence UCITS ETF (ASWC ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnetAktieinvest och Avanza.

Fortsätt läsa

Nyheter

RIEM ETF investerar i bolag från emerging markets som följer Parisavtalet

Publicerad

den

L&G Emerging Markets ESG Exclusions Paris Aligned UCITS ETF USD Accumulating (RIEM ETF) med ISIN IE000CBYU7J5, försöker följa Foxberry Sustainability Consensus Emerging Markets-index. Foxberry Sustainability Consensus Emerging Markets-index spårar aktier från tillväxtmarknader över hela världen. Värdepapper väljs ut enligt hållbarhetskriterier och EU-direktiv om klimatskydd.

L&G Emerging Markets ESG Exclusions Paris Aligned UCITS ETF USD Accumulating (RIEM ETF) med ISIN IE000CBYU7J5, försöker följa Foxberry Sustainability Consensus Emerging Markets-index. Foxberry Sustainability Consensus Emerging Markets-index spårar aktier från tillväxtmarknader över hela världen. Värdepapper väljs ut enligt hållbarhetskriterier och EU-direktiv om klimatskydd.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,25 % p.a. L&G Emerging Markets ESG Exclusions Paris Aligned UCITS ETF USD Accumulating är den enda ETF som följer Foxberry Sustainability Consensus Emerging Markets-index. ETFen replikerar det underliggande indexets utveckling genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Utdelningarna i ETF:n ackumuleras och återinvesteras.

L&G Emerging Markets ESG Exclusions Paris Aligned UCITS ETF USD Accumulating är en liten ETF med tillgångar på 77 miljoner euro under förvaltning. ETF lanserades den 1 november 2023 och har sin hemvist i Irland.

Fondens mål

L&G Emerging Markets ESG Exclusions Paris Aligned UCITS ETF (”Fonden”) syftar till att spåra resultatet för Foxberry Sustainability Consensus Emerging Markets Total Return Index (”Indexet”).

Ögonblicksbild av fonden

L&G Emerging Markets ESG Exclusions Paris Aligned UCITS ETF syftar till att ge låga koldioxidexponeringar mot stora och medelstora aktiemarknader på tillväxtmarknader.

Fonden har ett hållbart investeringsmål eftersom den investerar i företag som (i) bidrar till miljömål, (ii) inte nämnvärt skadar några miljömässiga eller sociala mål och (iii) följer god förvaltningspraxis.

Indexbeskrivning

Foxberry Sustainability Consensus Emerging Markets Total Return Index är utformat för att ge låga koldioxidutsläpp exponering mot stora och medelstora aktiemarknader på tillväxtmarknader.

Handla RIEM ETF

L&G Emerging Markets ESG Exclusions Paris Aligned UCITS ETF USD Accumulating (RIEM ETF) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på London Stock Exchange.

London Stock Exchange är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
London Stock ExchangeGBXRIEE
London Stock ExchangeEURREAG
London Stock ExchangeUSDRIEM

Fortsätt läsa

Nyheter

Bredare riskspridning för XACT Norden

Publicerad

den

Den 14 juni 2024 ändrar Handelsbanken Fonder fondbestämmelser för XACT Norden. Samtidigt sker ett byte av indexleverantör och index Fonden byter till ett index som innefattar de 50 största och mest omsatta bolagen på de nordiska börserna, jämfört med det tidigare indexet som innefattade de 30 största och mest omsatta nordiska bolagen. Detta innebär att fonden får en något bredare riskspridning. Det nya indexet tillhandahålls av Solactive AG, vilket innebär att fonden även byter indexleverantör.

Den 14 juni 2024 ändrar Handelsbanken Fonder fondbestämmelser för XACT Norden. Samtidigt sker ett byte av indexleverantör och index Fonden byter till ett index som innefattar de 50 största och mest omsatta bolagen på de nordiska börserna, jämfört med det tidigare indexet som innefattade de 30 största och mest omsatta nordiska bolagen. Detta innebär att fonden får en något bredare riskspridning. Det nya indexet tillhandahålls av Solactive AG, vilket innebär att fonden även byter indexleverantör.

Detta medför inte någon övergripande förändring av fondens placeringsinriktning och leder inte heller till några kostnader för dess investerare.

Index före ändring: Handelsbanken Nordic ESG Index

Index efter ändring: Solactive ISS ESG Screened Nordic 50 Index

De nya fondbestämmelserna är godkända av Finansinspektionen och träder ikraft 14 juni 2024. Uppdaterade fondbestämmelser, informationsbroschyr och faktablad finns tillgängliga i kurslistan på handelsbankenfonder.se och xact.se

Fortsätt läsa

Populära