Följ oss

Nyheter

En introduktion till nordamerikansk energiinfrastruktur

Publicerad

den

En introduktion till nordamerikansk energiinfrastruktur

Nordamerikansk energiinfrastruktur i form av transport och bearbetning av olja och naturgas har en direktavkastning på 12 procent. Nordamerikanska företag inom energiinfrastruktur spelar en avgörande roll för att stödja vardagen genom att ansluta energiförsörjning med efterfrågan lokalt och utomlands. Dessa företag ser till att energi når slutmarknaderna säkert och redo för konsumtion.

Jämfört med resten av energin är vår uppfattning att midstream energiinfrastruktur kan erbjuda unika fördelar, inklusive generösa inkomstavkastningar – nuvarande avkastning är 12,4% per den 30 september 2020, stabila kassaflöden och mer defensiva kvaliteter. Som jämförelse per den 30 september gav Energy Select Sector Index (IXE), som består av energibolagen i S&P 500, 7,26%.

Nyligen motvind i energi har resulterat i diskonterade värderingar och förhöjda avkastningar, vilket skapar en tvingande möjlighet för investerare som letar efter inkomst och totalavkastning.

Samlar avgifter för alla transporter

Inom energivärdekedjan utför mittströmningsutrymmet frakt- och hanteringsfunktionen och samlar in avgifter för varje olja eller enhet för naturgas som hanteras. Avgifter genereras från transport, bearbetning och lagring av kolväten med dessa tjänster som utförs under långvariga kontrakt som sträcker sig från några år till uppåt 10 år. Rörledningar har länge varit hörnstenen i detta utrymme.

Det nordamerikanska mittströmsuniverset inkluderar amerikanska och kanadensiska företag och Master Limited Partnerships (MLP), som har en skattefördelad struktur i USA. Det är de företag som har investerat miljarder dollar under det senaste decenniet för att underlätta den enorma tillväxten i amerikansk och kanadensisk energiproduktion och har stött omvandlingen av USA från en stor energiimportör till nu en betydande exportör.

Den avgiftsbaserade karaktären hos midstreamsektorn skiljer den från andra energisektorer och har resulterat i mer stabila kassaflöden oberoende av råvaruprismiljön. Dessa stabila kassaflöden stöder attraktiva utdelningsbetalningar, med medelinkomst som erbjuder intäkter som ersätter andra avkastningsorienterade investeringar som fastighetsfonder (REIT) eller verktyg. I synnerhet betalar inte MLP skatt på enhetsnivå, vilket har gjort det möjligt för dessa företag att betala ut mer av sina kassaflöden som utdelning.

Avkastningen för MLP har historiskt sett legat högt

Under de senaste fem åren har avkastningen för midstreamsektorn i stort sett varit i genomsnitt cirka 6,5%, och avkastningen för MLP har varit ännu högre i genomsnitt cirka 8,5% under samma tidsram.

Medan inkomst historiskt sett har lockat investerare till midstreamsektorn, erbjuder utrymmet andra fördelar ur ett portföljperspektiv, inklusive diversifiering, verklig tillgångsexponering och mer defensiv energiexponering. MLP, som representerar ungefär hälften av indexet, ingår inte i breda amerikanska aktieindex, vilket ger ett element av diversifiering. Dessutom kan midstreamsektorn diversifiera en inkomst- eller infrastrukturportfölj med måttlig korrelation med REIT och verktyg. midstreamsektorn ger också verklig tillgångsexponering med kontrakt som ofta inkluderar inflationsskydd.

Med tanke på dessa affärsavgiftsbaserade karaktärer är midstream mer defensivt i förhållande till andra energisektorer och har sett en dämpad inverkan på framtida resultatförväntningar sedan oljeprisnedgången i kölvattnet av COVID-19. Specifikt har EBITDA-uppskattningar för 2020 och 2021 för mellanström reviderats ned med mindre än 10% från slutet av januari 2020 (före COVID) till 31 augusti. Motståndskraftiga kassaflöden har hjälpt mittström att överträffa bredare energi i år och förstärkt defensiva egenskaper hos mittström. Med detta sagt har midstreamsektorn inte varit immun mot bredare energimotvinden 2020 med en märkbar koppling mellan aktieutveckling och de stabila resultatutsikterna för dessa företag. Denna koppling skapar en möjlighet att titta på kvalitetsföretag som erbjuder relativt höga avkastningar som handlas till djupa rabatter till historiska värderingsmultiplar.

Väl positionerade

Midstream-företag är också i stort sett väl positionerade för att generera ett betydande fritt kassaflöde 2021. Kombinationen av stabila kassaflöden och en sund nedgång i tillväxtkapitalutgifterna från de senaste årens förhöjda nivåer resulterar i ett meningsfullt fritt kassaflöde, och många företag förväntas ha överskott av fritt kassaflöde även efter betydande utdelning. På kort sikt kommer överflödigt kassaflöde sannolikt att användas för att minska skulden, men när makromiljön stabiliseras är dessa företag väl positionerade för att sträva efter aktieägarvänlig avkastning som återköp av aktier och utdelningsökningar.

Slutligen har energiinfrastrukturutrymmet varit lyhörd för det ökande fokuset på miljö-, social- och styrhänsyn (ESG). Antalet företag som tillhandahåller hållbarhetsrapporter fortsätter att växa, och vissa mellanströmsnamn investerar direkt i förnybara energikällor.

Naturgasledningsföretaget Williams Companies (WMB) investerar 400 miljoner dollar i solinstallationer för att driva sina anläggningar och riktar sig mot netto-utsläpp till 2050. Många midstreamföretag är främst inriktade på transport och bearbetning av naturgas, som i stor utsträckning har utsetts som bryggan för energiövergången. Till dess att förnybar kraft blir mer tillgänglig eller pålitlig kommer naturgas att spela en viktig roll för att tillhandahålla prisvärdare, renare kraft, särskilt i förhållande till kol. Midstream-företag kommer att hjälpa till att underlätta denna förändring i Nordamerika och utomlands genom export av flytande naturgas.

För investerare som söker inkomst eller totalavkastning är midstreamsektorn fortfarande väl positionerat för att ge inkomster och potentiell kapitalökning eftersom betydande fritt kassaflödesgenerering kompletterar en pågående energiåtervinning. Naturligtvis är tidigare resultat ingen garanti för framtida resultat och ditt kapital är i riskzonen.

Investera i energiinfrastruktur

För investerare som söker inkomst, diversifiering, verklig tillgångsexponering eller ett mer defensivt sätt att spela pågående energiåterhämtning, ger Alerian Midstream Energy Dividend UCITS ETF (MMLP) ett skatteeffektivt sätt att få diversifierad exponering mot nordamerikansk energiinfrastruktur. MMLP spårar den totala nettoavkastningen för Alerian Midstream Energy Dividend Index (AEDW) – ett utdelningsviktat, reglerbaserat index.

Direktinvesteringar i MLP kan vara betungande för icke-amerikanska investerare, eftersom utdelningarna är föremål för en källskattesats på upp till 37%. Utländska individer beskattas med den högsta amerikanska marginalskattesatsen. Det kan vara möjligt för investerare att återkräva en del av denna skatt under specifika omständigheter. För att göra det skulle investerare noggrant behöva lämna komplexa Schema K-1-skattedeklarationer med US Internal Revenue Service för varje MLP de investerar i, för varje amerikansk stat som varje MLP verkar i (vanligtvis mellan 10 och 30 stater), och igen på federal nivå. Kostnaden uppväger ofta nyttan. Däremot får investerare i MMLP en betydande prestationshöjning eftersom det inte finns någon bestraffande källskatt på utbetald utdelning. Detta uppnås genom att använda en säkerhetsswapp som ger AEDWs totala totalavkastning. Observera att skatteregler beror på individuella omständigheter och skatteregler kan komma att ändras. Kontakta en skattespecialist.

Indexet innehåller för närvarande 31 beståndsdelar och är cirka 50% MLP, 25% amerikanska företag och 25% kanadensiska företag. Per den 30 september var indexavkastningen på 12,4% långt över det femåriga genomsnittet på 7,5%. Särskilt kommer höga avkastningar från kvalitetsföretag, med 84,5% av indexet som har kreditbetyg på investeringsnivå per den 30 september. Källa: Alerian den 30.09.2020. Tidigare resultat är ingen garanti för framtida resultat.

Av Stacey Morris, forskningschef på Alerian and Alerian Midstream Energy Dividend UCITS ETF (MMLP)

Investera i MMLP ETF

Alerian Midstream Energy Dividend UCITS ETF (MMLP) handlas på tyska Xetra/Deutsche Börse. Det betyder att det går att handla denna fond genom de flesta svenska nätmäklarna, till exempel Nordnet och Avanza. Det går även att handla MMLP ETF hos IG som erbjuder handel i denna börshandlade fond.

Nyheter

XENIX ETF AWARDS Nordics 2024, Stockholm

Publicerad

den

För andra gången kommer XENIX ETF AWARDS Nordics att hedra den 9 april 2024 framstående indexspårare (klassiska indexfonder och börshandlade ETFer) som är kvalitetsledare eftersom de för närvarande är de bäst rankade spårarna i sina respektive peer-grupper enligt kvalitativa XENIX STARS-betyg.

För andra gången kommer XENIX ETF AWARDS Nordics att hedra den 9 april 2024 framstående indexspårare (klassiska indexfonder och börshandlade ETFer) som är kvalitetsledare eftersom de för närvarande är de bäst rankade spårarna i sina respektive peer-grupper enligt kvalitativa XENIX STARS-betyg.

Nordic Quality Awards 2024

För XENIX ETF AWARDS Nordics 2024 kommer XENIX endast att betrakta indexfonder och ETFer som kvalitetsledare som är passivt förvaltade, registrerade för offentlig distribution och erbjuds av nordiska banker eller fondcenter. XENIX tar därför hänsyn till hela spektrumet av passiva investeringar som erbjuds privata investerare i norra Europa.

Nordic Newcomer Awards 2024

Utöver de ratingbaserade kvalitetsutmärkelserna kan även indexfonder och ETFer erkännas som nykomlingpristagare om de erbjuder innovativa investeringar till nordiska investerare. Denna priskategori är därför inte baserad på XENIX kvalitetsbetyg.

Tid: Tisdagen den 9 september 2024, mellan 17,00 och 21,00

Plats: Nasdaq Stockholm AB, Tullvaktsvägen 15, 105 78 Stockholm


XENIX kommer att stå värd för ETF AWARDS för de nordiska länderna för andra gången i april 2024. Alla börsnoterade ETFer och klassiska indexfonder som erbjuds nordiska privata investerare beaktas.

XENIX ETF AWARDS Nordics är de ursprungliga nordiska ETF AWARDS för alla trackerfonder. XENIX utvärderar ratingvinnarna i utvalda tillgångsklasser, det vill säga de bästa ETFerna och trackerfonderna utifrån en kvalitativ rating. Dessutom kommer innovativa ETF-nykomlingar och även index att hedras och särskilda utmärkelser kommer att delas ut för anmärkningsvärda bidrag till indexerings- och ETF-marknadens framsteg. Efter prisutdelningen i Stockholm planeras även ett extra ETF Seminar Suomi”.

Talare

Boka biljetter nu via Eventbrite

Fortsätt läsa

Nyheter

Exponering mot aktier från amerikanska och utvecklade marknader genom aktiva investeringsstrategier

Publicerad

den

Sedan i tisdags har två nya aktivt förvaltade börshandlade fonder från iShares kunnat handlas på handelsplatserna Xetra och Börse Frankfurt. Dessa ETFer från iShares ger exponering mot aktier från amerikanska och utvecklade marknader genom aktiva investeringsstrategier.

Sedan i tisdags har två nya aktivt förvaltade börshandlade fonder från iShares kunnat handlas på handelsplatserna Xetra och Börse Frankfurt. Dessa ETFer från iShares ger exponering mot aktier från amerikanska och utvecklade marknader genom aktiva investeringsstrategier.

iShares U.S. Equity High Income UCITS ETF (INCU) driver en aktiv investeringsstrategi utformad för att generera inkomster och kapitaltillväxt med lägre volatilitet än den bredare amerikanska aktiemarknaden. Den strategi som tillämpas av portföljförvaltaren består i huvudsak av följande komponenter:

  • Innehava långa positioner i amerikanska stora aktier, med beaktande av en ESG-investeringspolicy,
  • Sälja köpoptioner på ett amerikanskt aktieindex med stor kapital, såsom S&P 500 Index, för att generera ytterligare intäkter; och
  • Köpa terminer på ett amerikanskt aktieindex med stor kapital, såsom S&P 500 Index, för att minska effekten av ett potentiellt vinsttak från försäljningen av köpoptioner.

iShares World Equity High Income UCITS ETF (WINC) följer ett liknande tillvägagångssätt, men fokuserar på utvecklade marknader med stora och medelstora aktier. För detta ändamål säljs köpoptioner och terminer köps på index som S&P 500, FTSE 100, Nikkei och EURO STOXX 50.

NamnISINAvgiftUtdelningspolicy
iShares U.S. Equity High Income UCITS ETF USD (Dist)IE000WHL2ZK10,35 procentUtdelande
iShares World Equity High Income UCITS ETF USD (Dist)IE000KJPDY610,35 procentUtdelande

Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 148 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.

Fortsätt läsa

Nyheter

CEBT ETF investerar viktiga metallproducenter

Publicerad

den

iShares Essential Metals Producers UCITS ETF USD (Acc) (CEBT ETF) med ISIN IE000ROSD5J6, försöker följa S&P Global Essential Metals Producers index. S&P Global Essential Metals Producers index spårar företag över hela världen som är engagerade i prospektering, gruvdrift och/eller raffinering av material som är avgörande för övergången till förnybara energikällor.

iShares Essential Metals Producers UCITS ETF USD (Acc) (CEBT ETF) med ISIN IE000ROSD5J6, försöker följa S&P Global Essential Metals Producers index. S&P Global Essential Metals Producers index spårar företag över hela världen som är engagerade i prospektering, gruvdrift och/eller raffinering av material som är avgörande för övergången till förnybara energikällor.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,55 % p.a. iShares Essential Metals Producers UCITS ETF USD (Acc) är den enda ETF som följer S&P Global Essential Metals Producers index. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Utdelningarna i denna ETF ackumuleras och återinvesteras.

Denna ETF lanserades den 18 oktober 2023 och har sin hemvist i Irland.

Varför CEBT?

Indexet syftar till att återspegla resultatet för en delmängd av aktierelaterade värdepapper i kvalificerade utvecklade och tillväxtländer med deltagande i produktionen av metaller som krävs för den globala energisektorns övergång från fossilbaserade system för energiproduktion och energiförbrukning till förnybara energikällor.

Indexet erbjuder exponering mot övergångsmetallrelaterad verksamhet grupperad i tre klassificeringar: kärnmetallkategorier (inklusive koppar och litium), icke-kärnmetallkategorier (inklusive zink och silver) och diversifierade metallkategorier.

Riktmärket strävar efter att utesluta företag som klassificeras som icke-kompatibla med Sustainalytics Global Standards Screening (“GSS”). Indexleverantören kan också utesluta beståndsdelar som är involverade i kontroversiella aktiviteter som identifierats av S&P:s årliga medie- och intressentanalys.

Investeringsmål

Fonden strävar efter att uppnå avkastning på din investering, genom en kombination av kapitaltillväxt och inkomst på fondens tillgångar, vilket återspeglar avkastningen från S&P Global Essential Metals Producers Index, fondens jämförelseindex (”Index”).

Handla CEBT ETF

iShares Essential Metals Producers UCITS ETF USD (Acc) (CEBT ETF) handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Euronext Amsterdam. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Euronext AmsterdamUSDMETL
XETRAEURCEBT

Största innehav

KortnamnNamnSektorVikt %ISINValuta
FCXFREEPORT MCMORAN INCMaterials6.30US35671D8570USD
AALANGLO AMERICAN PLCMaterials6.17GB00B1XZS820GBP
ALBALBEMARLE CORPMaterials4.82US0126531013USD
WPMWHEATON PRECIOUS METALS CORPMaterials4.71CA9628791027CAD
BHPBHP GROUP LTDMaterials4.61AU000000BHP4AUD
FMFIRST QUANTUM MINERALS LTDMaterials4.54CA3359341052CAD
TECK.BTECK RESOURCES SUBORDINATE VOTINGMaterials4.12CA8787422044CAD
NCMNEWCREST MINING LTDMaterials3.32AU000000NCM7AUD
2899ZIJIN MINING GROUP LTD HMaterials2.90CNE100000502HKD
PLSPILBARA MINERALS LTDMaterials2.85AU000000PLS

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Populära