Leverage Shares diskuterade tidigare effekterna av daglig sammansättning och sade att när det gäller hävstångs-ETP-aktier är trenden din vän. I denna artikel tittar Leverage Shares på börshandlade produkter med hävstång.
Vissa investerare kan dock ha svårt att välja mellan de två hävstångsfaktorerna, nämligen 2X och 3X. Om du är osäker, satsa stort (dvs. 3X) eller håll dig måttlig (dvs. 2X)? Tja, allt beror på det. Denna artikel tar isär vad det innebär att ha en ”trend” och hur djupt det påverkar en investerares portföljvärde med avseende på de två hävstångsfaktorerna vi erbjuder. Vi kommer att använda produktprestandadata för två publikfavoriter: 2X Tesla ETP (TSL2) och 3X Tesla ETP * (TSL3) mot prestanda för deras underliggande aktie, Tesla (TSLA).
Data för 3X ETP simuleras och baseras på backtestade värden sedan den listades den 17 mars 2021
Fallet för 3X
Låt oss ”investera” i tre produkter den 29 december 2020: TSLA, TSL2 och TSL3. Under de närmaste åtta handelsdagarna skjuter TSLA upp över 32% i värde, med inte en enda dag med ”glid tillbaka”.
Vi ser en relativt svagare trend fram till femte och sedan ett stort hopp uppåt och bortom till dem åttonde. Både TSL2 och TSL3 visar en motsvarande trend över hela perioden och klättrar i värde med 75% respektive 121%:
Som detta fall visar:
”Om det underliggande klättra dag för dag, är en högre hävstångsfaktor bättre att ha än en lägre hävstångsfaktor”
Men efterhand är alltid glasklart. När detta inte är fallet blir det lite mer komplicerat att göra ett val.
Fallet för 2X
Låt oss ”investera” i tre produkter den 29 juli 2020: TSLA, TSL2 och TSL3. Under de kommande elva handelsdagarna har TSLA en blygsam (enligt standard) stigning på 3,7%. Mellan dessa dagar är TSLAs bana emellertid allt annat än blygsam:
Vi ser en nedgång med 5% vid den 31: e och en slingrande återhämtning fram till den 11: e, som föregår en dramatisk stigning på 13%, för att få en total ökning på 3,7%. Både TSL2 och TSL3 visar en motsvarande trend över hela perioden och klättrar i värde med 5,4% respektive 5,9%:
Fram till den 11: e är värdet på en 2X-investering tydligt synlig: 3X återhämtar inte riktigt förlorad mark efter 15% -fallet i värdet den 31:a, medan 2X krypte närmare den underliggande efter den 31:a fram till den 11: e. 13% -spiken på den 12: e gjorde det möjligt för 3X att rita upp i nivå med 2X.
Låt oss överväga ett annat nyare fall av liknande karaktär för att ytterligare exemplifiera detta beteende.
Låt oss ”investera” i tre produkter den 4 mars 2021: TSLA, TSL2 och TSL3. Under de kommande fem handelsdagarna klättrar TSLA upp med 7,5%. Mellan dessa dagar är emellertid TSLA: s bana – som i föregående fall – ganska dramatisk:
Vi ser en minskning med 9,4% den åttonde, en kraftig återhämtning på nästan 20% nästa dag och sedan ett lätt fall på under 1% dagen efter det. Både TSL2 och TSL3 visar en motsvarande trend över hela perioden och klättrar i värde med 11,8% respektive 13,1%:
Liksom i föregående scenario är värdet på 2X-investeringen tydligt: medan 3X hade tappat nästan 27% av sitt värde den 8: e, hade 2X och den underliggande och 2X tappat 9,4% respektive 18,4%. Faktum är att nedgången är så djupgående att till och med den enstaka 20-procentiga ökningen av det underliggande endast ger 3X en vinstfördel på 2,5% jämfört med 2X, som nu har en nettovinst på nästan 14%.
Sammanfattningsvis
Genom att undersöka beteendet hos 3X och 2X under dessa scenarier kan argumentet om valet mellan 2X och 3X sammanfattas på följande sätt:
”När det gäller hackiga marknader har en lägre hävstångsfaktor ett betydligt mindre uttalat värdeförfall än en högre hävstångsfaktor”
Det noterar sig också i de hackiga marknadsscenarierna i fallet för 2X, det fanns en enda dag där den underliggande har ett massivt snapback i värde. Detta illustrerar de skadliga effekterna av ”värdeförfall”: 3X drar nästan lika mycket som 2X efter flera dagar med en förlust i värde som var större än vad som ses i 2X.
I det avseendet var 2X-investeringen i själva verket det bättre valet att göra en hävstångssatsning helt enkelt för att den förlorade mindre värde än 3X och hamnade i nivå med 3X efter återhämtningen.
Den erfarna investeraren skulle veta att en dramatisk återgång i värde verkligen inte är konstig för Tesla, men det är relativt mindre uttalat för de flesta andra ”mogna” aktier på andra dagar än de som följer direkt efter ett vinstsamtal eller större nyheter. Men ”hackig marknad” -scenarier är ett vanligt inslag i nästan alla aktier.
Hävstångsinvesteringar är riskabla spel, i allmänhet kortsiktiga investeringar och kräver aktiv förvaltning. I slutändan är det upp till investeraren att göra en bedömning om vilken typ av dagar som ligger framför sin investering och göra ett hävstångsspel.
Investerare bör granska Leverage Shares fullständiga lista över produktutbud för att avgöra vilken typ av faktorspel som bäst skulle tjäna deras portföljer.
Handla Leverage Shares produkter
Leverage Shares produkter kan handlas genom till exempel IG, men även på Londonbörsen för den som har ett konto hos en mäklare som erbjuder handel på denna marknad, till exempel DEGIRO. Vidare handlas Leverage Shares Single Stock ETPs på Euronext Amsterdam och Euronext Paris.
Xtrackers II Target Maturity Sept 2030 EUR Corporate Bond UCITSETF 1D (XB30 ETF) med ISIN LU2809864296försöker följa Bloomberg MSCI Euro Corporate September 2030 SRI-index. Bloomberg MSCI Euro Corporate September 2030 SRI-index följer företagsobligationer denominerade i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller mellan oktober 2029 och september 2030 i indexet (Denna ETF kommer att stängas i efterhand). Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,12 % p.a. Xtrackers II Target Maturity Sept 2030 EUR Corporate Bond UCITSETF 1D är den enda ETF som följer Bloomberg MSCI Euro Corporate September 2030 SRI-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen delas ut till investerarna (Årligen).
Denna börshandlade fond lanserades den 25 september 2024 och har sin hemvist i Luxemburg.
Index nyckelfunktioner
Bloomberg MSCI Euro Corporate September 2030 SRI Index syftar till att spegla resultatet på följande marknad:
Endast investeringsklass
Euro-denominerad företagsobligationsmarknad med fast ränta
Obligationer med förfallodatum på eller mellan 1 oktober 2029 och 30 september 2030
Exklusive obligationer som inte uppfyller specifika miljö-, sociala och styrningskriterier
Från och med den 1 oktober 2029 kommer referensindexet även att inkludera vissa eurodenominerade statsskuldväxlar utgivna av vissa europeiska regeringar med 1 till 3 månader kvar till löptid
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Hector McNeil, medgrundare och VD för HANetf, kommenterar att guld når nya rekordnivåer: ”Spotpriset på guld har överstigit 3 500 dollar per uns, vilket sätter ytterligare ett nytt rekord.”
Faktorer som påverkar uppgången inkluderar centralbankernas köp, en försvagad amerikansk dollar och den troliga utsikten till Fed-räntesänkningar.
Men investerare tittar också på ädelmetallen som en säkring mot risk. Guld har blivit en källa till stabilitet i en mer osäker och geopolitiskt instabil värld. Tidigare har investerare föredragit amerikanska tillgångar, såsom obligationer, för att uppnå detta – men president Trumps oförutsägbara tullar har ifrågasatt idéerna om amerikansk stabilitet.
Guld blir därför en gynnad tillgång. Efter en fantastisk prestation 2024 verkar guld behålla detta momentum 2025, och vi förväntar oss ytterligare uppsida härifrån.
”Sedan årets början har europeiska investerare lagt till mer än 6,5 miljarder dollar till sina guld-ETC-innehav. Det representerar en markant skillnad jämfört med förra året, då guld-ETCer registrerade utflöden. Vi har också sett en ökning av flödena i våra valutasäkrade guld-ETCer hos The Royal Mint – nu sammanlagt över 135 miljoner dollar i förvaltat kapital – vilket tyder på att investerare vill öka sin guldexponering men minska sin exponering mot dollarrörelser.
”HANetfs The Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold ETC (RM8U), och dess valutasäkrade versioner (RM3H i euro och RMPH i pund), erbjuder ett unikt sätt för investerare att få tillgång till guldmarknaden. RM8U backas upp av ansvarsfullt anskaffat guld, inklusive återvunnet guld, och det fysiska guldet förvaras säkert i The Royal Mints valv, vilket ger oöverträffad sinnesro. Som Storbritanniens äldsta företag med över 1 100 års historia ger The Royal Mint en nivå av förtroende och arv som saknar motstycke på ETC-marknaden.”
”Ett annat sätt att få tillgång till guld är via guldgruvföretag som en ombudsman. AuAg Gold Mining UCITS ETF (ZSG0) strävar efter att erbjuda exponering mot en lika viktad korg av 25 ESG-granskade företag som är aktiva inom guldgruveindustrin. ETFen lyftes nyligen fram av Trustnet som en av de tre bäst presterande ETFerna i Europa hittills i år.”
JPMorgan Global IG Corporate Bond Active UCITSETF EUR Hedged (acc) (JEIG ETF) med ISIN IE00048C5NZ0, är en aktivt förvaltad börshandlad fond.
ETFen investerar i företagsobligationer utfärdade av företag världen över i lokal valuta. De värdepapper som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljömässiga, sociala och bolagsstyrningsrelaterade). Alla löptider ingår. Rating: Investment Grade. Valutasäkrad mot euro (EUR).
Den börshandlade fondens totala kostnadsratio (TER) uppgår till 0,25 % per år. Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
JPMorgan Global IG Corporate Bond Active UCITSETF EUR Hedged (acc) är en mycket liten ETF med 3 miljoner euro i förvaltningstillgångar. Denna ETF lanserades den 20 maj 2025 och har sitt säte i Irland.
Investeringsmål
Delfondens mål är att uppnå en långsiktig avkastning som överstiger jämförelseindexet genom att aktivt investera huvudsakligen i globala företagsobligationer med investment grade-grade.
Riskprofil
Värdet på din investering kan både minska och öka och du kan få tillbaka mindre än du ursprungligen investerade.
Värdet på skuldebrev kan förändras avsevärt beroende på ekonomiska förhållanden och ränteförhållanden samt emittentens kreditvärdighet. Emittenter av skuldebrev kan misslyckas med att uppfylla betalningsförpliktelser eller så kan skuldebrevens kreditbetyg sänkas. Dessa risker ökar vanligtvis för skuldebrev under investment grade, vilka också kan vara föremål för högre volatilitet och lägre likviditet än skuldebrev med investment grade. Kreditvärdigheten för skuldebrev utan kreditbetyg mäts inte med hänvisning till ett oberoende kreditvärderingsinstitut.
Efterställda skuldebrev är mer benägna att drabbas av en partiell eller fullständig förlust vid emittentens fallissemang eller konkurs eftersom alla skyldigheter gentemot innehavare av emittentens prioriterade skuld måste uppfyllas först. Vissa efterställda obligationer är inlösbara, vilket innebär att emittenten har rätt att köpa tillbaka dem till ett visst datum och pris. Om sådana obligationer inte ”inlöses” kan emittenten förlänga deras förfallodag ytterligare eller skjuta upp eller minska kupongbetalningen.
Konvertibla obligationer är föremål för de kredit-, ränte- och marknadsrisker som är förknippade med både skuldebrev och aktier och för risker som är specifika för konvertibla värdepapper. Konvertibla obligationer kan också vara föremål för lägre likviditet än de underliggande aktierna.
Villkorade konvertibla skuldebrev kommer sannolikt att påverkas negativt om specifika utlösande händelser inträffar (enligt avtalsvillkoren för det emitterande företaget). Detta kan bero på att värdepapperet konverteras till aktier till ett rabatterat aktiekurs, att värdepapperets värde skrivs ner, tillfälligt eller permanent, och/eller att kupongbetalningar upphör eller skjuts upp.
Statliga skuldebrev, inklusive de som emitteras av lokala myndigheter och myndigheter, är föremål för marknadsrisk, ränterisk och kreditrisk. Regeringar kan fallera med sina statsskulder och innehavare av statsskulder (inklusive delfonden) kan ombedas att delta i omläggningen av sådana skulder och att bevilja ytterligare lån till statliga enheter. Det finns inget konkursförfarande genom vilket statsskulder som en regering har fallerat på kan drivas in helt eller delvis. Globala ekonomier är starkt beroende av varandra och konsekvenserna av en suverän stats fallissemang kan vara allvarliga och långtgående och kan leda till betydande förluster för delfonden.
Tillväxtmarknader kan vara föremål för ökad politisk, regleringsmässig och ekonomisk instabilitet, mindre utvecklade förvarings- och avvecklingsmetoder, dålig transparens och större finansiella risker. Skuldpapper från tillväxtmarknader och skuldebrev under investment grade kan också vara föremål för högre volatilitet och lägre likviditet än skuldebrev som inte är från tillväxtmarknader respektive investment grade.
Hållbarhetsrisk kan väsentligt negativt påverka en emittents finansiella ställning eller rörelseresultat och därmed värdet av den investeringen. Dessutom kan det öka delfondens volatilitet och/eller förstärka befintliga risker för delfonden.
Delfonden strävar efter att ge en avkastning över jämförelseindexet; delfonden kan dock underprestera jämförelseindexet.
Mer information om risker finns i avsnittet ”Riskinformation” i prospektet.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.