Leverage Shares, en pionjär på marknaden för börshandlade produkter (ETP), meddelar att den positiva avkastningen på dess utbud av omvända produkter ger en meningsfull avkastning som ett resultat av nuvarande räntenivåer och den unika strukturen hos dess ETPer noterade på London Stock Exchange, Deutsche Börse, Euronext och Borsa Italiana.
”Positiv avkastning” på omvända detaljhandelsprodukter fungerar som en negativ avgift som tas ut, vilket ger innehavaren en avkastning utöver den utlovade bruttosoliditeten. Negativa avgifter på ETPer är extremt sällsynta och liknande inversa ETPer tar fortfarande ut nettoavgifter eftersom de får sina inversa exponeringar genom swappar eller liknande derivatavtal med banker.
Den mest populära produkten från företagets svit av 76 omvända ETPer var Leverage Shares -3x Short Tesla ETP, som hade en omsättning på 76 miljoner USD under periodens slut, den 23 mars 2023, erbjöd en svindlande 10,48 % nettoavkastning på årsbasis (inklusive alla andra kostnader och avgifter).
Anmärkningsvärda ”högavkastande” på företagets svit inkluderar
”Men vi råder inte investerare att hålla våra ETPer bara för att skörda denna häpnadsväckande avkastning. Omvända ETPer är taktiska instrument som ska användas under mycket korta tidsperioder och med full förståelse för de risker som är implicita i hävstångsprodukter som balanserar dagligen. Icke desto mindre bör investerare vara medvetna om dessa kostnadsskillnader mellan omvända produkter.”
Omvända ETPer tillåter en investerare att satsa på en nedgång i priset på en benchmarktillgång eller ett värdepapper utan att behöva köpa derivat eller öppna ett marginalkonto. De kan också användas som ett bekvämt sätt att säkra befintliga exponeringar. Det finns dock en betydande marknadsrisk för ETPer eftersom de balanserar om dagligen.
Leverage Shares använder inga derivat i strukturen av sina inversa ETPer. Istället replikerar de exponeringen och säljer kort den erforderliga mängden underliggande instrument och håller de resulterande kassabalanserna. ETPerna ger sedan en avkastning på sådant kassasaldo som är lika med referensräntan (för underliggande amerikanska tillgångar, Federal Funds effektiva ränta) minus 1 %. Den totala inverkan av avgifter och räntor på produktkostnaden tar hänsyn till följande poster:
(3) avkastningen på kassatillgodohavanden, där alla insatser varierar över tid och avkastningen på kassan har en större relativ inverkan på den totala avkastningen.
Sedan i onsdags har två nya krypto-ETNer utgivna av issuance.swiss i samarbete med Figment kunnat handlas via Xetra och Börse Frankfurt.
De två krypto-ETNerna erbjuder investerare tillgång till utvecklingen för kryptovalutorna Ethereum och Solana i kombination med en insatspremie, så kallad staking Genom att satsa kan kryptovalutanvändare tjäna belöningar genom att låsa in sina mynt i plånböcker som används för att validera nätverkstransaktioner på blockkedjan. Genom denna metod kan investerare inte bara delta i utvecklingen för kryptovalutan, utan också dra nytta av respektive insatsinkomst.
Produkterna är fysiskt uppbackade via kryptovalutan. Båda ETNerna kan handlas i euro eller amerikanska dollar med hjälp av respektive Xetra-ticker.
Alla krypto-ETN som kan handlas på Xetra är fysiskt uppbackade och noterade på den reglerade marknaden på Frankfurtbörsen. Dessutom clearas alla krypto-ETN på Xetra centralt av Eurex Clearing AG som Deutsche Börse Groups centrala motpart (CCP). Genom central clearing drar särskilt institutionella investerare nytta av väsentligt minskade risker vid avveckling av transaktioner.
Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF & ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 151 ETFer, 191 ETCer och 238 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 15 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.
Valour Short Bitcoin (SBTC), CH1149139649, är en börshandlad produkt som omvänt speglar rörelserna i Bitcoins pris. Det fungerar som en omvänd tracker, tillgodoser investerare som vill kapitalisera på eller säkra sig mot en minskning av värdet på Bitcoin. Designad för erfarna investerare som strävar efter att utnyttja dagliga marknadsfluktuationer, erbjuder Valour Bitcoin Shortstrategiska exponeringar och ett bekvämt sätt att göra snabba portföljjusteringar.
Vad är en lämplig tidshorisont för att investera i en kort ETP?
På grund av den relativt höga lånekostnaden rekommenderas det inte att behålla produkten under längre tidshorisonter. Lämpliga innehavsperioder är korta, där påverkan av lånekostnaden är låg.
För att säkra sin position kommer emittenten att låna den relevanta, motsvarande digitala tillgången på 1:1-basis och sälja tillgången kort. Vid utlåning av Bitcoin gäller en årlig lånekostnad på 8 procent. Denna kostnad är beroende av utlåningsmarknadspriset och fluktuerar på liknande sätt som flexibla räntor på bostadslån eller sparkonton fluktuerar.
*Den nuvarande lånekostnaden är 8%.
Hur kortar Valor den underliggande tillgången?
För att säkra sin exponering mot den underliggande digitala tillgången som härrör från försäljningen av certifikaten kommer emittenten att låna den relevanta, motsvarande digitala tillgången på en 1:1-basis och sälja tillgången kort. Att låna Bitcoins kommer att inducera en lånekostnad.
Vilka är riskerna med korta ETP?
Korta ETPer utgör en hög risknivå och är mest lämpliga för erfarna investerare med en robust riskaptit som är beredda att bära potentiella förluster. Variationer i resultatet för korta ETPer från den underliggande tillgången kan uppstå på grund av avgifter och/eller lånekostnader.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Fokus ligger på övergångsmetaller, energi och CO2-certifikat. Dessa inkluderar terminskontrakt på enskilda industri- och ädelmetaller som används vid tillverkning av till exempel litiumjonbatterier, solpaneler och vindturbiner. Energiråvaror inkluderar terminskontrakt på naturgas, etanol och uran, som är energikällor med låga koldioxidutsläpp.
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 151 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.