Följ oss

Nyheter

Sex saker att veta om Leverage Shares single stock ETP:er

Publicerad

den

I denna sexdelade utbildningsserie beskriver vi tanken bakom Leverage Shares single stock ETP:er, deras konstruktion, funktioner och deras fördelar för investerare samt jämfört med andra liknande produkter.

Leverage Shares korta och levererade single stock ETP:er kan vara utmanande för vissa investerare som letar efter nya innovativa produkter att lägga till i sin portfölj. I denna sexdelade utbildningsserie beskriver vi tanken bakom Leverage Shares single stock ETP:er, deras konstruktion, funktioner och deras fördelar för investerare samt jämfört med andra liknande produkter.

Under denna utbildningsserie hittills har vi sammanfattat fördelarna, konstruktionen och spårningen av Leverage Shares Single-Stock ETP som ger de smarta investerarna många olika möjligheter att förbättra sin portföljavkastning.

Det finns dock ett antal saker som man måste tänka på.

1. Det underliggande priset speglar inte helt ETP-nivåer

Tänk på att korta och leveragerade ETP: er (S&L ETP: er) är komplexa instrument som kan vara riskabla. Medan ett hävstångs- / inversindex använder slutkursen på det underliggande beståndet för att definiera indexets stängningsnivå, har inte ETP-priset direkt linjär relation till det underliggande aktiet.

Nettotillgångsvärdet (NAV) för ETP beräknas strax efter börsen för dagen. Priset på en ETP vid vilken tidpunkt som helst (även känd som ”Verkligt värde”) kan beräknas enligt följande:

ETP-verkligt värde = NAV_0 × [1 + ΔU-kostnader]

där:

N AV0 = Senaste ETP NAV och;

ΔU = Prestanda för underliggande sedan NAV0 beräknades

Det ”underliggande” här för Leverage Shares ETP: er är ett aktiehävstångs- eller omvänd index som erbjuds av iSTOXX eller NYSE.

Kostnadsfaktorn gör förhållandet mellan underliggande och ETP icke-linjärt. För att upprätthålla tydlighet när det gäller att förmedla idéer tar Leverage Shares studier inte hänsyn till kostnader när vi visar exempel på hållbara strategier. Kostnadsplanen för ETP: er beskrivs i denna del av serien.

2. Var försiktig med vilket index du jämför din strategi mot

Leverage Shares ETP: er spårar indexet för total totalavkastning (NTR) för det underliggande enkelaktieindexet och inte prisindexet. Ett prisindex tar endast hänsyn till prisrörelser medan NTR-index inkluderar utdelningar, räntor, rättighetserbjudanden och andra utdelningar som realiserats över en tidsperiod. Även om NTR-metoden i allmänhet anses vara en mer exakt mätform, kan dess bana ofta skilja sig från ett prisindex.

Utbetalning av utdelning från ett företag återspeglar ofta positivt på dess förmåga att fortsätta verksamheten eller betraktas som en signal till investerare om företagsledningens åtagande att ständigt öka företagets värde.

Men medan NTR-indexet spåras för ETP, får investeraren ingen del av utdelningen på den underliggande aktien. Utdelningen som Leverage Shares får när bolaget fysiskt håller den underliggande aktien för att bygga dessa produkter återinvesteras i att köpa fler aktier i det underliggande aktierna för att bättre hantera de förändringar i exponering som krävs för att upprätthålla den utlovade hävstångsfaktorn dagligen.

3. Slutkurs och NAV behöver inte vara på samma nivå

Leverage Shares ETP: er är naturligtvis börshandlade produkter. Detta innebär att ETP-priset som du ser på din handelsskärm ofta skulle baseras på det rättvisa priset som beräknas och betalas av en annan investerare.

Antag att en viss tid har gått sedan senaste avslutet i en viss ETP (säg 5 minuter). Om det underliggande har gått från sitt pris sedan ETP senast handlades har ETP: s verkliga värde nu förändrats. När du bestämmer dig för att göra en affär vid denna tidpunkt kommer priset att relateras till det ändrade verkliga värdet och inte till det sista ETP-pris du ser.

Dessutom beräknas NAV för varje ETP enligt det pris som ses vid slutet av dagen i den amerikanska börsen och inte baserat på det senaste pris som settes när ETP handlades i LSE eller Euronext. Till exempel stänger NYSE och Nasdaq kl 21:00 GMT medan LSE och Euronext stänger kl 16:30 GMT respektive 17:30 GMT.

4. ETP-nivåer kan ändras över natten

Även om ETP inte kan handlas när LSE eller Euronext stängs för dagen, slutar inte det underliggande aktien att handlas. Handel med aktien fortsätter att ske runt om i världen.

Detta innebär att ETP:ens verkliga värde fortsätter att förändras i takt med det underliggande aktien även om ETP inte kan handlas. Därför kan det finnas en betydande avvikelse mellan det noterade priset på en ETP nära marknaden nära en dag och det noterade priset för samma ETP vid början av handeln nästa dag. För att förhindra utsikterna till betydande fluktuationer skulle en försiktig investerare rekommenderas att sälja ETP nära slutet av öppettiderna och återinvestera nästa morgon.

Läs vår tidigare publicerade artikel om hur våra ETP: er spårar amerikanska aktier för fler exempel.

5. Valutafluktuationer kan förvirra vissa investerare

I vår tidigare publicerade artikel som lyfter fram hur Leverage Shares ETP: er spårar amerikanska aktier, har vi diskuterat hur valutamarknaden fluktuerar 24 timmar om dygnet. Detta kommer säkert att påverka ETP-priset eftersom de är noterade i icke-amerikanska valutor medan det underliggande aktiet och indexet är noterat i amerikanska dollar.

En smart investerare med stora investeringar i Leverage Shares ETP rekommenderas att överväga att säkra sin valutaexponering om de anser att deras portfölj är känslig för valutafluktuationer. Leverage Shares erbjuder europeiska investerare en investeringsmöjlighet i resultat – oavsett om det är hävstång eller invers – av ledande amerikanska aktier men har inte valutasäkring inbyggd i samma produkt.

6. Låg AUM betyder inte låg ETP-likviditet

Likviditeten i en ETP beror i slutändan på de underliggande aktiens likviditet. Några av Leverage Shares ETP: er kan periodiskt ha lågt AUM (”Assets Under Management”, dvs investerat belopp enligt det underliggande aktiens verkliga värde) på grund av dess senaste lansering eller genom en förändring av stora investerares strategi.

Beroende på den underliggande aktiens likviditet kan Leverage Shares skapa ETP i stora volymer mycket nära det verkliga värdet på ETP baserat på investerarnas efterfrågan.

Tidigare artiklar i utbildningsserien

Hur Leverage Shares ETP:er ger exponering mot amerikanska aktier

Korta och leveraged ETP:er förklarade

Single Stock ETPs, ombalansering och sammansättning förklarad

En inbyggd krockkudde för att begränsa förluster

ETP:er i jämförelse med andra alternativ

Handla Leverage Shares produkter

Leverage Shares produkter kan handlas genom till exempel IG, men även på Londonbörsen för den som har ett konto hos en mäklare som erbjuder handel på denna marknad, till exempel DEGIRO. Vidare handlas Leverage Shares Single Stock ETPs på Euronext Amsterdam och Euronext Paris.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

ETF från AXA IM med tillgång till tillväxtmarknader exklusive Kina

Publicerad

den

En ny börshandlad fond utgiven av AXA Investment Managers har handlats på Xetra och Börse Frankfurt sedan i torsdags. Det är en ETF från AXA IM med tillgång till tillväxtmarknader exklusive Kina.

En ny börshandlad fond utgiven av AXA Investment Managers har handlats på Xetra och Börse Frankfurt sedan i torsdags. Det är en ETF från AXA IM med tillgång till tillväxtmarknader exklusive Kina.

AXA IM MSCI Emerging Markets Ex-China Equity PAB UCITS ETF följer utvecklingen för MSCI Emerging Markets exklusive China Climate Paris Aligned Index. Fonden ger investerare tillgång till en brett diversifierad portfölj av stora och medelstora företag baserade på tillväxtmarknader. Kinesiska företag är undantagna.

Jämförelseindexet syftar till att minska omställnings- och fysiska klimatrisker, fånga möjligheter från övergången till en ekonomi med lägre koldioxidutsläpp och anpassa sig till kraven i Paris-klimatavtalet.

Portföljen omfattar för närvarande 240 företag. De tyngsta länderna är Indien, Taiwan och Sydkorea. Utdelningarna av denna andelsklass återinvesteras.

Investerare kan handla denna ETF flexibelt i önskad valuta, euro eller US-dollar, med samma ISIN. Handelsvalutan kan väljas via en individuellt tilldelad Ticker-symbol.

NamnISINAvgiftValuta
Kortnamn
Referens-
index
AXA IM MSCI Emerging Markets Ex-China Equity PAB UCITS ETF Acc USDIE000M4Z0RA50,27 %EUR (AXQT)MSCI Emerging Markets ex China Climate Paris Aligned Index
AXA IM MSCI Emerging Markets Ex-China Equity PAB UCITS ETF Acc USDIE000M4Z0RA50,27 %USD (AXQU)MSCI Emerging Markets ex China Climate Paris Aligned Index

Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 348 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 18 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.

Fortsätt läsa

Nyheter

Aktiva ETFer är heta just nu

Publicerad

den

Aktiva ETFer är heta just nu. I USA har aktiva ETFer vuxit från mindre än 200 miljarder euro 2020 till över en biljon dollar idag. Den europeiska kapitalförvaltningen har varit långsammare att skifta eftersom de inneboende skatteförmånerna i USA för ETF-strukturen inte fanns i Europa. Men de är inte helt okända, aktiva ETF-tillgångar uppgår till cirka 50 miljarder euro i Europa, mindre än 3 procent av industrins tillgångar.

Aktiva ETFer är heta just nu. I USA har aktiva ETFer vuxit från mindre än 200 miljarder euro 2020 till över en biljon dollar idag. Den europeiska kapitalförvaltningen har varit långsammare att skifta eftersom de inneboende skatteförmånerna i USA för ETF-strukturen inte fanns i Europa. Men de är inte helt okända, aktiva ETF-tillgångar uppgår till cirka 50 miljarder euro i Europa, mindre än tre procent av industrins tillgångar.

Men de tider de förändras. 2025 kommer att bli året för aktiva ETFer. Varje dag tillkännager fler grupper planer på att lansera eller undersöka lansering av aktiva ETFer och vår forskning tyder på att de gör rätt i att överväga detta tillvägagångssätt, 42 procent av fondväljarna förväntar sig att ETFer kommer att föredras framför värdepappersfonder om 5 år, med ytterligare 42 procent förväntar sig kompletterande roller. 7 procent förväntar sig att ETFer helt ersätter fonder – mycket högre i vissa länder. Det är nästan 1 av 10 investerare i Europa som inte ser någon framtid för fonder.

Det finns en stor variation i hur de definieras av investerare, vilka som vill ha dem, vad de vill ha, tracking error-mål och var fondväljare kommer att få information om ETF.

Det är en möjlighet men också definierar aktiva ETFer på vad som kan vara ett utmanande sätt för många förvaltare som lanserar idag – det finns ett stort jobb att göra när det gäller att definiera aktiva ETFer.

En intressant utveckling som vi ser är trenden inom aktiva ETFer. Och vad jag menar med det är att dessa produkter, dessa aktiva ETFer är väldigt, väldigt lika de ytterligare passiva ETFerna, men har i allmänhet en viss diversifiering relaterad till benchmarking, att de övervikter eller undervikter vissa sektorer eller värdepapper, men med ett mycket begränsat tracking error.

Fortsätt läsa

Nyheter

BS8A ETF köper amerikanska företagsobligationer med förfall 2028

Publicerad

den

Invesco BulletShares 2028 USD Corporate Bond UCITS ETF Acc (BS8A ETF) med ISIN IE000GMRDSZ7, försöker följa Bloomberg 2028 Maturity USD Corporate Bond Screened index. Bloomberg 2028 Maturity USD Corporate Bond Screened-index spårar företagsobligationer denominerade i amerikanska dollar. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2028) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2028 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Invesco BulletShares 2028 USD Corporate Bond UCITS ETF Acc (BS8A ETF) med ISIN IE000GMRDSZ7, försöker följa Bloomberg 2028 Maturity USD Corporate Bond Screened index. Bloomberg 2028 Maturity USD Corporate Bond Screened-index spårar företagsobligationer denominerade i amerikanska dollar. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2028) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2028 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,10 % p.a. Invesco BulletShares 2028 USD Corporate Bond UCITS ETF Acc är den billigaste och största ETF som följer Bloomberg 2028 Maturity USD Corporate Bond Screened index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Invesco BulletShares 2028 USD Corporate Bond UCITS ETF Acc är en mycket liten ETF med tillgångar på 5 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 21 maj 2024 och har sin hemvist i Irland.

Produktbeskrivning

Invesco BulletShares 2028 USD Corporate Bond UCITS ETF Acc syftar till att tillhandahålla den totala avkastningen för Bloomberg 2028 Maturity USD Corporate Bond Screened Index (”Referensindexet”), minus påverkan av avgifter. Fonden har en fast löptid och kommer att upphöra på Förfallodagen.

Referensindexet är utformat för att återspegla utvecklingen för USD-denominerade, investeringsklassade, fast ränta, skattepliktiga skuldförbindelser utgivna av företagsemittenter. Den är marknadsvärdevägd med ett tak på 4,5 % för enskilda företagsemittenter. För att vara kvalificerade för inkludering måste företagsvärdepapper ha minst 300 miljoner USD pari utestående och en effektiv löptid på eller mellan 1 januari 2028 och 31 december 2028.

Värdepapper är uteslutna om emittenter: 1) är inblandade i kontroversiella vapen, handeldvapen, militära kontrakt, oljesand, termiskt kol eller tobak; 2) inte har en kontroversnivå enligt definitionen av Sustainalytics eller har en Sustainalytics-kontroversnivå högre än 4; 3) anses inte följa principerna i FN:s Global Compact; eller 4) kommer från tillväxtmarknader.

Portföljförvaltarna strävar efter att uppnå fondens mål genom att tillämpa en urvalsstrategi, som inkluderar användning av kvantitativ analys, för att välja en andel av värdepapperen från referensindexet som representerar hela indexets egenskaper, med hjälp av faktorer som index- vägd genomsnittlig löptid, branschsektorer och kreditkvalitet. När en företagsobligation som innehas av fonden når förfall, kommer kontanterna som fonden tar emot att användas för att investera i kortfristiga USD-denominerade skulder utgivna av det amerikanska finansdepartementet.

ETFen förvaltas passivt.

En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en passivt förvaltad indexföljande fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.

Förfallodag”: den andra onsdagen i december 2028 eller annat datum som bestäms av styrelseledamöterna och meddelas aktieägarna.

Handla BS8A ETF

Invesco BulletShares 2028 USD Corporate Bond UCITS ETF Acc (BS8A ETF) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på London Stock Exchange.

London Stock Exchange är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
London Stock ExchangeGBXBS8X
London Stock ExchangeUSDBS8A

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära