Igår skickade ETFSverige en fråga till PPM – Varför finns inte ETF:er i PPM-systemet?
Beror det på kostnaden?
ETF:er är väsentligt mycket billigare än traditionella aktiefonder. De aktiefonder som är med i PPM-systemet måste dock rabattera sina ursprungliga förvaltningsavgifter. En traditionell Sverigefond i PPM-systemet kostar omkring 0,50-0,60% i förvaltningsavgift mot en orabatterad avgift på 1,5-1,6%. Detta ska jämföras med Sverige ETF:er som i ursprungsläget kostar 0,20-0,30%. Skulle ETF-leverantörerna vara villiga att rabattera dessa avgifter skulle den långsiktiga effekten för oss sparare vara enorm.
Citat från PPM.nu
”Kostnaderna är en av de viktigaste faktorerna som avgör hur stor pension du får. Genom att välja en förvaltare med låga avgifter så ökar du dina chanser till en bra pension.”
Avkastning?
ETF:er slår majoriteten av de aktivt förvaltade fonderna inom sina respektive kategorier gällande avkastning. Enligt den senaste genomgången av fondutvärderaren Wassum misslyckades hela 64 procent av fondförvaltarna att slå sina respektive jämföreindex under första halvåret 2011. Detta var en förbättring jämfört med samma period förra året. Av de 17 fondkategorier som Wassum följer var östeuropa kategorin sämst. I denna kategori var det ingen fondförvaltare som slog index. Bland Sverigefonderna var utfallet 4 av 45 (91 procent misslyckades). Det här är rent ut sagt pinsamt och behöver inte förtydligas ytterligare.
Prissättning och handel?
Rent tekniskt finns det inga problem då ETF:er precis som traditionella aktiefonder endast beräknar Net Asset Value (”NAV”) en gång per dag. Priset som en ETF-investerare ser i realtid på börsen är Indicative NAV (”iNAV”). Enligt PPM tar ett normalt fondbyte 2-3 handelsdagar. För fonder med fördröjd rapportering och förlängd handel tar ett fondbyte ännu längre 4-6 dagar. Handel är därmed inget problem för ETF-leverantörerna.
Problem med massbyten?
Problematiken med massfondbyten har varit ett stort och kostsamt problem för de traditionella fondbolagen. Som ett svar på detta kommer PPM införa nya regler för att stoppa dessa massfondbyten. De nya reglerna träder i kraft den 1 december 2011. Resultatet kommer att bli att de tidigare PPM-rådgivarna kommer starta egna fond-i-fonder och ta ut dubbla avgifter. Massbyten är inget problem för ETF-leverantörer utan en del av vardagen. Stora flöden går in och ut ur ETF:er varje dag.
Vi kommer att presentera svaret från PPM om vi får något.
Sedan i torsdags har fyra nya aktiva börshandlade fonder som erbjuder tillgång till AAA Collateralised Loan Obligations denominerade i euro och amerikanska dollar utgivna av Invesco kunnat handlas på Xetra och Börse Frankfurt.
Invesco EUR AAA CLO UCITSETFoch Invesco USD AAA CLO UCITSETF i ackumulerande respektive distribuerande andelsklasser förvaltas aktivt och investerar i euro- och US-dollar denominerade trancher av AAA-klassade (minst 80 procent) och AA-klassade (upp till 20 procent) CLO-obligationer.
Dessa är trancher av skuldpapper med rörlig ränta utgivna i euro eller US-dollar utgivna av låneobligationer (CLOs).
En CLO är en struktur som emitterar skuldförbindelser med fast eller rörlig ränta som är säkrad av en pool av lån och obligationer. Dessa inkluderar främst seniora säkerställda lån, brett syndikerade lån, obligationer med rörlig ränta, högavkastande obligationer och efterställda företagslån.
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 359 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 18 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.
Den första aktiva ETFen från Jupiter Asset Management i samarbete med HANetf har sedan i onsdags kunnat handlas på Xetra och Börse Frankfurt.
Jupiter Global Government Bond Active UCITSETF förvaltas aktivt och investerar minst 70 procent av sina tillgångar i en portfölj av obligationer emitterade eller garanterade av suveräna eller överstatliga emittenter såsom Europeiska investeringsbanken och Internationella banken för återuppbyggnad och utveckling. Fonden kan också i mindre utsträckning investera i andra skuldinstrument, såsom företagsobligationer, konvertibla obligationer och penningmarknadsinstrument.
Investeringsförvaltningsteamet använder en kombination av makroekonomisk top-down-analys och grundläggande bottom-up-analys för att välja värdepapper.
Top-down-analys fokuserar på de makroekonomiska utsikterna och optimeringen av fondportföljen för att bestämma portföljens positionering i termer av duration och avkastningskurva, samt exponering för olika riskfaktorer såsom räntor, kreditspreadar och valutor.
Bottom-up-analysen fokuserar på den grundläggande analysen och värderingen av de enskilda emittenternas skuldinstrument.
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 353 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 18 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.
iShares iBonds Dec 2029 Term USD Treasury UCITSETF USD (Dist) (29IT ETF) med ISIN IE00076HZIP3, strävar efter att spåra ICE 2029 Maturity US Treasury UCITS-index. ICE 2029 Maturity US Treasury UCITS-index följer amerikanska statsobligationer. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2029) i indexet. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2029 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).
Den börshandlade fonden TER (total cost ratio) uppgår till 0,10 % p.a. iShares iBonds Dec 2029 Term USD Treasury UCITSETF USD (Dist) är den enda ETF som följer ICE 2029 Maturity US Treasury UCITS-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen delas ut till investerarna (Årligen).
iShares iBonds Dec 2029 Term USD Treasury UCITSETF USD (Dist) är en mycket liten ETF med tillgångar på 3 miljoner euro under förvaltning. ETFen lanserades den 22 april 2024 och har sin hemvist i Irland.
Varför 29IT?
Fonden är denominerad i US-dollar
Exponering mot amerikanska statsobligationer och obligationer som förfaller mellan 01/01/29 och 02/12/29, inklusive
Det är en investeringsperiod i fonden att andelsägare den 02/12/29 kommer att få sina aktier inlösta utan ytterligare meddelande eller aktieägargodkännande den 03/12/29
Investeringsmål
Fondens mål är att uppnå avkastning på din investering, genom en kombination av kapitaltillväxt och inkomst på fondens tillgångar, vilket återspeglar avkastningen från ICE 2029 Maturity US Treasury UCITS Index, fondens jämförelseindex