Silver, often regarded as a leveraged play on gold was a key beneficiary of the SNB’s shock moves on Thursday.
Flows into long copper ETPs rose to the highest level in 4 weeks after a price capitulation drove bargain hunters to the red metal.
Flows into Oil ETPs continued at the highest rate in four years. As the price of Brent and WTI oil benchmarks fell a further 6.5% and 5.2% respectively as more investors were drawn to bargains. Precious metals traded higher as the Swiss National Bank shocked the market with a surprise move to abandon the Swiss Franc’s cap against the Euro. Gold played true to its reputation as a hedge against the unexpected, gaining 3.6% over the week. With the World Bank lowering its GDP growth forecasts for 2015, industrial metal prices fell across the board as concerns over demand dragged down their performance. Lower input costs, with falling energy prices, have helped pull down the price of industrial metals.
Weekly oil ETP inflows highest in four years. Long Brent oil ETPs received US$103.4mn of inflows last week, the highest since March 2011, while Long WTI oil ETPs gained US$147.5mn of inflows, the highest since May 2010. Last week saw the 16th and fifth consecutive week of inflows into WTI and Brent ETPs respectively highlighting that investors are undeterred by continued falling prices. On Friday the IEA cut its non-OPEC supply growth for 2015 on the back of the price fall, and claimed that it will “raise the call” on OPEC to trim production in the second half of 2015 to an average of 29.8 mb/d, just under the official target of 30 mb/d. Oil prices reacted positively to these forecasts at the end of the week. The spread between Brent and WTI narrowed last week with WTI temporarily trading higher than Brent driven by the speed at which both supply and demand are likely to respond more quickly in the US than elsewhere. We, like the IEA believe that non-OPEC production cuts will be the necessary catalyst for OPEC cuts in the latter half of 2015.
Silver, often regarded as a leveraged play on gold was a key beneficiary of the SNB’s shock moves on Thursday. Silver prices gained 4.6% over the week. Inflows of US$114.9mn into ETF Physical Silver (PHAG) were at their highest since February 2014. Most of those flows came before Thursday’s currency turmoil. The gold to silver price ratio had risen to a multiyear high at the end of 2014, highlighting silver’s relative attractive price as an insurance asset. Interest in hedge-assets has recently increased with the VIX and IVSTOXX showing a marked increase. With Greece going to the polls on Sunday, the market is bracing itself for further discourse in Europe. Flows into long copper ETPs rose to the highest level in 4 weeks after a price capitulation drove bargain hunters to the red metal. While there were multiple reasons for the 8% decline in copper prices last week including the bearish World Bank growth forecasts and selling by Chinese funds at illiquid times of the day, there was only US$0.5mn of inflows into ETFS Daily Short Copper (SCOP) whereas US$4.8mn flowed into long copper ETPs. Some investors believe we are closer to the bottom in copper prices with demand weakness fully priced-in and the potential for another year of supply deficits ahead. Although the International Copper Study Group has forecast supply surpluses at the beginning of the past two years, we have ended the year in deficit. We could have a déjà vu moment again in 2015.
Key events to watch this week. China’s GDP figures will be closely watched to assess the strength of demand from the world’s largest consumer of commodities. The European Central Bank is widely expected to announce full-blown quantitative easing this week after years of resisting following the US on this path. Discussion of the modalities of the programme will no doubt drive asset price rallies – the direction dependent on how inclusive or restrictive the programme will be.
Video Presentation
Nitesh Shah, Research Analyst at ETF Securities provides an analysis of last week’s performance, flow and trading activity in commodity exchange traded products and a look at the week ahead.
Important Information
This communication has been provided by ETF Securities (UK) Limited (”ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority.
Franklin Templeton tillkännager lanseringen av sin nya Franklin US Treasury 0-1 Year UCITSETF. Denna indexbaserade ETF är utformad för att ge investerare exponering mot kortfristiga amerikanska statsobligationer, vilka representerar den största och mest etablerade marknaden för statsobligationer globalt och kombinerar konkurrenskraftig avkastning med en investeringsprofil med lägre risk. Detta erbjudande är ytterligare ett tillägg till Franklin Templeton ETF-sortimentet och bringar det totala antalet räntebärande ETFer upp till åtta.
Franklin US Treasury 0-1 Year UCITSETF kommer att noteras på Deutsche Börse Xetra den 2 juli och Euronext Paris, Borsa Italiana och Cboe Europe i Nederländerna den 3 juli. Den kommer att registreras för distribution i Österrike, Danmark, Finland, Frankrike, Tyskland, Irland (hemvistland), Italien, Luxemburg, Nederländerna, Spanien och Sverige.
Den börshandlade fonden följer Bloomberg US Short Treasury Index som består av cirka 100 värdepapper och inkluderar amerikanska statsobligationer, obligationer och växlar med löptider mellan en månad och ett år. Det erbjuder en lösning med räntebärande medel som kan vara kärnan i investerares obligationsportföljer eller en satellitallokering för investerare som söker inkomst och relativt lägre risk jämfört med den bredare obligationsmarknaden.
Den nya ETFen kommer att förvaltas av Albert Chan, William W. Chong och Jesse Hurwitz, som är ledande portföljförvaltare på Franklin Templeton Fixed Income4 och som har mer än fyra decenniers kombinerad erfarenhet inom kapitalförvaltningsbranschen och dokumenterad meritlista inom hantering av ETF-strategier.
Caroline Baron, chef för EMEA ETF Distribution, kommenterade: ”Franklin US Treasury 0-1 Year UCITSETF är utformad för att ge enkel och effektiv tillgång till den amerikanska statsobligationsmarknaden. Genom att fokusera på kortfristiga värdepapper strävar vi efter att leverera ett investeringsalternativ med lägre risk och attraktiv avkastningspotential.”
Matthew Harrison, chef för Americas (ex-USA), Europe & UK, tillade: ”Eftersom vi strävar efter att bredda investerarnas valmöjligheter med utökningen av vårt erbjudande, är denna nya indexerade ETF en utmärkt byggsten för både institutionella och privatkunder som vill dämpa sina portföljer under volatila marknader.”
Franklin Templetons globala ETF-plattform gör det möjligt för investerare att uppnå sina önskade resultat genom en rad indexerade och aktiva ETFer. Med stöd av styrkan och resurserna hos en av världens största kapitalförvaltare har den globala ETF-plattformen cirka 42 miljarder dollar i förvaltat kapital globalt per den 31 maj 2025.
AXA IM MSCI Emerging Markets Equity PAB UCITSETF USD Acc (AIQT ETF) med ISIN IE000GLIXPP3, försöker följa MSCI Emerging Markets Climate Paris Aligned-index. MSCI Emerging Markets Climate Paris Aligned-index spårar aktier från tillväxtmarknadsländer. Indexet syftar till att ge större vikt till företag som gynnas av omställningen till en ekonomi med lägre koldioxidutsläpp. Dessutom beaktas EU:s direktiv om klimatskydd. Moderindex är MSCI Emerging Markets.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,24 % p.a. AXA IM MSCI Emerging Markets Equity PAB UCITSETF USD Acc är den största ETF som följer MSCI Emerging Markets Climate Paris Aligned-index. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras
AXA IM MSCI Emerging Markets Equity PAB UCITSETF USD Acc är en liten ETF med 28 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 15 juli 2024 och har sin hemvist i Irland
Fondens mål
Att försöka förse investerare med resultatet av MSCI Emerging Markets Climate Paris Aligned Index (indexet), minus fondens avgifter och utgifter, samtidigt som man strävar efter att minimera tracking error mellan fondens substansvärde och index.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
iShares Global Corp Bond UCITSETF EUR Hedged investerar globalt i räntebärande företagsobligationer emitterade i lokal valuta med en investment grade-rating. Den återstående löptiden måste vara minst ett år. Andelsklassen är valutasäkrad mot euron.
iShares MSCI Japan SRIUCITSETF EUR Hedged följer utvecklingen för stora och medelstora japanska företag som har en bättre ESG-rating än jämförbara företag inom samma sektor (bästa-i-klassen-metoden). Företag som bryter mot globala FN-principer eller verkar inom kontroversiella affärsområden kommer att exkluderas. Andelsklassen är valutasäkrad mot euron.
iShares $ Treasury Bond 10-20yr UCITSETF EUR Hedged investerar i räntebärande statsobligationer denominerade i amerikanska dollar med löptider mellan 10 och 20 år och en investment grade-rating. Andelsklassen är valutasäkrad mot euron.
Namn
ISIN Kortnamn
Avgift
Utdelnings- policy
iShares Global Corp Bond UCITSETF EUR Hedged (Acc)
Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 474 ETFer, 202 ETCer och 260 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 23 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.