Följ oss

Nyheter

Cost of Carry

Publicerad

den

Med Cost of Carry avses kostnader som är kopplade till det redovisade värdet på en investering. Dessa kostnader kan inkludera finansiella kostnader, såsom räntekostnader på obligationer, räntekostnader på marginkonton, ränta på lån

Med Cost of Carry avses kostnader som är kopplade till det redovisade värdet på en investering. Dessa kostnader kan inkludera finansiella kostnader, såsom räntekostnader på obligationer, räntekostnader på marginkonton, ränta på lån som används för att göra en investering och eventuella lagringskostnader som är förknippade med att inneha en fysisk tillgång.

Cost of Carry kan också inkludera alternativkostnader förknippade med att ta en position över en annan. På derivatmarknaderna är Cost of Carry en viktig faktor för övervägande när man genererar värden förknippade med en tillgångs framtida pris.

Förstå Cost of Carry

Cost of Carry kan vara en faktor inom flera områden av den finansiella marknaden. Som sådan kommer Cost of Carry att variera beroende på kostnaderna för att inneha en viss position. Transportkostnader kan vara något tvetydiga över marknaderna, vilket kan påverka handelsefterfrågan och kan också skapa arbitragemöjligheter.

Futures Cost of Carry Model

På derivatmarknaden för optioner och terminer är Cost of Carry en del av beräkningen av det framtida priset enligt nedan. Kostnaden för transport i samband med en fysisk råvara innebär i allmänhet kostnader som är knutna till alla lagringskostnader som en investerare avstår över en tidsperiod inklusive saker som kostnad för fysisk lagring, försäkring och eventuella förluster från inkurans.

Varje enskild investerare kan också ha sina egna kostnader som påverkar deras vilja att köpa på terminsmarknaderna till olika prisnivåer. Beräkningen av terminsmarknadspriset tar också hänsyn till bekvämlighetsavkastning, vilket är en värdefördel med att faktiskt äga råvaran.

•F = Se ^ ((r + s – c) x t)

Där:

F = råvarans framtida pris

S = råvarans spotpris

e = basen av naturliga loggen, ungefärligt 2.718

r = den riskfria räntan

s = lagringskostnad, uttryckt i procent av spotpriset

c = bekvämlighetsutbytet

t = tid för leverans av kontraktet, uttryckt som en del av ett år

Denna modell uttrycker förhållandet mellan olika faktorer som påverkar ett framtida pris.

Andra derivatmarknader

På andra derivatmarknader utöver råvaror kan det också finnas många andra scenarier. Olika marknader har sina egna modeller för att beräkna och utvärdera priserna på derivat.

Varje modell för derivatprissättning som involverar ett framtida pris för en underliggande tillgång kommer att innehålla vissa kostnader för bärande faktorer om de finns. På optionsmarknaden för aktier hjälper Binomial Option Pricing Model och Black-Scholes Option Pricing Model att identifiera värden associerade med optionskurser för amerikanska respektive europeiska optioner.

Nyckelfrågor

Cost of Carry är en faktor på både direktinvesterings- och derivatmarknader. Dessa försämrar totalavkastningen för direkta investerare. På derivatmarknaderna är denna typ av kostnader en faktor som påverkar derivatprissättningen.

Nettoavkastningsberäkningar

På investeringsmarknaderna kommer investerare också att stöta på Cost of Carry som påverkar deras faktiska nettoavkastning på en investering. Många av dessa kostnader kommer att vara liknande kostnader som betraktas som föregående i scenarier för derivatmarknadspriser.

För direktinvesterare kan inkorporering av redovisade kostnader i beräkningar av nettoavkastning vara en viktig del av due diligence-avkastning eftersom det kommer att blåsa upp avkastningen om den förbises.

Det finns flera kostnadsfaktorer som investerare bör ta hänsyn till:

Marginal: Användning av marginal kan kräva räntebetalningar, eftersom en marginal i huvudsak lånar. Som sådan skulle ränte lånekostnader behöva subtraheras från totalavkastningen.

Short Selling: I short selling kan en investerare ta hänsyn till utdelad utdelning som en typ av möjlighetskostnad.

Annan upplåning: När du gör någon form av investering med lånade medel kan räntebetalningarna på lånet betraktas som en typ av redovisad kostnad som minskar totalavkastningen.

Courtage: Eventuella handelskostnader för att komma in och lämna en position kommer att minska den totala totalavkastningen.

Lagring: På marknader där fysiska lagringskostnader är förknippade med en tillgång skulle en investerare behöva redovisa dessa kostnader. För fysiska varor är lagring, försäkring och inkurans de primära kostnaderna som påverkar totalavkastningen.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Time in Bitcoin beats timing Bitcoin

Publicerad

den

Even buying Bitcoin at its yearly peak since 2020 would still have doubled your investment, proving the power of long-term growth versus trying to time the market.

Even buying Bitcoin at its yearly peak since 2020 would still have doubled your investment, proving the power of long-term growth versus trying to time the market.

Why Solana matters: Exploring its use cases and growing adoption

Solana’s surge isn’t just market speculation; it’s driven by real-world adoption. From payments and DeFi to tokenization, the blockchain is seeing record engagement, reflected in its all-time high total value locked (TVL).

How Raydium and Jupiter are powering Solana DeFi

Raydium and Jupiter are the pillars of Solana’s DeFi ecosystem, delivering deep liquidity, seamless trading, and efficient execution that keep the network thriving. They make crypto markets faster, cheaper, and more accessible for everyone.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

Nyheter

WMMV ETF en lågvolatilitetsfond som handlas i euro och pund

Publicerad

den

Amundi MSCI World Minimum Volatility Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc (WMMV ETF) med ISIN IE0001DKJVC2, försöker spåra MSCI World Minimum Volatility Select ESG Low Carbon Target-index. MSCI World Minimum Volatility ESG Reduced Carbon Target-index spårar aktier från utvecklade länder över hela världen som är valda enligt låg volatilitet och ESG-kriterier (miljö, social och företagsstyrning). Indexet har som mål att minska utsläppen av växthusgaser och ett förbättrat ESG-poäng jämfört med jämförelseindex. Jämförelseindex är MSCI World-index.

Amundi MSCI World Minimum Volatility Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc (WMMV ETF) med ISIN IE0001DKJVC2, försöker spåra MSCI World Minimum Volatility Select ESG Low Carbon Target-index. MSCI World Minimum Volatility ESG Reduced Carbon Target-index spårar aktier från utvecklade länder över hela världen som är valda enligt låg volatilitet och ESG-kriterier (miljö, social och företagsstyrning). Indexet har som mål att minska utsläppen av växthusgaser och ett förbättrat ESG-poäng jämfört med jämförelseindex. Jämförelseindex är MSCI World-index.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,25 % p.a. Amundi MSCI World Minimum Volatility Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc är den enda ETF som följer MSCI World Minimum Volatility Select ESG Low Carbon Target-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETF:n ackumuleras och återinvesteras.

Denna ETF lanserades den 30 oktober 2024 och har sin hemvist i Irland.

Investeringsmål

Amundi MSCI World Minimum Volatility Screened Factor UCITS ETF Acc försöker replikera, så nära som möjligt, oavsett om trenden är stigande eller fallande, resultatet för MSCI World Minimum Volatility Select ESG Low Carbon Target Index (”Indexet”). Delfondens mål är att uppnå en tracking error-nivå för delfonden och dess index som normalt inte kommer att överstiga 1 %.

Handla WMMV ETF

Amundi MSCI World Minimum Volatility Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc (WMMV ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAEURWMMV
XETRAGBPWMMX

Största innehav

Denna fond använder fysisk replikering för att spåra indexets prestanda.

NamnValutaVikt %Sektor
T-MOBILE US INCUSD2.00 %Communication Services
MOTOROLA SOLUTIONS INCUSD1.86 %Information Technology
MCKESSON CORPUSD1.57 %Health Care
ZURICH INSURANCE GROUP AGCHF1.56 %Financials
CISCO SYSTEMS INCUSD1.56 %Information Technology
WASTE MANAGEMENT INCUSD1.47 %Industrials
UNITEDHEALTH GROUP INCUSD1.42 %Health Care
MICROSOFT CORPUSD1.35 %Information Technology
KDDI CORPJPY1.32 %Communication Services
REPUBLIC SERVICES INCUSD1.32 %Industrials

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

UBS AM lanserar UBS Treasury Yield Plus ETFer

Publicerad

den

UBS Asset Management lanserar EUR och USD Treasury Yield Plus UCITS ETFer· ETFerna syftar till att öka avkastningen samtidigt som riskegenskaperna hos deras referensindex bibehålls

· UBS Asset Management lanserar EUR och USD Treasury Yield Plus UCITS ETFer

· ETFerna syftar till att öka avkastningen samtidigt som riskegenskaperna hos deras referensindex bibehålls

· En egenutvecklad regelbaserad modell används för att bredda investeringsuniversumet för att förbättra tillgången till en större uppsättning möjligheter

UBS Asset Management (UBS AM) tillkännager idag lanseringen av två nya ETF:er som syftar till att leverera förbättrad avkastning, samtidigt som riskprofilen för deras underliggande statsobligationsindex bevaras. UBS EUR Treasury Yield Plus UCITS ETF och UBS USD Treasury Yield Plus UCITS ETF syftar till att överträffa sina respektive Bloomberg Treasury-index genom att rikta in sig på högre optionsjusterad spread (OAS), samtidigt som de bibehåller en strikt anpassning till duration, kreditkvalitet och landsexponering1.

Portföljkonstruktion

· Universumsdefinition: Varje ETF börjar med sitt respektive Bloomberg Treasury Index (EUR eller USD) och utökar uppsättningen möjligheter till att inkludera högkvalitativa statsobligationer, överstatliga obligationer och agentobligationer (SSA), vilka kan erbjuda en högre avkastning än statsobligationer.
· Optimering: SSA-obligationerna väljs ut med hjälp av en egenutvecklad regelbaserad modell som maximerar OAS samtidigt som strikta begränsningar för rating, land, sektor, duration och kurvrisk följs.

· Dynamisk allokering: Portföljförvaltaren kan använda sitt eget omdöme för att ytterligare förbättra portföljens avkastning och/eller riskprofil.

André Mueller, chef för kundtäckning, UBS AM, sa: ”De snabbt ökande tillgångarna i förbättrade ränte-ETF:er signalerar en växande investerarefterfrågan på fonder som går utöver traditionella passiva riktmärken. UBS AM har långvarig expertis inom regelbaserade strategier, så jag är glad att vi för första gången kan erbjuda denna möjlighet till ett bredare spektrum av kunder genom det bekväma, transparenta och effektiva ETF-omslaget.”

Fonden är registrerad för försäljning i Österrike, Danmark, Finland, Frankrike, Tyskland, Irland, Italien, Liechtenstein, Luxemburg, Nederländerna, Norge, Spanien, Sverige, Schweiz och Storbritannien.

ETFShare classTERISINBörsValutaBloomberg Ticker
UBS EUR Treasury Yield Plus UCITS ETF EUREUR acc0.15%LU3079566835SIX SwissEUREUTYP SW
Borsa ItalianaEURETY IM
XETRAEURCHSW GY
EUR   dis0.15%LU3079566918XETRAEURCHSZ GY
UBS USD Treasury Yield Plus UCITS ETF USDUSD acc0.15%LU3079567056SIX SwissUSDUSTYP SW
Borsa ItalianaEURUTY IM
XETRAEURCHSY GY
USD   dis0.15%LU3079567130XETRAEURCHSX GY
London Stock ExchangeGBPUTYP LN

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

21Shares

Populära