Varför aktiva investerare tittar på passiva ETFer Allt fler och fler desillusionerade fondinvesterare tittar närmare på ETFer och allt fler av dessa placerare väljer börshandlade fonder istället för att köpa lågpresterande aktiefonder med höga avgifter. Många amerikanska fondinvesterare med skattepliktiga konton upptäcker att deras aktiva fonder realiserade betydande realisationsvinster som måste betalat skatt på, vilket gör att marknaden för börshandlade fonder får sig ett ännu större uppsving.
Enligt CapGainsValet bedömer cirka 450 amerikanska aktiefonder att deras kapitalvinster som skall distribueras till aktieägarna uppgår till minst 10 procent av fondens substansvärde. Över 50 amerikanska aktiefonder att deras kapitalvinster som skall distribueras till aktieägarna uppgår till minst 20 procent av fondens substansvärde. Minst 12 amerikanska aktiefonder att deras kapitalvinster som skall distribueras till aktieägarna uppgår till minst 30 procent av fondens substansvärde. Samtliga siffror avser den 15 december 2014.
För att lägga ytterligare sten på bördan måste många investerare betala kapitalvinster hos de mest aktiva av de förvaltade fonderna, som samtidigt har utvecklats sämre än sina jämförelseindex och passiva fonder, till exempel börshandlade fonder som replikerar utvecklingen av ett index, en region eller ett enskilt lands aktiemarknad. Enligt uppgifter från Lippner klarade minst 85 aktiva aktiefonder med fokus på så kallade Large Caps inte av att matcha sina jämförelseindex.
Följen har blivit att allt fler investerare vänder sig till passiva fonder, till exempel indexbaserade ETFer. Under 2014 såg Vanguards fonder inflöden om 215,5 miljarder USD, varav 75,3 miljarder USD allokerades till de börshandlade fonder som Vanguard förvaltar. ETF-industrin i sin helhet nådde ett nytt rekord i december då mer än 2 triljoner USD i förvaltat kapital hade ackumulerats till börshandlade fonder. Indexering är här för att stanna,
I USA måste en fond som säljer ett innehav med vinst låta denna utdelas till sina aktieägare, även om denna sedan återinvesteras i fonden. Ett vanligt sätt är att låta fonden göra en utdelning som direkt återinvesteras i fonden. Samma förfarande förekom till för några år sedan också på den svenska marknaden. För en börshandlad fond, domicil i USA är reglerna emellertid annorlunda. En ETF kan begränsa sina kapitalvinster genom så kallade naturaswappar, där värdepapper växlas mot andelar i den börshandlade fonden, eller tvärtom, något som inte utlöser någon beskattning.
Dessutom börjar allt fler investerare inse att de högre avgifterna hos aktivt förvaltade fonder tynger den totala avkastningen. Enligt Investment Company Institute var de genomsnittliga avgifter på aktivt förvaltade aktiefonder 89 punkter under 2013, jämfört med 12 punkter för indexaktiefonder. Den genomsnittlige investeraren kan således klara sig bättre med en passiv indexbaserade ETF. Indexfonder är en bra långsiktig strategi för folk som inte nödvändigtvis har en kompetens i att välja kursvinnare själva, vilket är de flesta av oss. Vi skall emellertid inte glömma bort att det finns aktiva kapitalförvaltare som har viktiga insikter, disciplin och förmåga att kapitalisera på detta till glädje för sina kunder. De utgör emellertid inte normen.
Janus Henderson Tabula Japan High Conviction Equity UCITSETF (JCPN ETF) med ISIN IE000CV0WWL4, är en aktivt förvaltad börshandlad fond.
Denna ETF investerar i japanska aktier. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,49 % p.a. Janus Henderson Tabula Japan High Conviction Equity UCITSETF är den enda ETF som följer Janus Henderson Tabula Japan High Conviction Equity-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
Denna ETF lanserades den 16 oktober 2024 och har sin hemvist i Irland.
Investeringsmål
ETFens mål är att ge kapitaltillväxt på lång sikt genom att investera i en koncentrerad, aktivt förvaltad portfölj av aktierelaterade värdepapper utgivna av japanska företag.
Investeringsprocess
ETF är en aktivt förvaltad all-cap koncentrerad portfölj med 20 till 30 innehav, som ger exponering mot företag som kommer att dra nytta av strukturella teman och trender på den japanska aktiemarknaden.
Varje företag betraktas huvudsakligen utifrån sina egna grundläggande kvalitativa och kvantitativa egenskaper, med en strikt värderingsdisciplin. Portföljförvaltaren anser att operationell excellens är en nyckeldrivkraft för lönsamhet och investeringsmöjligheter uppstår när fritt kassaflödestillväxt underskattas av marknaden.
Som sådan strävar portföljkonstruktionen efter att hantera riskexponeringen och säkerställa att aktievalet är den primära bestämningsfaktorn för risk och avkastning. Portföljen kommer att säkerställa diversifiering över en mängd olika sektorer, spela in teman och strukturella möjligheter som förväntas överträffa över tid.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Xtrackers MSCI Europe Small Cap ESG UCITSETF investerar i småbolag från utvecklade europeiska länder som uppfyller definierade minimistandarder för miljö, sociala frågor och bolagsstyrning (ESG). Detta följs av ett riktat urval av företag för att minska intensiteten av växthusgasutsläpp i portföljen.
Xtrackers MSCI World Small Cap ESG UCITSETFinvesterar i småbolag från utvecklade länder runt om i världen som uppfyller definierade minimistandarder för miljö, sociala frågor och bolagsstyrning (ESG). Detta följs av ett riktat urval av företag i syfte att minska intensiteten av växthusgasutsläpp i portföljen.
Xtrackers MSCI World Small CapUCITSETFger investerare tillgång till småbolag från 23 utvecklade länder världen över. Det underliggande referensindexet omfattar cirka 4 000 aktier. Andelsklassen finns i både utdelande och ackumulerande varianter.
Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 529 ETFer, 203 ETCer och 278 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 25 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.
Amundi Global Corporate Bond UCITSETF USD Hedged Dist (USBG ETF) med ISIN LU2996613266, strävar efter att följa Bloomberg Global Aggregate Corporate (USD Hedged) index. Bloomberg Global Aggregate Corporate (USD Hedged) index följer företagsobligationer utfärdade av företag världen över. Rating: Investment Grade. Valutasäkrad mot US-dollar (USD).
Den börshandlade fondens TER (total expense ratio) uppgår till 0,17 % per år. Amundi Global Corporate Bond UCITSETF USD Hedged Dist är den billigaste ETFen som följer Bloomberg Global Aggregate Corporate (USD Hedged) index. ETFen replikerar det underliggande indexets resultat genom urvalsteknik (genom att köpa ett urval av de mest relevanta indexkomponenterna). Ränteintäkterna (kupongerna) i denna ETF fördelas till investerarna (årligen).
Amundi Global Corporate Bond UCITSETF USD Hedged Dist är en mycket liten ETF med 13 miljoner euro förvaltade tillgångar. Den börshandlade fonden lanserades den 27 mars 2025 och har sitt säte i Luxemburg.
Investeringsmål
Amundi Global Corporate Bond UCITSETF USD Hedged Diststrävar efter att så nära som möjligt, oavsett om trenden är stigande eller fallande, replikera resultatet för Bloomberg Global Aggregate Corporate Index (indexet), och att minimera spårningsfelet mellan delfondens substansvärde och indexets resultat. Den förväntade nivån av spårningsfelet, under normala marknadsförhållanden, anges i delfondens prospekt.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.