Nyheter

The FED has made a policy mistake

Publicerad

9 år sedan

den

20 mars, 2016

The FED has made a policy mistake. Looking at the traditional checklist of fundamentals that the FED watches when making interest rate decisions, most suggest the FED should be hiking rates now.

The list of fundamentals and our view on them:

Core inflation is now at 2.3%. Recent rental data and medical costs have risen whilst the downwards pressure on goods caused by the unseasonably warm winter also look to be ending suggesting there will be continued upwards pressure. Core PCE has risen to 1.7%. The greater weighting of medical costs in this measure and current general trend suggest it could rise to 2% by the end of the year. The FED expects this to occur at end-2018.
The NAIRU range (FOMC Central Tendency), which refers to the level of unemployment below which inflation will begin to rise, was published yesterday as 4.7%-5%. The lower end of the range was downgraded again, habitual FED behaviour recently. Current unemployment of 4.9% is in the middle of this “variable” NAIRU range and suggests rising employment will soon begin having an inflationary impact on the US economy.
Wage figures put annual growth falling to 2.2% but a recent calendar quirk accounts for this fall. Adjusting for this the true rate of wage growth it is probably closer to 2.6%.
Payrolls data has been strong recently posting an increase of 242k. A figure above 200k typically denotes a growing economy. Furthermore the gains in employment were strong across most sectors, with weakness in manufacturing, which now represents only 9% of the US economy.

The FED has been reluctant to acknowledge the rise in core inflation, with their position being one of waiting to see more data. Historically this behaviour has been very common late in the cycle and it typically leads to the FED panicking later and having to hike rates too aggressively, potentially causing a recession.

In our view the FED has now highlighted that the traditional metrics for rate hikes are less important, and that asset price stability has a much greater importance. This implies that FED is now being dictated to by the markets. Ignoring the fundamentals and focusing on what the market says is when policy mistakes are made.

(click to enlarge)

James Butterfill, Head of Research & Investment Strategy at ETF Securities

James Butterfill joined ETF Securities as Head of Research & Investment Strategy in 2015. James is responsible for leading the strategic direction of the global research team, ensuring that clients receive up-to-date, expert insight into global macroeconomic and asset class specific developments.

James has a wealth of experience in strategy, economics and asset allocation gained at HSBC and most recently in his role as Multi- Asset Fund Manager and Global Equity Strategist at Coutts. James holds a Bachelor of Engineering from the University of Exeter and an MSc in Geophysics from Keele University.

Liknande ämnen:ETF Securities FED James Butterfill

Nästa

Market Vectors byter namn till VanEck Vectors

Missa inte

Metals to perform on weaker USD and rising rates

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Big News for Nuclear Energy—What It Means for Investors

Publicerad

5 timmar sedan

den

12 juni, 2025

Redaktionen

President Trump signed a new executive order to fast-track U.S. nuclear power development marking another major boost for the sector.

In this video, Shawn Reynolds, Portfolio Manager, Global Resources, breaks down what this means for investors and how the VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF (NUKL) is positioned to benefit through its comprehensive exposure to companies beyond uranium miners.

Handla NUKL ETF

VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF A (NUKL ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

To receive more insights, sign up to our email Newsletter.

WATCH NOW

Important Disclosure

This content is intended for educational purposes only. Please note that the availability of the products mentioned may vary by country, and it is recommended to check with your local stock exchange.

This is not an offer to buy or sell, or a recommendation to buy or sell any of the securities, financial instruments or digital assets mentioned herein. The information presented does not involve the rendering of personalized investment, financial, legal, tax advice, or any call to action. Certain statements contained herein may constitute projections, forecasts and other forward-looking statements, which do not reflect actual results, are for illustrative purposes only, are valid as of the date of this communication, and are subject to change without notice. Actual future performance of any assets or industries mentioned is unknown. Information provided by third party sources are believed to be reliable and have not been independently verified for accuracy or completeness and cannot be guaranteed. VanEck does not guarantee the accuracy of third-party data. The information herein represents the opinion of the author(s), but not necessarily those of VanEck or its other employees.

’An investment in the VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF (NUCL) may be subject to risks which include, but are not limited to, risks related to investments in nuclear energy companies, energy sector, utilities sector, industrials sector, special risk considerations of investing in Asian, Canadian, European and Australian issuers, foreign securities, foreign currency, depositary receipts, small- and medium-capitalization companies, cash transactions, equity securities, market, operational, index tracking, authorized participant concentration, no guarantee of active trading market, trading issues, passive management, fund shares trading, premium/discount and liquidity of fund shares, issuer-specific changes, non-diversified, index-related concentration and high portfolio turnover risks, all of which may adversely affect the Fund. Foreign investments are subject to risks, which include changes in economic and political conditions, foreign currency fluctuations, changes in foreign regulations, and changes in currency exchange rates that may negatively impact the Fund’s return. Small- and medium-capitalization companies may be subject to elevated risks.

Investing involves substantial risk and high volatility, including possible loss of principal. An investor should consider the investment objective, risks, charges and expenses of a Fund carefully before investing. To obtain a prospectus and summary prospectus, which contain this and other information, call 800.826.2333 or visit vaneck.com. Please read the prospectus and summary prospectus carefully before investing.

No part of this material may be reproduced in any form, or referred to in any other publication, without express written permission of Van Eck Associates Corporation.

Fortsätt läsa

Nyheter

00XN ETP spårar priset på guld och valutasäkras till euro

Publicerad

6 timmar sedan

den

12 juni, 2025

Redaktionen

WisdomTree Gold – EUR Daily Hedged (00XN ETP) med ISIN JE00B4RKQV36, spårar priset på terminskontrakt på guld. Valutasäkrad till euro (EUR).

Den börshandlade produktens TER (total cost ratio) uppgår till 0,49 % p.a. WisdomTree Gold – EUR Daily Hedged är den enda ETC som följer Gold Future (EUR Hedged) index. Denna ETC replikerar det underliggande indexets prestanda syntetiskt med en swap.

WisdomTree Gold – EUR Daily Hedged är en mycket liten ETC med tillgångar på 16 miljoner euro under förvaltning. ETCen lanserades den 15 mars 2012 och har sin hemvist i Jersey.

WisdomTree Gold – EUR Daily Hedged är en fullständigt säkerställd, UCITS-godkänd Exchange Traded Commodity (ETC) utformad för att ge investerare en total avkastningsexponering mot guldterminskontrakt som valutasäkras i EUR. ETC syftar till att replikera Bloomberg Gold Sub Euro Hedged Daily Total Return Index (BUGCDET) genom att spåra Bloomberg Gold Sub Euro Hedged Daily Excess Return Index och tillhandahålla ränteintäkterna justerade för att återspegla avgifter och kostnader förknippade med produkten.

Till exempel, om Bloomberg Gold Sub Euro Hedged Daily Total Return Index stiger med 1 % under en dag, kommer denna ETC att stiga med 1 %, exklusive avgifter. Men om Bloomberg Gold Sub Euro Hedged Daily Total Return Index faller med 1 % under en dag, kommer ETC att falla med 1 %, exklusive avgifter.

Index

Bloomberg Gold Subindex Euro Hedged Daily Total Return

Indexet är utformat för att återspegla rörelsen i priset på guldterminskontrakten (som kontinuerligt rullas enligt ett förutbestämt rullande schema) som används i Bloomberg Commodity IndexSM samt att införliva en valutasäkring mot rörelser i EUR/USD-börsen Betygsätta. Valutasäkringen ombalanseras dagligen. Ett terminskontrakt är ett avtal om att köpa en vara till ett överenskommet pris, där leverans och betalning ska ske vid en bestämd tidpunkt i framtiden. Terminskontrakt avyttras i allmänhet strax innan kontraktets löptid löper ut och nya kontrakt ingås för att undvika att ta faktiska leveranser av den aktuella varan (en process som kallas ”rullande”), så att kontinuerlig exponering för råvaran upprätthålls.

Kontrakten som köps kan vara dyrare än kontrakten som säljs, vilket skulle få en investerare i råvaruterminer att göra en ytterligare förlust. Denna marknadstrend kallas ”contango”. Alternativt kan kontrakten som köps vara billigare än de som säljs, vilket skulle resultera i en ytterligare vinst, känd som ”backwardation”. Denna prisskillnad kallas vanligtvis ”rullavkastning”. Eftersom rullavkastningen ingår i beräkningen av indexvärdet kan det därför ha en positiv eller negativ inverkan på indexets värde beroende på om det finns contango eller bakåtgång. ETC kommer också att påverkas eftersom dess värde baseras på indexets värde.

Handla 00XN ETP

WisdomTree Gold – EUR Daily Hedged (00XN ETP) är en europeisk börshandlad råvara. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Borsa Italiana.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETC genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
XETRA	EUR	00XN
gettex	EUR	00XN
Borsa Italiana	EUR	EBUL

Fortsätt läsa

Nyheter

NATO-utgiftsökning: Europeiska försvarsaktier och långsiktiga investeringseffekter

Publicerad

7 timmar sedan

den

12 juni, 2025

Redaktionen

Jane Edmondson, VettaFis chef för indexproduktstrategi på TMXVettaFi, träffade Steve Darling från Proactive för att presentera företagets senaste innovation inom tematiska investeringar: 8RMY Future of Defense ETF som fokuserar på Europeiska försvarsaktier. Den nya fonden följer i kölvattnet av VettaFis mycket framgångsrika ASWC Future Defense UCITS ETF, som nyligen översteg 2,5 miljarder dollar i förvaltat kapital, vilket återspeglar investerarnas intensiva efterfrågan på exponering mot försvarssektorn.

Edmondson förklarade att medan ASWC ETF fokuserar brett på globalt försvar, cyberförsvar och försvarsteknik, är den nya 8RMY Future of Defense ETF mer riktad, med en tydlig inriktning på Europeiska försvarsaktier. ”Nittio procent av indexportföljen är allokerad till europeiska företag”, sa hon och positionerade fonden för att kapitalisera på en massiv våg av försvarsrelaterade investeringar som drivs av en förnyad känsla av brådska inom regional säkerhet.

Denna brådska härrör från Europeiska unionens upprustningsinitiativ på 800 miljarder dollar, vilket inkluderar 650 miljarder euro i försvarsutgifter och ytterligare 150 miljarder euro i kreditfaciliteter under de kommande fyra åren. Dessa åtaganden omformar Europas försvarslandskap och ger näring åt ett starkt investerarintresse för företag som är redo att dra nytta av utgiftsboomen.

För att hjälpa till att överbrygga regionens befintliga teknikklyfta – som uppskattas ligga fem år efter ledande försvarsinnovationer som USA – inkluderar ETFen även utvalda innehav från Sydkorea och Israel. ”Att ha exponering mot länder som Sydkorea och Israel som vanligtvis är mer högteknologiska kan bidra till att överbrygga den klyftan under de kommande åren”, noterade Edmondson och lyfte fram den strategiska inkluderingen av teknikorienterade allierade.

Inför framtiden pekade Edmondson på det kommande NATO-toppmötet i Nederländerna den 24–25 juni, där diskussionerna förväntas inkludera en föreslagen ökning av försvarsutgiftsmålen till 5 % av BNP. Detta nya riktmärke skulle sträcka sig bortom traditionella militära investeringar för att införliva moderna hot och kapaciteter – inklusive cybersäkerhet, artificiell intelligens, infrastrukturens motståndskraft och framväxande försvarstekniker.

Hon betonade vidare de globala försvarsutgifternas styrka, som uppgick till 2,7 biljoner dollar år 2023, varav NATO-medlemmar stod för mer än hälften av den totala summan. Stigande geopolitiska spänningar leder också till betydande ökningar av militärbudgetarna i Asien-Stillahavsområdet, där länder som Sydkorea, Australien, Japan och Indien signalerar högre framtida anslag.

Handla 8RMY ETF

Future of European Defence UCITS ETF (ticker: 8RMY) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Euronext Paris. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Handla ASWC ETF

HANetf Future of Defence UCITS ETF (ASWC ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.