Soft Growth Patch and US Rate Rise Concerns Hit Cyclical Assets ETFS Multi-Asset Weekly Soft Growth Patch and US Rate Rise Concerns Hit Cyclical Assets
Highlights
Cocoa climbs to a 3-year high on Ebola virus concerns.
Equity markets hit resistance near all-time highs.
US dollar continues to strengthen as Fed signals policy normalisation.
Concerns about China’s growth outlook, stagnation in Europe and expectations of higher US interest rates put pressure on cyclical assets last week. Small cap and resource-linked equities were hit, a broad range of growth and interest rate sensitive commodities came under pressure as the US dollar moved higher. With China growth disappointing and Europe showing few signs of benefiting from recent ECB stimulus, markets appear on edge, particularly with expectations growing that US interest rates will start rising in H1 2015. In our view China growth will rebound later this year as government stimulus takes hold and the US recovery will help support global growth. Potential US rate increases and a strong dollar are a reflection of improving underlying US fundamentals and ultimately that improvement should benefit many cyclical assets. Commodities, in our view, have particularly strong rebound potential given their underperformance in recent years and many now trading at or below the marginal cost of production.
Commodities
Cocoa climbs to a 3-year high on Ebola virus concerns. Fears the Ebola virus may spread to the Ivory Coast, cocoa’s biggest producer, prompted a 5.4% gain in cocoa prices last week. With bordering Liberia and Guinea already plagued by the disease, there are concerns it is only a matter of time before the virus reaches the country. At the same time, the sugar price fell by 4.5% last week as the Brazilian cane harvest continued to progress well and monsoon rains in India have been steadily catching-up after a delayed start. Sugar is likely to remain under pressure in the near term as supply expectations for Brazil and India (together accounting for close to 40% of global output), remain abundant. The wheat price also continued to slide last week, dropping to a 4-year low. However, with wheat priced for perfect growing conditions, any small setback in weather could drive a price rally.
Equities
Equity markets hit resistance near all-time highs. With the exception of Germany, European equity benchmarks ended the week flat and the EURO STOXX 50® Investable Volatility Index dropped 7.8% over the past week, back near its all-time low. While a better-than-expected ZEW survey provided a boost to the LevDAX® x2 Index, up 2.1%, the decision of the Scots to remain part of the United Kingdom in their Independence vote last week will likely support UK equities in the coming week. Meanwhile, the underperformance of the Russell 2000® Index, which covers small cap US stocks, and the S&P 500 continues, indicating that investors continue to favour blue chip over riskier stocks as US equities hover near all-time highs.
Currencies
US dollar continues to strengthen as Fed signals policy normalisation. The US Federal Reserve has just taken the first step towards raising rates: announcing an end to its QE programme at its forthcoming meeting. We expect the US Dollar to remain supported, with the Fed signalling higher rates in 2015. The Fed’s last tightening cycle lasted from 2004 to 2006, when rates rose by 5 percentage points. While the UK remains united, we view the GBP rebound following the Scottish referendum as an opportunity to add to short GBP positions. The UK’s North-South economic divide is likely to cause policymakers headaches and has the potential to postpone rate rises and weigh on GBP. Eurozone banks failed to take advantage of the unlimited funds on offer from the ECB, taking up just €83bn of the ECB’s long-term refinancing funds. The ECB’s goal of significant balance sheet growth could be harder to achieve than expected and could prolong the depressed price environment
Important Information
This communication has been issued and approved for the purpose of section 21 of the Financial Services and Markets Act 2000 by ETF Securities (UK) Limited (”ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority (”FCA”).
iShares MSCI Japan ESG Enhanced UCITSETF EUR Hedged (Acc) (CEB3 ETF) med ISIN IE0002SCQ8X0, försöker följa MSCI Japan ESG Enhanced Focus (EUR Hedged)-index. MSCI Japan ESG Enhanced Focus (EUR Hedged)-index följer de största företagen från Japan. Indexet är utformat för att maximera exponeringen för positiva miljö-, sociala och styrningsfaktorer (ESG) och samtidigt minska koldioxidekvivalentexponeringen för koldioxid (CO2) och andra växthusgaser (GHG) samt minimera deras exponering för potentiella utsläppsrisker från fossila bränslen reserver. Valutasäkrad till euro (EUR).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,18 % p.a. iShares MSCI Japan ESG Enhanced UCITSETF EUR Hedged (Acc) är den enda ETF som följer MSCI Japan ESG Enhanced Focus (EUR Hedged)-index. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
Den börshandlade fondens lanserades den 5 augusti 2024 och har sin hemvist i Irland.
Varför CEB3?
Syftar till att ge exponering mot en portfölj av japanska aktiepapper som är en del av MSCI Japan Index och syftar till att överträffa dekarbonisering och andra minimistandarder för ett EU Climate Transition Benchmark (CTB) och maximera exponeringen mot emittenter med högre ESG-betyg.
Utesluter företag som är inblandade i kontroversiella, konventionella och kärnvapen, civila skjutvapen, termiskt kol, tobak eller okonventionell olja och gas. Företag som klassificeras som att bryta mot FN:s Global Compact-principer, har en ”Röd” MSCI ESG Controversies-poäng eller inte har bedömts av indexleverantören för en ESG-kontroverspoäng eller ett ESG-betyg.
Antar en bindande och betydande ESG-optimeringsmetod för hållbara investeringar. Detta innebär att fonden kommer att integrera ESG-information i sin investeringsprocess för att optimera exponeringen mot emittenter för att uppnå ett högre ESG-betyg och minska exponeringen mot koldioxidutsläpp jämfört med moderindexet samtidigt som optimeringsbegränsningar uppfylls.
Investeringsmål
Fonden strävar efter att uppnå avkastning på din investering, genom en kombination av kapitaltillväxt och inkomst på fondens tillgångar, vilket återspeglar avkastningen från MSCI Japan ESG Enhanced Focus CTB Index, fondens jämförelseindex.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Sortimentet omfattar åtta omdöpta ränte-ETFer (Core ETF); sex av de åtta fonderna kommer att få en avgiftsreducering
Core-sortimentet med räntebärande fonder erbjuder tillgång till ett brett utbud av räntebärande segment, inklusive amerikanska och Eurozonens stats- och företagsobligationer, samt inflationslänkade och inflationsskyddade produkter
UBS Asset Management (UBS AM) har meddelat att de har inkluderat åtta räntebärande fonder i sitt Core ETF-sortiment UBS Core-ETFerna med räntebärande fonder kommer att ligga bredvid Core-aktie-ETFerna och tillsammans förse kunderna med konkurrenskraftigt prissatta, högkvalitativa byggstenar för deras investeringsportföljer Core-sortimentet med räntebärande fonder inkluderar amerikanska och eurozonens stats- och företagsobligationer, samt inflationslänkade och inflationsskyddade produkter
André Mueller, chef för kundtäckning på UBS Asset Management: ”Vi har sett ett starkt gensvar från kunderna på våra Core-aktie-ETFer med inflöden på över 2,1 miljarder pund sedan lanseringen* Vi tror att kombinationen av våra Core-aktie- och ränte-ETFer kommer att vara ett attraktivt alternativ för storskaliga förmögenhetsförvaltare, institutionella och privata investerare Dessa kostnadseffektiva fonder utgör byggstenarna för portföljer och kompletteras av våra mer specialiserade, hållbara och valutasäkrade ETFer för att möta våra kunders föränderliga behov”
Det nya utbudet av UBS Core-ETFer med räntebärande tillgångar är**:
*Över 2,1 miljarder pund i inflöden till Core equity ETFer mellan 12 maj och 30 juni 2025
**Fonderna är registrerade för försäljning i Österrike, Tyskland, Schweiz, Danmark, Spanien, Finland, Frankrike, Storbritannien, Italien, Luxemburg, Liechtenstein, Nederländerna, Norge, Portugal och Sverige
***ETFen var tidigare endast tillgänglig som en säkrad andelsklass
Amundi MSCI World Ex USA UCITSETFDist (WEXF ETF) med ISIN IE0009BI8Z04, syftar till att följa MSCI World ex USA-indexet. MSCI World ex USA-indexet följer stora och medelstora aktier från utvecklade marknader världen över (exklusive USA).
Den börshandlade fondens totala kostnadskvot (TER) uppgår till 0,15 % per år. ETFen replikerar det underliggande indexets utveckling genom fullständig replikering (genom att köpa alla indexkomponenter). Utdelningen i ETFen delas ut till investerarna (årligen).
Amundi MSCI World Ex USA UCITSETFDistär en liten ETF med 55 miljoner euro i förvaltningstillgångar. Denna ETF lanserades den 12 februari 2025 och har sitt säte i Irland.
Investeringsmål
Amundi MSCI World Ex USA UCITSETFDist syftar till att så nära som möjligt, oavsett om trenden är stigande eller fallande, replikera utvecklingen för MSCI World ex USA-indexet (indexet), och att minimera spårningsfelet mellan delfondens substansvärde och indexets utveckling. Delfonden strävar efter att uppnå en nivå av spårningsfel för delfonden och dess index som normalt inte överstiger 1 %.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.