Nyheter

Research Update – Swiss Gold Referendum

Publicerad

11 år sedan

den

28 november, 2014

Background Research Update – Swiss Gold Referendum. The right-wing Swiss People’s Party introduced a referendum entitled ‘Save our Swiss Gold’. On 30 November Swiss voters will decide whether or not to force the Swiss National bank (SNB) to hold 20% of foreign reserves as gold, stop the SNB selling gold, and to repatriate all Swiss gold held in foreign central bank vaults.

In order to fight the threat of deflation and support the economy, the SNB’s key policy is capping the gains of the Swiss Franc against the Euro at 1.20. A strong Franc hurts the competitiveness of the Swiss economy, so the SNB is trying to limit the gains of the Franc against the Euro, as the Eurozone is its main trading partner. The SNB’s currency policy has seen the central bank amass sizeable foreign currency reserves as it buys Euros to defend the 1.20 cap, which forms part of the SNB’s asset base.

The SNB’s gold reserves currently total around US$43bn, less than 10% of the SNB’s total assets. If the referendum is successful, the SNB would need to buy at least another 1500-2000 tonnes, equivalent to around 40% of total annual global gold supply (or around 60% of global mine production). Such demand would likely spur a significant and sharp gold price rise.

Historically the Franc has been viewed as a safe haven currency because it had a strong gold backing. As the central bank acquires more and more gold, it is probable that currency market views this as a positive for the currency and makes it harder for the central bank to achieve its aim for the currency. The SNB would also not be able to sell any gold under the proposal, which could also lead to gold being the majority of its asset base. Even if the central bank’s balance sheet contracts in future, it would be unable to sell gold previously bought, thereby exacerbating the problem.

Both the government and the SNB are against the gold referendum, viewing it as limiting their ability manage the economy. The SNB has indicated that being mandated to have to buy gold could mean that the market doubts the SNB’s resolve to buy large sums of Euros and gold if the referendum is passed. Clearly, the SNB’s credibility is at risk because the central bank will find it difficult to keep the Franc’s gains capped if it has to buy gold as well as Euros to defend the cap.

Regardless of how far-fetched investors believe the chance of a successful outcome for the referendum, Swiss voters have already shown nationalistic tendencies this year. In February, voters in Switzerland approved (by a narrow 50.3%) curbing immigration, ending the freedom of movement accord that had existed with the EU since 2002. Notably, the immigration referendum was also brought about by the same right-wing party, the SVP.

Implications

We expect the Swiss Franc to rally and test the SNB commitment to keeping its currency policy floor against the Euro if the gold referendum is passed. A ‘yes’ vote would mean that the CHF would have a stronger gold backing, raising its appeal for investors looking for hard asset exposure in an uncertain European economic climate. The more the CHF rises and the more Euros the SNB buys, the more gold it will need to accumulate, thereby exacerbating the problem.

We expect an initial gold rally if the referendum is passed, but the longer-term effects depend on the timing and source of gold that the SNB purchases. If the SNB buys gold on the open market, the price impact on gold is likely to be sustained as it represents additional demand. However, if it purchases gold off-market (from other central banks for example) it would not represent additional demand and the price effect would likely be transitory. The SNB has five years to achieve the gold target level of 20% of assets, but if it is seen to act in a timely fashion to build gold holdings, the effect on gold is likely to be more pronounced.

While recent polls have shown it is less likely the referendum is passed, a large proportion undecided voters will be key for the result. Nevertheless, the market appears not to have priced in the chance of ‘yes’ vote and we expect the risks for the Swiss Franc (and gold) are skewed to the upside.

Important Information

This communication has been provided by ETF Securities (UK) Limited (“ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority (the “FCA”).

Nästa

United Bankers introducerar realtillgångsfonder i Sverige

Missa inte

Ökade kostnader för derivat skapar ett ökat intresse för ETFer

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

HANetf planerar lansering av Indo-Stillahavs-försvars-ETF

Publicerad

11 timmar sedan

den

5 juli, 2025

Redaktionen

HANetfs analyschef Tom Bailey pratade med Proactives Stephen Gunnion om resultatet och utsikterna för Future of Defence UCITS ETF (ASWC), som har nått cirka 2,7 miljarder pund i förvaltat kapital, upp från 700 miljoner pund i början av året. Han tillskrev denna tillväxt geopolitiska utvecklingar, inklusive stigande försvarsutgifter från europeiska NATO-medlemmar och ökat investerarfokus på säkerhet.

Bailey förklarade att ETFen kombinerar exponering mot traditionella försvarsföretag och cybersäkerhetsföretag. ”Vi tror att inkluderingen av cybersäkerhetsaktier i vår försvarsstrategi har bekräftats av detta drag”, sa han med hänvisning till NATOs nya utgiftsmål på 5 % som antogs vid det senaste toppmötet i Haag.

Dessutom diskuterade Bailey den planerade lanseringen av en ny ETF inriktad på Indo-Stillahavsregionen. Han redogjorde för att denna fond kommer att rikta sig till försvarsföretag i Indien, Sydkorea, Japan, Taiwan och Australien, samtidigt som den exkluderar kinesiska företag på grund av sanktionsrisk. Han noterade att försvarsbudgetarna i regionen fortfarande är relativt låga jämfört med Natoländerna, men åtagandena att öka utgifterna får fart.

Handla ASWC ETF

HANetf Future of Defence UCITS ETF (ASWC ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Fortsätt läsa

Nyheter

XDEX ETF investerar i emerging markets utanför Kina

Publicerad

12 timmar sedan

den

5 juli, 2025

Redaktionen

Xtrackers MSCI Emerging Markets ex China UCITS ETF 1C (XDEX ETF) med ISIN IE00BM67HJ62, försöker följa MSCI Emerging Markets ex China-index. MSCI Emerging Markets ex China-index spårar aktier från tillväxtmarknader över hela världen exklusive Kina.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,16 % p.a. ETFen replikerar resultatet av det underliggande indexet genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Xtrackers MSCI Emerging Markets ex China UCITS ETF 1C är en liten ETF med tillgångar på 51 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 27 februari 2015 och har sin hemvist i Irland.

Index nyckelfunktioner

MSCI EM (Emerging Markets) ex China Index syftar till att spegla resultatet på följande marknad:

Stora och medelstora företag i olika tillväxtmarknadsländer, exklusive Kina
Granskas kvartalsvis

Handla XDEX ETF

Xtrackers MSCI Emerging Markets ex China UCITS ETF 1C (XDEX ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
gettex	EUR	XDEX
Borsa Italiana	EUR	XDEX
London Stock Exchange	GBX	XDEX
London Stock Exchange	USD	XDEG
Xetra	USD	XDEX

Största innehav

ISIN	Namn	Vikt %	Land	Sektor
TW0002330008	TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC	12.67%	Taiwan	Informationsteknologi
KR7005930003	SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD	4.74%	Sydkorea	Informationsteknologi
INE002A01018	RELIANCE INDUSTRIES LTD	1.95%	Indien	Energi
INE090A01021	ICICI BANK LTD	1.33%	Indien	Finans
INE009A01021	INFOSYS LTD	1.30%	Indien	Informationsteknologi
KR7000660001	SK HYNIX INC	1.23%	Sydkorea	Informationsteknologi
TW0002317005	HON HAI PRECISION INDUSTRY	1.19%	Taiwan	Informationsteknologi
INE040A01034	HDFC BANK LTD	1.00%	Indien	Finans
TW0002454006	MEDIATEK INC	0.98%	Taiwan	Informationsteknologi
INE467B01029	TATA CONSULTANCY SERVICES LTD	0.83%	Indien	Informationsteknologi
SA0007879113	AL RAJHI BANK	0.81%	Saudiarabien	Finans
INE397D01024	BHARTI AIRTEL LTD	0.71%	Indien	Kommunikationstjänster
KR7005931001	SAMSUNG ELECTRONICS PREF	0.66%	Sydkorea	Informationsteknologi
ID1000109507	BANK CENTRAL ASIA	0.64%	Indonesien	Finans
BRVALEACNOR0	VALE SA	0.64%	Brasilien	Materials

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

Bitwise noterar börshandlad produkt på NEAR på Xetra

Publicerad

13 timmar sedan

den

5 juli, 2025

Redaktionen

Bitwise NEAR Staking ETP ger investerare tillgång till NEAR-kryptovalutans utveckling i kombination med en staking-belöning. Staking gör det möjligt för kryptoinnehavare att tjäna belöningar. För detta ändamål är mynten låsta på blockkedjan för att validera nätverkstransaktioner. Investerare kan använda denna metod inte bara för att delta i kryptovalutans utveckling, utan också för att dra nytta av respektive staking-intäkter. Krypto-ETNen kan handlas i valutorna euro och amerikanska dollar.

Franklin US Treasury 0-1 Year UCITS ETF investerar i amerikanska statsskuldväxlar, statsobligationer och statsskuldväxlar med en återstående löptid mellan en och tolv månader.

Rex Crypto Equity Income & Growth UCITS ETF förvaltas aktivt och investerar i en portfölj av företag som är verksamma inom digitala affärsområden som kryptotillgångsutvinning, handel, förvaring, blockkedjeteknikutveckling och digitala betalningslösningar. Ytterligare intäkter genereras genom att använda optionsstrategier, såsom covered call- eller covered call-spreadstrategi.

Rex Tech Innovation Income & Growth UCITS ETF förvaltas aktivt och investerar i en portfölj av företag från teknikrelaterade branscher som halvledare, IT-tjänster, elektroniska komponenter och programvara. Dessutom genereras intäkter genom utdelningar och optionspremier för 50 procent av de företag som ingår i portföljen. Beroende på marknadsförhållandena genereras optionspremierna från strategin covered call eller covered call spread.

Rex Tech Innovation Premium Income UCITS ETF tillämpar en aktiv investeringsstrategi och investerar i en portfölj av företag inom tekniksektorn. Dessutom genereras intäkter genom utdelningar och optionspremier för alla företag i portföljen. Beroende på marknadsförhållandena genereras optionspremierna från strategin covered call eller covered call spread.

Namn	ISIN Kortnamn	Avgift	Utdelnings- policy
Bitwise NEAR Staking ETP	DE000A4A5GV2 NEAR (EUR) NEAS (USD)	0,85%	Utdelande
Franklin US Treasury 0-1 Year UCITS ETF USD (Acc)	IE000E02WFD5 SHOR (EUR)	0,05%	Ackumulerande
Rex Crypto Equity Income & Growth UCITS ETF	IE0008BA4TY1 ASWM (EUR)	0,65%	Utdelande
Rex Tech Innovation Income & Growth UCITS ETF	IE000OBK3UE0 ASWL (EUR)	0,65%	Utdelande
Rex Tech Innovation Premium Income UCITS ETF	IE000HF69TA9 ASWK (EUR)	0,65%	Utdelande

Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 478 ETFer, 202 ETCer och 261 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 25 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.

Fortsätt läsa