Nyheter

Likvida alternativa ETFer Hur ser framtiden ut?

Publicerad

4 år sedan

den

20 januari, 2019

Likvida alternativa ETFer Hur ser framtiden ut?

Marknaden för likvida alternativa ETFer är i sin linda. Idag finns det bara en handfull aktiva, likvida alternativa ETFer med tillgångar större än 100 miljoner dollar, och handeln är gles. Mer allmänt går den Likvida alternativmarknaden – som nästan helt består av fonder – genom en stor omvärdering, eftersom uppskattningsvis 80-90% av produkterna har underpresterat förväntningarna på grund av höga avgifter och/eller designfrågor.

För att ta ett steg tillbaka, har ETF investerare i allmänhet en annan tankegång än fondinvesterare. Med en tillgångsallokeringsmodell söker ETF-investerare produkter som effektivt kan leverera prestanda för en viss tillgångskategori, men också med hög förutsägbarhet. Prestandan för tillgångskategorin driver prestanda, inte en anställd som är anställd för att överträffa den (t ex en typisk aktiv fond). En tilldelare som investerar i en S & P 500 ETF behöver aldrig oroa sig för att underskatta indexet.

Vad innebär detta för privatpersoner- och andra investerare som söker ETFer som ger diversifieringsfördelarna med hedgefonder men med rimliga avgifter, daglig likviditet och andra attraktiva egenskaper (t ex skatteeffektivitet)?

Alternativa ETF-enheter måste uppnå tre mål

Dynamic Beta-investeringar (DBi) argumenterar för att alternativa ETF-enheter måste uppnå tre mål. För det första borde de matcha eller överträffa kategorin hedgefonder, även om faktiska hedgefonder är illikvida och endast tillgängliga för höga nettoinvesteringar eller institutionella investerare. Detta är kritiskt med tanke på att anförandena använder historiska resultat av faktiska hedgefonder – data som går tillbaka till 1990-talet – när man bygger upp kapitalmarknadsantaganden.

Över det alternativa landskapet har alltför många fonder systematiskt underpresterat de faktiska hedgefonderna med cirka 200 bps. Med andra ord gick upp till 40 % av avkastningen förlorade i strävan att göra strategierna tillgängliga för privatinvesterare. För den enskilde investeraren kan detta i sin tur undergräva motiveringen för att lägga till alternativa placeringar sin portölj.

För det andra måste prestanda matcha kategorin över tiden. Precis som traditionella ETFer investeras i dussintals eller hundratals underliggande värdepapper, bör alternativa börshandlade fonder ge exponering som är relaterad till en mycket diversifierad portfölj av hedgefonder (som ett hedgefonderindex).

Kan avvika från S & P 500 eller andra referensindex

En typisk indexkramning, large cap fondförvaltare kan avvika från S & P 500 med 50-100 bps per år. Den högsta decilen av hedgefonder i en viss kategori kommer att överträffa det värsta med 25 % eller mer per år. I hedgefondsutrymmet kallas detta för ”risk för enskild förvaltare”. För den enskilde investeraren handlar det mest om att få exponering för tillgångsklassen är detta lika riskabelt som att ersätta S & P med en enda aktie.

För det tredje måste avgifterna vara tillräckligt låga för att göra investeringen attraktiv i en alltmer avgiftskänslig värld. Visserligen, medan alternativa ETFer beinner sig i ett grått område mellan högkostnadsaktiva, aktivt förvaltade fonder och kärn-ETF, är det rimligt att förvänta sig all-in-kostnader att komma in på eller under 100 fps.

Vissa nuvarande ETF-produkter uppnår dessa mål

Vissa nuvarande ETF-produkter uppnår dessa mål, men de flesta gör det inte. Till exempel finns det fyra fonder som försöker leverera prestationer som är relaterade till ett hedgefondsindex – teoretiskt idealiskt för en fördelare som söker en ”one stop” -lösning. Index IQ (QAI) och ProShares (HDG) fonder har levererat mest, men inte alla, avkastningen på ett i stort sett följt hedgefondindex. QAI är den största alternativa ETFen med över 1 miljard dollar i tillgångar med det längsta rekordet i rymden och respektabel prestation. (Observera att en femte ETF, från Goldman Sachs, som bygger på framgången med Goldmans $ 2 miljarder fond, har potential att leverera liknande resultat över tiden.) Däremot lanserade JP Morgan (JPHF) och Powershares (LALT) produkter som försöka leverera liknande resultat, men har underprisat med en stor marginal.

Dessa fonder har alla kännetecken och risker för fondförvaltare, ett allvarligt problem för tilldelarna när materiell underprestanda kan ge frågor om integriteten hos den totala tillgångsallokeringen. Det finns liknande exempel på långa/korta aktier, förvaltade futures och andra kategorier.

Den geometriska tillväxten av ETF-baserade modellportföljer innebär att det finns en enorm efterfrågan på produkter som kan leverera på de tre målen ovan. Eftersom förmögenhetsförvaltningsföretag konkurrerar mot robo-rådgivare och andra låga kostnader, men begränsade portföljlösningar, behöver de alternativa ETF-enheter som ger diversifiering för att säkerställa att deras kunder uppfyller sina långsiktiga investeringsmål. Omfattande antagande kan sedan störa det flytande alternativrummet på samma sätt som traditionella ETF har uppstått i fondföretagsindustrin. För slutinvesteraren är det något att se fram emot.

Liknande ämnen:alternativa ETFer alternativa investeringar

Nästa

Höga utdelningar och liten volatilitet i denna ETF

Missa inte

Global X lanserar en e-handels ETF

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

NiC0 ETC den enda fysiskt uppbackade koldioxidneutrala nickel ETC som finns på den europeiska marknaden

Publicerad

4 timmar sedan

den

3 december, 2022

Redaktionen

Elementum Physical Carbon Neutral Nickel ETC (NiC0 ETC) är den enda fysiskt uppbackade koldioxidneutrala nickel ETC som finns på den europeiska marknaden.

Fysiskt uppbackad med allokerat koldioxidneutralt nickel i lager

Ägarskap spåras med Distributed Ledger Technology

Vad är koldioxidneutralt nickel?

Carbon Neutral Nickel, är Norilsk Nickels banbrytande nickelprodukt som kommer med noll koldioxidavtryck. Nickeln uppfyller LME:s fysiska kontraktsspecifikationer inklusive renhet och kvalitet samt kommer med oberoende verifierade koldioxidkompensationscertifikat för kvarvarande koldioxidutsläpp. Koldioxidkompensationscertifikaten genereras från verkliga koldioxidreducerande driftsförbättringar vid Norilsks gruv-, raffinerings- och driftanläggningar.

Varför koldioxidneutralt nickel?

Klimatförändringar är en ständigt närvarande risk och vi kan se miljöskadorna över hela världen med stigande globala temperaturer. Nickel är oumbärligt i elbilsbatterier och batterilagring och en av nyckelmetallerna i övergången till en koldioxidfri ekonomi. Enligt IEA kommer ett framgångsrikt genomförande av det nuvarande klimatlöften från Parisavtalet fortfarande att lämna cirka 22 miljarder ton CO2-utsläpp år 2050! Carbon Neutral Nickel är ett banbrytande initiativ av Norilsk Nickel för att erbjuda investerare bättre förvaltning av sina tillgångar och möjligheten att förändra och på ett meningsfullt sätt påverka metallindustrin.

Hur skapar Norilsk sitt koldioxidneutrala nickel?

Norilsk Nickel har en av de lägsta koldioxidutsläppsproduktionsprocesserna i världen med tanke på sin blandning av vattenkraft, kärnkraft och naturgasdrivna raffineringsverksamheter. Efter att ha producerat dess lågkolhaltiga nickel, kopplas koldioxidkompensationscertifikat till en specifik sats nickel för att göra den koldioxidneutral. Koldioxidkompensationscertifikat skapas från verkliga energieffektivitets- och utsläppsförbättringar för Norilsks verksamhet. Dessa verifieras sedan oberoende av ledande internationella kolcertifierings- och verifieringsföretag för att bekräfta nickelets nollkoldioxidklassificering. Carbon Neutral Nickel kommer med förbättrad säkerhet och transparens med sina koldioxidcertifikat och koldioxidavtryck registrerade i blockchain för att skapa oföränderliga poster.

Prissättning av koldioxidneutralt nickel?

Kolneutralt nickel är prissatt med en premie på 793 $ jämfört med det officiella kontantpriset för LME Nickel. Premien beräknas baserat på kostnaden för kolterminer och är fast för livslängden för varje parti nickel. Investerare i GPF Carbon Neutral Nickel ETC kommer därför endast att exponeras för den underliggande prisutvecklingen för nickel och alla förändringar i kostnaden för kolterminer mellan ett skapande och efterföljande inlösenorder kommer att bäras av GPF.

Handla NiC0 ETC

Elementum Physical Carbon Neutral Nickel ETC (NiC0 ETC) är en helt säkerställd börshandlad råvara (ETC) som handlas på Vienna Stock Exchange.

Vienna Stock Exchange är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn	ISIN
Vienna Stock Exchange	USD	NiC0	XS2373073993

Fortsätt läsa

Nyheter

IBC9 ETF investerar i företagsobligationer från hela världen

Publicerad

10 timmar sedan

den

3 december, 2022

Redaktionen

iShares Global High Yield Corporate Bond UCITS ETF (IBC9 ETF) investerar i företagsobligationer med fokus på World. ETF:en innehar hela utbudet av obligationsförfall. De underliggande obligationerna har Sub Investment Grade-betyg. Ränteintäkterna (kuponger) i fonden delas ut till investerarna (halvårsvis).

Den totala kostnadskvoten uppgår till 0,50 % p.a. Fonden replikerar resultatet för det underliggande indexet genom att köpa ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna (samplingsteknik). iShares Global High Yield Corporate Bond UCITS ETF är en stor ETF med tillgångar på 811 miljoner euro under förvaltning. IBC9 ETF är äldre än 5 år och har sin hemvist i Irland.

Varför IBC9?

Diversifierad exponering mot obligationer med kreditbetyg under investeringsgrad (känd som högavkastande obligationer)

Direktinvesteringar i företagsobligationer inom alla sektorer (industri, allmännyttiga och finansiella företag)

Utvecklad marknadsexponering med hög avkastning

Investeringsmål

Fonden strävar efter att följa resultatet för ett index som består av högavkastande företagsobligationer från emittenter på utvecklade marknader.

Investeringsstrategi

iBoxx® Global Developed Markets Liquid High Yield Capped-index följer den globala utvecklade högavkastande företagsmarknaden.

Handla IBC9 ETF

iShares Global High Yield Corporate Bond UCITS ETF (IBC9 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana, Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet och Avanza.

Börsnotering

Börs	Valuta	Kortnamn
gettex	EUR	IBC9
Stuttgart Stock Exchange	EUR	IBC9
Borsa Italiana	EUR	HYLD
London Stock Exchange	USD	HYLD
London Stock Exchange	GBP	IGHY
SIX Swiss Exchange	CHF	HYLD
XETRA	EUR	IBC9

Största innehav

Emittent	Vikt (%)
FORD MOTOR CREDIT COMPANY LLC	2.45
CENTENE CORPORATION	2.16
OCCIDENTAL PETROLEUM CORPORATION	1.60
SPRINT LLC	1.50
HCA INC	1.50
TEVA PHARMACEUTICAL FINANCE NETHERLANDS III BV	1.43
TELECOM ITALIA SPA	1.36
VODAFONE GROUP PLC	1.23
T-MOBILE USA INC	1.20
ONEMAIN FINANCE CORP	1.19

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

FAMMWF ETF investerar i finansiella företag från hela världen med höga ESG-betyg

Publicerad

14 timmar sedan

den

2 december, 2022

Erik Forsell

Fineco AM MSCI World Financials ESG Leaders UCITS ETF EUR Acc (FAMMWF ETF) investerar i aktier med fokus Social/Environmental, Finance, Global. Utdelningar återinvesteras i fonden (ackumulering).

Den totala kostnadskvoten är 0,38 % per år. Fonden replikerar syntetiskt det underliggande indexets utveckling med en swap. ETF har varit aktiv i mindre än 1 år och är skattemässigt hemvist i Irland.

Strategi

MSCI World Financials ESG Leaders-index spårar finanssektorn. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).

Information

Fondens investeringsmål är att uppnå långsiktig kapitaltillväxt. Fonden strävar efter att uppnå sitt investeringsmål genom att spåra resultatet för MSCI World Financials ESG Leaders Index (”Referensindex”, som beskrivs nedan under underrubriken ”Beskrivning av referensindex”) samtidigt som den minimerar så långt det är möjligt tracking error mellan fondens och referensindexets resultat.