Gold and Oil Back In Favour As Geopolitical Risks Rise. Geopolitical risk took another lurch for the worse last week, with Russia imposing a full ban on food imports and the US intervening in Iraq. While most macro data continues to point to a pick-up in global growth, benefiting cyclical assets, investors remain jittery and largely on the sidelines. With the geopolitical situation likely to remain tense, we expect defensive assets to continue to see strong demand in the near-term.
Gold and oil back in favour as geopolitical risks linger. Total inflows into gold and oil ETPs reached US$223mn and US$82mn respectively over the past month as geopolitical risks in Russia and the Middle East cloud the positive global economic outlook. The US authorised limited air strikes in Iraq last week, while Russia banned imports of food from the EU and the US, increasing risk aversion. While oil production and export facilities in southern Iraq have yet to be affected, a further push by ISIS into the south would likely trigger another spike in oil prices. With the geopolitical situation expected to remain tense, demand for defensive assets is likely to remain strong. Meanwhile, ETFS Physical Silver (PHAG) saw US$8.5mn of outflows as the silver price came under pressure last week. Near-term headwinds are likely to continue to weigh on silver until it is clear that industrial demand is coming through. With the US manufacturing ISM rising to its highest level since 2011 and China demand picking up, we anticipate that industrial demand support will ultimately offset negative pressure from expectations of rising real interest rates.
Copper and aluminium receive combined inflows of US$127mn as investors buy into China’s growth story. While weak China’s import data and heightened geopolitical risks weighed on most industrial metal prices last week, growth in the world’s second largest economy remains robust and with strong government support the industrial metal rally looks set to continue. Stronger US growth combined with a rebound in Chinese manufacturing data and more decisive monetary stimulus in the euro area should continue to be supportive of commodity prices, metals in particular, in the coming months.
Long wheat ETPs receive US$2.7mn of inflows as abundant rainfall in Europe decreased the availability of high quality wheat. Wheat prices reacting strongly to the news and were up 5.9% last week, after having lost over 7% since the beginning of the year. Long cotton ETPs also saw inflows last week, totalling US$2.6mn, on expectations of a drought in Australia, the world’s cotton 3rd largest cotton exporter. At the same time, investors reduced their coffee exposure, with long and leveraged coffee ETPs seeing over US$5mn of outflows, as price plummeted 5.7% last week.
Key events to watch this week
Industrial production statistics for a number of countries will be coming out this week, with China, the US and the Eurozone’s likely to be watched closely. Bank of England Inflation Report will also be looked at by investors, as inflationary pressure might prompt an earlier-than-expected rate hike.
Important Information
This communication has been provided by ETF Securities (UK) Limited (”ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority.
Sedan i tisdags är en ny börshandlad fond utgiven av Ossiam handlas på Xetra och Börse Frankfurt. Ossiam Shiller Barclays CAPE US Sector Value UCITS ETF (EUPC) i andelsklassen USD ger investerare tillgång till USAs sektorrotationsstrategi. Detta syftar till att identifiera undervärderade branscher baserat på Shillers pris-till-förtjänst-förhållande (CAPE-kvot).
CAPE-kvoten är en konjunkturjusterad pris-till-vinst-kvot och är lika med aktiekursen dividerat med den inflationsjusterade genomsnittliga vinsten under de senaste tio åren.
Detta värderingsmått används för att identifiera undervärderade företag och utvidgas här till aktiesektorer. En månatlig rotation väljer ut de fem mest undervärderade sektorerna baserat på den relativa CAPE-kvoten. Sektorn med minst fart är dessutom utesluten. De återstående fyra sektorerna viktas lika.
Namn
ISIN
Avgifter
Utdelningspolicy
Referensindex
Ossiam Shiller Barclays CAPE US Sector Value TR – UCITSETF 1C (USD)
LU1079841513
0,65 %
Ackumulerande
Shiller Barclays CAPE US Sector Net TR Index
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 154 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.
ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITSETF USD Accumulating (AAKI ETF) med ISIN IE0003A512E4, är en aktivt förvaltad ETF.
Denna ETF investerar i företag från hela världen som förväntas dra nytta av den ökade adoptionen och användningen av robotik och artificiell intelligens. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,75 % per år. ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITSETF USD Accumulating är den enda ETF som följer ARK Artificial Intelligence & Robotics index. Denna ETF replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
Denna ETF lanserades den 12 april 2024 och har sin hemvist i Irland.
Fondsammanfattning
ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITSETF strävar efter att investera i företag som är involverade i artificiell intelligens, autonom teknologi och robotik. Det är företag som förväntas fokusera på och dra nytta av utvecklingen av nya produkter eller tjänster, tekniska förbättringar och framsteg inom vetenskaplig forskning relaterad till bland annat disruptiv innovation inom artificiell intelligens, automation och tillverkning, transport, energi och material.
Investeringscase
Lanseringen av ChatGPT i december 2022 fängslade en global publik och nådde snabbt 100 miljoner användare inom två månader. Denna prestation överskred tillväxttakten för plattformar som TikTok, som tog ett år, och YouTube och Facebook, som båda tog över fyra år, för att nå samma milstolpe. En sådan snabb tillväxt understryker AI:s växande roll i våra dagliga liv, och antyder djupgående sektorsomfattande omvandlingar. Eftersom kostnaderna för AI-utbildning sjunker med 75 % årligen – vilket överstiger den takt som förutspås av Moores lag – står vi vid randen av en teknisk överkomlighet och tillgänglighetsrevolution.
Denna kostnadsminskning banar väg för autonoma humanoida robotar, och lovar en framtid där dessa maskiner överskrider industriell användning för att bli vardagliga partners och hjälpare. I takt med dessa framsteg framträder autonoma fordon som de ultimata mobila enheterna, som lovar att ta oss in i en tid av oöverträffad rörlighet och frihet. Denna utveckling inom AI och robotik står som ett bevis på mänsklig kreativitet och en signal om den transformativa samhälleliga och ekonomiska potentialen vid horisonten. Välkommen till en ny gryning.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Sedan i onsdags har två nya börshandlade fonder utgivna av iShares kunnat handlas på Xetra och Börse Frankfurt. Dessa börshandlade fonder ger tillgång till italienska statsobligationer med fast löptid.
De två iShares iBonds dec 2026 och iShares iBondsdec 2028 Term € Italy Govt Bond UCITS ETFer ger investerare tillgång till en portfölj av eurodenominerade italienska statsobligationer som förfaller under samma kalenderår som ETFernas förfallodatum. Förfallodagen är satt till slutet av 2026 eller 2028. Vid löptidens slut likvideras den börshandlade fonden och portföljvärdet betalas ut till andelsägarna.
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 156 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.