Följ oss

Nyheter

Getting more constructive on US assets

Publicerad

den

Getting more constructive on US assets. For April, our equity model suggests to remain neutral on US equities for the first time since August 2016. Our bond model suggests increasing

Getting more constructive on US assets. For April, our equity model suggests to remain neutral on US equities for the first time since August 2016. Our bond model suggests increasing allocation to government bonds as well as US investment grade corporates, while remaining neutral on US high yield as CDS levels are rising. The commodity model is going underweight all commodity sectors with the exception of industrial metals and livestock (see table below).

Our tactical portfolio continues to have 45% in equities, 45% in bonds and 10% in commodities. The S&P volatility index (VIX) still stands between its historical average and its lower band, suggesting a more balanced split between equities and bonds, while commodities will always remain at 10%.

For the first time since August 2016, our CAPE (Cyclically Adjusted Price to Earning) valuation model is neutral on US equities from previously underweight. The model also suggests reducing allocation in mainly European country equities (France, Spain, the Netherlands and Denmark), while going overweight Canada, Brazil, India, Russia and Turkey.

A change in direction in US and Europe inflation and interest rate expectations over the past three months has sent a bullish signal for bonds since March 2017. Combined with readings of each constituent CDS (Credit Default Swap) level, the bond model increases the weight of each constituent with the exception of US high yields. For the latter, concerns over rising CDS offsets the bullish signal from inflation and interest rate expectations, reducing our US high yields position to neutral. Meanwhile we double our position in US investment grades as CDSs in this sector recently crossed its lower band on the downside.

The contrarian model – applied to commodities – mainly underweights gold, corn, WTI oil and soybeans, taking higher exposure to aluminium, gasoline and tin on the other hand.
Whilst underperforming the 60/40 benchmark by 0.2%, the tactical portfolio continue to outperform its strategic benchmark by 0.6% per year since 2004. The tactical portfolio has a lower volatility than the traditional balanced 60/40 portfolio, and the strategic benchmark, improving the Sharpe ratio by around 34% on average to 0.46 compared to 0.39 for the 60/40 and 0.31 for the strategic portfolio.

Overweight in black, underweight in red. Models for each asset class detailed in the individual notes using the following links: the equity-bond relative trade model for the allocation between equity and bond, the CAPE model for equities, the bond model for bonds and the contrarian model for commodities. Source: ETF Securities as of close of 31 March 2017

(Click to enlarge)

Overweight in black, underweight in red. Models for each asset class detailed in the individual notes using the following links: the equity-bond relative trade model for the allocation between equity and bond, the CAPE model for equities, the bond model for bonds and the contrarian model for commodities. Source: ETF Securities as of close of 31 March 2017. Getting more constructive on US assets ETF Securities.

Edith Southammakosane, Multi-Asset Strategist at ETF Securities

Edith is a director, multi-asset strategist at ETF Securities, specialised in investment strategies across commodity, equity, currency and fixed-income. Edith has 9 years of experience in the ETP industry, with exposure to different aspects of the business, from product management to research and investment strategy. Prior to joining ETF Securities, Edith started her career working for Lyxor Asset Management in Paris as Marketing assistant. Edith holds a Master in Management with a major in Risk and Asset Management from the EDHEC business school (France).

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Nya tematiska ETFer från Global X ger tillgång till artificiell intelligens och försvarsteknik

Publicerad

den

Två nya börshandlade fonder från Global X har varit handelsbara på Xetra och Börse Frankfurt sedan i torsdags. Global X Artificial Intelligence UCITS ETF (QAIU) erbjuder investerare möjligheten att investera i en portfölj av företag verksamma inom området artificiell intelligens (AI). Fonden syftar till att ge tillgång till börsnoterade företag på utvecklade marknader som drar nytta av utvecklingen och användningen av AI-teknik och tillhandahållandet av hårdvara för att analysera stora mängder data.

Två nya börshandlade fonder från Global X har varit handelsbara på Xetra och Börse Frankfurt sedan i torsdags. Global X Artificial Intelligence UCITS ETF (QAIU) erbjuder investerare möjligheten att investera i en portfölj av företag verksamma inom området artificiell intelligens (AI). Fonden syftar till att ge tillgång till börsnoterade företag på utvecklade marknader som drar nytta av utvecklingen och användningen av AI-teknik och tillhandahållandet av hårdvara för att analysera stora mängder data.

Global X Defence Tech UCITS ETF (4MMR) ger investerare tillgång till företag verksamma inom försvarsteknologi. ETF investerar i företag som utvecklar lösningar och teknologier för försvarsindustrin, inklusive cybersäkerhet, artificiell intelligens och militära system.

Båda ETFerna är tillgängliga i ackumulerande andelsklasser.

NamnISINAvgifterUtdelningspolicyReferensindex
Global X Artificial Intelligence UCITS ETF USD AccIE0000XTDDA80,40 %AckumulerandeIndxx Artificial Intelligence & Big Data Index v2
Global X Defence Tech UCITS ETF – USD Accumulating Share ClassIE000JCW3DZ30,50 %AckumulerandeMirae Asset Defence Tech Index

Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 219 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 15 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.

Fortsätt läsa

Nyheter

TPXU ETF köper aktierna i första sektionen på Tokyobörsen

Publicerad

den

Amundi Japan Topix UCITS ETF JPY (TPXU ETF), med ISIN LU1681037781, försöker följa TOPIX®-indexet. TOPIX®-indexet spårar ett brett urval av japanska aktier noterade på TSE First Section-segmentet på Tokyo Stock Exchange.

Amundi Japan Topix UCITS ETF JPY (TPXU ETF), med ISIN LU1681037781, försöker följa TOPIX®-indexet. TOPIX®-indexet spårar ett brett urval av japanska aktier noterade på TSE First Section-segmentet på Tokyo Stock Exchange.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,20 % p.a. Amundi Japan Topix UCITS ETF JPY är den billigaste ETF som följer TOPIX®-index. Denna ETF replikerar resultatet för det underliggande indexet syntetiskt med en swap. Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Amundi Japan Topix UCITS ETF JPY har tillgångar på 143 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 25 september 2015 och har sin hemvist i Luxemburg.

Investeringsmål

Amundi Japan Topix UCITS ETF JPY strävar efter att replikera så nära som möjligt resultatet av TOPIX-index, total bruttoavkastning, oavsett om trenden är stigande eller fallande. Denna ETF gör det möjligt för investerare att dra nytta av en exponering mot de viktigaste aktierna på den japanska marknaden.

Handla TPXU ETF

Amundi Japan Topix UCITS ETF JPY (TPXU ETF) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på London Stock Exchange.

London Stock Exchange är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Bolsa Mexicana de ValoresMXNTPXYN
Bolsa Mexicana de ValoresJPYITPXY
Euronext ParisJPYTPXY
London Stock ExchangeGBXTPXG
London Stock ExchangeUSDTPXU
SIX Swiss ExchangeJPYTPXY

Största innehav

Denna fond använder syntetisk replikering för att spåra indexets prestanda.

NamnValutaVikt %Sektor
TOYOTA MOTOR CORPJPY5.29 %Sällanköpsvaror
MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUPJPY2.38 %Finans
SONY GROUP CORP (JT)JPY2.36 %Sällanköpsvaror
TOKYO ELECTRON JPY50JPY2.14 %Informationsteknologi
MITSUBISHI CORPORATIONJPY1.87 %Industri
HITACHI LTDJPY1.77 %Industri
KEYENCE CORP JPY50JPY1.68 %Informationsteknologi
SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUPJPY1.60 %Finans
SHIN-ETSU CHEM CO JPY50JPY1.51 %Materials
MITSUI & CO LTDJPY1.50 %Industri

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

HANetf lanserar Harbor Capitals första aktivt förvaltade hälsovårds-ETF i Europa

Publicerad

den

HANetf, Europas första oberoende white-label UCITS ETF och ETC-plattform, och ledande leverantör av ETP:er för digitala tillgångar, är glada över att tillkännage lanseringen av Harbor Capitals första aktivt förvaltade hälsovårds-ETF i Europa, Harbor Health Care UCITS ETF (WELL), en aktiv ETF som drivs av Westfield Capital Management.

HANetf, Europas första oberoende white-label UCITS ETF och ETC-plattform, och ledande leverantör av ETP:er för digitala tillgångar, är glada över att tillkännage lanseringen av Harbor Capitals första aktivt förvaltade hälsovårds-ETF i Europa, Harbor Health Care UCITS ETF (WELL), en aktiv ETF som drivs av Westfield Capital Management.

Investeringsteamet på Westfield strävar efter att fånga den sekulära tillväxten och innovationen i det amerikanska hälsovårdssystemet, samtidigt som de uppnår alfa i förhållande till den bredare hälsovårdssektorn genom att investera i kvalitetsföretag med differentierade produkter, teknologier och tjänster som uppfyller teamets disciplinerade värderingskriterier .

Under åren har sjukvårdskostnaderna ökat, samtidigt som prognoser signalerar en fortsatt uppåtgående trend framåt. En bredare omställning mot värdebaserade förhållningssätt inom hälso- och sjukvården behövs sannolikt, med tonvikt på lägre vårdkostnader och förbättrade patientresultat. Detta möjliggör möjligheter för hälsovårdsföretag som är bäst positionerade för att underlätta övergången mot värde framför kvantitet.

Dessutom är hälso- och sjukvården hem för andra störande teman som riktad onkologi, flytande biopsi, genterapi, föräldralösa sjukdomar och andra som representerar övertygande långsiktiga tillväxtmöjligheter.

Westfield är en SEC-registrerad investeringsrådgivare som är dedikerad till att tillhandahålla investeringsförvaltningstjänster av hög kvalitet till institutioner och rika individer. Deras expertinvesteringsteam använder en djupgående, grundläggande forskningsprocess, och hanterar inhemska tillväxtaktieprodukter över hela börsvärdesspektrat för att tillgodose olika investeringsbehov. De förvaltar för närvarande 21 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning (AUM).

Charlie McCain, VD för Harbour Capital, kommenterar:”Vi är glada över att komma in på den europeiska ETF-marknaden. Europa är den näst största regionala marknaden för ETFer, med 16 % av globala ETF-tillgångar under förvaltning (AUM). Att arbeta med HANetf ger oss en enkel lösning för att föra in vår investeringskapacitet och vårt varumärke till den europeiska ETF-marknaden – allt med sikte på att förbli kostnadseffektiva, komma i tid till marknaden och kunna dra nytta av ett företablerat distributionsnätverk över hela Europa. Dessutom är vi glada över att kunna ta med ytterligare en övertygande Active ETF till HANetfs växande aktiva ETF-linje.”

Matthew Renna, Managing Partner & Portfolio Manager, kommenterar:”Vi är glada över att bygga vidare på det långvariga partnerskapet med Harbour Capital och att inleda denna nya relation med HANetf för att ge europeiska investerare ett rent investeringsalternativ för hälsovård. WELL strävar efter att utnyttja Westfield Capitals fasta team och process för att identifiera de bästa sekulära tillväxthistorierna inom varje delsektor av hälso- och sjukvård. Marknads- och sektorvolatilitet under de senaste åren har presenterat övertygande investeringsmöjligheter i några av de högsta kvalitetsföretagen inom sjukvården i USA, och vi ser värde i många företag vars produkter, teknologier och tjänster erbjuder lösningar till alla intressenter inom hälso- och sjukvården. vård ekosystem. Vi tror att konvergensen av innovation och värdebaserad vård inom sektorn bör driva över marknadsandelsägarnas avkastning under det kommande decenniet.”

Hector McNeil, medgrundare och co-VD för HANetf, kommenterar:”Det är fantastiskt att ta med Harbor Health Care UCITS ETF (WELL) till Europa. På HANetf är vi stolta över vår förmåga att göra det möjligt för kapitalförvaltare från hela världen att lansera nya och innovativa produkter i Europa, med minimala hinder för inträde.

”Hälsovårdssektorn är dynamisk och snabbt växande. Varje dag görs nya innovationer och ny teknik tas i bruk. Vi tror att det finns en betydande långsiktig tillväxthistoria här, och Westfield Capital Managements expertforskningsteam försöker fånga den med sin forskningsdrivna strategi för aktiv förvaltning.

”Detta är den fjärde aktiva ETF som lanseras på HANetf-plattformen, och det finns fler att följa. Aktiva ETFer har sett en enorm tillväxt i USA, men det verkar som om Europa bara har börjat. På HANetf strävar vi alltid efter att förnya oss och det är vårt mål att bli en av Europas ledande aktiva ETF-emittenter. HANetf förväntar sig att ha det bredaste utbudet av aktiva ETFer i Europa inom 6 månader, som spänner över aktivt aktiekapital, räntebärande intäkter och strukturerade resultat.”

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära