Trots att var tjugonde ETF inte klarade av att bygga volym ökade antalet ETFer med med 318 under förra året. Den accelererande andelen fondavvecklingar återspeglar en större vilja bland kapitalförvaltare att skrota fonder som inte når lönsamhet. Liksom ett utslag av fusions- och förvärvsaktiviteter som fick vissa investeringshus att beskära överlappande produkter.
Över hela världen stängdes 297 ETFer under 2020, enligt data från TrackInsight. Detta representerade också rekord i procent, med 5,5 procent av ETF:erna som avvecklades förra året. Det är en ökning från 4,3 procent år 2019 och 3,5 procent 2018.
”Sagt på ett annat sätt, mer än en av tjugo ETFer stängdes 2020. Detta på grund av dåligt resultat eller brist på investerarnas intresse.” säger Anaëlle Ubaldino, en kvantitativ finansiell rådgivare på Koris International, ett fransk investeringsrådgivningsföretag som är knutet till TrackInsight. Stängningarna kom under ett år då globala ETF-tillgångar steg med 25 procent till rekord 7,6 triljoner USD. Detta på grund av en kombination av starka inflöde och stigande marknader.
Nya lanseringar översteg antalet nedläggningar. Antalet ETF:er ökade med 318 till 6518 förra året, enligt TrackInsight. Ubaldino sa att en av de viktigaste drivkrafterna för nedläggningarna var en rad industriövertaganden. Fondgrupper som ofta absorberade nyförvärvade ETF:er i sitt redan befintliga sortiment.
Invesco lade ned 45 ETFer
Mest framträdande v ar Invesco som lade ned 45 ETF, delvis som ett resultat av dess övertagande av OppenheimerFunds och ETF-delen av Guggenheim Investments i maj 2019 respektive april 2018. ”Invesco har ordnat sin linje efter en rad förvärv”. säger Ben Johnson, chef för global ETF-forskning på Morningstar.
”Det fanns en hel del överflödiga produkter över de områden som företaget förvärvade. Det fanns också ett antal produkter som det rullade ut organiskt som inte lyckades lyfta.” Ytterligare 48 ETF:er som drivs av ComStage, en plattform som drivs av Tysklands Commerzbank, stängdes efter att operationen köptes av Lyxor ETF. De flesta av dessa ETFer kom att tas över av i Lyxor-fonder.
Fusionerna utformades för att skapa ”större och mer likvida investeringsmöjligheter”, säger Lyxor. Den andra huvudsakliga motivationen för att stänga fonder var att avveckla verktyg i mindre storlek som inte lyckades locka tillräckligt med tillgångar för att vara livskraftiga. ”Det finns en utmaning med marginalpress och försök att sänka kostnaderna för att driva företag,” säger Deborah Fuhr, medgrundare av ETFGI.
’ETFer behöver mellan 50 och 100 MUSD för att nå lönsamhet
”Om en ETF inte har tillräckligt stora tillgångar för att täcka sina kostnader, så finansierar du i grund och botten den ETFen från något annat område i ditt företag.” tillade Fuhr, som sa att ETF:er vanligtvis behövde cirka 50 miljoner dollar – 100 miljoner dollar i tillgångar i för att vara lönsamma.
En allt mer mogen bransch har lett till skapandet av allt fler nisch- och esoteriska produkter, såsom restaurang, whisky och till och med Nashville-tema-ETF:er. Det senaste året stängdes också ett antal faktorbaserade eller smarta beta-ETF: er samt likvida alternativa fonder, såsom långa korta aktieprodukter, delvis på grund av dålig utveckling.
Industritungviktarna BlackRock iShares och Vanguard stängde relativt få ETF:er, med många av de produkter som de avnoterade var valutasäkrade produkter. Johnson trodde att kapitalförvaltare hade överskattat detaljhandelsefterfrågan på fonder. Exempel på detta är fonder som gjorde det möjligt för amerikanska investerare att köpa europeiska eller japanska aktier utan valutarisk. TrackInsight-uppgifterna täcker endast ETF:er själva. Inte andra börshandlade produkter som de som handlar med oljeterminer som kollapsade när råvarupriserna sjönk till negativt territorium i april.
HANetfs analyschef Tom Bailey diskuterar effekten av AIs inverkan på råvaror med Proactives Stephen Gunnion. Han noterade att sedan 2023 har AI avsevärt påverkat marknadsinvesteringar, särskilt genom stora teknikföretag som Microsoft.
Bailey betonade att AIs ökande energibehov, särskilt för AI-datacenter, nödvändiggör en övergång till mer robusta kraftgenereringsmetoder, inklusive kärnenergi. Han påpekade att kärnenergi ses som en hållbar lösning på grund av dess låga koldioxidutsläpp.
Bailey diskuterade den växande efterfrågan på råvaror som uran och koppar. Han förklarade att AI-datacenter och den bredare energiomställningen, inklusive elfordon och förnybar energi, driver denna efterfrågan.
HANetf har utvecklat ETFer fokuserade på uran- och koppargruvarbetare, genom vilka investerare kan utnyttja dessa trender. Den bredare Sprott Uranium Miners UCITS ETF, som lanserades för två år sedan, inkluderar stora och mindre aktörer, medan en nyare Sprott Junior Uranium Miners UCITS ETF fokuserar på mindre företag.
Dessutom har Copper Miners ESG ETF, som betonar ren kopparbrytning och inkluderar ett ESG-screeningselement, presterat bra.
Bailey avslutade med att notera de starka resultaten för dessa ETFer, med Copper Miners ESG ETF upp 35 % hittills i år och den breda Uranium Miners ETF upp 15 %. Han uttryckte optimism om den pågående råvarans supercykel som drivs av olika faktorer, inklusive energiomställningen och industripolitiska förändringar.
Valour Internet Computer (ICP) SEK ETP är en börshandlad produkt som spårar priset på ICP, den inhemska token som används för att driva Internet Computers ekosystem.
Internet Computer är ett blockchain-projekt som syftar till att skapa en decentraliserad och skalbar internetinfrastruktur genom att låta smarta kontrakt köras direkt på dess nätverk, vilket eliminerar behovet av traditionella serverbaserade arkitekturer. Det strävar efter att möjliggöra ett nytt paradigm för webbutveckling, där applikationer lagras på blockkedjan, vilket ger större säkerhet, effektivitet och tillgänglighet.
Valour Internet Computer (ICP) SEK ETP är en europeisk börshandlad produkt som handlas på bland annat Nordic Growth Market.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Sedan i torsdags har tre nya börshandlade fonder utgivna av Amundi Asset Management kunnat handlas via Xetra och Börse Frankfurt. Dessa tre nya obligationsfonder från Amundi ger tillgång till eurostatsobligationer från europeiska länder.
Det nya Amundi Fixed Maturity-produktsortimentet investerar i en brett diversifierad portfölj av eurodenominerade statsobligationer som likvideras vid förfallodagen. Ränte- och amorteringsbetalningar från förfallande obligationer återinvesteras i statsobligationer utgivna av Frankrike och Tyskland med en återstående löptid på en månad till sex månader när som helst. Vid förfallodagen får investerarna det nominella värdet av obligationerna på en pro rata-basis och drar fördel av löpande räntebetalningar under denna tid.
Amundi Fixed Maturity 2028 Euro Government Bond Broad UCITSETF
LU2780871401
0,09 %
Utdelande
FTSE Euro Broad Government 2028 Maturity Index
Amundi Fixed Maturity 2028 Euro Government Bond Yield+ UCITSETF
LU2780871666
0,09 %
Utdelande
FTSE Euro Yield+ Government 2028 Maturity Index
Amundi Fixed Maturity 2027 German Bund Government Bond UCITSETF
LU2780871823
0,09 %
Utdelande
FTSE German Government 2027 Maturity Index
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 161 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.