ETFS Platinum Trust (PPLT) sees US$11.5mn of inflows while ETFS Palladium Trust (PALL) sees US$11.8mn of outflows.
Coffee ETPs attract US$5.3mn in a volatile week of trading.
US$24.6mn of redemptions from ETFS Copper (COPA) followed China’s lowering of target growth.
A better-than-expected labour market reading in the US released late last week should set the tone for cyclical optimism this week. However, the initial impact was a sell-off in gold and some cyclical assets as the market took the strong numbers as cue for the hawks at the Fed to start raising rates sooner than previously expected. With the ECB commencing its quantitative easing programme this week and further policy easing expected from a number of other countries, we believe that cyclical commodities will be able to shake off the recent bout of pessimism.
WTIETP investors become more polarised. While inflows into long WTI continued for the 23rd week in a row, we saw a pick-up in flows into shortWTI ETPs. Flows into the long products amounted to US$17.1mn (a three-week low) while flows into the short products amounted to US$9.1mn (a three-week high). A 5.4% gain in WTI led the longs to be victorious this week. US crude inventories continue to rise despite rigs being shut off. The glut in supply could continue for longer than many initially expected, driving the demand for WTI shorts. Additionally with the WTI futures curve in contango, investors in the short products will benefit from positive roll yield. Long Brent ETPs inflows of US$5.9mn reached the lowest level in four weeks.
ETFS Platinum Trust (PPLT) sees US$11.5mn of inflows while ETFS Palladium Trust (PALL) sees US$11.8mn of outflows. US investors appear to be switching between from palladium to platinum as its price is at historically attractive levels. The ratio of platinum to palladium price has fallen to 1.7 down from over 5.5 in 2009. While palladium has risen 6.4% in the past year, platinum has fallen 19.9%. As supply of the both metals tighten this year with a number of South African mines cutting back on production, platinum has the potential to make catch-up gains. Anglo American Platinum Ltd last Monday confirmed its plans to divest its Union and Rustenburg mines by selling or listing them as stand-alone companies.
Coffee ETPs attract US$5.3mn in a volatile week of trading. Coffee fell 6.6% on Tuesday and then rose 6.2% on Wednesday in a particularly volatile week. Continued rain in Brazil, the key producer of Arabica coffee, and increasing production in Colombia drove the price weakness. However the sharp rebound on Wednesday came amidst an interest rate hike by the Brazilian central bank. Prior Brazilian Real weakness contributed to stock off-loading by Brazilian coffee farmers. The Real appreciation that followed the rate rise could help tighten supply. The drastic decline in coffee prices in the past month appears overdone given the damage to coffee bushes had largely taken place in 2014 and the recent rain can do little to reverse that.
US$24.6mn of redemptions from ETFS Copper (COPA) followed China’s lowering of target growth. With China consuming approximately 40% of total global copper supply, its new growth target of around 7% from around 7.5% last year, has been seen to hurt demand for copper. However, we believe tightening supply will mitigate that potential loss of demand.
Video Presentation
Nitesh Shah, Research Analyst at ETF Securities provides an analysis of last week’s performance, flow and trading activity in commodity exchange traded products and a look at the week ahead.
Important Information
This communication has been provided by ETF Securities (UK) Limited (”ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority.
Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITSETFUCITSETFAcc (WMSE ETF) med ISIN IE0001FQFU60, försöker spåra MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index. MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index spårar aktier från utvecklade länder över hela världen som är valda enligt momentumfaktorstrategin och ESG-kriterier (miljö, social och företagsstyrning). Indexet har som mål att minska utsläppen av växthusgaser och ett förbättrat ESG-poäng jämfört med jämförelseindex. Jämförelseindex är MSCI World-index.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,25 % p.a. Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITSETFUCITSETFAcc är den enda ETF som följer MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
Denna ETF lanserades den 30 oktober 2024 och har sin hemvist i Irland.
Investeringsmål
Amundi MSCI World Momentum Screened Factor UCITSETFAcc försöker replikera, så nära som möjligt, oavsett om trenden är stigande eller fallande, resultatet för MSCI World Momentum Select ESG Low Carbon Target Index (”Indexet”). Delfondens mål är att uppnå en tracking error-nivå för delfonden och dess index som normalt inte kommer att överstiga 1 %.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
• 2019: aktierna steg först (sedan föll de in i Covid-kraschen 2020).
Fyra av fem gånger sammanföll räntesänkningarna med stora nedgångar. Men orsakerna var alltid olika. Korrelation innebär inte kausalitet.
Och nu, 2024/25, befinner vi oss i en ny sänkningscykel. Aktierna sjönk med cirka 20 % i början av 2025, men har sedan dess stigit till nya toppar. Frågan är, vad händer härnäst?
21Shares Raydium ETP (ARAY ETP) med ISIN CH1480821391, erbjuder investerare ett likvidt sätt att integrera Raydium i sina portföljer via sin bank eller mäklare, genom att utnyttja Solanas främsta AMM, som kombinerar ett kraftfullt, diversifierat värdeskapandesystem med en banbrytande roll inom tokenisering av verkliga tillgångar.
Fördelar
DEX driver Solanas DeFi-tillväxt
Raydium har utnyttjat nätverkseffekter i stor skala och tagit över 25 % av Solanas DEX-marknadsandel varje månad. Under fjärde kvartalet 2024 överträffade den till och med Ethereums Uniswap i månatlig handelsvolym, 124,6 miljarder dollar jämfört med 90,5 miljarder dollar. Under det senaste året har Raydium i genomsnitt haft 71 miljarder dollar i månatlig DEX-volym och har för närvarande 2,2 miljarder dollar i totala tillgångar deponerade i dess likviditetspooler, vilket belyser omfattningen och styrkan i dess likviditet. Denna omfattning skapar en kraftfull svänghjulseffekt: djup likviditet lockar fler handlare, högre handelsaktivitet genererar fler avgifter, och dessa avgifter stimulerar ytterligare likviditetsleverantörer, vilket i sin tur stärker likviditeten ytterligare.
Med utgångspunkt i denna grund utökar Raydium nu sin räckvidd till Solanas sektor för reala tillgångar (RWA), där traditionella tillgångar som aktier, obligationer och råvaror tokeniseras on-chain. Genom sitt partnerskap med xStocks Alliance har Raydium blivit ett likviditetsnav on-chain för tokeniserade aktier som Tesla och Nvidia. De stöder aktivt denna nya marknad genom att erbjuda upp till 14 000 dollar per vecka i RAY-belöningar till likviditetsleverantörer, vilket förstärker deras roll som Solanas port till verkliga marknader.
Diversifierad intäktsmodell
Raydium har byggt en av DeFis mest motståndskraftiga och diversifierade intäktsmodeller, och gått bortom handelsavgifter till ett flerflödesramverk som speglar traditionella finansföretag. Det genererar intäkter från tre kärnflöden: handelsavgifter, stakingmekanismer som låser över 11 % av utbudet för att belöna innehavare med avkastning, och AcceleRaytor, dess investment banking-avdelning, som hjälper nya projekt byggda på Solana-blockkedjan att skaffa kapital och driva initial likviditet för sina tokenerbjudanden.
Hittills har AcceleRaytor genererat 2,5 miljoner dollar i direkta avgifter samtidigt som de driver ytterligare handelsaktivitet, vilket skapar en förstärkande cykel där framgångsrika lanseringar lockar fler projekt och mer volym.
Tokenomics byggd för långsiktigt värde
En viktig egenskap hos Raydium är dess avgiftsfördelningsmodell: 84 % av handelsavgifterna går till likviditetsleverantörer, 12 % används för återköp av RAY-tokens och de återstående 4 % flödar in i statskassan. Denna mekanism skapar inte bara ett konsekvent deflationstryck utan säkerställer också att värdet tillfaller tokeninnehavare direkt, vilket förstärker den långsiktiga samordningen mellan protokollet och dess community.
Effekten av denna design är särskilt tydlig under handelscykler med hög volym. Vid högsta aktivitet har Raydium genererat upp till 10 miljoner dollar i dagliga intäkter, vilket driver återköp som förstärker knapphet samtidigt som investerare belönas.