Följ oss

Nyheter

Varför ETF-marknaden i USA inte längre är tillgänglig hos många onlinemäklare

Publicerad

den

ETF-marknaden i USA är stor – som bilar, portionsstorlekar och allting annat. Men många mäklare har tagit bort ETFer med hemvist i USA från sina plattformar, vilket gör det extremt svårt för europeiska privatinvesterare att köpa dem. Det finns emellertid sätt att få exponering mot dessa ändå, vilket vi kommer till längre ned.

ETF-marknaden i USA är stor – som bilar, portionsstorlekar och allting annat. Men många mäklare har tagit bort ETFer med hemvist i USA från sina plattformar, vilket gör det extremt svårt för europeiska privatinvesterare att köpa dem. Det finns emellertid sätt att få exponering mot dessa ändå, vilket vi kommer till längre ned.

Enbart de fem största amerikanska ETFerna är större än hela den europeiska ETF-marknaden. Den amerikanska marknaden är mycket konkurrenskraftig och dynamisk, så den är ofta den första som lanserar nya produkter som fångar spännande trender som cannabis-ETF och kryptovaluta-ETF. Men ändå: ETFer med hemvist i USA är en utrotningshotad art. Boven är PRIIPs – en uppsättning EU-investeringsföreskrifter utformade för att skydda konsumenter (PRIIPs står för Packaged Retail Investment and Insurance Products).

PRIIPs kräver att fondleverantörer (inklusive ETFer) tar fram ett Key Information Document (KID) som gör det möjligt för investerare att jämföra risker, belöningar och kostnader för olika investeringsprodukter.

ETFer med hemvist i Europa var redo med sina nya KIDer när PRIIPs trädde i kraft tillsammans med MiFID II-reglerna i början av 2018. ETFer med hemvist i USA uppfyllde inte kraven och producerade EU-godkänd information, eftersom de mestadels tjänar den amerikanska marknaden.

Om du redan äger en ETF med hemvist i USA kan du behålla eller sälja den men du kommer inte att kunna köpa mer förrän ett PRIIPs-kompatibelt KID blir tillgängligt.

Sofistikerade ETF-investerare

Ett potentiellt undantag finns om din plattform tillåter så kallade sofistikerade investerare att köpa ETFer med hemvist i USA. Du kan kvalificera dig om du kan visa att du är en professionell investerare, eller på annat sätt är högkvalificerad, med kunskap och erfarenhet för att förstå riskerna med produkten.

Kvalificering enligt detta undantag beror på att din mäklare bestämmer att du uppfyller definitionen av en sofistikerad investerare. Du kan också behöva en mycket stor portfölj. Många populära mäklare tillåter inte ens denna lösning så det är ingen magisk lösning.

En flytande situation

Varje europeiskt territorium implementerar PRIIPs enligt sin egen tolkning av standarden, så det är möjligt att vissa Europa-baserade mäklare som är öppna för brittiska investerare kommer att göra ETFer med hemvist i USA tillgängliga under en mindre strikt regim. Storbrittanien har ju som bekant lämnat EU.

Dessutom får vissa specialiserade amerikanska ETFer upp till en tredjedel av sina tillgångar från stora institutionella och förmögna enskilda europeiska investerare, så de kunde ändå producera kompatibla KID. Som sagt, institutioner och rika investerare är sofistikerade investerargrupper som inte påverkas av PRIIP-krav.

Även om blockeringen av ETFer med hemvist i USA rensas, finns det många andra fallgropar att se upp för, inklusive:

• Högre spreadar

• Kostnader för utländsk valuta (FX).

• Extra skatter

• Ytterligare bestämmelser

• Juridiska frågor

Högre handelskostnader

Att handla med ETFer hemmahörande i USA kan medföra höga spreadar när din mäklare lägger din beställning hos en market maker snarare än direkt till en amerikansk börs. En market maker är en finansiell mellanhand som har ett stort lager av värdepapper och sparar en mäklare besväret att etablera en direkt relation med en utomeuropeisk marknad. Marknadsgaranten tar sin vinst och täcker sin risk från spreaden (skillnaden mellan köp- och säljpriset på värdepapperet) som vanligtvis kommer att märkas upp i jämförelse med en affär på börsen.

Vissa mäklare har etablerade partners i USA som kan lägga beställningar direkt på de amerikanska börserna. Detta är ett billigare arrangemang men tyvärr sällsynt eftersom få mäklare har denna möjlighet på plats.

Okonkurrenskraftiga valutakostnader

ETFer med hemvist i USA köps och säljs i amerikanska dollar. Därför måste dina kronor omvandlas till dollar varje gång du handlar. De flesta mäklare tar ut en rejäl valutakurs som är betydligt högre än den verkliga interbankväxelkursen. Det är skiktat ovanpå ETF-handelsavgiften du normalt skulle betala, vilket kan vara mer än avgiften som tas ut för en standardaffär på Stockholmsbörsen.

Tänk på att dessa extra kostnader snabbt kan öka och ta en stor bit av din totala avkastning.

Visste du? Du kan känna igen en ETF med hemvist i USA på dess ISIN-nummer. Denna tolvsiffriga kod identifierar unikt ett enskilt värdepapper och de två första bokstäverna avslöjar dess ursprungsland. ISIN-numren för ETFer med hemvist i USA börjar med bokstäverna ”US”. Detta visar att fonden är noterad på en amerikansk börs och är föremål för amerikansk lagstiftning.

Regleringens börda

ETFer är hårt reglerade på grund av ”F” i ETF, som står för ”Fond”. Som en fond anses ETFer med rätta vara en detaljinvesterarevänlig produkt snarare än ett spekulativt handelsinstrument.

Det betyder att det finns en omfattande registreringsprocess för att skydda europeiska och amerikanska investerare – men de två systemen är helt olika. Nettoresultatet är att det inte finns en enda fond eller ETF registrerad på båda sidor av Atlanten.

De konsumentvänliga EU-regler som gäller för ETFer noterade på europeiska börser kallas UCITS. Icke-investeringsfonder regleras som alternativa investeringsfonder (AIF). AIF-fonder som drivs av förvaltare utanför EES (Europeiska ekonomiska samarbetsområdet) får inte marknadsföras i EU, och det inkluderar amerikanska ETFer.

Din mäklare kommer därför endast att tillhandahålla det absoluta minimum av information om ETFer med hemvist i USA. Du måste gräva i amerikanska källor för att komma i närheten av den detaljnivå du förväntar dig att se på en europeisk ETF.

Juridiska frågor

När dina investeringar innehas av amerikanska institutioner är dessa institutioner naturligtvis föremål för amerikansk lag. Skulle något gå fel kommer ditt krav på dina pengar eller investeringar att regleras i USA. Investerarskyddet är starkt i USA men processen kan vara lång och dyr ur ett juridiskt perspektiv.

Extra skatter

Se också upp för icke-rapporterande medel. Dessa offshorefonder har kapitalvinster beskattade med inkomstskattesatser istället för de mer gynnsamma kapitalvinstskattesatserna. Europeiskt hemmahörande ETFS har vanligtvis status som rapporterande fond och beskattas normalt medan många amerikanskt hemmahörande ETF:er räknas som icke-rapporterande.

Fler nackdelar än fördelar

Att handla med amerikanska ETFer är vanligvis komplext, kostsamt och föremål för osäkra och föränderliga regleringar på båda sidor om Atlanten. Detta kan vara svårt för privata investerare att hänga med och många som tidigare köpt in sig i amerikanska ETFer tycker nu att de inte kan lägga till sina innehav. Det finns emellertid ett sätt att få exponering mot amerikanska ETFer som erbjuds av CMC Markets.

De något billigare utgiftskvoterna för vissa amerikanska ETF:er ser inte riktigt så ljusa ut när du tar hänsyn till de dolda kostnaderna, och den disiga framtida avkastningen för en cannabis-ETF kan visa sig vara helt röt. Hur som helst, framgångsrika amerikanska trender tar vanligtvis inte särskilt lång tid att nå de europeiska kusterna. Robotics ETFerna från iShares och ETF Securities är bra exempel som har samlat in cirka 2,5 miljarder euro från europeiska investerare.

I slutändan är fördelarna med amerikanska ETFer tveksamma när européer också åtnjuter ett varierat utbud, likvida marknader och låga avgifter.

Du kan hitta detaljerad information om populära trender som cybersäkerhet eller hållbarhet genom ETFmarknaden säkert i vetskapen om att vi endast visar UCITS-skyddade, europeiska ETFer.

Ordlista

PRIIPs – Packaged Retail Investment and Insurance Products

MiFID II – Markets in Financial Instruments Directive II

KID – Key Information Document

UCITS – Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities

ISIN – International Securities Identification Number

AIFs – Alternative Investment Funds

EEA – European Economic Area

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

XB28 ETF köper företagsobligationer med förfall 2028 och stänger sedan

Publicerad

den

Xtrackers II Target Maturity Sept 2028 EUR Corporate Bond UCITS ETF 1D (XB28 ETF) med ISIN LU2810185665, försöker följa Bloomberg MSCI Euro Corporate September 2028 SRI-index. Bloomberg MSCI Euro Corporate September 2028 SRI-index följer företagsobligationer denominerade i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller mellan oktober 2027 och september 2028 i indexet (Denna ETF kommer att stängas i efterhand). Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade.

Xtrackers II Target Maturity Sept 2028 EUR Corporate Bond UCITS ETF 1D (XB28 ETF) med ISIN LU2810185665, försöker följa Bloomberg MSCI Euro Corporate September 2028 SRI-index. Bloomberg MSCI Euro Corporate September 2028 SRI-index följer företagsobligationer denominerade i EUR. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller mellan oktober 2027 och september 2028 i indexet (Denna ETF kommer att stängas i efterhand). Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade.

Denna börshandlade fonds TER (total cost ratio) uppgår till 0,12 % p.a. Xtrackers II Target Maturity Sept 2028 EUR Corporate Bond UCITS ETF 1D är den enda ETF som följer Bloomberg MSCI Euro Corporate September 2028 SRI-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen delas ut till investerarna (Årligen).

Denna börshandlade fond lanserades den 25 september 2024 och har sin hemvist i Luxemburg.

Index nyckelfunktioner

Bloomberg MSCI Euro Corporate September 2028 SRI Index syftar till att spegla resultatet på följande marknad:

  • Endast investeringsklass
  • Euro-denominerad företagsobligationsmarknad med fast ränta
  • Obligationer med förfallodatum på eller mellan 1 oktober 2027 och 30 september 2028
  • Exklusive obligationer som inte uppfyller specifika miljö-, sociala och styrningskriterier
  • Från och med den 1 oktober 2027 kommer referensindexet även att inkludera vissa eurodenominerade statsskuldväxlar utgivna av vissa europeiska regeringar med 1 till 3 månader kvar till löptid

Handla XB28 ETF

Xtrackers II Target Maturity Sept 2028 EUR Corporate Bond UCITS ETF 1D (XB28 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAEURXB28

Största innehav

ISINNamnVikt %Land
XS2168625544PEPSICO INC1.19%USA
XS2725836410TELEFONAKTIEBOLAGET LM ERICSSON1.08%Sverige
XS2292954893GOLDMAN SACHS GROUP INC/THE1.02%USA
XS2327299298LSEG NETHERLANDS BV1.01%Storbritannien
XS2345317510SVENSKA HANDELSBANKEN AB0.99%Sverige
CH1224575899RAIFFEISEN SCHWEIZ GENOSSENSCHAFT0.97%Schweiz
XS2555918270JYSKE BANK A/S0.96%Danmark
XS2594025814ARCADIS NV0.96%Holland
FR001400F075BPCE SA0.95%Frankrike
XS2199351375FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV0.95%USA
XS2751688826CARRIER GLOBAL CORP0.95%USA
XS2618906585NORDEA BANK ABP0.95%Finland
XS2619751576SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB0.95%Sverige
XS2626022573WPP FINANCE SA0.95%Storbritannien
XS2577396430PIRELLI & C SPA0.95%Italien

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

IncomeShares fondflöden nådde en ny rekordnivå i augusti

Publicerad

den

Fondflöden spårar hur mycket pengar investerare sätter in i eller tar ut från IncomeShares börshandlade produkter. Positiva fondflöden innebär att mer pengar kommer in än går ut – ett tecken på efterfrågan på börshandlade produkter.

Fondflöden spårar hur mycket pengar investerare sätter in i eller tar ut från IncomeShares börshandlade produkter. Positiva fondflöden innebär att mer pengar kommer in än går ut – ett tecken på efterfrågan på börshandlade produkter.

Kumulativa fondflöden har ökat varje månad under 2025. I slutet av augusti nådde de 72,4 miljoner dollar. Det är över 8 miljoner dollar i nya pengar som tillkommit enbart i augusti – den största månatliga ökningen sedan maj.

Diagrammet nedan visar trenden.

Följ IncomeShares EU för fler uppdateringar.

Fortsätt läsa

Nyheter

JIGG ETF investerar i företagsobligationer från hela världen

Publicerad

den

JPMorgan Global IG Corporate Bond Active UCITS ETF USD (acc) (JIGG ETF) med ISIN IE000S2QZKI8, är en aktivt förvaltad börshandlad fond.

JPMorgan Global IG Corporate Bond Active UCITS ETF USD (acc) (JIGG ETF) med ISIN IE000S2QZKI8, är en aktivt förvaltad börshandlad fond.

ETFen investerar i företagsobligationer utfärdade av företag världen över i lokal valuta. De värdepapper som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljömässiga, sociala och bolagsstyrningsrelaterade). Alla löptider ingår. Rating: Investment Grade.

Den börshandlade fondens TER (total expense ratio) uppgår till 0,25 % per år. Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

JPMorgan Global IG Corporate Bond Active UCITS ETF USD (acc) är en mycket liten ETF med 10 miljoner euro i förvaltningstillgångar. ETFen lanserades den 20 maj 2025 och har sitt säte i Irland.

Investeringsmål

Delfondens mål är att uppnå en långsiktig avkastning som överstiger jämförelseindexet genom att aktivt investera huvudsakligen i globala företagsobligationer med investment grade-värde.

Riskprofil

  • Värdet på din investering kan både minska och öka och du kan få tillbaka mindre än du ursprungligen investerade.
  • Värdet på skuldebrev kan förändras avsevärt beroende på ekonomiska förhållanden och ränteförhållanden samt emittentens kreditvärdighet. Emittenter av skuldebrev kan misslyckas med att uppfylla betalningsförpliktelser eller så kan skuldebrevens kreditbetyg sänkas. Dessa risker ökar vanligtvis för skuldebrev under investment grade, vilka också kan vara föremål för högre volatilitet och lägre likviditet än skuldebrev med investment grade. Kreditvärdigheten för skuldebrev utan kreditbetyg mäts inte med hänvisning till ett oberoende kreditvärderingsinstitut.
  • Efterställda skuldebrev är mer benägna att drabbas av en partiell eller fullständig förlust vid emittentens fallissemang eller konkurs eftersom alla skyldigheter gentemot innehavare av emittentens prioriterade skuld måste uppfyllas först. Vissa efterställda obligationer är inlösbara, vilket innebär att emittenten har rätt att köpa tillbaka dem till ett visst datum och pris. Om sådana obligationer inte ”inlöses” kan emittenten förlänga deras förfallodag ytterligare eller skjuta upp eller minska kupongbetalningen.
  • Konvertibla obligationer är föremål för de kredit-, ränte- och marknadsrisker som är förknippade med både skuldebrev och aktier och för risker som är specifika för konvertibla värdepapper. Konvertibla obligationer kan också vara föremål för lägre likviditet än de underliggande aktierna.
  • Villkorade konvertibla skuldebrev kommer sannolikt att påverkas negativt om specifika utlösande händelser inträffar (enligt avtalsvillkoren för det emitterande företaget). Detta kan bero på att värdepapperet konverteras till aktier till ett rabatterat aktiekurs, att värdepapperets värde skrivs ner, tillfälligt eller permanent, och/eller att kupongbetalningar upphör eller skjuts upp.
  • Statliga skuldebrev, inklusive de som emitteras av lokala myndigheter och myndigheter, är föremål för marknadsrisk, ränterisk och kreditrisk. Regeringar kan fallera med sina statsskulder och innehavare av statsskulder (inklusive delfonden) kan ombedas att delta i omläggningen av sådana skulder och att bevilja ytterligare lån till statliga enheter. Det finns inget konkursförfarande genom vilket statsskulder som en regering har fallerat på kan drivas in helt eller delvis. Globala ekonomier är starkt beroende av varandra och konsekvenserna av en suverän stats fallissemang kan vara allvarliga och långtgående och kan leda till betydande förluster för delfonden.
  • Tillväxtmarknader kan vara föremål för ökad politisk, regleringsmässig och ekonomisk instabilitet, mindre utvecklade förvarings- och avvecklingsmetoder, dålig transparens och större finansiella risker. Skuldpapper från tillväxtmarknader och skuldebrev under investment grade kan också vara föremål för högre volatilitet och lägre likviditet än skuldebrev som inte är från tillväxtmarknader respektive investment grade.
  • Hållbarhetsrisk kan väsentligt negativt påverka en emittents finansiella ställning eller rörelseresultat och därmed värdet av den investeringen. Dessutom kan det öka delfondens volatilitet och/eller förstärka befintliga risker för delfonden.
  • Delfonden strävar efter att ge en avkastning över jämförelseindexet; delfonden kan dock underprestera jämförelseindexet.
  • Mer information om risker finns i avsnittet ”Riskinformation” i prospektet.

Handla JIGG ETF

JPMorgan Global IG Corporate Bond Active UCITS ETF USD (acc) (JIGG ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Borsa ItalianaEURJIGG
London Stock ExchangeUSDJIGG
SIX Swiss ExchangeUSDJIGG
XETRAEURJIGG

Största innehav

NamnISINTillgångLandVikt %
Cash and Cash EquivalentCashUSA3,48%
ENGIE SA 5.25% 04/10/29US29286DAA37Corp – Debt Private PlacementFrankrike1,04%
ENEL FINANCE INT 3.5% 04/06/28US29278GAF54Corp – Debt Private PlacementItalien0,99%
NATWEST GROU V/R 10/17/34/GBP/XS2902577191Corp – European MTNStorbritannien0,92%
LOGICOR F 1.625% 01/17/30/EUR/XS2431318802Corp – European MTNLuxemburg0,91%
AVOLON HOLDINGS 5.75% 11/15/29US05401AAV35Corp – Debt Private PlacementIrland0,87%
MORGAN STANLEY V/R 07/20/29US61747YFF79Corp – Global BondUSA0,87%
GLOBAL PA 4.875% 03/17/31/EUR/XS2597994065Corp – European Non-DollarUSA States0,83%
UBS GROUP AG V/R 04/01/31US225401AP33Corp – Debt Private PlacementSchweiz0,83%
MARVELL TECHNOL 5.95% 09/15/33US573874AQ74Corp – Global BondUSA0,82%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

21Shares

Populära