Nyheter

Vad är en Swap för något?

Publicerad

6 år sedan

den

15 juni, 2019

En swap är ett derivatkontrakt genom vilket två parter byter kassaflöden eller skulder från två olika finansiella instrument. De flesta swappar involverar kassaflöden baserat på ett nominellt huvudbelopp, såsom ett lån eller obligationer, även om instrumentet kan vara nästan vad som helst. Vanligtvis byter räntan ”ägare”. Varje kassaflöde består av ett ben i swappen. Ett kassaflöde är i allmänhet fast, medan det andra är variabelt och baserat på en referensränta, flytande valutakurs eller indexpris.

Vad är en swap?

I en ränteswapp utbyter parterna kassaflöden utifrån ett nominellt huvudbelopp (detta belopp utväxlas faktiskt inte) för att säkra mot ränterisk eller spekulera. Tänk dig att ABC Co. just har utfärdat 1 miljon dollar i femåriga obligationer med en rörlig årlig räntesats som definieras som London Interbank Offered Rate (LIBOR) plus 1,3% (eller 130 punkter). Antag också att LIBOR är 2,5% och ABC-ledningen är oroliga om en räntehöjning.

Ledningsgruppen finner ett annat företag, XYZ Inc., som är villigt att betala ABC en årlig andel av LIBOR plus 1,3% på en nominell huvudstol på 1 miljon dollar i fem år. XYZ kommer med andra ord att finansiera ABC: s räntebetalningar på sin senaste obligationsemission. I utbyte betalar ABC XYZ en fast årlig ränta på 5% på ett teoretiskt värde om 1 miljon dollar i fem år. ABC drar nytta av swappen om räntorna stiger avsevärt de närmaste fem åren. XYZ gynnar om priserna faller, håller sig platt eller stiger bara gradvis.

Nedan finns två scenarier för denna ränteswap: 1) LIBOR stiger 0,75% per år; och 2) LIBOR stiger 0,25% per år.

Scenario 1

Om LIBOR stiger med 0,75% per år uppgår bolagets totala räntebetalningar till sina obligationsinnehavare under femårsperioden till 225 000 USD. Låt oss bryta ner beräkningen:

I det här scenariot gjorde ABC rätt för att räntesatsen fastställdes till 5% genom swappen. ABC betalade 15 000 dollar mindre än det skulle ha med den rörliga räntan. XYZs prognos var felaktig och företaget förlorade 15 000 dollar genom swapen eftersom räntorna steg snabbare än vad de hade förväntat sig.

Scenario 2

I det andra scenariot stiger LIBOR med 0,25% per år:

I det här fallet skulle ABC ha klarat sig bättre genom att inte delta i swapen eftersom räntorna steg långsamt. XYZ tjänade $ 35,000 genom att delta i swapen eftersom dess prognos var korrekt.

I det här exemplet redovisas inte de övriga förmåner som ABC kan ha fått genom att delta i bytet. Till exempel kanske företaget behöver ett annat lån, men långivare var ovilliga att göra det om inte ränteförpliktelserna på sina andra obligationer fixaderades.

I de flesta fall skulle de två parterna agera genom en bank eller annan förmedlare, vilket skulle ta en del swapen. Huruvida det är fördelaktigt för två enheter att ingå en ränteswapp beror på deras komparativa fördel i fasta eller flytande lånemarknader.

Övriga swaps

Instrumenten som byts ut i en swap behöver inte vara räntebetalningar. Det finns otaliga sorter av exotiska swapavtal, men relativt vanliga arrangemang inkluderar råvaruswappar, valutaswappar, skuldswappar och totalavkastningsswappar.

Råvaruhandeln

Råvaruswappar innebär utbyte av ett flytande råvarupris, till exempel Brent råoljeprispris, till ett fast pris över en överenskommen period. Som det här exemplet antyder handlar Råvaruswappar oftast om råolja.

Valutaswappar

I en valutaswap byter parterna ränta och huvudbetalningar på skulder i olika valutor. Till skillnad från en ränteswap är räntan inte ett teoretiskt belopp, men det utbyts tillsammans med ränteförpliktelser. Valutaswappar kan ske mellan länder. Kina har till exempel använt swappar med Argentina, vilket hjälper de senare att stabilisera sina utländska reserver. Amerikanska centralbanken genomförde en aggressiv bytesstrategi med europeiska centralbanker under den finansiella krisen 2010 för att stabilisera euron, vilket sjönk i värde på grund av den grekiska skuldkrisen.

Skuldsättningsswappar

En skuldsättningsswappar innebär utbyte av skulder mot eget kapital – i fråga om ett börshandlade bolag skulle detta innebära obligationer för aktier. Det är ett sätt för företagen att refinansiera sin skuld eller omfördela sin kapitalstruktur.

Avkastningsswapar

I en Avkastningsswap byts den totala avkastningen från en tillgång till en fast ränta. Detta ger parten som betalar den fasta räntexponeringen för den underliggande tillgången – en aktie eller ett index. Till exempel kan en investerare betala en fast ränta till en part i gengäld för kapitaluppskattningen plus utdelning från av en pool av aktier.

Credit Default Swap (CDS)

En kredit default swap (CDS) består av ett avtal av en part att betala den förlorade principen och räntan på ett lån till CDS-köparen om en låntagare misslyckas betala på ett lån. Överdriven hävstång och dålig riskhantering på CDS-marknaden var en av de främsta orsakerna till finanskrisen 2008.

Swaps Sammanfattning

En finansiellt swap är ett derivatkontrakt där en part ”byter” kassaflödet eller värdet av en tillgång till en annan. Till exempel kan ett företag som betalar en rörlig räntesats byta ut sina räntebetalningar med ett annat företag som sedan betalar det första bolaget en fast ränta. Swappar kan också användas för att utbyta andra typer av värde eller risk som potentialen för kreditförluster i ett obligationslån.

Liknande ämnen:LIBOR råvarupris Swap valutor

Nästa

En ETF som utforskar nya störande teknologier

Missa inte

Investerare återvänder till obligationer utgivna av Emerging Markets

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

18MZ ETF väljer att köpa medellånga statsobligationer från Eurozonen

Publicerad

58 minuter sedan

den

9 juli, 2025

Redaktionen

Amundi ETF Government Bond Euro Broad Investment Grade 5-7 UCITS ETF EUR (C) (18MZ ETF) med ISIN FR0010754176, försöker följa FTSE Eurozone Government Broad Investment Grade 5-7-index. FTSE Eurozone Government Broad Investment Grade 5-7-index följer euroområdets största och mest omsatta utestående statspapper. Tid till förfall: 5-7 år. Betyg: Investment Grade.

Denna ETFs TER (total cost ratio) uppgår till 0,14 % p.a. Amundi ETF Government Bond Euro Broad Investment Grade 5-7 UCITS ETF EUR (C) är den enda ETF som följer FTSE Eurozone Government Broad Investment Grade 5-7-index. Den börshandlade fonden replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Amundi ETF Government Bond Euro Broad Investment Grade 5-7 UCITS ETF EUR (C) har tillgångar på 189 miljoner euro under förvaltning. ETFen lanserades den 29 juni 2009 och har sin hemvist i Frankrike.

Investeringsmål

Amundi ETF Government Bond Euro Broad Investment Grade 5-7 UCITS ETF EUR (C) strävar efter att så nära som möjligt replikera resultatet för FTSE Eurozone Government Broad IG 5-7Y Index, oavsett om trenden är stigande eller fallande. Detta index granskas kvartalsvis och består av skuldförbindelser med en löptid på 5-7 år utgivna av euroområdets medlemsländer.

Handla 18MZ ETF

Amundi ETF Government Bond Euro Broad Investment Grade 5-7 UCITS ETF EUR (C) (18MZ ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Euronext Paris. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
gettex	EUR	18MZ
Stuttgart Stock Exchange	EUR	18MZ
Borsa Italiana	EUR	C53
Euronext Paris	EUR	C53
XETRA	EUR	18MZ

Största innehav

Denna fond använder fysisk replikering för att spåra indexets prestanda.

Namn	Valuta	Vikt %	Sektor
FRANCE OAT 2.5% 25MAY30	EUR	6.62 %	Governments
FRENCH REPUBL OAT 0.5% 25MAY29	EUR	5.54 %	Governments
FRANCE OAT 5.5% 25APR29	EUR	5.11 %	Governments
FRENCH REPUBL OAT % 25NOV29	EUR	4.45 %	Governments
ITALIAN REPUB BTPS 5.25% 01NOV29	EUR	3.67 %	Governments
SPAIN (KINGDO 6% 31JAN29	EUR	3.50 %	Governments
FEDERAL REPUB BRD % 15AUG30	EUR	3.16 %	Governments
ITALIAN REPUB BTPS 3.5% 01MAR30	EUR	2.99 %	Governments
FEDERAL REPUB BRD 0.25% 15FEB29	EUR	2.94 %	Governments
FEDERAL REPUB BRD 2.1% 15NOV29	EUR	2.90 %	Governments

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

96 % av investerarna är redo att öka aktiv användning av ETFer

Publicerad

2 timmar sedan

den

9 juli, 2025

Redaktionen

96 % av investerarna är redo att öka aktiv användning av ETFer, majoriteten anser att Europa behöver fler aktiva ETFer med covered calls och räntebärande fonder – enligt HANetf Thematic & Active Review.

HANetf har publicerat sin senaste Thematic & Active Review, som inkluderar en oberoende professionell undersökning av förmögenhetsförvaltare, som fann att 96 % av investerarna förväntar sig att öka sin användning av aktiva ETF:er under de kommande 12 månaderna.
Majoriteten av de svarande (34 %) sa att Europa behövde fler aktiva ETF:er med täckt köpoption och räntebärande räntebärande fonder.
Översikten innehåller även artiklar från sektorexperter som PT Asset Management, GinsGlobal Index Funds, EMQQ Global och Westfield Capital Management.
Inuti finns också en fullständig resultatanalys av teman, råvaror och kryptovalutor.

Ladda ner Thematic & Active Review

HANetf, Europas första och enda oberoende white-label UCITS ETF- och ETC-plattform [1], och ledande leverantör av digitala tillgångs-ETPer, är glada att kunna tillkännage lanseringen av sin senaste Thematic & Active Review.

Översikten, som publiceras två gånger om året, gör en djupdykning i tematiska och aktiva investeringstrender och inkluderar kommentarer från HANetfs expertpartners, samt en paneuropeisk undersökning av förmögenhetsförvaltare, prestationsanalyser, branschnyheter och mer.

Den senaste undersökningen av förmögenhetsförvaltare från hela Europa visade att 96 % förväntar sig att öka sin användning av aktiva ETF:er under de kommande 12 månaderna, med ytterligare 32 % som förutspår en ”betydande ökning”. Aktiva ETF:er såg en betydande tillväxt i Europa förra året, med en ökning på 68 % i förvaltat kapital – hittills under 2025 har de sett över 9,5 miljarder dollar i nettoflöden. [2]

Dessutom sa majoriteten (34 %) av de svarande att Europa behövde fler aktiva produkter inom ränte- och covered calls. Översikten innehåller kommentarer om båda dessa områden, där Sean Dranfield – VD för PT Asset Management och förvaltare av Performance Trust Total Return Bond UCITS ETF (ticker: PTAM) – analyserar de räntemöjligheter som volatilitet ger. Vi introducerar även YieldMax™-serien av aktiva täckta köpoptionsprodukter som nyligen har lanserats i Europa.

Undersökningen visade också att majoriteten (38 %) av investerarna förväntar sig att tematiska ETF:er kommer att se mest tillväxt i Europa under de kommande 5 åren, tätt följt av aktiva ETFer (36 %).

I undersökningen frågades även efter investerarnas attityder till olika teman och råvaror. Respondenterna uppgav att de var mycket optimistiska (38 %) om teknologi/AI. För granskningen genomförde vi en intervju med Anthony Ginsberg, VD för GinsGlobal Index Funds och förvaltare av HAN-GINS Tech Megatrend Equal Weight UCITS ETF (ticker: T3KE), för att få hans syn på tekniksektorn och varför lika viktning kan ge en möjlighet att få tillgång till den.

Ett annat tema som investerare var optimistiska (26 %) eller mycket optimistiska (24 %) om var hälso- och sjukvård. Westfield Capital Management, aktiva förvaltare för Harbor Health Care UCITS ETF (ticker: W311), citerar i en artikel för Review tre skäl till varför temat kan prestera starkt under 2025.

På annat ställe i Review förklarar EMQQ Global ”Magnificent 8 of India”, HANetfs medgrundare och med-VD Hector McNeil förklarar varför investerare kan vilja överväga europeiskt försvar från en ETF-utgivare med europeiskt huvudkontor, och HANetf tar upp argumenten för ansvarsfullt anskaffat fysiskt guld, kritiska material och blankade och belånade kryptovalutor.

Ladda ner den tematiska och aktiva översikten

Hector McNeil, medgrundare och VD för HANetf, kommenterade: ”Vi är glada att lansera den senaste utgåvan av vår tematiska och aktiva översikt. Dessa halvårsvisa publikationer innehåller expertkommentarer från våra fondpartners, exklusiva undersökningsresultat och resultatdata. Detta är ett unikt erbjudande som bygger på den samlade kunskapen och erfarenheten hos HANetfs white-label-kunder från hela världen, snarare än att endast ge en intern bild.

”Undersökningsresultaten visar att investerarnas intresse för aktiva ETFer fortfarande växer i snabb takt – vår senaste undersökning, som genomfördes i januari 2025, visade att 94 % av investerarna förväntar sig att öka sin användning av aktiva ETFer – den här gången är siffran 96 %. Det växande förvaltade kapitalet för aktiva ETFer berättar en liknande historia, med 9,5 miljarder dollar i nettoflöden redan i år.”

”Denna trend har återspeglats i de förfrågningar vi har fått om att lansera nya produkter i Europa. Som white-label-emittent attraherar vi kapitalförvaltare från hela världen som vill förverkliga sina ETF-idéer – den typ av produkt de vill lansera kan fungera som en barometer för marknadssentimentet. Vi har sett en betydande ökning av förfrågningar om aktiva ETF:er under det senaste året, så alla tecken tyder på att området kommer att se en betydande tillväxt under de kommande åren.

”Investerare förväntar sig också en betydande tillväxt inom det tematiska ETF-området, och vi har sett detta genom flöden. Vårt utbud av tematiska ETF:er har hittills i år tagit över 1,4 miljarder dollar i nettoflöden.”

[1] Som visas i ETF-databasen.

[2] HANetf; ETF-bok. Data per 10.06.2025.

Fortsätt läsa

Nyheter

BJL8 ETF ger exponering mot Europas försvarsindustri

Publicerad

3 timmar sedan

den

9 juli, 2025

Redaktionen

BNP Paribas Easy Bloomberg Europe Defense UCITS ETF Acc (BJL8 ETF) med ISIN LU3047998896, syftar till att följa Bloomberg Europe Defense Select-indexet. Bloomberg Europe Defense Select-indexet följer utvecklingen för europeiska företag som är verksamma inom militär- eller försvarsindustrin.

Den börshandlade fondens totala kostnadskvot (TER) uppgår till 0,18 % per år. BNP Paribas Easy Bloomberg Europe Defense UCITS ETF Acc är den billigaste och största ETF:en som följer Bloomberg Europe Defense Select-indexet. ETFen replikerar utvecklingen för det underliggande indexet genom fullständig replikering (genom att köpa alla indexkomponenter). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Den börshandlade fonden lanserades den 19 maj 2025 och har sitt säte i Luxemburg.

Handla BJL8 ETF

BNP Paribas Easy Bloomberg Europe Defense UCITS ETF Acc (BJL8 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.