Följ oss

Nyheter

Investera i tillväxtmarknader utanför Kina

Publicerad

den

Kina är utan tvekan världens största ekonomi. Det är världsledande när det gäller tillverkningsproduktion och står för 20 % av den globala produktionen. Det är också den största marknaden för en uppsjö av produkter, från smartphones till bilar. Ett område med rasande tillväxt har varit kinesiska e-handels- och teknikföretag. Företag som Tencent eller Alibaba har fått värderingar på flera miljarder dollar, medan kinesiska grundare som Jack Ma har blivit kända namn. Nu går det att investera i tillväxtmarknader utanför Kina.

Kina är utan tvekan världens största ekonomi. Det är världsledande när det gäller tillverkningsproduktion och står för 20 % av den globala produktionen. Det är också den största marknaden för en uppsjö av produkter, från smartphones till bilar. Ett område med rasande tillväxt har varit kinesiska e-handels- och teknikföretag. Företag som Tencent eller Alibaba har fått värderingar på flera miljarder dollar, medan kinesiska grundare som Jack Ma har blivit kända namn. Nu går det att investera i tillväxtmarknader utanför Kina.

Med Kina ansvarigt för så mycket ekonomisk aktivitet är det ingen överraskning att landet har kommit att representera en allt större andel av MSCI Emerging Market Index, som nu representerar över 30 %. På samma sätt står Kina för cirka 35 % av FTSE Emerging-index. Samtidigt har Emerging Markets Internet & Ecommerce Index (EMQQ) ungefär 60 % i Kina.

Förvaltarna bakom EMQQ tror att många investerare letar efter exponering mot en fond som följer ett av dessa tillväxtmarknadsindex, detta skapar ett potentiellt problem. Medan vissa investerare kan vara angelägna om att ha fått en så hög vikt gentemot Kina från dessa index, är detta mindre önskvärt för andra.

Det finns flera potentiella orsaker till detta. Vissa investerare kan frukta ytterligare regulatoriska tillslag mot kinesisk e-handel. Under 2021 fick flera framstående kinesiska teknikföretag ökad granskning från kinesiska tillsynsmyndigheter. Andra kan ha en baisseartad syn på den kinesiska ekonomin.

För många är det dock helt enkelt en fråga om portföljdiversifiering. Många investerare kan redan ha en hög vikt gentemot Kina, där stora kinesiska företag varit en favorit bland aktivt förvaltade fonder de senaste åren. Samtidigt, med Kinas ekonomi och affärslandskap så varierande och mångsidigt, kan många investerare vilja få sin Kinaexponering separat. Detta kan innebära att man väljer en mer specialiserad, Kina-fokuserad fond.

Att ta bort ett land som dominerar en region från ett index eller investeringsuniversum är vanlig praxis. På grund av storleken på den brittiska marknaden tar många europeiska fonder bort brittiska innehav. Likaså har dominansen av japanska företag sett många investerare fokusera på Asien-Stillahavsområdet ex-Japan.

Därför, för att undvika en fördubbling av den kinesiska exponeringen, har investerare letat efter fonder som tar bort kinesiska aktier. Ett alternativ är att använda en fond som följer MSCI Emerging Market Ex-China-index. Som namnet antyder tar det bort Kina från tillväxtmarknadsindexet. Detta lämnar investeraren med cirka 24 % i Taiwan, 19 % i Sydkorea, 19 % i Indien och 6 % i Brasilien.

En potentiell nackdel med detta tillvägagångssätt är dock den speciella typ av företag som investeraren har stor exponering mot. Att ta ut Kina innebär att Taiwan Semiconductor Manufacturing (även känd som TSMC) står för cirka 10% av indexet. TSMC är ett av världens största företag, vilket innebär att investerare redan kan ha en relativt hög exponering.

Men utöver detta är det tveksamt hur mycket detta kan anses vara ett företag som ger exponering mot tillväxt på tillväxtmarknader. Det beror på att TSMC får majoriteten av sina intäkter från Nordamerika. Medan det är baserat på en tillväxtmarknad (Taiwan), ur ett intäktsperspektiv, kan det hävdas att företaget har mer att göra med utvecklade marknader.

På samma sätt är Samsung det näst största innehavet, står för över 5%. Samsungs intäkter har mer exponering för tillväxtmarknader, men en stor del kommer fortfarande från Nordamerika och Europa.

Detta är viktigt för investerare som försöker utnyttja tillväxthistorien på tillväxtmarknaderna. När det gäller framväxande marknader är det utan tvekan konsumenternas uppgång den verkliga historien. När utvecklingsekonomierna blir rikare har medborgarna i dessa länder mer pengar till konsumtion.

Den nyligen framväxande medelklassen har stigande disponibla inkomster och spenderar den på bättre mat, kläder, utbildning och underhållning. De företag som erbjuder dessa varor och tjänster kan potentiellt gynnas. McKinsey har faktiskt kallat det ”den största tillväxtmöjligheten i kapitalismens historia.”

Mycket av denna efterfrågan kommer också att komma i form av e-handel. Men istället för att etablerade kinesiska eller amerikanska företag drar nytta av detta, gör allt fler lokala entreprenörer det. Som Brookings noterar: ”Hemodlade entreprenörer är unikt positionerade för att dra fördel av den digitala handelsmöjligheten.”

Med detta i åtanke är ett potentiellt föredraget index för tillväxtmarknader utan Kina The Next Frontier Internet & Ecommerce Index (XMQQ). Detta index är detsamma som EMQQ Index men med Kina avskalat. Det följer samma regler för att välja företag och fångar därmed samma e-handelstillväxt, förutom att det utesluter kinesiska företag. Enligt förvaltarnas uppfattning ger det investerare flexibilitet att hantera sin Kina-allokering separat samtidigt som den exponeras för högkonjunkturen av e-handel på tillväxt- och gränsmarknader.

Handla EMQQ ETF

Emerging Markets Internet & Ecommerce Index (EMQQ) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana, Deutsche Boerse Xetra, Euronext Amsterdam och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet och Avanza.

Handla XMQQ ETF

The Next Frontier Internet & Ecommerce Index (XMQQ) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana, Deutsche Boerse Xetra, Euronext Amsterdam och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet och Avanza.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Playing the AI revolution through commodities and gold’s curious rally

Publicerad

den

“A single search query on Chat GPT consumes around 1500% more energy than a simple search google search. The overall energy amounts are marginal on their own. Even taken in aggregate, it is a blip in terms of total global energy demand. However, it is illustrative of the potential big increases in electricity demand that will come from the AI revolution.

“A single search query on Chat GPT consumes around 1500% more energy than a simple search google search. The overall energy amounts are marginal on their own. Even taken in aggregate, it is a blip in terms of total global energy demand. However, it is illustrative of the potential big increases in electricity demand that will come from the AI revolution.

“Over the past 20 years, the US has seen its electricity demand stagnate. While its economy has grown, it has been able to avoid the need to add electricity generation thanks to efficiency savings. But this is now changing, and a big reason is the boom in data centre demand, with AI datacentre demand in particular.

“For example, Virginia has one of the densest clusters of data centres in the US. Dominion, the utility company servicing the state, had previously forecast net energy to increase by 2.9% between 2022 and 2037. Now they forecast a compound annual growth rate (CAGR) of about 4.4% between 2023 and 2028, principally due to energy demand from data centres. Similar patterns can be expected across the country.

“So, while many investors are chasing the AI theme through exposure to tech stocks, especially through big names such as Microsoft, it is also worth highlighting the materials or commodity angle — a literal picks and shovels approach.

“Nuclear energy will provide a key role in supplying the electricity for this expected boom in electricity demand, particularly given its zero-carbon credentials. We’ve already seen Amazon purchase a data centre situated next to a nuclear power plant in Pennsylvania for Amazon Web Services.

“With more nuclear energy generation, uranium will see greater demand. The uranium market is already tight with forecast deficits of supply vs demand. Primary uranium mine supply is significantly trailing demand, with a cumulative forecasted supply shortfall of approximately 1.5 billion pounds by 2040. This added component will put more pressure on the uranium price, to the benefit of the miners.

“But generating electricity is only one part of the story. At the same time, getting the electricity generated by nuclear energy to the end user requires transmission. That requires a lot of copper. A build of new data centres will require a buildout of copper-intensive transmission lines.

“As with uranium, the copper market is facing a supply deficit. Copper will be a key metal in the energy transition, with 2.5x more copper wiring in an EV vs a conventional car, while solar panels and wind turbines require grid expansions and upgrades. The additional demand for copper from the AI revolution and data centre build up simply adds to this.”

HANetf is the issuer of the Sprott Uranium Miners UCITS ETF (U3O8), Sprott Junior Uranium Miners ETF (U8NJ) and the Sprott Copper Miners ESG-Screened UCITS ETF (ASWD).

Gold’s curious rally

“Gold has hit several new all-time-highs this year, breaching $2,431/oz. This has been driven by central bank buying, geopolitical-driven safe-haven buying, emerging market investment demand, as well as anticipation around forthcoming Federal Reserve rate cuts, albeit with declining expectations regarding the latter.

“But it is worth looking into some of these drivers themselves. Let’s start with anticipated rate cuts. Gold looks more attractive when interest rates are low or expected to be cut. Gold is a non-yielding asset, so it becomes more attractive the lower yields are on other assets such as bonds. So, with the year starting with expectations of several Federal Reserve rate cuts, gold came into focus.

“But the curious case of this year’s gold market rally is that, despite expectations around these rate cuts gradually receding, with more cautious language from the Fed and some less than positive inflation data prints, the gold rally has continued unabated.

“There are several reasons for this. First, the geopolitical climate is increasingly top of mind for investors. The war in Ukraine continues and we’ve seen a potentially dramatic escalation in the Middle East with Israel and Iran launching missile attacks on one another.

“At the same time, we’ve continued to see central banks buying gold for their reserves. This has principally, but not only, been driven by China. This is geopolitics related, as many see the Chinese central bank’s gold buying being driven by a movement among the BRICS countries towards de-dollarisation. But a key point here is that central banks are a potentially less price-sensitive buyer – their demand is driven by other strategic considerations.

“But while gold has rallied, gold ETF and ETC investors have been absent. This is not how it usually works. Inflows into gold ETFs and ETCs have historically been fairly well correlated with the gold price, but this year a gap opened up. US and European investors were selling gold while the price went up. However, latest data from the World Gold Council now shows that in March, there were slight positive inflows in gold ETFs among American investors. Europeans were still selling, but the uptick in gold ETFs in the US does potentially suggest a trend change.”

HANetf is issuer of The Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold ETC (RM8U) and AuAg ESG Gold Mining UCITS ETF (ESGO).

Fortsätt läsa

Nyheter

ETBB ETF en utdelande fond som spårar Euro Stoxx 50

Publicerad

den

BNP Paribas Easy EURO STOXX 50 UCITS ETF (ETBB ETF) med ISIN FR0012740983, strävar efter att spåra EURO STOXX® 50-index. EURO STOXX® 50-indexet följer de 50 största företagen i euroområdet.

BNP Paribas Easy EURO STOXX 50 UCITS ETF (ETBB ETF) med ISIN FR0012740983, strävar efter att spåra EURO STOXX® 50-index. EURO STOXX® 50-indexet följer de 50 största företagen i euroområdet.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,18 % p.a. ETFen replikerar resultatet av det underliggande indexet genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i denna ETF delas ut till investerarna (Årligen).

BNP Paribas Easy EURO STOXX 50 UCITS ETF har tillgångar på 144 miljoner euro under förvaltning. ETF lanserades den 27 juli 2015 och har sin hemvist i Frankrike.

Handla ETBB ETF

BNP Paribas Easy EURO STOXX 50 UCITS ETF (ETBB ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Euronext Paris.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
gettexEURETBB
Stuttgart Stock ExchangeEURETBB
Euronext ParisEURETBB
SIX Swiss ExchangeEURETBB
XETRAEURETBB

Fortsätt läsa

Nyheter

Ny råvaru-ETF från L & G ger tillgång till den breda råvarusektorn via terminskontrakt

Publicerad

den

Sedan i torsdags är en ny börshandlad fond utgiven av Legal & General Investment Management handlas på Xetra och Börse Frankfurt. Det är en råvaru-ETF från L & G ger tillgång till den breda råvarusektorn via terminskontrakt.

Sedan i torsdags är en ny börshandlad fond utgiven av Legal & General Investment Management handlas på Xetra och Börse Frankfurt. Det är en råvaru-ETF från L & G ger tillgång till den breda råvarusektorn via terminskontrakt.

L&G Multi-Strategy Enhanced Commodities ex-Agriculture & Livestock UCITS ETF (XEXA) erbjuder investerare tillgång till prestanda för en korg av råvaror från energi-, industri- och ädelmetallsektorerna via terminskontrakt med olika förfallodatum. Sektorn för jordbruk och levande nötkreatur ingår inte.

ETFen är helt säkerställd. Eftersom terminskontrakt har en begränsad löptid stängs de vanligtvis före utgången och rullas över till ett nytt kontrakt med en senare löptid. Beroende på om det köpta terminskontraktet är billigare eller dyrare än det sålda terminskontraktet realiseras rullningsvinster eller rullningsförluster.

NamnISINAvgiftUtdelnings-
policy
Referens-
index
L&G Multi-Strategy Enhanced Commodities ex-Agriculture & Livestock UCITS ETFIE000MQ5XEW10,30%AckumulerandeBarclays Backwardation Tilt Multi-Strategy Ex-Agriculture & Livestock Capped TR Index

Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 157 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.

Fortsätt läsa

Populära