Följ oss

Nyheter

High Yield Recovers, Fallen Angels Soar

Publicerad

den

High Yield Recovers, Fallen Angels Soar. Fallen angel bonds continued their history of outperformance, ending the first quarter ahead of the broad high yield bond market (+6.54% vs. +3.25%), as measured by the

High Yield Recovers, Fallen Angels Soar. Fallen angel bonds continued their history of outperformance, ending the first quarter ahead of the broad high yield bond market (+6.54% vs. +3.25%), as measured by the BofA Merrill Lynch US Fallen Angel High Yield Index (H0FA) and BofA Merrill Lynch US High Yield Index (H0A0). The basic industry and energy sectors helped fallen angels’ performance, as oil prices bounced in February. Fallen angels are high yield corporate bonds that are originally issued with investment grade credit ratings. They offer a potential value proposition, as they tend to price in a high degree of risk ahead of downgrades to high yield, and may become oversold due to forced selling by institutional holders.

Fallen Angel Bonds Outperformed Broad High Yield in the First Quarter

Living up to their history of outperformance, fallen angel bonds (+6.54%) ended the first quarter having outperformed the broad high yield bond market (+3.25%) by 3.30%, as measured by the BofA Merrill Lynch US Fallen Angel High Yield Index (H0FA) and BofA Merrill Lynch US High Yield Index (H0A0).1 Fallen angels are high yield corporate bonds that are originally issued with investment grade credit ratings.

Heavier Allocations to Basic Industry and Energy Drove Positive Results

Relative to the broad high yield bond market, fallen angels’ recent outperformance was primarily due to their higher average allocations to the basic industry and energy sectors. Both of these sectors’ bonds appreciated in the first quarter, as oil prices recovered approximately 46% since mid-February.2

Chart 1. Year-to-Date Top/Bottom Three Sector Attribution
BofA Merrill Lynch US Fallen Angel High Yield Index (H0FA) vs. BofA Merrill Lynch US High Yield Index (H0A0)

(Click to enlarge) Source: FactSet. Data as of March 31, 2016. Past performance is no guarantee of future performance. Top and bottom three sector attribution of the BofA Merrill Lynch US Fallen Angel High Yield Index for fallen angels versus the BofA Merrill Lynch US High Yield Index for the broad high yield bond market. Figures are gross of fees, non-transaction based and therefore estimates only. Past performance is not indicative of future results. Attribution represents the opportunity cost of investment positions in a group relative to the overall benchmark.

2016 Energy Sector Bias

Over the first quarter, fallen angels’ energy allocation grew from about 13% to 25%, while the broad high yield bond market’s went from approximately 11% to 13%.3 The overweight bias occurred as a result of the energy sector’s struggles in 2015, which led to investment grade energy companies suffering credit deterioration being downgraded to high yield. Allocating to bonds that are under ratings pressure may be considered a contrarian investment approach, which has tended to work for fallen angels in the past. Fallen angels tend to price in a substantial amount of this risk ahead of the ratings downgrades and, in general, become oversold from institutional forced selling upon entering the (H0FA) index, creating a potential value proposition.

Higher Quality High Yield

Fallen angels are generally characterized by higher average credit quality than the broad high yield bond market. While fallen angel bonds currently have a higher allocation to the energy sector than the broad high yield bond market, energy fallen angels are diversified across industries and concentrated in bonds with BB-credit (below investment grade) ratings.

ANGL Ranks at Top of High Yield Bond Category

Market Vectors® Fallen Angel High Yield Bond ETF (ANGL), which seeks to track the BofA Merrill Lynch US Fallen Angel High Yield Index (H0FA), ranked at the top of the actively managed high yield bond category year to date and over multiple time horizons since its April 2012 inception.4

Chart 2. Performance Relative to Peer Group
Market Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF (ANGL) vs. Morningstar Active High Yield Bond Universe

ANGL2

(Click to enlarge) Source: Morningstar. Data as of March 31, 2016.
This chart is for illustrative purposes only. Index performance is not illustrative of fund performance. Fund performance current to the most recent month end is available by visiting vaneckvectors.com/etfs. Historical information is not indicative of future results. Current data may differ from data quoted. Past performance is no guarantee of future results; Market Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF commenced on April 10, 2012. An investor cannot invest directly in an index. The results assume that no cash was added to or assets withdrawn from the Index. Index returns do not represent Fund returns. The Index does not charge management fees or brokerage expenses, nor does the Index lend securities, and no revenues from securities lending were added to the performance shown. The actively managed high yield bond category is represented by the Morningstar Open End Funds – U.S. – High Yield Bond category. See index descriptions below.

About ANGL

Market Vectors® Fallen Angel High Yield Bond ETF (ANGL), which seeks to track the BofA Merrill Lynch US Fallen Angel High Yield Index (H0FA), ranked at the top of the actively managed high yield bond category1 year to date and over multiple time horizons since its April 2012 inception.

Market Vectors® Fallen Angel High Yield Bond ETF received a five-star rating from Morningstar, as of March 31, 2016. ANGL was rated against 646 funds in Morningstar’s high yield bond category over the last three years. Past performance is no guarantee of future results.5 Additional resources and information on Market Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF (ANGL) »

ETFs is authored by VanEck thought leaders. VanEck is the sponsor of Market Vectors ETFs and is currently among the largest providers of exchange traded funds (ETFs) in the U.S. and worldwide. Market Vectors ETFs empower investors to help build better portfolios with access to compelling investment themes and strategies. Our ETFs span many global asset classes, and are built to be transparent, liquid, and pure-play reflections of target markets.

Authored by Meredith Larson, Product Manager, ETFs

IMPORTANT DISCLOSURE

1Source: FactSet. Data as of March 31, 2016. Represented by the BofA Merrill Lynch US Fallen Angel High Yield Index (H0FA) and the BofA Merrill Lynch US High Yield Index (H0A0).

2Source: FactSet. Data as of March 31, 2016.

3Source: FactSet. Data from December 31, 2105 to March 31, 2016.

4Morningstar ratings: ©2016 Morningstar, Inc. All Rights Reserved. The information contained herein: (1) is proprietary to Morningstar; (2) may not be copied or distributed; and (3) is not warranted to be accurate, complete or timely. Neither Morningstar nor its content providers are responsible for any damages or losses arising from any use of this information. Past performance is no guarantee of future results. The peer group chart presents trailing total return percentile rankings against the Morningstar Open End Funds – U.S. – High Yield Bond category, which comprised 822 funds as of March 31, 2016.

5Morningstar ratings: ©2016 Morningstar, Inc. All Rights Reserved. The information contained herein: (1) is proprietary to Morningstar; (2) may not be copied or distributed; and (3) is not warranted to be accurate, complete or timely. Neither Morningstar nor its content providers are responsible for any damages or losses arising from any use of this information. Past performance is no guarantee of future results. For each fund with at least a three-year history, Morningstar calculates a Morningstar RatingTM based on a Morningstar Risk-Adjusted Return measure that accounts for variation in a fund’s monthly performance (including the effects of sales charges, loads, and redemption fees), placing more emphasis on downward variations and rewarding consistent performance. The top 10% of funds in each category receive 5 stars, the next 22.5% receive 4 stars, the next 35% receive 3 stars, the next 22.5% receive 2 stars and the bottom 10% receive 1 star. (Each share class is counted as a fraction of one fund within this scale and rated separately, which may cause slight variations in the distribution percentages.) The Overall Morningstar Rating for a fund is derived from a weighted average of the performance figures associated with its three-, five- and ten-year (if applicable) Morningstar Rating metrics. As of March 31, 2016, ANGL was rated against 646 high yield bond funds over the last three years. ANGL received a Morningstar Rating of 5 stars for 3-year rating. Past performance is no guarantee of future results.

Morningstar Open End Funds – U.S. – High Yield Bond category is comprised of open-end mutual funds with an investment objective to seek returns via significant exposure to low quality bonds, those that are either unrated or rated by a major agency as BB or lower.

Morningstar ETF – U.S. – High Yield Bond category is comprised of exchange-traded funds with an investment objective to seek returns via significant exposure to low quality bonds, those that are either unrated or rated by a major agency as BB or lower.

This content is published in the United States for residents of specified countries. Investors are subject to securities and tax regulations within their applicable jurisdictions that are not addressed on this content. Nothing in this content should be considered a solicitation to buy or an offer to sell shares of any investment in any jurisdiction where the offer or solicitation would be unlawful under the securities laws of such jurisdiction, nor is it intended as investment, tax, financial, or legal advice. Investors should seek such professional advice for their particular situation and jurisdiction.

The indices listed are unmanaged indices and do not reflect the payment of transaction costs, advisory fees, or expenses that are associated with an investment in any underlying exchange-traded funds. Index performance is not illustrative of fund performance. Fund performance current to the most recent month end is available by visiting vaneck.com. Historical performance is not indicative of future results; current data may differ from data quoted. Indexes are unmanaged and are not securities in which an investment can be made.

BofA Merrill Lynch US Fallen Angel High Yield Index (H0FA) is a subset of the BofA Merrill Lynch US High Yield Index (H0A0), including securities that were rated investment grade at time of issuance. Performance and characteristics of the BofA Merrill Lynch US Fallen Angel High Yield Index (H0FA) are quoted throughout this material. H0FA is representative of the entire fallen angel high yield corporate bond market. H0FA does not represent the performance or yield of the Market Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF.

BofA Merrill Lynch US High Yield Index (H0A0) is comprised of below-investment grade corporate bonds (based on an average of Moody’s, S&P, and Fitch) denominated in U.S. dollars. The country of risk of qualifying issuers must be an FX-G10 member, a Western European nation, or a territory of the U.S. or a Western European nation.
Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated and its affiliates (”BofA Merrill Lynch”), indices, and related information, the name ”BofA Merrill Lynch,” and related trademarks, are intellectual property licensed from BofA Merrill Lynch, and may not be copied, used, or distributed without BofA Merrill Lynch’s prior written approval. The licensee’s products have not been passed on as to their legality or suitability, and are not regulated, issued, endorsed, sold, guaranteed, or promoted by BofA Merrill Lynch. BOFA MERRILL LYNCH MAKES NO WARRANTIES AND BEARS NO LIABILITY WITH RESPECT TO THE INDICES, ANY RELATED INFORMATION, ITS TRADEMARKS, OR THE PRODUCT(S) (INCLUDING WITHOUT LIMITATION, THEIR QUALITY, ACCURACY, SUITABILITY, AND/OR COMPLETENESS).

Fund shares are not individually redeemable and will be issued and redeemed at their Net Asset Value (NAV) only through certain authorized broker-dealers in large, specified blocks of shares called ”creation units” and otherwise can be bought and sold only through exchange trading. Creation units are issued and redeemed principally in kind. Shares may trade at a premium or discount to their NAV in the secondary market.

An investment in the Fund may be subject to risk which include, among others, credit risk, call risk, and interest rate risk, all of which may adversely affect the Fund. High yield bonds may be subject to greater risk of loss of income and principal and are likely to be more sensitive to adverse economic changes than higher rated securities. International investing involves additional risks which include greater market volatility, the availability of less reliable financial information, higher transactional and custody costs, taxation by foreign governments, decreased market liquidity and political instability. The Fund’s assets may be concentrated in a particular sector and may be subject to more risk than investments in a diverse group of sectors.

Investing involves substantial risk and high volatility, including possible loss of principal. Bonds and bond funds will generally decrease in value as interest rates rise. An investor should consider the investment objective, risks, charges and expenses of the Fund carefully before investing. To obtain a prospectus and summary prospectus, which contains this and other information, call 800.826.2333 or visit vaneck.com/etfs. Please read the prospectus and summary prospectus carefully before investing.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

IN0A ETF spårar S&P 500 med fokus på företag med höga ESG-betyg

Publicerad

den

BNP Paribas Easy S&P 500 ESG UCITS ETF Capitalisation (IN0A ETF) med ISIN IE0000VX9GN7, strävar efter att spåra S&P 500 ESG-index. S&P 500 ESG-index spårar de största amerikanska företagen utvalda enligt ESG-kriterier. Indexets sektorallokering justeras till sektorallokeringen för S&P 500.

BNP Paribas Easy S&P 500 ESG UCITS ETF Capitalisation (IN0A ETF) med ISIN IE0000VX9GN7, strävar efter att spåra S&P 500 ESG-index. S&P 500 ESG-index spårar de största amerikanska företagen utvalda enligt ESG-kriterier. Indexets sektorallokering justeras till sektorallokeringen för S&P 500.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,12 % p.a. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

BNP Paribas Easy S&P 500 ESG UCITS ETF Capitalisation har tillgångar på 474 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 26 april 2023 och har sin hemvist i Irland.

Handla IN0A ETF

BNP Paribas Easy S&P 500 ESG UCITS ETF Capitalisation (IN0A ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel SIX Swiss Exchange Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Euronext ParisUSDSPEUS
SIX Swiss ExchangeUSDSPEUS
XETRAUSDIN0A

Fortsätt läsa

Nyheter

PLTY ETP utfärdar optioner mot aktier i Palantir

Publicerad

den

IncomeShares Palantir (PLTR) Options ETP (PLTY ETP) med ISIN XS3068775009, är en aktivt förvaltad ETP. ETP-strategin är att köpa Palantir-aktier och sälja "out-of-the-money" (OTM) och "in-the-money" (ITM) säljoptioner på dessa aktier för att generera premier.

IncomeShares Palantir (PLTR) Options ETP (PLTY ETP) med ISIN XS3068775009, är en aktivt förvaltad ETP. ETP-strategin är att köpa Palantir-aktier och sälja ”out-of-the-money” (OTM) och ”in-the-money” (ITM) säljoptioner på dessa aktier för att generera premier.

Den börshandlade produktens TER (total expense ratio) uppgår till 0,55 % per år. Utdelningen i ETN:n delas ut till investerarna (månadsvis).

ETNen lanserades den 19 juni 2025 och har sitt säte i Irland.

Varför Palantir Options ETP?

IncomeShares Palantir (PLTR) Options ETP fördelar dynamiskt mellan direktinvesteringar i Palantir Technologies Inc-aktier (NYSE: PLTR) och försäljning av säljoptioner på PLTR med lösenprocent från 5 % OTM till 10 % ITM. Strategin syftar till att generera hög månadsinkomst samtidigt som den bibehåller uppåtgående exponering i den utsträckning som innehavet av PLTR-aktier och utlöser säljoptioner som säljs ITM. ETP:n kommer också att generera avkastning på de oinvesterade pengarna.

Handla PLTY ETP

IncomeShares Palantir (PLTR) Options ETP (PLTY ETP) är en europeisk börshandlad produkt. Denna ETP handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
London Stock ExchangeGBXPLTI
XETRAEURPLTY
London Stock ExchangeUSDPLTR

Fortsätt läsa

Nyheter

IVAI ETF för den som tror på Artificiell intelligens

Publicerad

den

Invesco Artificial Intelligence Enablers UCITS ETF Acc (IVAI ETF) med ISIN IE000LGWDNE5, försöker spåra S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers Screened index. S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers Screened-index spårar resultatet för företag som har en distinkt del av sin verksamhet och intäkter som kommer från området artificiell intelligens. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).

Invesco Artificial Intelligence Enablers UCITS ETF Acc (IVAI ETF) med ISIN IE000LGWDNE5, försöker spåra S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers Screened index. S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers Screened-index spårar resultatet för företag som har en distinkt del av sin verksamhet och intäkter som kommer från området artificiell intelligens. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,35 % p.a. Invesco Artificial Intelligence Enablers UCITS ETF Acc är den enda ETF som följer S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers Screened index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Invesco Artificial Intelligence Enablers UCITS ETF Acc är en mycket liten ETF med tillgångar på 2 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 29 oktober 2024 och har sin hemvist i Irland.

Produktbeskrivning

Invesco Artificial Intelligence Enablers UCITS ETF Acc syftar till att tillhandahålla den totala nettoavkastningen för S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers Screened Index (”Referensindexet”), minus avgifternas inverkan.

Värdepapper är exkluderade från ersättning för referensindex om de: 1) är involverade i tobak, kontroversiella vapen, oljesand, handeldvapen, militära kontrakt eller termiskt kol; 2) bedöms inte följa principerna i FN:s Global Compact, 3) ha ett ESG-poäng i de 10 % lägre av S&P Global BMI Index; eller 4) inte omfattas av ESG-datalösningen som används av Indexleverantören.

Företag utvärderas och väljs sedan ut om de av indexleverantören fastställs att de är fokuserade på att utveckla och möjliggöra tekniken, infrastrukturen och tjänsterna som driver tillväxten och funktionaliteten hos AI; specifikt inklusive dessa affärsaktiviteter: (a) hårdvara, inklusive chips och datorutrustning som stöder högpresterande AI-beräkningar och operationer; (b) mjukvaru- och lösningsutvecklare av AI-algoritmer och -produkter; (c) Infrastrukturtjänster som är integrerade för att möjliggöra dataintensiv AI-kapacitet. (d) produkter och tjänster som tillhandahåller ett ramverk specifikt för AI-tillämpningar, och (e) leverantörer av datakurering och hanteringslösningar som stöder effektiv utbildning och funktion av AI-modeller.

Företag klassificeras som antingen ”Core” (de med en betydande del av sin affärsverksamhet och/eller intäkter som härrör från produkter och tjänster i linje med temat) eller ”Icke-Core” (de som verkar över temats bredare värdekedja ), som bestäms av indexleverantören, och en överviktsfaktor tillämpas på gruppen av kärnvärdepapper för att öka den totala exponeringen mot dessa aktier och betona ren lekinnovation. Inom varje grupp är företagen lika viktade under förutsättning av diversifiering och likviditetsbegränsningar. Referensindexet balanserar om kvartalsvis.

Fonden strävar efter att uppnå sitt mål genom att köpa och hålla, så långt det är möjligt och praktiskt möjligt, samtliga aktier i referensindex i sina respektive vikter.

Denna ETF hanteras passivt

En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en passivt förvaltad, indexföljande fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.

Investeringsrisker

För fullständig information om risker, se de juridiska dokumenten. Värdet på investeringar, och eventuella intäkter från dem, kommer att fluktuera. Detta kan delvis bero på förändringar i valutakurser. Investerare kanske inte får tillbaka hela det investerade beloppet. Eftersom denna fond har en betydande exponering mot en eller ett litet antal sektorer bör investerare vara beredda att acceptera en högre grad av risk än för en ETF med ett bredare investeringsmandat.

Fonden kan vara exponerad för risken att låntagaren inte fullgör sin skyldighet att lämna tillbaka värdepapperen i slutet av låneperioden och att inte kan sälja de säkerheter som ställts till den om låntagaren fallerar. Fonden har för avsikt att investera i värdepapper från emittenter som hanterar sina ESG-exponeringar bättre i förhållande till sina jämförbara företag. Detta kan påverka fondens exponering mot vissa emittenter och få fonden att avstå från vissa investeringsmöjligheter.

Fonden kan prestera annorlunda än andra fonder, inklusive underpresterande andra fonder som inte försöker investera i värdepapper från emittenter baserat på deras ESG-betyg. Värdet på aktier och aktierelaterade värdepapper kan påverkas av ett antal faktorer, inklusive emittentens verksamhet och resultat samt allmänna och regionala ekonomiska och marknadsmässiga förhållanden. Detta kan leda till fluktuationer i fondens värde. Fonden kan vara exponerad för ett begränsat antal positioner vilket kan resultera i större fluktuationer i fondens värde än för en fond som är mer diversifierad. Fonden är investerad i en viss geografisk region, vilket kan leda till större fluktuationer i fondens värde än för en fond med ett bredare geografiskt investeringsmandat.

Handla IVAI ETF

Invesco Artificial Intelligence Enablers UCITS ETF Acc (IVAI ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Borsa ItalianaEURIVAI
London Stock ExchangeGBXIAIX
London Stock ExchangeUSDIVAI
SIX Swiss ExchangeCHFIVAI
XETRAEURIVAI

Största innehav

NamnCUSIPISINVikt %
ORACLE CORP USD0.0168389X105US68389X10544.21%
C3.AI INC-A USD 0.001012468P104US12468P10494.04%
EXLSERVICE HOLDINGS INC USD0.001302081104US30208110443.86%
KYNDRYL HOLDINGS INC-W/I USD 0.010050155Q100US50155Q10043.76%
SOUNDHOUND AI USD 0.000100000836100107US83610010713.72%
DELL TECHNOLOGIES -C NPV24703L202US24703L20253.71%
AMBARELLA INC USD 0.0005G037AX101KYG037AX10153.67%
EPAM SYSTEMS INC USD0.00129414B104US29414B10443.62%
ALTAIR ENGINEERING INC – A NPV021369103US02136910353.60%
NVIDIA CORP USD0.00167066G104US67066G10403.51%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

21Shares

Populära