Gold and Oil Back In Favour As Geopolitical Risks Rise. Geopolitical risk took another lurch for the worse last week, with Russia imposing a full ban on food imports and the US intervening in Iraq. While most macro data continues to point to a pick-up in global growth, benefiting cyclical assets, investors remain jittery and largely on the sidelines. With the geopolitical situation likely to remain tense, we expect defensive assets to continue to see strong demand in the near-term.
Gold and oil back in favour as geopolitical risks linger. Total inflows into gold and oil ETPs reached US$223mn and US$82mn respectively over the past month as geopolitical risks in Russia and the Middle East cloud the positive global economic outlook. The US authorised limited air strikes in Iraq last week, while Russia banned imports of food from the EU and the US, increasing risk aversion. While oil production and export facilities in southern Iraq have yet to be affected, a further push by ISIS into the south would likely trigger another spike in oil prices. With the geopolitical situation expected to remain tense, demand for defensive assets is likely to remain strong. Meanwhile, ETFS Physical Silver (PHAG) saw US$8.5mn of outflows as the silver price came under pressure last week. Near-term headwinds are likely to continue to weigh on silver until it is clear that industrial demand is coming through. With the US manufacturing ISM rising to its highest level since 2011 and China demand picking up, we anticipate that industrial demand support will ultimately offset negative pressure from expectations of rising real interest rates.
Copper and aluminium receive combined inflows of US$127mn as investors buy into China’s growth story. While weak China’s import data and heightened geopolitical risks weighed on most industrial metal prices last week, growth in the world’s second largest economy remains robust and with strong government support the industrial metal rally looks set to continue. Stronger US growth combined with a rebound in Chinese manufacturing data and more decisive monetary stimulus in the euro area should continue to be supportive of commodity prices, metals in particular, in the coming months.
Long wheat ETPs receive US$2.7mn of inflows as abundant rainfall in Europe decreased the availability of high quality wheat. Wheat prices reacting strongly to the news and were up 5.9% last week, after having lost over 7% since the beginning of the year. Long cotton ETPs also saw inflows last week, totalling US$2.6mn, on expectations of a drought in Australia, the world’s cotton 3rd largest cotton exporter. At the same time, investors reduced their coffee exposure, with long and leveraged coffee ETPs seeing over US$5mn of outflows, as price plummeted 5.7% last week.
Key events to watch this week
Industrial production statistics for a number of countries will be coming out this week, with China, the US and the Eurozone’s likely to be watched closely. Bank of England Inflation Report will also be looked at by investors, as inflationary pressure might prompt an earlier-than-expected rate hike.
Important Information
This communication has been provided by ETF Securities (UK) Limited (”ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority.
Den totala kostnadskvoten uppgår till 0,33 % p.a. Fonden replikerar resultatet för det underliggande indexet genom att köpa alla indexbeståndsdelar (full replikering). iShares FTSE MIB UCITSETF (Acc) har tillgångar på 144 miljoner euro under förvaltning. SXRY ETF är äldre än 5 år och har sin hemvist i Irland.
Fonden strävar efter att följa resultatet för ett index som består av 40 av de största och mest likvida italienska företagen
Investeringsstrategi
FTSE MIB-index följer de 40 största italienska företagen.
Handla SXRY ETF
iShares FTSE MIB UCITSETF (Acc) (SXRY ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana, Deutsche Boerse Xetra, Euronext Amsterdam och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
HANetfs analyschef Tom Bailey diskuterar effekten av AIs inverkan på råvaror med Proactives Stephen Gunnion. Han noterade att sedan 2023 har AI avsevärt påverkat marknadsinvesteringar, särskilt genom stora teknikföretag som Microsoft.
Bailey betonade att AIs ökande energibehov, särskilt för AI-datacenter, nödvändiggör en övergång till mer robusta kraftgenereringsmetoder, inklusive kärnenergi. Han påpekade att kärnenergi ses som en hållbar lösning på grund av dess låga koldioxidutsläpp.
Bailey diskuterade den växande efterfrågan på råvaror som uran och koppar. Han förklarade att AI-datacenter och den bredare energiomställningen, inklusive elfordon och förnybar energi, driver denna efterfrågan.
HANetf har utvecklat ETFer fokuserade på uran- och koppargruvarbetare, genom vilka investerare kan utnyttja dessa trender. Den bredare Sprott Uranium Miners UCITS ETF, som lanserades för två år sedan, inkluderar stora och mindre aktörer, medan en nyare Sprott Junior Uranium Miners UCITS ETF fokuserar på mindre företag.
Dessutom har Copper Miners ESG ETF, som betonar ren kopparbrytning och inkluderar ett ESG-screeningselement, presterat bra.
Bailey avslutade med att notera de starka resultaten för dessa ETFer, med Copper Miners ESG ETF upp 35 % hittills i år och den breda Uranium Miners ETF upp 15 %. Han uttryckte optimism om den pågående råvarans supercykel som drivs av olika faktorer, inklusive energiomställningen och industripolitiska förändringar.
Valour Internet Computer (ICP) SEK ETP är en börshandlad produkt som spårar priset på ICP, den inhemska token som används för att driva Internet Computers ekosystem.
Internet Computer är ett blockchain-projekt som syftar till att skapa en decentraliserad och skalbar internetinfrastruktur genom att låta smarta kontrakt köras direkt på dess nätverk, vilket eliminerar behovet av traditionella serverbaserade arkitekturer. Det strävar efter att möjliggöra ett nytt paradigm för webbutveckling, där applikationer lagras på blockkedjan, vilket ger större säkerhet, effektivitet och tillgänglighet.
Valour Internet Computer (ICP) SEK ETP är en europeisk börshandlad produkt som handlas på bland annat Nordic Growth Market.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.