Följ oss

Nyheter

Fysisk koppar – nu också i form av börshandlade fonder

Publicerad

den

Blackrock Asset Management uppgav för ganska precis ett år sedan att bolaget var är på gång att lansera en börshandlad fond, en så kallad ETF, som skulle backas upp av fysisk koppar innehav.

Blackrock Asset Management uppgav för ganska precis ett år sedan att bolaget var är på gång att lansera en börshandlad fond, en så kallad ETF, som skulle backas upp av fysisk koppar innehav. Tanken är att Goldman Sachs dotterbolag Metro International Trade Services LLC skall fungera som så kallad custodian och ansvara för förvaringen av koppar som är det det allra sista steget in på marknaden för industriella råvaror.

Bland de befintliga kopparrelaterade instrument som finns på marknaden i dag kan nämnas PowerShares DB Base Metals (DBB), iPath Dow Jones-UBS Copper Subindex Total Return ETN (NYSEArca: JJC), First Trust ISE Global Copper Index Fund (NYSEArca: CU) och Global X Copper Miners ETF (NYSEArca: COPX) som i dag finns etablerade på marknaden.

PowerShares DB Base Metals (DBB) är en fond inriktad på basmetaller, och består av en tredjedel av vardera koppar, aluminium och zink. COPA är en open-end börshandlad råvarufond som är utformad så att den följer UBS Copper Sub-IndexSM. Ipath Dow Jones UBS Copper ETN (JJC) är kopplat till ett index som består av terminskontraktkoppar. Eftersom det underliggande indexet använder terminer är JJC känsliga för avkastningen i marknaden, och känsligt för så kallad contango, men går bättre än marknaden i tider av backwardation.

Det finns också flera fonder som erbjuder exponering mot koppar genom innehav aktier i företag som bedriver utvinning av metallen, till exempel Global X Copper Miners ETF (COPX) och First Trust ISE Global Coppper Index Fund (CU). Av dessa två, är COPX mer inrikta på företag som arbetar med kopparbrytning, medan det första First Trust ingår aktier i bolag som till exempel Rio Tinto och andra företag som är engagerade i utvinningen av både ädla och industriella metaller.

Just innovationsrikedomen har länge varit ett av de primära kännetecknen för hela ETF-industrin, men inget hörn av denna marknad har visat på en större uppfinningsrikedom än den delen som riktar in sig på råvarumarknaden.

I första hand amerikanska, men i en allt större utsträckning även europeiska och asiatiska investerare har nu möjlighet att investera i dussintals sorters naturresurser, främst genom börshandlade fonder som består av terminskontrakt. Förutom en ökning av antalet tillgängliga produkter, har emittenterna fortsatt att förfina det sätt på vilket exponering erbjuds på. Med tanke på de stora kassaflöden till råvarumarknaden som vi sett från icke-industriella användare så har ETF-industrin lyckats väl med sina föresatser att skapa diversifiering till traditionella aktie-och obligationsportföljer.

Men en del investerare har också uttryckt frustration över den avkastning som genereras av terminsbaserade investeringsstrategier, som i allmänhet visar starka samband med spotpriser, men kan släpa efter den fysiska varan på grund av kostnader som uppstår när terminskontrakten ”rullas”.

Mot denna bakgrund in bland annat Goldman Sachs och JP Morgan båda lanserat tanken på en ETF som är uppbackad av fysiska kopparlager.

För närvarande finns det åtta fysiskt uppbackade råvarufonder, varav tre inriktade på guld, två på silver, och en vardera på palladium och platina. Förra året lanserade ETF Securities GLTR, som erbjuder exponering mot en korg bestående av de fyra ädla metallerna guld, silver, platina och palladium.

Medan en fysiskt-stödd koppar ETF skulle eliminera contango-relaterad prissättning som kan plåga befintlig industriell metall fonder, kan andra frågor uppstår. Eftersom ädelmetaller har ett högt värde i förhållande till sin vikt kan en sådan fond ta ut en relativt låg kostnad. Ett koppar ETF med fysiska innehav skulle få betala betydligt högre procentuella avgifter för förvaringen av sina tillgångar.

Rättsliga hinder

Fysiskt-stödda industrimetaller börshandlade fonder kommer troligen att dra på sig en granskning från USA: s tillsynsmyndigheter. Medan USA-noterade guld ETF äger mer än $ 60 miljarder i ädelmetaller, varav en del är lagrad utanför USA, har effekten på priserna inte diskuterats eftersom det finns få industriella användningsområden för metall. Ett fysiskt-uppbackad koppar ETF å andra sidan, skulle kunna ackumuleras lagernivåer som skulle kunna påverka den globala prissättningen och störa verksamheten i otaliga företag.

De fonder som föreslås av JP Morgan och Goldman Sachs skulle vara de första för den amerikanska industrin, även om fysiskt-stödda metaller ETF: er är nära att bli en verklighet i Europa. ETF Securities, en jätte i den europeiska ETF utrymme som nu erbjuder fem fysiskt sådana börshandlade fonder på koppar, aluminium, bly, nickel, tenn och zink.

De av Goldman Sachs föreslagna fonden kommer att gå under namnet iShares Copper och varje handelspost skall bestå av 2.500 andelar motsvarande 25 ton koppar i form av warranter som handlas på London Metal Exchange med av LME godkänd koppar som underliggande värde.

Blackrock Asset Management lämnade in sin ansökan för denna kopparfond till den amerikanska Finansinspektionen, the Securities and Exchange Commission, SEC den 26 oktober 2010, men efter detta har det varit tämligen tyst om detta.

Lustigt nog sammanföll ansökan från Blackrock Asset Management med en rapport från Goldman Sachs, som visade på att börshandlade fonder skulle förvärra volatiliteten i marknaden och dra marknader på kort sikt, och pekade ut koppar som den mest känsliga basmetallen för en ETF. Enligt Goldman Sachs så är en kallade Exchange Traded Funds som köper 50.000 ton koppar tillräcklig för att störa marknadens jämnvikt. Detta motsvarar cirka nästan 500 miljoner USD och cirka 14 procent av dagens lager på London Metal Exchange, LME.

Att fonden skall kopplas till warranter på koppar som förvaras i London Metal Exchanges lager har skapat en viss skepsis hos andra aktörer på marknaden. Precis som alla andra aktörer som finns på marknaden, så är den som förvaltar en Exchange Traded Fund, en så kallad ETF, underkastad stränga placeringsregler för att undvika att en enskild aktör får en dominerande ställning på marknaden.

Vanligtvis innebär det att den investeraren som får en för dominerande position på marknaden skulle bli tvungen att minska sina positioner om dennes innehav blev för dominerande på den aktuella marknaden allt för länge. Detta skulle inte komma att accepteras av innehavarna av dessa ETF:er eftersom de då inte skulle veta vad det var de ägde, de skulle inte ha en position som replikerade marknaden för den underliggande tillgången.

Reglerna utlöses när en aktör innehar 50 procent eller mer av teckningsoptioner och / eller avistapositionerna som finns i relation till lager. För marknader som koppar, där LME lagren är relativt små, är sannolikheten mycket större att en ETF-produkt skulle locka tillräckligt mycket investeringar för få denna att bli marknadsdominerande.

Efter att ha varit i kontakt med iShares vet vi i dag att det ännu inte har fattats något beslut om denna fond skall lanseras, men efter vad vi erfar så skall fonden – om och när den lanseras – rikta sig till amerikanska placerare. Konceptet är intressant, det öppnar en relativt ny möjlighet för exponering mot en tillgångsklass som annars varit få förunnat att kunna delta i.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Thinking of buying your first Bitcoin? Read these 5 tips first

Publicerad

den

New to Bitcoin and feeling unsure? You’re not alone. Getting started can feel intimidating, but a few simple tips can help you invest with more confidence and make smarter choices from the start.

New to Bitcoin and feeling unsure? You’re not alone. Getting started can feel intimidating, but a few simple tips can help you invest with more confidence and make smarter choices from the start.

Crypto is growing up: 3 things we heard from a recent conference

Crypto’s journey toward mainstream adoption is picking up speed, and the recent Permissionless conference in New York made that more evident than ever. Read the highlights and how they could define the future of crypto.

What keeps Bitcoin mining sustainable and why it matters for investors

If you’re new to Bitcoin (BTC), you might be curious about where it comes from. Unlike traditional money printed by central banks, Bitcoin is generated through a process called mining. The people behind this process are called miners. Understanding what Bitcoin mining is and what makes it sustainable can help you make more informed long-term investment decisions.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

Nyheter

REX Shares lanserar tre nya covered call ETFer i Europa

Publicerad

den

REX Shares har inlett ett samarbete med HANetf för att lansera tre nya covered call ETFer i Europa.
  • REX Shares har inlett ett samarbete med HANetf för att lansera tre nya covered call ETFer i Europa.
  • De tre ETFerna är REX Tech Innovation Income & Growth UCITS ETF (ticker: FEGI), REX Tech Innovation Premium Income UCITS ETF (ticker: FEPI) och REX Crypto Equity Income & Growth UCITS ETF (ticker: CEGI).
  • Enligt en nyligen genomförd oberoende undersökning uttryckte fondväljare i hela Europa den största efterfrågan på strategier med covered call och räntebärande tillgångar inom hela spektrumet av aktiva ETFer.
  • ETFerna är noterade på London Stock Exchange, Xetra och Borsa Italiana.

HANetf, Europas första och enda oberoende white-label UCITS ETF och ETC-plattform, och ledande leverantör av digitala tillgångs-ETP:er, är glada att kunna tillkännage lanseringen av tre aktivt förvaltade covered call-ETFer från REX Shares.

REX Tech Innovation Income & Growth UCITS ETF

ISIN: IE000OBK3UE0

TER: 0,65 %

BörsBloomberg TickerRICSEDOLValuta
London Stock ExchangeFEGI LNFEGI.LBSD55C4USD
London Stock ExchangeFEPD LNFEPD.LBSD55D5GBP
XetraASWL GYASWL.DEBVBMG47EUR
Borsa ItalianaFEGI IMFEGI.MIBVBMJ15EUR

REX Tech Innovation Premium Income UCITS ETF

ISIN: IE000HF69TA9

TER: 0,65 %

BörsBloomberg TickerRICSEDOLValuta
London Stock ExchangeFEPI LNFEPI.LBSD5591USD
London Stock ExchangeFEPG LNFEPG.LBSD55B3GBP
XetraASWK GYASWK.DEBVBMG03EUR
Borsa ItalianaFEPI IMFEPI.MIBVBMG36EUR

REX Crypto Equity Income & Growth UCITS ETF

ISIN: IE0008BA4TY1

TER: 0,65 %

BörsBloomberg TickerRICSEDOLValuta
London Stock ExchangeCEGI LNCEGI.LBSD55F7USD
London Stock ExchangeCEPG LNCEPG.LBSD55G8GBP
XetraASWM GYASWM.DEBVBMG14EUR
Borsa ItalianaCEGI IMCEGI.MIBVBMG25EUR

Både FEGI och FEPI erbjuder exponering mot 20 ledande amerikansknoterade teknikaktier – inklusive FANG+-aktier – och strävar efter att generera månatliga intäkter genom covered call-strategier. FEGI skriver optioner på cirka 50 % av portföljen och balanserar intäkter och tillväxtpotential, medan FEPI använder en heltäckande strategi där man skriver calls upp till 10 % av kapitalet för att öka avkastningen utan att helt begränsa uppsidan.

Samtidigt fokuserar CEGI på 25 amerikansknoterade företag kopplade till krypto- och blockkedjeekosystemet och använder även en covered call-strategi på ~50 % i syfte att leverera attraktiva månatliga utbetalningar och fånga volatilitetsdrivna intäkter utan att väsentligt begränsa tillväxten.

De tre lanseringarna markerar REX Shares första inträde på den europeiska marknaden. Företaget förvaltar över 5 miljarder dollar i förvaltat kapital (AUM) över sina strategier i USA.

ETFer baserade på covered call och options ser betydande tillväxt i Europa och representerar nu 4,35 miljarder dollar i förvaltat kapital (AUM), efter att ha registrerat över 2,56 miljarder dollar i nettoflöden hittills i år. Enligt en nyligen genomförd oberoende undersökning uttryckte fondväljare i Europa den största efterfrågan på covered call- och räntebärande strategier inom hela spektrumet av aktiva ETFer (publicerat i HANetfs senaste Thematic & Active Review).

HANetf har nu fem covered call-produkter på sin plattform, enligt nedan:

HANetf Covered Call ProductsTicker
REX Tech Innovation Income & Growth UCITS ETFASWL
REX Tech Innovation Premium Income UCITS ETFASWK
REX Crypto Equity Income & Growth UCITS ETFASWM
YieldMax® Big Tech Option Income UCITS ETFYYYY
YieldMax® MSTR Option Income Strategy ETCM5TY

Kevin Gopaul, CIO på REX Financial, kommenterade: ”Vi är glada över att markera REX inträde på den europeiska marknaden med lanseringen av tre innovativa covered call-ETF:er. Optionsbaserade inkomststrategier har sett en explosionsartad tillväxt över hela världen, och vi har haft turen att spela en ledande roll i den rörelsen. Dessa strategier är utformade för investerare som söker avkastning samtidigt som de förblir fullt investerade i aktier, och vi är stolta över att kunna erbjuda en differentierad, aktivt förvaltad strategi för att generera intäkter från ledande amerikanska teknikledare och kryptorelaterade företag.”

Hector McNeil, medgrundare och VD för HANetf, kommenterade: ”Vi är glada över att samarbeta med REX Shares för att lansera tre nya covered call-ETFer i Europa. Tillgångsslaget har tagit fart i Europa nyligen, men vi tror att det bara har börjat. REX Shares strategi är beprövad i USA, och nu har europeiska investerare en chans att delta.

”Vi har nu 5 covered call-ETFer på HANetf-plattformen och 13 aktiva ETFer. Vi tror att båda dessa områden är redo för betydande tillväxt i Europa, och detta återspeglas i ökningen av förfrågningar vi har fått om att lansera aktiva och optionsbaserade ETFer.

”Vårt mål är alltid att bryta ner inträdesbarriärerna på den europeiska ETF-marknaden och göra det möjligt för kapitalförvaltare från hela världen att lansera sina börshandlade strategier på ett snabbt och kostnadseffektivt sätt. Vårt produktutbud blir alltmer mångsidigt i takt med att vi välkomnar fler partners till plattformen, vilket säkerställer att vi alltid är innovativa och erbjuder relevanta strategier till europeiska investerare.”

Fortsätt läsa

Nyheter

WOEE ETF en aktiv globalfond från iShares

Publicerad

den

iShares World Equity Enhanced Active UCITS ETF USD (Acc) (WOEE ETF) med ISIN IE000D8XC064, är en aktivt förvaltad ETF.

iShares World Equity Enhanced Active UCITS ETF USD (Acc) (WOEE ETF) med ISIN IE000D8XC064, är en aktivt förvaltad ETF.

Denna börshandlade fond investerar minst 70 procent i aktier från utvecklade marknader över hela världen. Upp till 30 procent av tillgångarna kan placeras i private equity-instrument, värdepapper med fast ränta med investment grade-rating och penningmarknadsinstrument. Värdepapper väljs utifrån hållbarhetskriterier och en kvantitativ investeringsmodell.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,30 % p.a. iShares World Equity Enhanced Active UCITS ETF USD (Acc) är den enda ETF som följer iShares World Equity Enhanced Active-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Denna ETF lanserades den 31 juli 2024 och har sin hemvist i Irland.

Investeringsmål

Fonden förvaltas aktivt och syftar till att uppnå långsiktig kapitaltillväxt på din investering, med hänvisning till MSCI World Index (”Riktmärket”) för avkastning.

Handla WOEE ETF

iShares World Equity Enhanced Active UCITS ETF USD (Acc) (WOEE ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Euronext AmsterdamUSDWOEE
XETRAEURWOEE
London Stock ExchangeGBPWOEE

Största innehav

KortnamnNamnSektorVikt (%)ISINValuta
AAPLAPPLE INCInformationsteknologi5.45US0378331005USD
MSFTMICROSOFT CORPInformationsteknologi4.77US5949181045USD
NVDANVIDIA CORPInformationsteknologi3.94US67066G1040USD
AMZNAMAZON COM INCSällanköpsvaror2.72US0231351067USD
GOOGLALPHABET INC CLASS AKommunikationstjänster1.77US02079K3059USD
GOOGALPHABET INC CLASS CKommunikationstjänster1.45US02079K1079USD
METAMETA PLATFORMS INC CLASS AKommunikationstjänster1.42US30303M1027USD
USDUSD CASHCash and/or Derivatives1.40USD
JNJJOHNSON & JOHNSONHealth Care1.33US4781601046USD
MAMASTERCARD INC CLASS AFinans1.26US57636Q1040USD

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

21Shares

Populära