The equity market has been extremely focused on when the Federal Reserve (Fed) is going to raise interest rates, and expectations are consistently changing with the release of any relevant data point. Consensus is that the Fed will abandon its zero interest rate policy at some point over the next year, but the timing of this first interest rate hike has been highly debated. Even more uncertainty surrounds the rate hike trajectory and the longer-term target level of interest rates. What is not debated is the fact that many investors need their portfolios to generate income, and this percentage is expected to increase as the baby boomers transition into retirement. But with interest rates still near record lows across the globe, many investors continue to look beyond traditional asset classes for income generation. We think that they mistakenly overlook mid- and small-cap dividend payers. We believe mid- and small-capdividend payers deserve a larger allocation in most investors’ long-term portfolios—particularly portfolios targeting income strategies—for both their current income and potential growth characteristics.
In Search of Income: Look to Mid- and Small Caps
We believe that many investors mistakenly assume that mid- and small-cap companies are solely focused on growth and therefore reinvest their earnings instead of paying them out in the form of dividends. When looking at traditional market cap-weighted indexes for the United States in particular, this assumption seems to be accurate. Going down the size spectrum, from the S&P 500 (large cap) to the S&P 400 (mid-cap) and the S&P 600 (small cap), in the Standard and Poor’s index family of market cap-weighted indexes illustrated in figure 1, the indexes that focus on larger market capitalization companies have higher trailing 12-month dividend yields.
However, this does not necessarily have to be the case; there are many profitable mid- and small-cap companies that can afford to, and do, pay dividends. Market capitalization-weighted indexes provide the benefit of as broad an exposure as possible to a given universe of stocks, but they do not directly focus on dividends or dividend payers.
When WisdomTree applies its domestic dividend methodology, it includes only dividend-paying companies and then weights these constituents based on their Dividend Streams®. These elements tend to produce very different trailing 12-month dividend yields for WisdomTree’s LargeCap, MidCap and SmallCap Dividend Indexes.
Figure 1: Market Cap Weighting vs. Dividend Stream Weighting
• In the current environment, WisdomTree’s domestic Dividend Indexes turn this way of thinking on its head—the WisdomTree SmallCap Dividend Index has a yield advantage over the WisdomTree MidCap Dividend Index, and the WisdomTree MidCap Dividend Index has a yield advantage over the WisdomTree LargeCap Dividend Index.
Figure 2: Market Cap Weighting vs. Dividend Stream Weighting by Sector
• Weighting eligible companies in our Indexes by dividends, rather than by market cap, enables us to magnify the effect dividends have on performance and potentially raise a portfolio’s trailing 12-month dividend yield. Unlike weighting by dividend yield, which can concentrate weights in the highest-yielding sectors, WisdomTree’s process of being broadly inclusive enables our core dividend Indexes to remain properly diversified across sectors while also increasing income.
Another important thing to consider when investing in mid- and small-cap companies, which typically trade at higher multiples as a result of their higher growth potential, is managing valuation risk. With market capitalization-weighted indexes, when constituents increase in price compared to other stocks, they gain greater weight and increase their impact on the performance of the index.
WisdomTree Indexes employ a rules-based rebalancing mechanism that adjusts relative weights based on underlying dividend trends. During the rebalancing process, which occurs once per year for each Index, the relationship between price change and dividend growth is measured. WisdomTree’s Dividend Index rebalance process typically is driven by both:• Dividend growth: Faster dividend growers see weight increased• Relative performance:- Underperformers typically see weight increased- Outperformers often see weight decreased
Important Risks Related to this Article
Dividends are not guaranteed and a company’s future ability to pay dividends may be limited. A company currently paying dividends may cease paying dividends at any time.
HANetfs analyschef Tom Bailey diskuterar effekten av AIs inverkan på råvaror med Proactives Stephen Gunnion. Han noterade att sedan 2023 har AI avsevärt påverkat marknadsinvesteringar, särskilt genom stora teknikföretag som Microsoft.
Bailey betonade att AIs ökande energibehov, särskilt för AI-datacenter, nödvändiggör en övergång till mer robusta kraftgenereringsmetoder, inklusive kärnenergi. Han påpekade att kärnenergi ses som en hållbar lösning på grund av dess låga koldioxidutsläpp.
Bailey diskuterade den växande efterfrågan på råvaror som uran och koppar. Han förklarade att AI-datacenter och den bredare energiomställningen, inklusive elfordon och förnybar energi, driver denna efterfrågan.
HANetf har utvecklat ETFer fokuserade på uran- och koppargruvarbetare, genom vilka investerare kan utnyttja dessa trender. Den bredare Sprott Uranium Miners UCITS ETF, som lanserades för två år sedan, inkluderar stora och mindre aktörer, medan en nyare Sprott Junior Uranium Miners UCITS ETF fokuserar på mindre företag.
Dessutom har Copper Miners ESG ETF, som betonar ren kopparbrytning och inkluderar ett ESG-screeningselement, presterat bra.
Bailey avslutade med att notera de starka resultaten för dessa ETFer, med Copper Miners ESG ETF upp 35 % hittills i år och den breda Uranium Miners ETF upp 15 %. Han uttryckte optimism om den pågående råvarans supercykel som drivs av olika faktorer, inklusive energiomställningen och industripolitiska förändringar.
Valour Internet Computer (ICP) SEK ETP är en börshandlad produkt som spårar priset på ICP, den inhemska token som används för att driva Internet Computers ekosystem.
Internet Computer är ett blockchain-projekt som syftar till att skapa en decentraliserad och skalbar internetinfrastruktur genom att låta smarta kontrakt köras direkt på dess nätverk, vilket eliminerar behovet av traditionella serverbaserade arkitekturer. Det strävar efter att möjliggöra ett nytt paradigm för webbutveckling, där applikationer lagras på blockkedjan, vilket ger större säkerhet, effektivitet och tillgänglighet.
Valour Internet Computer (ICP) SEK ETP är en europeisk börshandlad produkt som handlas på bland annat Nordic Growth Market.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Sedan i torsdags har tre nya börshandlade fonder utgivna av Amundi Asset Management kunnat handlas via Xetra och Börse Frankfurt. Dessa tre nya obligationsfonder från Amundi ger tillgång till eurostatsobligationer från europeiska länder.
Det nya Amundi Fixed Maturity-produktsortimentet investerar i en brett diversifierad portfölj av eurodenominerade statsobligationer som likvideras vid förfallodagen. Ränte- och amorteringsbetalningar från förfallande obligationer återinvesteras i statsobligationer utgivna av Frankrike och Tyskland med en återstående löptid på en månad till sex månader när som helst. Vid förfallodagen får investerarna det nominella värdet av obligationerna på en pro rata-basis och drar fördel av löpande räntebetalningar under denna tid.
Amundi Fixed Maturity 2028 Euro Government Bond Broad UCITSETF
LU2780871401
0,09 %
Utdelande
FTSE Euro Broad Government 2028 Maturity Index
Amundi Fixed Maturity 2028 Euro Government Bond Yield+ UCITSETF
LU2780871666
0,09 %
Utdelande
FTSE Euro Yield+ Government 2028 Maturity Index
Amundi Fixed Maturity 2027 German Bund Government Bond UCITSETF
LU2780871823
0,09 %
Utdelande
FTSE German Government 2027 Maturity Index
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 161 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.