Nyheter

Det här är varför oljepriset kommer att fortsätta falla

Publicerad

11 år sedan

den

7 september, 2015

GREXIT, och en härdsmälta på den kinesiska aktiemarknaden vilket har tonat ned sannolikheten för en räntehöjning i USA. Det här är varför oljepriset kommer att fortsätta att falla

Efter att ha fortsatt med att studsa runt så avslutade oljepriset veckan med en något lägre volatilitet än vad det hade i förra måndagen. Priset på WTI stannade på 46 USD per fat i fredags och Brent håller sig fortfarande på ”rätt sida” 50 USD per fat. Utöver utbud och efterfrågan samt fundamenta på oljemarknaderna är centralbankernas policy en annan viktig faktor som styr prissättningen på denna energiråvara. Den europeiska centralbanken, ECB, har sagt att den anser att det kanske behövs ytterligare penningpolitisk stimulans för att sätta fart på den stagnerande europeiska ekonomin. Detta uttalande ledde till att oljepriset steg. Aktörerna på oljemarknaderna väntar emellertid på ett viktigare tillkännagivande, om den amerikanska centralbanken FED kommer att höja den amerikanska referensräntan. Under sommaren har vi sett en del händelser som lett till oro på aktiemarknaderna världen över, till exempel den grekiska skuldkriser, GREXIT, och en härdsmälta på den kinesiska aktiemarknaden vilket har tonat ned sannolikheten för en räntehöjning i USA. Det här är varför oljepriset kommer att fortsätta falla

Oro på de amerikanska börserna

Den allmänna ekonomiska oron har börjat nå de amerikanska börserna. Den 4 september publicerade den amerikanska regeringen data för augusti månad som visar att den amerikanska ekonomin endast adderat 173 000 nya arbetstillfällen, en siffra som var långt under förväntningarna. Det är för tidigt att uttala sig om detta är en avmattning av den amerikanska konjunkturen, något som är av ondo för oljepriset. Denna statistik kan emellertid komma att leda till att FED avvaktar med att höja räntan, vilket i sin tur kan komma att leda till högre priser på både Brent och WTI.

Ännu värre i Kanada

I Kanada ser vi att allt fler av de kanadensiska oljesandsprojekten har avbrutits som en följd av de låga oljepriserna. Det är emellertid viktigt att notera att flera projekt lades ned eller var på gång att läggas ned redan innan den senaste stora nedgången i oljepriset. Kostnaderna för att stänga ned dessa projekt är höga, och flera operatörer väljer att fortsätta med sin produktion då det faktiskt är billigare att förlora pengar på produktionen på kort sikt än att ta en stor kostnad för att stänga ned dem. Produktionen från dessa projekt kommer att nå marknaden senaste 2017, vilket kommer att addera ytterligare en halv miljon fat per dag till utbudet. Redan i dag ser vi hur den kanadensiska oljan handlas med en rabatt mot den amerikanska oljan WTI, en rabatt som periodvis ligger så pass hög som 15 USD per fat.

Detta betyder att medan den amerikanska oljan WTI föll under 40 USD per fat så handlades West Canada Select till 20 USD per fat. Efter den senaste återhämtningen ligger ett fat WCS på 30 USD per fat. Break even för många av de kanadensiska oljesandsprojekten ligger på cirka 80 USD per fat. Skillnaden mot skiffergas/skifferoljeprojekten världen över är att den kanadensiska oljesanden kan leverera energi i årtionden framöver när det går att räkna hem projekten ekonomiskt. Tyvärr finns det få tecken som tyder på att vi kommer att få se en uppgång i oljepriserna inom en snar framtid varför oljesandsprojekten kommer att få se en besvärlig kursutveckling framöver. Till och med BP har nedgraderats av Bank of America som sätter underperform på aktien och varnar för att detta oljebolag kommer att få svårt att uppfylla sin utdelningspolicy.

Kommer exportförbudet tas bort?

EIA släppte under förra veckan en rapport som visade att det kommer att få en låg effekt på de amerikanska bensinpriserna om USAs regering upphäver förbudet mot råoljeexport. Faktum är att studien visar att bensinpriserna kan komma att sjunka då de raffinerade produkternas pris styrs alltmer av priset på Brent än av WTI-priset. Det betyder att om exportförbudet av WTI upphör kommer det att finnas allt mer olja på den globala marknaden, något som i sin tur skulle pressa ned priset på Brent ytterligare. EIAs studie visar att om exportförbudet tas bort kan det komma att leda till att raffineringsindustrin förlorar 22 miljarder dollar per år.

Hittills många medlemmar av kongressen har varit ovilliga att ta ställning för eller emot exportförbudet eftersom det ställer borrföretagen mot raffineringsindustrin som båda är starka politiska aktörer. Då det enligt rapporten inte kommer att bli fråga om stigande oljepriser är det sannolikt att oljeindustrin kan få en del allierade i sina försöka att få exportförbudet hävt. Det finns emellertid ett stort problem, det amerikanska presidentvalet 2016 vilket kan göra det svårt att få till stånd en ändring i den amerikanska energilagstiftningen. Det kan komma att skjutas på framtiden.

Saudiarabien för diskussioner med USA

Saudiarabiens kung Salman anlände till Washington den 4 september för att möta USAs president Barack Obama. De två statscheferna kommer att diskutera kärnvapenfrågan i Iran, en uppgörelse som den saudiska kungen starkt motsatte sig initialt men som han sedan började acceptera efter en rad löften från USA. Om de två statscheferna kan enas om detta kommer de sedan att tala om konflikterna i Syrien och i Jemen. Det finns emellertid små eller kanske rentav inga utsikter att så pass komplicerade konflikter kommer att kunna få en lösning inom en snar framtid så kung Salmans resa bör betraktas som ett sätt att bygga förtroende mellan de två länderna. Saudiarabien har historiskt sett varit en stark allianspartner till USA, men det har skapats en del misstro länderna emellan sedan USA tinade upp relationerna till Iran.

Ett oljeutsläpp stängt en del av Mississippifloden efter det att två bogserbåtar kolliderade i slutet av förra veckan. En av båtarna transporterade slamolja som nu läckt ut i floden, och en av de brustna tankarna hade en last på 250 000 liter. Kustbevakningen arbetar med båtens ägare – Inland Marine Services – för att fastställa omfattningen av skadorna.

Ryssland träffar Venezuela i Kina

Även andra statschefer är oroade över det låga oljepriset. Rysslands president Vladimir Putin träffade Venezuelas president Nicolas Maduro i Kina förra veckan och diskuterade olika sätt att stabilisera oljepriset. De två statschefer kom överens om att ta tag i frågan om de låga oljepriserna, men de har ännu inte meddelat omvärlden mer än så. Vi anser att deras deltagande är att betrakta som mycket hoppfullt då ingen av dessa länder har kapacitet att minska sin oljeproduktion eftersom de låga oljepriserna gjort att dessa två länder står inför en ekonomisk och finansiell kris.

Tidigare i veckan steg emellertid oljepriserna på nyheten om att Ryssland sagt sig villigt att förhandla om samordnade åtgärder. Franska EDF meddelade sedan ytterligare förseningar vid sin reaktor Flamanville, Frankrikes första kärnreaktor i mer än 15 år. Reaktorn var tänkt att vara klar 2012 till en kostnad av 3,3 miljarder euro. Ett antal förseningar har gjort att startdatumet nu flyttats fram till slutet av 2018 och att kostnaderna kommer att närma sig elva miljarder euro. Förseningarna är ett välbekant problem med den nya generationen av kärnreaktorer, precis som de var med de tidigare modellerna. Kärnkraftsbyggen är komplext och förseningar är vanliga samtidigt som kostnadsöverskridanden har plågat industrin, och varje bakslag skadar teknikens konkurrenskraft. När industriländerna byggde sina första kärnkraftsanläggningar på 1960. 1970- och 1980-talet fanns få andra alternativ. I dag konkurrerar de med billig naturgas och förnyelsebar energi vilket gör att det inte finns utrymme för misstag och förseningar.

Liknande ämnen:Kanada Kina naturgas Oljepriset Ryssland Venezuela WTI

Nästa

China fears fade but commodity investors remain defensive on Fed rate outlook

Missa inte

Mixed Jobs Report Keep Investors Guessing

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Invesco: Gold signals a shifting world order without a new leader

Publicerad

12 timmar sedan

den

28 april, 2026

Redaktionen

The United States remains economically and financially dominant, but beneath the surface doubts are growing about how sustainable that position really is. According to Benjamin Jones, head of research at Invesco, the continued rise in gold suggests that investors are preparing for a world in which the balance of power is shifting, without any clear alternative leader emerging.

The US twin deficits

The joint, pre-2025 rally in US risk assets and the dollar sits uneasily with concerns over US fiscal and current-account deficits, a deteriorating Net International Investment Position (NIIP), reindustrialisation goals, and the secular rise in gold, explains Jones.

“In our view, the long-running rally in gold alongside high returns and rising concentration in dollar assets reflects two forces: a faltering world order and the economics of heavy US fiscal imbalances, rising external obligations, and persistent deficits; but also, the unique success of US firms in driving GDP growth, earnings and innovation. Ironically, that strength may itself increase the risk of a financial, currency or balance-of-payments shock in a geopolitical crisis.”

According to Jones, the sharp drop in the US NIIP has come as foreign claims outstrip US claims abroad. “This was driven less by foreign Treasury holdings, which have stabilised, and more by inflows into private-sector assets, especially equities, as investors embraced “US Exceptionalism” as shorthand for superior growth and financial performance relative to peers such as Western Europe and Japan. The result has been major inflows into US equities, corporate debt and private markets.”

Even though much of the increase in exposure has been to risk assets rather than bonds, large outflows could still threaten fiscal and financial stability, says Jones. “For now, trade barriers and efforts to weaken the dollar to promote reindustrialisation have prompted rebalancing away from US stocks, bonds and the dollar. Amid geopolitical tensions, weaker fiscal and external positions, and renewed protectionism and unpredictability, official investors and private investors have sharply increased gold purchases as a store of value.”

Heavy gold flow in financial markets

US financial leadership persists despite geoeconomic rebalancing toward rivals, Jones continues. “The US still leads in market capitalisation, turnover and liquidity, while the Treasury market remains the largest and deepest pool of debt issuance. Dollar liquidity is so high that trades <<between other currencies are often executed through the dollar. Global portfolio concentration in the US has also been reinforced by inflows into benchmarked funds and passive trackers. The core driver remains US exceptionalism. Rich valuations and concentration in US tech may suggest a bubble, yet US firms have continued to deliver innovation, market share, revenue and earnings growth.”

According to Jones, rivals remain less compelling from a market perspective. “Europe has lagged the US since the financial crisis, while China has matched or surpassed US innovation but, until recently, delivered weaker market returns due to domestic de-risking policies.”

The US share of official reserves has declined somewhat, while the euro and most other currencies have levelled off, Jones continues. “Gold’s share has risen sharply since the start of the war in Ukraine in 2022, suggesting the TINA problem persists: there is no real alternative to the dollar other than gold itself. Central banks increasingly prefer the safety of gold, the liability of no government.”

Future: Geopolitical, economic, technological and military competition
An open world economy helped many countries narrow productivity gaps with the US, but leadership is no longer aligned across power domains. “Economically, the world is increasingly tripolar, centred on the US, China and the eurozone. Militarily, power is concentrated in the US, China and Russia. Technologically, the US and China are at or near parity, while others lag. Financially, however, the US still has no peer,” notes Jones.

He continues: “Conventional economic, military and technological competition therefore still matters, even in a nuclear world. US concerns about overextension are sharpened by China’s vast industrial capacity, with output and shipbuilding far exceeding that of the US. Recent wars have shown that modern conflict still depends on industrial mobilisation for technology, drones and ammunition. This helps explain the US push for reindustrialisation.”

At the same time, US fiscal and external obligations create vulnerabilities if confidence were shaken by a future crisis, conflict or major shock. Jones concludes: “Washington is also retreating from parts of the multilateral order while seeking to reshape global trade more in its favour, reinforcing perceptions of unilateralism. Gold may be signaling an incomplete global reordering: not a clear new polarity, but an “unipolar” world in which leadership shifts by issue, region and moment. The US and the dollar would still likely remain first among equals, supported by deep financial markets, technological dynamism and strategic advantages, even as rival powers continue to rise.”

Fortsätt läsa

Nyheter

ASLT ETF företagsobligatoner med kort duration

Publicerad

13 timmar sedan

den

28 april, 2026

Redaktionen

AXA IM Short Duration Income UCITS ETF USD Dist (ASLT ETF) med ISIN IE000P0AMD16, är en aktivt förvaltad börshandlad fond.

ETFen investerar i företagsobligationer från hela världen. Rating: Investment grade. Löptid: 1–3 år.

Den börshandlade fondens totala kostnadskvot (TER) uppgår till 0,19 % per år. Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (månadsvis).

AXA IM Short Duration Income UCITS ETF USD Dist är en mycket liten ETF med 0 miljoner euro förvaltade tillgångar. Denna ETF lanserades den 9 juli 2025 och har sitt säte i Irland.

Handla ASLT ETF

AXA IM Short Duration Income UCITS ETF USD Dist (ASLT ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Borsa Italiana.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
Borsa Italiana	EUR	ASLU
XETRA	USD	ASLU
XETRA	EUR	ASLT

Fortsätt läsa

Nyheter

Anslut dig till kvantrevolutionen med Lunates nya ETF på Xetra

Publicerad

14 timmar sedan

den

28 april, 2026

Redaktionen

Kvantdatorteknik transformerar alla sorters industrier från hälso- och sjukvård till cybersäkerhet, och Boreas kliver fram som en nyckelspelare. Lunate Capitals Boreas Solactive Quantum Computing UCITS ETF på Xetra erbjuder investerare en diversifierad exponering mot ledande globala kvantteknologibolag.

Kvantdatorteknik håller snabbt på att gå från forskningslabb till verkliga tillämpningar – och investerare får nu ett nytt sätt att ta del av utvecklingen. Med lanseringen av Boreas Solactive Quantum Computing UCITS ETF (QQCC) på Xetra öppnas dörren till ett av de mest transformativa teknikområdena i modern tid.

En ny era inom datorkraft

Till skillnad från traditionella datorer, som bearbetar information steg för steg, kan kvantdatorer analysera många möjliga lösningar samtidigt. Resultatet är en exponentiell ökning i beräkningskraft – med potential att lösa problem som idag är praktiskt taget omöjliga.

Enligt uppskattningar kan kvantteknologi skapa upp till 2 biljoner (eng: trillions) dollar i ekonomiskt värde fram till 2035.

Tekniken väntas få särskilt stor påverkan inom områden som:

• Läkemedelsutveckling – snabbare simulering av proteinveckning och sjukdomar

• Materialvetenskap – utveckling av starkare och lättare material

• Finans – förbättrad riskhantering och portföljoptimering

Stark tillväxt och ökade investeringar

Kvantindustrin befinner sig i ett tydligt tillväxtskede. Under 2024 investerades omkring 2 miljarder dollar i kvantstartups globalt, samtidigt som statliga satsningar överstiger 50 miljarder dollar totalt. Både USA och Kina har uttryckt kvantmekanik som särskilt viktigt och prioriterat område och stora satsningar har tillkännagivits under 2025 och 2026.

Samtidigt växer marknaden snabbt, med ökande patentaktivitet och stora samarbeten mellan teknikbolag och investerare. Regionen Mellanöstern, särskilt UAE och Saudiarabien, positionerar sig också som en viktig hub för kvantutveckling.

ETF ger bred exponering mot kvanttemat

Den nya ETF:en, Boreas Solactive Quantum Computing UCITS ETF (QQCC), är utformad för att ge investerare diversifierad exponering mot cirka 25 ledande bolag inom kvantteknologi.

Indexet omfattar hela värdekedjan, inklusive:

• Hårdvara för kvantdatorer

• Mjukvara och algoritmer

• Kvantkommunikation och cybersäkerhet

Portföljen kombinerar globala teknikledare med mycket forskning och utveckling inom kvantum såsom IBM och Google, med mer nischade, snabbväxande bolag som IonQ, Rigetti och D-Wave.

Skillnader mot andra liknande ETFer

I enlighet med Boreas devis om att vara ”true to theme” i sin ETF-design fokuserar fonden på att enbart inkludera de bolag som är absolut mest relevanta mot utvecklingen av framförallt Quantum Computing hårdvara så som mikrochip (QPU’s). Portföljen är framtagen med hjälp av Solactives natural language processing verktyg ARTIS och vikterna i portföljen är enligt varje bolags relevans mot temat.

Fonden rebalanseras två gånger om året vilket möjliggör att snabbt snappa upp nykomlingar och bolag som snabbt gör framsteg inom temat. Med hjälp av ARTIS-verktyget kan på så sätt relevanta bolag snabbt få ökad vikt och mindre framgångsrika bolag få mindre.

Andra liknande fonder fokuserar ofta på bolag med mest patent inom kvantum. Detta kan leda till att bolag som främst använder kvantum hamnar i de portföljerna, medans Boreas fond fokuserar på de bolag som leder utvecklingen inom kvantumteknologin. Många av bolagen konkurrerar om att bli ”nästa NVIDIA” och leda en ny generations mikrochip.

Med en total kostnad (TER) på 0,49 % erbjuder fonden ett konkurrenskraftigt sätt att få exponering mot ett komplext och snabbt utvecklande tema.

Ett tema för långsiktiga investerare

Kvantteknologi ses i allt större utsträckning som en strategisk nyckelindustri, inte minst i takt med diskussionen om “Q-Day” – den punkt då kvantdatorer kan bryta dagens krypteringssystem.

För investerare innebär detta både risker och möjligheter. Som tematisk investering är ETFen särskilt lämpad som ett komplement – en så kallad satellitallokering – till bredare aktieportföljer. Trots att forskningen inom kvantdatorer har pågått i över 45 år är det en teknologi i tidigt skede där en klar vinnare ännu inte korats. Det gör temat volatilt och extra känsligt för positiva såväl som negativa nyheter.

Slutsats

Med lanseringen på Xetra blir kvantinvesteringar nu mer tillgängliga för europeiska investerare. För den som vill positionera sig inför nästa stora teknologiska skifte erbjuder Boreas kvant-ETF en enkel väg in i ett område som kan definiera framtidens ekonomi.

Namn: Boreas Solactive Quantum Computing UCITS ETF USD (Acc)

Ticker: QQCC

Handelsplats: Xetra

Handla QQCC ETF

Boreas Solactive Quantum Computing UCITS ETF USD (Acc) (QQCC ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Fortsätt läsa