Nyheter
Allt om Master Limited Partnerships (MLP:s)
Allt om Master Limited Partnerships (MLP:s). MLP är ett relativt okänt begrepp bland svenska privatinvesterare, utomlands är det desto mer etablerat. MLP står för Master Limited Partnerships och avser infrastruktursbolag som får en majoritet av sina intäkter genom transport, lagring och processande av olja och gas. Exempel på MLP-bolag kan t.ex. vara bolag som äger pipelines för transport av olja och naturgas. Kapitalinflödena till MLP ETF:er* och MLP ETN:er** har varit stora under de senaste åren och momentum har bara ökat. Det finns flera anledningar till att MLP:s är intressanta:
– Historiskt låg korrelation / samvariation med aktiemarknaden
– Relativt låg risk sett utifrån en treårig standardavvikelse
– MLP bolagen har en speciell bolagsstruktur som leder till en hög direktavkastning
– Rider på den nuvarande skifferolja och skiffergastrenden i USA. Ökad produktion betyder ökad transport av olja och gas
Det finns fördelar och nackdelar med att välja ETF-strukturen eller ETN-strukturen. Normalt sett är jag en stark anhängare av ETF:er men i detta fall finns det fall där ETN-strukturen, trots annorlunda risker som t.ex. kreditrisker mot utställaren, vinner över ETF-strukturen. När det gäller MLP:s verkar den syntetiska ETF-replikeringsmetoden vara den absolut bästa. Det var därför med glädje som jag såg att den europeiska ETF-leverantören Source nyligen lanserade en syntetiskt replikerande MLP-ETF med två andelsklasser, en återinvesterande och en utdelande.
Tyvärr noterades ETF:erna på Londonbörsen. En börs som få svenska privatinvesterare kommer åt i dagsläget. För ytterligare information om Source Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF, se länk nedan.
En viktig utvärderingsparameter som lyfts fram av Indexuniverse är index tracking eller tracking-error, dvs. hur väl instrumentet följer det underliggande indexet. I MLP-världen kan dessa skillnader vara STORA och inte lika relevanta (se bifogad artikel) som för normala ETF:er. Se nedan graf avseende utvecklingen under den senaste tolvmånadersperioden avseende den största ETF:en och den största ETN:en (båda följer Alerian MLP index (inte exakt samma)). Skillnaden mellan ETF:en och ETN:en uppgår till nästan 12 procent (130,67-118,84).
Anledningen är delvis skatterelaterad samt att leverantören av den största ETN:en J.P. Morgan valt att inte emittera några nya andelar i ETN:en. Detta har lett till att ETN:en handlas till en premie relativt sitt faktiska värde (NAV) med över 2 procent. Premien har historiskt varit ännu större. ETF:en i sin tur påverkas negativt av kostnaden för uppskjutna skatter. I dagsläget uppgår resultateffekten till cirka 4 procent. Detta innebär att den faktiska totalkostnaden för AMLP ETF:en uppgår 4,85 procent per år. Trots detta har AMLP ETF:en vuxit om AMJ ETN:en i förvaltat kapital. Verkligheten är inte så enkel som den ser ut. Läs mer om detaljerna i Indexuniverse artikeln. allt om Master Limited Partnerships
*ETF står för Exchange Traded Funds eller på svenska börshandlade fonder
**ETN står för Exchange Traded Notes eller på svenska certifikat
Hur investerar jag i multi-asset ETFer med flera tillgångar?
HDBA ETF investerar i hållbara obligationer
Berkshire Hathaways senaste 13F är ute – Här är vad Buffett har köpt och sålt
US4D ETF spårar amerikanska mid cap företag
HANetfs VD kommenterar Trump-Putin-toppmötet
Vilken ETF för Europas försvarsindustri är bäst?
8 nya IncomeShares ETPer kommer till Tyskland
De bästa ETFerna för att investera i artificiell intelligens (AI)
ETFer som ger exponering mot börsintroduktioner
De börshandlade fonderna som lockade mest i sommarvärmen
-
Nyheter3 veckor sedanVilken ETF för Europas försvarsindustri är bäst?
-
Nyheter4 veckor sedan8 nya IncomeShares ETPer kommer till Tyskland
-
Nyheter4 veckor sedanDe bästa ETFerna för att investera i artificiell intelligens (AI)
-
Nyheter2 veckor sedanETFer som ger exponering mot börsintroduktioner
-
Nyheter3 veckor sedanDe börshandlade fonderna som lockade mest i sommarvärmen
-
Nyheter3 veckor sedanFastställd utdelning i MONTDIV juli 2025
-
Nyheter2 veckor sedanMånadsutdelande ETFer uppdaterad med två börshandlade fonder från AXA
-
Nyheter4 veckor sedanAXA noterar två kortfristiga ränte-ETFer på Xetra
