Det är kanske ingen överraskning att i en tid av klimatförändringar, uttömning av resurser, pest och konflikt har ESG (miljö-, social- och styrelsefonder) blivit ett av de högsta tillväxtområdena inom kapitalförvaltningssektorn.
År 2019 växte de europeiska ESG-fondtillgångarna med förvånande cirka 58 procent till över 560 miljarder pund i tillgångar. Det finns ett stort utbud av aktiva och passiva fonder, ETF:er, strukturerade produkter, riskkapitalföretag och aktivistföretag som möter ESG-rymden. De erbjuder ett lika brett utbud av metoder; inklusive positiv screening, negativ screening, religiös screening, viktningar, ESG-poäng, ”grön” tematik, social tematik och många andra.
Det ökade utbudet av produkter och tillgångar har drivits av slutinvesterarnas efterfrågan på att skapa personliga värdedrivna portföljer och hantera risker i samband med klimatförändringar, uttömning av resurser och många andra frågor.
Ökat val i ESG-aktier och räntefonder har varit goda nyheter för investerare som vill integrera etiska mål i sin portfölj men det har varit mycket svårare att kunna göra detta val när det gäller en av världens äldsta och mest uppskattade tillgångar, guld. Med hjälp av The Royal Mint Physical Gold ETC Securities (RMAU) är det nu möjligt att äga socialt ansvarigt guld med hjälp av en ETC, en börshandlad råvaruprodukt.
Guld blir grönt
Det finns en allokering mot nästan alla vanliga portföljer med flera tillgångar på grund av dess viktiga och värdefulla egenskaper – diversifiering mot aktie- och ränterisk, en värdeförvaring, en säkring mot inflation och en källa till avkastning. Med tanke på den kritiska roll guld måste spela, hur kan ESG-investerare inkludera guld i sina portföljer? Ett företag löper ESG-risk på grund av vad det gör, hur det fungerar och hur det beter sig – aktiva beslut från deras ledningsgrupper, styrelser och aktieägare. Men guld är inte ett företag och fattar inte dessa beslut. Om guld inte har någon moralisk handlingsfrihet, hur kan det vara ESG?
Ett nytt koncept har utvecklats – ansvarsfull inköp: som fokuserar på ESG-riskens huvudpunkt guldförsörjningskedjan. Detta fokuserar på hur guldet extraherades, vem som tjänar pengar, behandlingen av gruvarbetare, om det finns en risk att guldet har använts för penningtvätt, terroristfinansiering eller stöd för krig. Denna process försvåras eftersom guld inte har en begränsad hållbarhet och när en guldtacka producerats kan den stanna kvar i guldekosystemet för alltid, oavsett hur det bryts, produceras, ägs eller lagras. Per definition finns det guldtackor i omlopp som bryts och smälts på sätt som skulle vara oacceptabelt idag. Därför investerare som gynnar diversifieringsfördelarna med innehav av guld i sin portfölj har länge krävt guldindustrin att göra de nödvändiga framstegen ge klarhet kring härkomst av guld som går till att göra guldstängerna. Branschen mötte utmaning genom att genomföra en policy kring ansvarsfullt anskaffat guld.
En ny standard för socialt ansvarsfullt guld
I februari 2020 skapade HANetf historia genom att lansera den första guld-ETC tillsammans med ett europeiskt myntverk,Royal Mint Physical Gold Securities ETC (RMAU). Denna börshandlade fond är unika på flera områden. Guldet i RMAU förvaras i valven hos The Royal Mint i motsats till en kommersiell bank. Detta är första och enda gången i historien som en myntverk har garanterat säkerheten för tillgångarna i en ETC, vilket har tagit bort en nyckelkälla för systemrisk från ETC-kedjan. ETC är noterat på London Stock Exchange och XETRA och kan således handlas genom svenska nätmäklare.
RMAU är unikt när det gäller att uttryckligen äga fysiska guldtackor som ansvarsfullt kommer från LBMA Responsible Gold Sourcing Programme. Sedan lanseringen har denna ETC erbjudit 100 procent täckning av guldtackorsom uppfyller denna strikta standard.
Investerarna i RMAU kan vara säkra på att guldet extraheras på ett sätt som inte orsakar, stöder eller gynnar olaglig väpnad konflikt eller bidra till allvarliga kränkningar av de mänskliga rättigheterna eller brott mot humanitär lag. I däremot äldre ETF: er och ETC: er är mer sannolikt att en del av det innehavda fysiska guldet inte har ett socialt ansvarsfullt ursprung.
Standarden för guld-ETCer
Ju äldre ETC hålls, desto mer sannolikt kommer det att ha tackor som inte uppfyller LBMA Responsible Gold Sourcing Programme strikta krav och deras skapande och inlösenprocesser specificerar inte denna delmängd av LBMA good delivery tackor. Detta är fallet för ETC utfärdat i Europa, Nordamerika och Asien. Med tidenc kommer detta att bli standarden för guld-ETCer, men för de äldre fonder som har miljarder USD i guld kommer det att bli svårt och ta betydande tid och resurser att genomföra en förändring.
RMAU tillhandahåller en fullständig lista över tackor som finns på HANetf-webbplatsen. Denna lista innehåller allt du behöver identifiera tackan och dess härkomst. Tackorna granskas också regelbundet av ett tredjepartsföretag. Därför kan investerare som försöker förbättra ESG-profilen i sin portfölj betrakta RMAU som ett alternativ till deras befintliga guldallokering.
Guldindustrins initiativ
De två huvudsakliga organen för guldindustrin, World Gold Council och London Bullion Market Association, har båda fastställt riktlinjer för ansvarsfull guldinköp. I september 2019 lanserade World Gold Council sina ”Responsible Gold Mining Principles”, en uppsättning riktlinjer för gruvarbetare som täcker tio nyckelområden – miljöpåverkan, ansvarsfull försörjningskedja, arbetskraftssäkerhet, mänskliga och arbetstagares rättigheter, samhällseffekt, miljöförvaltning , markanvändning och vatten- och energianvändning. London Bullion Market Association har skapat riktlinjer för raffinaderier som är utformade för att ytterligare säkerställa att guld har hämtats ansvarsfullt och inte har bidragit till konflikt, penningtvätt, finansiering av terrorism eller globala mänskliga rättighetsbrott. LBMA-medlemmar måste ha regelbundna revisioner för att säkerställa att dessa riktlinjer uppfylls. ’London Good Delivery’ tackor som producerats efter 2012 uppfyller vanligtvis LBMA: s ansvariga guldinköpskrav.
Tillämpningen av WCG- och LBMA-standarderna spelar en viktig roll för att hantera risker inom alla tre ESG-pelarna inom guldallokering.
Om RMAU Royal Mint Physical Gold ETC Securities (RMAU)
RMAU är utformat för att erbjuda investerare ett effektivt sätt att komma åt guldmarknaden eftersom det spårar spotpriset på fysiskt guld. Det är den första finansiella produkten som sponsras av The Royal Mint och den första guld-ETC som förvaras hos ett europeisk myntverk. Denna ETC backas upp av London Bullion Market Association (LBMA) Good Delivery-tackor som förvaras på segregerad basis.
Guldet lagras och skyddas i The Royal Mint’s mycket säkra valv i Llantrisant, Cardiff. Investerare kan begära att deras andelar i den börshandlade fonden växlas in till fysiskt guld.
Royal Mint Physical Gold ETC Securities (RMAU) handlas både på London Stock Exchange och på tyska Xetra/Deutsche Börse. Det betyder att det går att handla denna fond genom de flesta svenska nätmäklarna, till exempel Nordnetoch Avanza.
Sedan i tisdags är en ny börshandlad fond utgiven av Ossiam handlas på Xetra och Börse Frankfurt. Ossiam Shiller Barclays CAPE US Sector Value UCITS ETF (EUPC) i andelsklassen USD ger investerare tillgång till USAs sektorrotationsstrategi. Detta syftar till att identifiera undervärderade branscher baserat på Shillers pris-till-förtjänst-förhållande (CAPE-kvot).
CAPE-kvoten är en konjunkturjusterad pris-till-vinst-kvot och är lika med aktiekursen dividerat med den inflationsjusterade genomsnittliga vinsten under de senaste tio åren.
Detta värderingsmått används för att identifiera undervärderade företag och utvidgas här till aktiesektorer. En månatlig rotation väljer ut de fem mest undervärderade sektorerna baserat på den relativa CAPE-kvoten. Sektorn med minst fart är dessutom utesluten. De återstående fyra sektorerna viktas lika.
Namn
ISIN
Avgifter
Utdelningspolicy
Referensindex
Ossiam Shiller Barclays CAPE US Sector Value TR – UCITSETF 1C (USD)
LU1079841513
0,65 %
Ackumulerande
Shiller Barclays CAPE US Sector Net TR Index
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 154 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.
ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITSETF USD Accumulating (AAKI ETF) med ISIN IE0003A512E4, är en aktivt förvaltad ETF.
Denna ETF investerar i företag från hela världen som förväntas dra nytta av den ökade adoptionen och användningen av robotik och artificiell intelligens. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,75 % per år. ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITSETF USD Accumulating är den enda ETF som följer ARK Artificial Intelligence & Robotics index. Denna ETF replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
Denna ETF lanserades den 12 april 2024 och har sin hemvist i Irland.
Fondsammanfattning
ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITSETF strävar efter att investera i företag som är involverade i artificiell intelligens, autonom teknologi och robotik. Det är företag som förväntas fokusera på och dra nytta av utvecklingen av nya produkter eller tjänster, tekniska förbättringar och framsteg inom vetenskaplig forskning relaterad till bland annat disruptiv innovation inom artificiell intelligens, automation och tillverkning, transport, energi och material.
Investeringscase
Lanseringen av ChatGPT i december 2022 fängslade en global publik och nådde snabbt 100 miljoner användare inom två månader. Denna prestation överskred tillväxttakten för plattformar som TikTok, som tog ett år, och YouTube och Facebook, som båda tog över fyra år, för att nå samma milstolpe. En sådan snabb tillväxt understryker AI:s växande roll i våra dagliga liv, och antyder djupgående sektorsomfattande omvandlingar. Eftersom kostnaderna för AI-utbildning sjunker med 75 % årligen – vilket överstiger den takt som förutspås av Moores lag – står vi vid randen av en teknisk överkomlighet och tillgänglighetsrevolution.
Denna kostnadsminskning banar väg för autonoma humanoida robotar, och lovar en framtid där dessa maskiner överskrider industriell användning för att bli vardagliga partners och hjälpare. I takt med dessa framsteg framträder autonoma fordon som de ultimata mobila enheterna, som lovar att ta oss in i en tid av oöverträffad rörlighet och frihet. Denna utveckling inom AI och robotik står som ett bevis på mänsklig kreativitet och en signal om den transformativa samhälleliga och ekonomiska potentialen vid horisonten. Välkommen till en ny gryning.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
Sedan i onsdags har två nya börshandlade fonder utgivna av iShares kunnat handlas på Xetra och Börse Frankfurt. Dessa börshandlade fonder ger tillgång till italienska statsobligationer med fast löptid.
De två iShares iBonds dec 2026 och iShares iBondsdec 2028 Term € Italy Govt Bond UCITS ETFer ger investerare tillgång till en portfölj av eurodenominerade italienska statsobligationer som förfaller under samma kalenderår som ETFernas förfallodatum. Förfallodagen är satt till slutet av 2026 eller 2028. Vid löptidens slut likvideras den börshandlade fonden och portföljvärdet betalas ut till andelsägarna.
Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 156 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.