Internationella investeringar, eventdrivna möjligheter och fortsatt tillväxt i ETF-industrins tillgångar kommer sannolikt att skapa svallvågor år 2018. Här är några av IndexIQs bästa fokuserade Utsikter och trender för ETF-marknaden 2018

1. Skattereformer och andra lagstiftningsprioriteringar kan ge bränsle för amerikanska aktier

Den amerikanska skattereformen kan vara en positiv faktor och kan driva både stora och små bolags aktiekurser högre. En minskning av skatter som betalas på repatrierade vinster kan locka offshore-kontanter att återvända till USA. Minskningen av den inhemska skattesatsen skulle också gynna företag som genererar större delen av sina intäkter i hemlandet.

Medan de flesta aktier skulle gynnas kan de som hanteras väl vara i bästa läge. Att använda ett disciplinerat tillvägagångssätt för att identifiera dessa företag kan eventuellt förbättra avkastningen ytterligare.

2. Den starka utvecklingen i M & A kommer att fortsätta, vilket ger investerare möjlighet att dämpa volatiliteten i portföljen

Trots en osäker politisk miljö har fusions- och förvärvsmarknaden fortsatt beständighet. Med fortsatt låga räntor fortsätter företagen att titta på M & A-marknaden för avtal om möjligheten att få en överenskommelse om utländsk skattreparation och stora kassaflöden på företagens balansräkningar. Under det senaste året har vi sett fler erbjudanden som kan betraktas som transformations (t.ex. Amazon/Whole Foods), där den kombinerade enheten dramatiskt försöker ändra konkurrensbalansen inom en bransch. Dessa typer av erbjudanden kommer sannolikt att öka i frekvens, eftersom avregleringen förändrar spelplanen och tekniken blir allt mer störande. Oavsett vilken typ av affär kommer investeringar i fusionsarbitrage sannolikt att vara ett viktigt verktyg för att dämpa volatiliteten i portföljen.

3. Internationella aktier kan ge stark avkastning, men valutor blir svårare än någonsin att förutsäga

Med en förväntad tillväxttakt på nära 2 % kan den amerikanska aktiemarknaden fortsätta att fungera bra, men kan utvecklas sämre andra regioner med högre prognostiserad tillväxt. Factoring i USA: s överträffa gap under de senaste åtta åren med lägre värderingar, högre utdelningar och mer tillmötesgående penningpolitik för icke-amerikanska aktier kan leda till bättre avkastningsmöjligheter för aktiemarknader utanför USA. Som vi såg 2017 är valutkurserna är fortfarande svåra att förutsäga, och vi förväntar oss att världen kommer att förbli så oförutsägbar år 2018. Konsensusförväntningen var att en stark dollarutveckling skulle fortsätta 2017; det var dock inte fallet. Investerare som söker potentiellt högre avkastning utanför USA bör överväga eventuell valutapåverkan för sina portföljer och se till att hedga en del av denna valutarisk.

4. Investeringar i obligationer kan bli svårare

Spreaden mellan de amerikanska företagens högavkastningsobligationer över 10-åriga amerikanska statskuldväxlar ligger i närheten av 3 %. Det är inte på en rekordlåg nivå, men spreaden befinner sig fortfarande under dess långsiktiga medelvärde och ligger på en nivå som historiskt har föregått skarpa och högre rörelser. Tidigare har spreaden varit nära 3 % före TMT-kraschen i början av 2000-talet, från 2005-2007 strax innan kreditkrisen 2008 och i slutet av 2014 före den kraftiga nedgången i oljepriset 2015.

Historiskt sett kan spreaden fortsätta att förbli låg i flera år (även om det troligen inte kommer att falla mycket lägre från dessa nivåer) men utsätts den för en potentiellt kraftig ökning om det skulle förekomma en oförutsedd chock för ekonomin. Vidare, med FOMC som är på väg att fortsätta höja kortsiktiga räntor till en uppmätt takt, är penningpolitiken fortfarande tillmötesgående. Att lägga till finanspolitiska pro-tillväxtpolitiska åtgärder, inklusive lägre skatter och minskade regler, kan leda till att de långsiktiga räntorna också stiger. Investerare kanske vill överväga att äga lägre volatilitetsobligationer för kreditriskreducering samt mer dynamiska räntebaserade strategier för att navigera i räntemiljön.

5. ETF-industrin kommer fortsättningsvis att se starka flöden, liksom ytterligare strategiinnovationer

Enligt Bloomberg är de årliga inflödena i amerikanska börsnoterade fonder över 339BB, vilket motsvarar nästan 11 % av tillgångarna. Passiva ETF: er dominerar fortfarande aktiva ETF:er, men aktiva ETFer växer snabbare, med tillströmning över 38% av tillgångarna, om än från en mycket mindre bas.

Det ändrade lagstiftningslandskapet fortsätter också att ge ett stöd för ETF-tillgångstillväxten. I synnerhet kommer den utrullningen av Europeiska unionens (EU) uppdaterade marknader för finansiella instrument, direktiv II (MiFID II) och US Department of Labor (DOL) Fiduciary Rule (trots förseningen av många bestämmelser meddelade sommaren 2017) att driva investeringar mot de transparanta plattformar med lägre avgifter som ETF-strukturen tillhandahåller. Regelbundna svängningar och ökad investerarutbildning är emellertid inte de enda drivkrafterna för denna fortsatta tillväxt. Det är viktigt att vi fortsätter att se innovation i de typer av aktiva ETFer som kommer på marknaden. Det här är en trend som vi förväntar oss att fortsätta.