Nyheter

Trender inom råvaru-ETPer för Q4 och helåret 2014

Publicerad

11 år sedan

den

9 januari, 2015

Trender inom råvaru-ETPer för Q4 och helåret 2014 Cyklisk rotation driver rekordstora inflöden till olje-ETPer och utflöden från guld

Råvaror fortsatte att prestera dåligt under Q4 2014 och året som helhet är det sämsta för tillgångsklassen sedan finanskrisen. En perfekt storm av faktorer – starkt utbud inom de flesta råvarusektorerna, oro över efterfrågan från Kina och en starkare amerikansk dollar – ligger bakom de låga råvarupriserna och att det globala förvaltade kapitalet sjönk till 101,5 miljarder dollar i Q4, en minskning med 9,2 miljarder dollar jämfört med Q3. Nettoflödena till råvaru-ETPer var neutrala och minskningen av förvaltat kapital bestod i sin helhet av prisändringar. Investerarna tycks se det nuvarande läget som ett tillfälle att öka sin exponering mot cykliska råvarutillgångar och rotera bort från mer defensiva exponeringar som guld.

Energisektorn såg rekordinflöden

Det rekordstora inflödet till energisektorn vägde i stort sett upp det stora utflödet från guld-ETPer i Q4 2014 och resultatet blev ett nettoutflöde för råvaru-ETPer på måttliga 30 miljoner dollar. Guld-ETPer hade det största kvartalsutflödet på ett år, totalt 3,1 miljarder dollar, och flödena kom framförallt från amerikanska investerare (78 %) som fått ökat förtroende för USAs återhämtning. Amerikanska investerare drev även det starka inflödet till energi-ETPer och stod för 85 % av det totala inflödet på 3,2 miljarder dollar.

– Investerarna återvänder till råvaror, attraherade av priser som ligger på eller under produktionskostnaden. I det korta perspektivet kan företag och gruvor fortsätta producera trots att priserna ligger under produktionskostnaden, men det är inte hållbart i längden. Om vi inte börjar se en prisuppgång snart kommer produktionen förr eller senare sjunka. Minskat utbud kommer resultera i högre råvarupriser under 2015, säger Peter Lidblom, Nordenchef på ETF Securities.

Den starka amerikanska dollarn har också bidragit till att dämpa råvarupriserna. Dollarns framfart är dock pådriven av en stark amerikansk ekonomisk tillväxt vilket i grunden är positivt för efterfrågan på råvaror. Samtidigt förväntas beslutsfattare i både Kina och Europa fortsätta reagera starkt på den senaste tidens svaga ekonomiska utveckling i de båda regionerna.

Cykliska råvaror förväntas bli de stora vinnarna av den ekonomiska återhämtningen i USA och Kina under 2015. Kina fortsätter stimulera sin ekonomi och planerar fler råvaruintensiva infrastrukturinvesteringar under 2015 vilket kommer ha en positiv inverkan på de råvaror som är beroende av ekonomisk aktivitet. De bästa investeringsmöjligheterna inför 2015 finns inom cykliska tillgångar givet den tilltagande globala återhämtningen. Men det finns risker, inte minst gällande svagare tillväxt och hot om deflation i Euroområdet och Japan, samt den trögare ekonomiska återhämtningen i Storbritannien. Våra främsta tips inför 2015 är råvarusektorer med exponering mot industrin, som till exempel metaller och energi.

Sammanfattning av de främsta trenderna under 2014:

Förvaltat kapital i råvaru-ETPer sjönk med 20,6 miljarder dollar till 101,5 miljarder dollar i slutet av 2014. En stark amerikansk dollar och oro över tillväxten i Kina och Europa pressade ner många råvarupriser under produktionskostnad.

Taktiska investerare har varit aktiva i råvaror under hela 2014 och investerarnas uthållighet reflekterar den strategiska karaktären hos innehavare av råvaru-ETPer.

Nästan 100 % av nedgången i förvaltat kapital för råvaror under 2014 berodde på prisfall. Nettoutflödet uppgick till måttliga 30 miljoner dollar vilket visar att investerarna verkar rotera in i mer cykliska råvaruexponeringar.

Många råvaror handlas nu på eller under produktionskostnaden. Detta lockar ett antal långsiktiga värdeinvesterare till enskilda råvaror och sektorer där prisnedgången varit särskilt aggressiv.

Ädelmetall-ETPer stod för över 70 % av nedgången i förvaltat kapital för råvaror under 2014. Det förvaltade kapitalet i ädelmetall-ETPer uppgick i slutet av året till 79 miljarder dollar, efter en minskning på 14,8 miljarder dollar under 2014. Utflödena från guld kom huvudsakligen från amerikanska investerare, troligen som ett resultat av mindre defensiva portföljpositioneringar.

Palladium var den enda ädelmetallen som gick mot trenden med ökat förvaltat kapital på 0,9 miljarder dollar. Bakom ökningen låg hotet om utbudsstörningar och en positiv efterfråga vilket höll priserna uppe under 2014. Ökningen i förvaltat kapital bestod till hälften av inflöden.

Alla ädelmetaller utom guld såg nettoinflöden

Guld undantaget hade alla ädelmetaller nettoinflöden under året. Platina och palladium gynnades av potentiella utbudsstörningar i Sydafrika och Ryssland och hade de största inflödena på 432 respektive 376 miljoner dollar.

Energi-ETPer hade starka inflöden under 2014, framförallt under de sista tre månaderna då prisfallet för råolja och naturgas upplevdes överdrivet. Råolja hade den största andelen inflöden medan naturgas stod för runt 25 %. De globala inflödena var mestadels drivna av amerikanska investerare som stod för runt 85 %. Hela inflödet till naturgas kom från amerikanska investerare då stora lager och milt väder tvingade ner priserna på den lägsta nivån sedan 2012.

Näst efter energisektorn hade breda råvaruindex-ETPer de största inflödena (1,1 miljarder dollar) under 2014. Detta indikerar att investerarna börjar se råvaror som en tillgångsklass med högt relativt värde när värderingarna på aktie- och räntemarknaderna skjutit i höjden samtidigt som råvarupriserna gått ner.

Investerarna eftersökte större exponering mot korn, vilket delvis kompenserade utflöden från breda jordbruks-ETPer under 2014. Låga priser på majs och vete attraherade långsiktiga investerare som tror att odlingsförhållandena sannolikt inte kommer vara lika goda den här säsongen som förra. Kaffe hade det största utflödet eftersom möjligheten att El-Nino inträffar under 2015 skulle kunna öka utbudet.

Industrimetaller hade blandade flöden och slutade året med ett utflöde på måttliga 2 miljoner dollar. Problem på utbudssidan gjorde att nickel hade inflöden under varje kvartal under 2014, totalt 122 miljoner dollar. Oro över Kinesisk efterfrågan och ökad finansieringsrisk fick investerarna att dra sig ur koppar-ETPer (52 miljoner dollar). Diversifierade industrimetaller och zink-ETPer hade också utflöden.

Om ETF Securities

ETF Securities är en av världens ledande och oberoende leverantörer av börshandlade investeringsprodukter (ETP) och en pionjär inom börshandlade råvaror. Vi är fokuserade på att utveckla likvida och transparenta investeringsprodukter som kan handlas på en majoritet av världens börser. Bolaget har en stark historia av produktinnovation och det är fortfarande en viktig grundbult i vår filosofi. ETF Securities listade världens första börshandlade guldprodukt 2003 och detta har följts av många andra marknadsledande investeringslösningar. Idag erbjuder ETF Securities vad vi anser vara världens mest omfattande sortiment av börshandlade råvaror.

Nästa

TAARSS says prefer a mix of bonds and equities in Q1

Missa inte

Teknisk analys av XACT BULL och BEAR vecka 2 2015

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

HANetfs Hector McNeil förklarar hur ETFer genererar hög avkastning med covered calls

Publicerad

7 timmar sedan

den

19 oktober, 2025

Redaktionen

HANetfs medvd Hector McNeil pratade med Proactives Stephen Gunnion om företagets växande utbud av covered call ETFer, inklusive REX- och YieldMax-serierna, som levererar några av de högsta förväntade avkastningarna på marknaden. McNeil sa att HANetfs produkter är utformade för att möta investerarnas växande efterfrågan på inkomstgenererande strategier, eftersom covered call ETFer använder en blandning av utdelningar och optionspremier för att generera avkastning.

”Den lägsta vi har i REX-intervallet är ungefär 20, 22, 23 procent årligt, hela vägen upp till mitten av 30-talet”, förklarade McNeil och tillade att YieldMax-produkter kan nå upp till 59 procent med M5TY ETFer. REX-sortimentet täcker krypto-, blockkedje-, miners- och tekniksektorer, medan YieldMax-sortimentet inkluderar strategier inriktade på large-cap-teknik och exponering mot enskilda aktier mot MicroStrategy.

McNeil sa att båda intervallen förvaltas av mycket erfarna aktiva förvaltare som handlar med dagliga optioner, vilket ger investerare ett nytt sätt att tjäna avkastning utöver traditionella utdelningsstrategier. Han tillade att framgången för covered call-ETFer i USA nu speglas i Europa, där HANetf ser cirka 100 miljoner dollar i tillgångar i REX- och YieldMax-erbjudandena.

Fortsätt läsa

Nyheter

JPEY ETF högavkastande företagsobligationer vautasäkrade till Euro

Publicerad

9 timmar sedan

den

19 oktober, 2025

Redaktionen

JPMorgan USD High Yield Bond Active UCITS ETF EUR Hedged (dist) (JPEY ETF) med ISIN IE000R7DCW45, är en aktivt förvaltad börshandlad fond.

ETFen investerar i högavkastande företagsobligationer i USD från emittenter över hela världen. De värdepapper som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning). Alla löptider ingår. Betyg: Sub-Investment Grade. Valutasäkrad till euro (EUR).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,45 % p.a. JPMorgan USD High Yield Bond Active UCITS ETF EUR Hedged (dist) är den enda ETF som följer JP Morgan USD High Yield Bond Active (EUR Hedged) index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).

JPMorgan USD High Yield Bond Active UCITS ETF EUR Hedged (dist) är en mycket liten ETF med tillgångar på 2 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 26 november 2024 och har sin hemvist i Irland.

Investeringsmål

Delfondens mål är att uppnå en långsiktig avkastning som överstiger jämförelseindexet genom att aktivt investera främst i en portfölj av företagsskuldpapper i USD-denominerade under investeringsgrad.

Riskprofil

Värdet på din investering kan falla såväl som stiga och du kan få tillbaka mindre än du ursprungligen investerade.
Värdet på räntebärande värdepapper kan förändras avsevärt beroende på ekonomiska förhållanden och ränteförhållanden samt emittentens kreditvärdighet. Emittenter av räntebärande värdepapper kan misslyckas med att uppfylla betalningsförpliktelser eller kreditbetyget för räntebärande värdepapper kan sänkas. Dessa risker är vanligtvis ökade för räntebärande värdepapper under investeringsgrad, som också kan vara föremål för högre volatilitet och lägre likviditet än räntebärande värdepapper med investeringsgrad.
Konvertibla obligationer är föremål för de kredit-, ränte- och marknadsrisker som är förknippade med både räntebärande och aktierelaterade värdepapper och för risker som är specifika för konvertibla värdepapper. Konvertibla obligationer kan också vara föremål för lägre likviditet än de underliggande aktiepapperen.
Betingade konvertibla skuldebrev kommer sannolikt att påverkas negativt om specifika utlösande händelser inträffar (enligt det emitterande företagets avtalsvillkor). Detta kan vara ett resultat av att värdepapperet konverteras till aktier till en diskonterad aktiekurs, att värdepapperet skrivs ned, tillfälligt eller permanent, och/eller att kupongbetalningar upphör eller skjuts upp.
Tillväxtmarknader kan utsättas för ökad politisk, regulatorisk och ekonomisk instabilitet, mindre utvecklade förvarings- och avvecklingsmetoder, dålig transparens och större finansiella risker. Räntebärande värdepapper på tillväxtmarknader och under investment grade kan också utsättas för högre volatilitet och lägre likviditet än räntebärande värdepapper på icke-tillväxtmarknader respektive investment grade.
Hållbarhetsrisk kan ha en väsentlig negativ inverkan på en emittents finansiella ställning eller operativa resultat och därmed värdet på investeringen. Dessutom kan det öka delfondens volatilitet och/eller förstärka redan existerande risker för delfonden.
Delfonden strävar efter att ge en avkastning över jämförelseindex; Delfonden kan dock prestera sämre än jämförelseindexet.
Ytterligare information om risker finns i avsnittet ”Riskinformation” i prospektet.

Handla JPEY ETF

JPMorgan USD High Yield Bond Active UCITS ETF EUR Hedged (dist) (JPEY ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Borsa Italiana.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
Borsa Italiana	EUR	JPYE
SIX Swiss Exchange	EUR	JPYE
XETRA	EUR	JPEY

Största innehav

Namn	ISIN	Land	Vikt %
Cash and Cash Equivalent		USA	3,14%
PETSMART INC/PE 4.75% 02/15/28	US71677KAA60	USA	1,00%
CCO HLDGS LLC/C 4.75% 03/01/30	US1248EPCD32	USA	1,00%
CCO HLDGS LLC/C 4.25% 02/01/31	US1248EPCK74	USA	0,99%
SIRIUS XM RADIO IN 4% 07/15/28	US82967NBJ63	USA	0,99%
INTELSAT JACKSON 6.5% 03/15/30	US45824TBC80	Luxembourg	0,84%
INEOS FINANCE PL 7.5% 04/15/29	US44984WAJ62	Luxembourg	0,83%
FORD MOTOR CREDIT V/R 03/06/26	US345397C502	USA	0,83%
SENSATA TECHNO 6.625% 07/15/32	US81728UAC80	USA	0,81%
ALCOA NEDERLAND 5.5% 12/15/27	US013822AE11	USA	0,81%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

AI minskar gapet mot försvaret då flödena av europeiska tematiska ETFer når 13,1 miljarder dollar hittills i år

Publicerad

10 timmar sedan

den

19 oktober, 2025

Redaktionen

AI minskar gapet mot försvaret då flödena av europeiska tematiska ETFer når 13,1 miljarder dollar hittills i år Flödena av europeiska tematiska UCITS-ETFer fortsätter att öka uppåt i takt med att investerare dras mot högt övertygande megatrender, med AI, försvar, energi (specifikt uran) och Kinas internet och e-handel alla i ledande positioner. Viktiga punkter: • AI minskar gapet på försvaret då flödena av europeiska tematiska ETFer når 13,1 miljarder dollar hittills i år • Försvaret fortsätter att dominera under första till tredje kvartalet (+9,86 miljarder dollar) • AI toppar nettoinflödena för augusti och september Globala försvars-ETFer fortsätter att leda flödena hittills i år (YTD) med +5,93 miljarder dollar i nettoflöden, med europeiska försvars-ETFer på andra plats med +3,92 miljarder dollar i nettoflöden. Emellertid har ETFer inom artificiell intelligens sett en anmärkningsvärd ökning i efterfrågan sedan slutet av första halvåret 2025, med dominerande inflöden under augusti och september för att nå nästan +2,11 miljarder dollar i nettoflöden hittills i dag. Detta motsvarar en ökning med cirka 133 % i nettoflöden sedan slutet av första halvåret jämfört med Global Defence på +23 % och European Defence på 29 %. Investerarnas aptit för försvar är fortsatt stark då geopolitiska risker och moderna krigföringskrav driver strukturella medvindar för sektorn. Försvarsentreprenörer i framkant inom avancerad flyg- och rymdteknik, cybersäkerhet och drönarteknik tar en växande andel av de globala upphandlingsbudgetarna. I Europa är allokeringarna fortfarande höga då regeringar över hela kontinenten reagerar på nya säkerhetsrealiteter med ökade utgiftsåtaganden. Investerare verkar fokuserade på lokala ledare med exponering mot underrättelsesystem, försvarselektronik och strategisk tillverkning. Den ökade efterfrågan på ETFer inom artificiell intelligens visar att innovationstakten inom generativa modeller och företags-AI fortfarande är en viktig magnet för kapital. Investerare föredrar plattformar med skalbar AI-infrastruktur och exponering mot verkliga applikationer inom programvara, halvledare och robotteknik. På andra håll rankades uran-ETF:er på fjärde plats med +594 miljoner dollar i nettoflöden, medan cybersäkerhets-ETFer rankades på femte plats med +388 miljoner dollar. Båda teman fortsätter att attrahera kapital tack vare tydliga men hållbara drivkrafter: uran från den förnyade satsningen mot kärnkraft i övergången till ren energi och cybersäkerhet från eskalerande digitala hot och växande efterfrågan på motståndskraftig infrastruktur. Rahul Bhushan, VD och global chef för investeringsprodukter på ARK Invest, kommenterade flödena: ”Investerare ompositionerar sig aktivt mot innovationsdrivna, strukturellt drivna teman i en föränderlig makromiljö. Med geopolitiska risker, genombrott inom generativa modeller och AI-ledd innovation uttrycker investerare starka åsikter om megatrender snarare än breda, odifferentierade exponeringar. Det är tydligt att tematiska ETFer inte längre bara är taktiska satsningar, de är centrala strategiska exponeringar.”

Flödena av europeiska tematiska UCITS-ETFer fortsätter att öka uppåt i takt med att investerare dras mot högt övertygande megatrender, med AI (Artificiell Intelligens), försvar, energi (specifikt uran) och Kinas internet och e-handel alla i ledande positioner.

Viktiga punkter

AI minskar gapet på försvaret då flödena av europeiska tematiska ETFer når 13,1 miljarder dollar hittills i år
Försvaret fortsätter att dominera under första till tredje kvartalet (+9,86 miljarder dollar)
AI toppar nettoinflödena för augusti och september

Globala försvars-ETFer fortsätter att leda flödena hittills i år (YTD) med +5,93 miljarder dollar i nettoflöden, med europeiska försvars-ETFer på andra plats med +3,92 miljarder dollar i nettoflöden.

Emellertid har ETFer inom artificiell intelligens sett en anmärkningsvärd ökning i efterfrågan sedan slutet av första halvåret 2025, med dominerande inflöden under augusti och september för att nå nästan +2,11 miljarder dollar i nettoflöden hittills i dag. Detta motsvarar en ökning med cirka 133 % i nettoflöden sedan slutet av första halvåret jämfört med Global Defence på +23 % och European Defence på 29 %.

Investerarnas aptit för försvar är fortsatt stark då geopolitiska risker och moderna krigföringskrav driver strukturella medvindar för sektorn. Försvarsentreprenörer i framkant inom avancerad flyg- och rymdteknik, cybersäkerhet och drönarteknik tar en växande andel av de globala upphandlingsbudgetarna.

I Europa är allokeringarna fortfarande höga då regeringar över hela kontinenten reagerar på nya säkerhetsrealiteter med ökade utgiftsåtaganden. Investerare verkar fokuserade på lokala ledare med exponering mot underrättelsesystem, försvarselektronik och strategisk tillverkning.

Den ökade efterfrågan på ETFer inom artificiell intelligens visar att innovationstakten inom generativa modeller och företags-AI fortfarande är en viktig magnet för kapital. Investerare föredrar plattformar med skalbar AI-infrastruktur och exponering mot verkliga applikationer inom programvara, halvledare och robotteknik.

På andra håll rankades uran-ETFer på fjärde plats med +594 miljoner dollar i nettoflöden, medan cybersäkerhets-ETFer rankades på femte plats med +388 miljoner dollar. Båda teman fortsätter att attrahera kapital tack vare tydliga men hållbara drivkrafter: uran från den förnyade satsningen mot kärnkraft i övergången till ren energi och cybersäkerhet från eskalerande digitala hot och växande efterfrågan på motståndskraftig infrastruktur.

Rahul Bhushan, VD och global chef för investeringsprodukter på ARK Invest, kommenterade flödena: ”Investerare ompositionerar sig aktivt mot innovationsdrivna, strukturellt drivna teman i en föränderlig makromiljö. Med geopolitiska risker, genombrott inom generativa modeller och AI-ledd innovation uttrycker investerare starka åsikter om megatrender snarare än breda, odifferentierade exponeringar. Det är tydligt att tematiska ETFer inte längre bara är taktiska satsningar, de är centrala strategiska exponeringar.”