Nyheter

Trender inom råvaru-ETPer för Q4 och helåret 2014

Publicerad

11 år sedan

den

9 januari, 2015

Trender inom råvaru-ETPer för Q4 och helåret 2014 Cyklisk rotation driver rekordstora inflöden till olje-ETPer och utflöden från guld

Råvaror fortsatte att prestera dåligt under Q4 2014 och året som helhet är det sämsta för tillgångsklassen sedan finanskrisen. En perfekt storm av faktorer – starkt utbud inom de flesta råvarusektorerna, oro över efterfrågan från Kina och en starkare amerikansk dollar – ligger bakom de låga råvarupriserna och att det globala förvaltade kapitalet sjönk till 101,5 miljarder dollar i Q4, en minskning med 9,2 miljarder dollar jämfört med Q3. Nettoflödena till råvaru-ETPer var neutrala och minskningen av förvaltat kapital bestod i sin helhet av prisändringar. Investerarna tycks se det nuvarande läget som ett tillfälle att öka sin exponering mot cykliska råvarutillgångar och rotera bort från mer defensiva exponeringar som guld.

Energisektorn såg rekordinflöden

Det rekordstora inflödet till energisektorn vägde i stort sett upp det stora utflödet från guld-ETPer i Q4 2014 och resultatet blev ett nettoutflöde för råvaru-ETPer på måttliga 30 miljoner dollar. Guld-ETPer hade det största kvartalsutflödet på ett år, totalt 3,1 miljarder dollar, och flödena kom framförallt från amerikanska investerare (78 %) som fått ökat förtroende för USAs återhämtning. Amerikanska investerare drev även det starka inflödet till energi-ETPer och stod för 85 % av det totala inflödet på 3,2 miljarder dollar.

– Investerarna återvänder till råvaror, attraherade av priser som ligger på eller under produktionskostnaden. I det korta perspektivet kan företag och gruvor fortsätta producera trots att priserna ligger under produktionskostnaden, men det är inte hållbart i längden. Om vi inte börjar se en prisuppgång snart kommer produktionen förr eller senare sjunka. Minskat utbud kommer resultera i högre råvarupriser under 2015, säger Peter Lidblom, Nordenchef på ETF Securities.

Den starka amerikanska dollarn har också bidragit till att dämpa råvarupriserna. Dollarns framfart är dock pådriven av en stark amerikansk ekonomisk tillväxt vilket i grunden är positivt för efterfrågan på råvaror. Samtidigt förväntas beslutsfattare i både Kina och Europa fortsätta reagera starkt på den senaste tidens svaga ekonomiska utveckling i de båda regionerna.

Cykliska råvaror förväntas bli de stora vinnarna av den ekonomiska återhämtningen i USA och Kina under 2015. Kina fortsätter stimulera sin ekonomi och planerar fler råvaruintensiva infrastrukturinvesteringar under 2015 vilket kommer ha en positiv inverkan på de råvaror som är beroende av ekonomisk aktivitet. De bästa investeringsmöjligheterna inför 2015 finns inom cykliska tillgångar givet den tilltagande globala återhämtningen. Men det finns risker, inte minst gällande svagare tillväxt och hot om deflation i Euroområdet och Japan, samt den trögare ekonomiska återhämtningen i Storbritannien. Våra främsta tips inför 2015 är råvarusektorer med exponering mot industrin, som till exempel metaller och energi.

Sammanfattning av de främsta trenderna under 2014:

Förvaltat kapital i råvaru-ETPer sjönk med 20,6 miljarder dollar till 101,5 miljarder dollar i slutet av 2014. En stark amerikansk dollar och oro över tillväxten i Kina och Europa pressade ner många råvarupriser under produktionskostnad.

Taktiska investerare har varit aktiva i råvaror under hela 2014 och investerarnas uthållighet reflekterar den strategiska karaktären hos innehavare av råvaru-ETPer.

Nästan 100 % av nedgången i förvaltat kapital för råvaror under 2014 berodde på prisfall. Nettoutflödet uppgick till måttliga 30 miljoner dollar vilket visar att investerarna verkar rotera in i mer cykliska råvaruexponeringar.

Många råvaror handlas nu på eller under produktionskostnaden. Detta lockar ett antal långsiktiga värdeinvesterare till enskilda råvaror och sektorer där prisnedgången varit särskilt aggressiv.

Ädelmetall-ETPer stod för över 70 % av nedgången i förvaltat kapital för råvaror under 2014. Det förvaltade kapitalet i ädelmetall-ETPer uppgick i slutet av året till 79 miljarder dollar, efter en minskning på 14,8 miljarder dollar under 2014. Utflödena från guld kom huvudsakligen från amerikanska investerare, troligen som ett resultat av mindre defensiva portföljpositioneringar.

Palladium var den enda ädelmetallen som gick mot trenden med ökat förvaltat kapital på 0,9 miljarder dollar. Bakom ökningen låg hotet om utbudsstörningar och en positiv efterfråga vilket höll priserna uppe under 2014. Ökningen i förvaltat kapital bestod till hälften av inflöden.

Alla ädelmetaller utom guld såg nettoinflöden

Guld undantaget hade alla ädelmetaller nettoinflöden under året. Platina och palladium gynnades av potentiella utbudsstörningar i Sydafrika och Ryssland och hade de största inflödena på 432 respektive 376 miljoner dollar.

Energi-ETPer hade starka inflöden under 2014, framförallt under de sista tre månaderna då prisfallet för råolja och naturgas upplevdes överdrivet. Råolja hade den största andelen inflöden medan naturgas stod för runt 25 %. De globala inflödena var mestadels drivna av amerikanska investerare som stod för runt 85 %. Hela inflödet till naturgas kom från amerikanska investerare då stora lager och milt väder tvingade ner priserna på den lägsta nivån sedan 2012.

Näst efter energisektorn hade breda råvaruindex-ETPer de största inflödena (1,1 miljarder dollar) under 2014. Detta indikerar att investerarna börjar se råvaror som en tillgångsklass med högt relativt värde när värderingarna på aktie- och räntemarknaderna skjutit i höjden samtidigt som råvarupriserna gått ner.

Investerarna eftersökte större exponering mot korn, vilket delvis kompenserade utflöden från breda jordbruks-ETPer under 2014. Låga priser på majs och vete attraherade långsiktiga investerare som tror att odlingsförhållandena sannolikt inte kommer vara lika goda den här säsongen som förra. Kaffe hade det största utflödet eftersom möjligheten att El-Nino inträffar under 2015 skulle kunna öka utbudet.

Industrimetaller hade blandade flöden och slutade året med ett utflöde på måttliga 2 miljoner dollar. Problem på utbudssidan gjorde att nickel hade inflöden under varje kvartal under 2014, totalt 122 miljoner dollar. Oro över Kinesisk efterfrågan och ökad finansieringsrisk fick investerarna att dra sig ur koppar-ETPer (52 miljoner dollar). Diversifierade industrimetaller och zink-ETPer hade också utflöden.

Om ETF Securities

ETF Securities är en av världens ledande och oberoende leverantörer av börshandlade investeringsprodukter (ETP) och en pionjär inom börshandlade råvaror. Vi är fokuserade på att utveckla likvida och transparenta investeringsprodukter som kan handlas på en majoritet av världens börser. Bolaget har en stark historia av produktinnovation och det är fortfarande en viktig grundbult i vår filosofi. ETF Securities listade världens första börshandlade guldprodukt 2003 och detta har följts av många andra marknadsledande investeringslösningar. Idag erbjuder ETF Securities vad vi anser vara världens mest omfattande sortiment av börshandlade råvaror.

Nästa

TAARSS says prefer a mix of bonds and equities in Q1

Missa inte

Teknisk analys av XACT BULL och BEAR vecka 2 2015

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Virtune noterar Virtune Sui ETP på Nasdaq Stockholm

Publicerad

15 minuter sedan

den

29 april, 2026

Redaktionen

Virtune, en svensk reglerad kapitalförvaltare av kryptotillgångar, meddelar noteringen av Virtune Sui ETP på Nasdaq Stockholm, den största börsen i Norden.

Virtune är en svensk kapitalförvaltare och emittent av fysiskt backade börshandlade produkter (ETPer) inom krypto. Sedan lanseringen 2023 har Virtune fått förtroende av mer än 160 000 investerare och har idag cirka 300 miljoner USD i förvaltat kapital (AUM), vilket stärker bolagets position som en av Europas ledande emittenter av reglerade krypto-ETPer. Bolaget har över 90% marknadsandel för krypto-ETNer på Nasdaq Nordics.

Om Virtune Sui ETP

Virtune Sui ETP är en fysiskt backad börshandlad produkt som är utformad för att erbjuda investerare ett säkert och kostnadseffektivt sätt att få exponering mot Sui. Detta möjliggörs genom en transparent och fysiskt backad struktur med institutionell säkerhetsnivå.

Viktig information om Virtune Sui ETP

• 1:1 exponering mot SUI

• 100% fysiskt uppbackad av SUI

• 0,95% årlig förvaltningsavgift

Virtune Sui ETP

• Fullständigt namn: Virtune Sui ETP

• Kortnamn: Virtune Sui

• Ticker: VIRSUI

• Handelsvaluta: SEK

• Första handelsdag: Tisdagen den 28 april 2026

• ISIN: SE0025159833

Om Sui

Sui (SUI) är en blockkedja av nästa generation som är utformad för att hantera höga transaktionsvolymer med nästan omedelbar slutgiltighet och låga avgifter. Drivs av programmeringsspråket Move och en innovativ objektcentrerad datamodell, vilket gör det möjligt för utvecklare att skapa skalbara applikationer såsom spel, DeFi och NFT:er samtidigt som en sömlös användarupplevelse levereras.

Christopher Kock, VD för Virtune:
“Vi är mycket glada över att fortsätta expandera vårt produkterbjudande på vår hemmamarknad, Nasdaq Stockholm. Idag noterar vi Virtune Sui ETP, en produkt som har varit efterlängtad av investerare runt om i Norden. ETP:n är nu tillgänglig via banker och nätmäklare i Norden, handlas i SEK och är 100% fysiskt backad av SUI.”

Kryptoinvesteringar är förknippat med hög risk. Virtune ger inte investeringsråd. Investeringar görs på egen risk. Värdepapper kan öka eller minska i värde, det finns ingen garanti att man får tillbaka investerat kapital. Läs prospekt, KID, villkor på www.virtune.com.

Fortsätt läsa

Nyheter

Invesco: Gold signals a shifting world order without a new leader

Publicerad

19 timmar sedan

den

28 april, 2026

Redaktionen

The United States remains economically and financially dominant, but beneath the surface doubts are growing about how sustainable that position really is. According to Benjamin Jones, head of research at Invesco, the continued rise in gold suggests that investors are preparing for a world in which the balance of power is shifting, without any clear alternative leader emerging.

The US twin deficits

The joint, pre-2025 rally in US risk assets and the dollar sits uneasily with concerns over US fiscal and current-account deficits, a deteriorating Net International Investment Position (NIIP), reindustrialisation goals, and the secular rise in gold, explains Jones.

“In our view, the long-running rally in gold alongside high returns and rising concentration in dollar assets reflects two forces: a faltering world order and the economics of heavy US fiscal imbalances, rising external obligations, and persistent deficits; but also, the unique success of US firms in driving GDP growth, earnings and innovation. Ironically, that strength may itself increase the risk of a financial, currency or balance-of-payments shock in a geopolitical crisis.”

According to Jones, the sharp drop in the US NIIP has come as foreign claims outstrip US claims abroad. “This was driven less by foreign Treasury holdings, which have stabilised, and more by inflows into private-sector assets, especially equities, as investors embraced “US Exceptionalism” as shorthand for superior growth and financial performance relative to peers such as Western Europe and Japan. The result has been major inflows into US equities, corporate debt and private markets.”

Even though much of the increase in exposure has been to risk assets rather than bonds, large outflows could still threaten fiscal and financial stability, says Jones. “For now, trade barriers and efforts to weaken the dollar to promote reindustrialisation have prompted rebalancing away from US stocks, bonds and the dollar. Amid geopolitical tensions, weaker fiscal and external positions, and renewed protectionism and unpredictability, official investors and private investors have sharply increased gold purchases as a store of value.”

Heavy gold flow in financial markets

US financial leadership persists despite geoeconomic rebalancing toward rivals, Jones continues. “The US still leads in market capitalisation, turnover and liquidity, while the Treasury market remains the largest and deepest pool of debt issuance. Dollar liquidity is so high that trades <<between other currencies are often executed through the dollar. Global portfolio concentration in the US has also been reinforced by inflows into benchmarked funds and passive trackers. The core driver remains US exceptionalism. Rich valuations and concentration in US tech may suggest a bubble, yet US firms have continued to deliver innovation, market share, revenue and earnings growth.”

According to Jones, rivals remain less compelling from a market perspective. “Europe has lagged the US since the financial crisis, while China has matched or surpassed US innovation but, until recently, delivered weaker market returns due to domestic de-risking policies.”

The US share of official reserves has declined somewhat, while the euro and most other currencies have levelled off, Jones continues. “Gold’s share has risen sharply since the start of the war in Ukraine in 2022, suggesting the TINA problem persists: there is no real alternative to the dollar other than gold itself. Central banks increasingly prefer the safety of gold, the liability of no government.”

Future: Geopolitical, economic, technological and military competition
An open world economy helped many countries narrow productivity gaps with the US, but leadership is no longer aligned across power domains. “Economically, the world is increasingly tripolar, centred on the US, China and the eurozone. Militarily, power is concentrated in the US, China and Russia. Technologically, the US and China are at or near parity, while others lag. Financially, however, the US still has no peer,” notes Jones.

He continues: “Conventional economic, military and technological competition therefore still matters, even in a nuclear world. US concerns about overextension are sharpened by China’s vast industrial capacity, with output and shipbuilding far exceeding that of the US. Recent wars have shown that modern conflict still depends on industrial mobilisation for technology, drones and ammunition. This helps explain the US push for reindustrialisation.”

At the same time, US fiscal and external obligations create vulnerabilities if confidence were shaken by a future crisis, conflict or major shock. Jones concludes: “Washington is also retreating from parts of the multilateral order while seeking to reshape global trade more in its favour, reinforcing perceptions of unilateralism. Gold may be signaling an incomplete global reordering: not a clear new polarity, but an “unipolar” world in which leadership shifts by issue, region and moment. The US and the dollar would still likely remain first among equals, supported by deep financial markets, technological dynamism and strategic advantages, even as rival powers continue to rise.”

Fortsätt läsa

Nyheter

ASLT ETF företagsobligatoner med kort duration

Publicerad

20 timmar sedan

den

28 april, 2026

Redaktionen

AXA IM Short Duration Income UCITS ETF USD Dist (ASLT ETF) med ISIN IE000P0AMD16, är en aktivt förvaltad börshandlad fond.

ETFen investerar i företagsobligationer från hela världen. Rating: Investment grade. Löptid: 1–3 år.

Den börshandlade fondens totala kostnadskvot (TER) uppgår till 0,19 % per år. Ränteintäkterna (kuponger) i ETFen delas ut till investerarna (månadsvis).

AXA IM Short Duration Income UCITS ETF USD Dist är en mycket liten ETF med 0 miljoner euro förvaltade tillgångar. Denna ETF lanserades den 9 juli 2025 och har sitt säte i Irland.

Handla ASLT ETF

AXA IM Short Duration Income UCITS ETF USD Dist (ASLT ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och Borsa Italiana.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.