Följ oss

Nyheter

Tracking Error, skydda Dina investeringar

Publicerad

den

Tracking Error, skydda Dina investeringar

Den genomsnittliga investeraren anser sällan att Tracking Error, eller spårningsfel, kan ha en oväntad materiell effekt på deras avkastning. Det är viktigt att undersöka denna aspekt av varje ETF-indexfond innan en investering görs. Tracking Error, skydda Dina investeringar genom att göra en due diligence.

Målet med en ETF-indexfond är att spåra ett specifikt marknadsindex, ofta benämnt fondens målindex. Skillnaden mellan indexfondens avkastning och målindexet kallas en fonds Tracking Error eller spårningsfel.

För det mesta är spårningsfelet hos en indexfond liten, kanske bara några tiondelar av en procent. En mängd faktorer kan emellertid ibland sammanfalla för att öppna ett gap på flera procentenheter mellan indexfonden och dess målindex. För att undvika en sådan ovälkommen överraskning bör indexinvesterare förstå hur dessa luckor kan utvecklas.

Vad orsakar Tracking Error?

Att förvalta en börshandlade fond kan verka vara ett enkelt jobb, men det kan faktiskt vara ganska svårt. ETF index fondförvaltare använder ofta komplexa strategier för att spåra sitt målindex i realtid, med färre kostnader och större noggrannhet än sina konkurrenter.

Många marknadsindex är marknadsvärdesviktade. Detta innebär att mängden av varje aktie som innehas i indexet fluktuerar enligt förhållandet mellan dess marknadsvärde och det totala marknadsvärdet för alla värdepapper i indexet. Eftersom marknadsvärdet är aktiekursen gånger utestående aktier innebär fluktuationer i priset på värdepapper att sammansättningen av dessa index ständigt ändras.

En indexfond måste genomföra affärer på ett sådant sätt att det finns hundratals eller tusentals värdepapper exakt i proportion till deras viktning i det ständigt ändrade målindexet. I teorin, när en investerare köper eller säljer andelar i den börshandlade fonde, måste handeln för alla dessa olika värdepapper utföras samtidigt till det aktuella priset. Detta är inte verkligheten.

Även om dessa affärer är automatiserade kan fondens köp och säljtransaktioner vara tillräckligt stora för att ändra aktiekurserna på de värdepapper som den börshandlade fonden handlar om. Dessutom utförs avsluten ofta med något annorlunda tidpunkt, beroende på börsens omsättningshastighet och handelsvolymen i varje enskild aktie.

Diversifieringsregler

Värdepappersreglerna i USA säger att en börshandlad fond inte kan inneha mer än 25 procent av sin portfölj i en aktie. Denna regel skapar ett problem för specialiserade fonder som försöker replikera avkastningen från vissa branscher eller sektorer. Att verkligen kopiera vissa branschindex kan kräva att ETFen innehar mer än 25 % av förmögenheten i vissa aktier. I detta fall kan fonden inte juridiskt replikera det faktiska indexet i sin helhet, så det är troligt att ett spårningsfel uppstår.

Förvaltningsavgifter

Fondhantering och handelsavgifter anses ofta vara som den största orsaken till Tracking Error. Det är lätt att se att även om en given fond spårar indexet perfekt, kommer det fortfarande att prestera under det indexet med de avgifter som dras av från fondens avkastning. På samma sätt, ju mer en fond handlar värdepapper på marknaden, desto mer courtage kommer det att ackumuleras, vilket minskar avkastningen.

Värdepapperslån

Värdepapperslånet sker främst så att andra marknadsaktörer kan ta en kort position i en aktie. För att sälja aktier kort måste man först låna dem från någon annan, genom ett så kallat aktielån. Vanligtvis lånas aktier från stora institutionella fondförvaltare, som de som driver ETF-indexfonder. Förvaltare som lånar ut sina aktier kan generera ytterligare avkastning för investerare genom att ta ut räntor på lånade aktier. Den börshandlade fonden behåller fortfarande sina äganderättigheter till aktien, inklusive utdelningar. De genererade avgifterna ger emellertid extra avkastning för investerare över vad indexet skulle gett.

Vilket spårningsfel betyder för den enskilda investeraren

Ofta är det givna råd att helt enkelt köpa indexfonden med de lägsta avgifterna, men det är inte alltid vara fördelaktigt om fonden inte spårar sitt index så väl som förväntat.

Nyckeln är att investerare måste förstå vad de köper. Se till att ETF-indexfonden du överväger gör ett bra jobb att spåra sitt index. Viktiga mätvärden att söka efter här är fondens R-kvadrat och beta. R-kvadrat är en statistisk åtgärd som indikerar hur väl den börshandlade fondens prisrörelser korrelerar med index. Ju närmare R-kvadratet är till, desto närmare ligger indexfondens upp- och nedgångar ihop med målindexets mål.

Du vill också se till att fondens beta ligger mycket nära målindexets beta. Det innebär att fonden har ungefär samma riskprofil som indexet. Teoretiskt sett kan en fond ha en nära korrelation med sitt index, men ändå fluktuera med en större eller mindre marginal än indexet, vilket kommer att indikeras med ett annat beta. Dessa två mätvärden indikerar tillsammans att fonden kommer att spåra indexet mycket väl. Slutligen är en visuell inspektion av fondens avkastning jämfört med sitt referensindex en god sanitetskontroll på statistiken. Var noga med att titta på olika perioder för att se till att Din ETF spårar indexet väl över både kortfristiga fluktuationer och långsiktiga trender.

Poängen

Genom att göra de enkla läxorna som föreslås ovan kan du se till att en ETF-indexfond spårar sitt målindex som annonserat och du kommer att ha en bra chans att undvika ett spårningsfel som kan påverka din framtida avkastning negativt.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Time in Bitcoin beats timing Bitcoin

Publicerad

den

Even buying Bitcoin at its yearly peak since 2020 would still have doubled your investment, proving the power of long-term growth versus trying to time the market.

Even buying Bitcoin at its yearly peak since 2020 would still have doubled your investment, proving the power of long-term growth versus trying to time the market.

Why Solana matters: Exploring its use cases and growing adoption

Solana’s surge isn’t just market speculation; it’s driven by real-world adoption. From payments and DeFi to tokenization, the blockchain is seeing record engagement, reflected in its all-time high total value locked (TVL).

How Raydium and Jupiter are powering Solana DeFi

Raydium and Jupiter are the pillars of Solana’s DeFi ecosystem, delivering deep liquidity, seamless trading, and efficient execution that keep the network thriving. They make crypto markets faster, cheaper, and more accessible for everyone.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

Nyheter

WMMV ETF en lågvolatilitetsfond som handlas i euro och pund

Publicerad

den

Amundi MSCI World Minimum Volatility Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc (WMMV ETF) med ISIN IE0001DKJVC2, försöker spåra MSCI World Minimum Volatility Select ESG Low Carbon Target-index. MSCI World Minimum Volatility ESG Reduced Carbon Target-index spårar aktier från utvecklade länder över hela världen som är valda enligt låg volatilitet och ESG-kriterier (miljö, social och företagsstyrning). Indexet har som mål att minska utsläppen av växthusgaser och ett förbättrat ESG-poäng jämfört med jämförelseindex. Jämförelseindex är MSCI World-index.

Amundi MSCI World Minimum Volatility Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc (WMMV ETF) med ISIN IE0001DKJVC2, försöker spåra MSCI World Minimum Volatility Select ESG Low Carbon Target-index. MSCI World Minimum Volatility ESG Reduced Carbon Target-index spårar aktier från utvecklade länder över hela världen som är valda enligt låg volatilitet och ESG-kriterier (miljö, social och företagsstyrning). Indexet har som mål att minska utsläppen av växthusgaser och ett förbättrat ESG-poäng jämfört med jämförelseindex. Jämförelseindex är MSCI World-index.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,25 % p.a. Amundi MSCI World Minimum Volatility Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc är den enda ETF som följer MSCI World Minimum Volatility Select ESG Low Carbon Target-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETF:n ackumuleras och återinvesteras.

Denna ETF lanserades den 30 oktober 2024 och har sin hemvist i Irland.

Investeringsmål

Amundi MSCI World Minimum Volatility Screened Factor UCITS ETF Acc försöker replikera, så nära som möjligt, oavsett om trenden är stigande eller fallande, resultatet för MSCI World Minimum Volatility Select ESG Low Carbon Target Index (”Indexet”). Delfondens mål är att uppnå en tracking error-nivå för delfonden och dess index som normalt inte kommer att överstiga 1 %.

Handla WMMV ETF

Amundi MSCI World Minimum Volatility Screened Factor UCITS ETF UCITS ETF Acc (WMMV ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAEURWMMV
XETRAGBPWMMX

Största innehav

Denna fond använder fysisk replikering för att spåra indexets prestanda.

NamnValutaVikt %Sektor
T-MOBILE US INCUSD2.00 %Communication Services
MOTOROLA SOLUTIONS INCUSD1.86 %Information Technology
MCKESSON CORPUSD1.57 %Health Care
ZURICH INSURANCE GROUP AGCHF1.56 %Financials
CISCO SYSTEMS INCUSD1.56 %Information Technology
WASTE MANAGEMENT INCUSD1.47 %Industrials
UNITEDHEALTH GROUP INCUSD1.42 %Health Care
MICROSOFT CORPUSD1.35 %Information Technology
KDDI CORPJPY1.32 %Communication Services
REPUBLIC SERVICES INCUSD1.32 %Industrials

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

UBS AM lanserar UBS Treasury Yield Plus ETFer

Publicerad

den

UBS Asset Management lanserar EUR och USD Treasury Yield Plus UCITS ETFer· ETFerna syftar till att öka avkastningen samtidigt som riskegenskaperna hos deras referensindex bibehålls

· UBS Asset Management lanserar EUR och USD Treasury Yield Plus UCITS ETFer

· ETFerna syftar till att öka avkastningen samtidigt som riskegenskaperna hos deras referensindex bibehålls

· En egenutvecklad regelbaserad modell används för att bredda investeringsuniversumet för att förbättra tillgången till en större uppsättning möjligheter

UBS Asset Management (UBS AM) tillkännager idag lanseringen av två nya ETF:er som syftar till att leverera förbättrad avkastning, samtidigt som riskprofilen för deras underliggande statsobligationsindex bevaras. UBS EUR Treasury Yield Plus UCITS ETF och UBS USD Treasury Yield Plus UCITS ETF syftar till att överträffa sina respektive Bloomberg Treasury-index genom att rikta in sig på högre optionsjusterad spread (OAS), samtidigt som de bibehåller en strikt anpassning till duration, kreditkvalitet och landsexponering1.

Portföljkonstruktion

· Universumsdefinition: Varje ETF börjar med sitt respektive Bloomberg Treasury Index (EUR eller USD) och utökar uppsättningen möjligheter till att inkludera högkvalitativa statsobligationer, överstatliga obligationer och agentobligationer (SSA), vilka kan erbjuda en högre avkastning än statsobligationer.
· Optimering: SSA-obligationerna väljs ut med hjälp av en egenutvecklad regelbaserad modell som maximerar OAS samtidigt som strikta begränsningar för rating, land, sektor, duration och kurvrisk följs.

· Dynamisk allokering: Portföljförvaltaren kan använda sitt eget omdöme för att ytterligare förbättra portföljens avkastning och/eller riskprofil.

André Mueller, chef för kundtäckning, UBS AM, sa: ”De snabbt ökande tillgångarna i förbättrade ränte-ETF:er signalerar en växande investerarefterfrågan på fonder som går utöver traditionella passiva riktmärken. UBS AM har långvarig expertis inom regelbaserade strategier, så jag är glad att vi för första gången kan erbjuda denna möjlighet till ett bredare spektrum av kunder genom det bekväma, transparenta och effektiva ETF-omslaget.”

Fonden är registrerad för försäljning i Österrike, Danmark, Finland, Frankrike, Tyskland, Irland, Italien, Liechtenstein, Luxemburg, Nederländerna, Norge, Spanien, Sverige, Schweiz och Storbritannien.

ETFShare classTERISINBörsValutaBloomberg Ticker
UBS EUR Treasury Yield Plus UCITS ETF EUREUR acc0.15%LU3079566835SIX SwissEUREUTYP SW
Borsa ItalianaEURETY IM
XETRAEURCHSW GY
EUR   dis0.15%LU3079566918XETRAEURCHSZ GY
UBS USD Treasury Yield Plus UCITS ETF USDUSD acc0.15%LU3079567056SIX SwissUSDUSTYP SW
Borsa ItalianaEURUTY IM
XETRAEURCHSY GY
USD   dis0.15%LU3079567130XETRAEURCHSX GY
London Stock ExchangeGBPUTYP LN

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

21Shares

Populära