Sockerpriserna har återhämtade sig från efter de att blankarna täckte sina korta positioner i sockerterminer efter att väderprognoser visade på lägre chansen för regn, det vill säga torrare väder i Brasilien. Sockerpriserna har initialt varit under press efter tecken på en kraftig ökning av Brasiliens sockerproduktion.

I förra veckan rapporterade Unica att Brasiliens sockerproduktion från centrum och syd steg med +68,5 procent på årsbasis under andra halvan av januari till 28 000 ton och att sockerproduktionen under skördeåret 2023/2024 till och med januari ökade med 25,5 procent på årsbasis till 42,129 MMT. Samtidigt krossas mer sockerrör för socker än etanol, eftersom 49,04 % av sockerröret krossades under skördeåret 2023/2024 till och med januari för sockerproduktion jämfört med 45,95 procent förra året.

Oron för global sockerproduktion är positiv för sockerpriserna efter att Thai Sugar Millers Corp sänkte sin sockerproduktionsuppskattning för Thailand 2023/2024 till mellan 7 och 7,5 MMT från en novemberuppskattning på mellan 7 och 8 MMT.

Indian Sugar Mills Association (ISMA) rapporterade den 31 januari att Indiens sockerproduktion 2023/2024 under perioden oktober-31 januari sjönk med 3,2 procent på årsbasis till 18,7 MMT. För hela regleringsåret förutspår ISMA att Indiens sockerproduktion 2023/2024 kommer att uppgå till 33,05 MMT, en minskning med 9,7 procent från 36,6 MMT 2022/2023. Indiens väderdepartement sa att årets monsunregn (jun-sep) var sex procent under genomsnittet, det värsta monsunregn på fem år. I oktober förlängde Indien restriktionerna för sockerexport från den 31 oktober tills vidare i ett försök att upprätthålla tillräcklig inhemsk försörjning. Indien tillät endast sockerkvarnarna att exportera 6,1 MMT socker under säsongen 2022/2023 efter att ha låtit dem exportera rekordhöga 11,1 MMT året innan. Indien är den näst största sockerproducenten i världen.

Indiskt sockerexportförbud ger stöd till sockerpriserna

Sockerpriserna får också stöd från tecken på att Indiens förbud mot sockerexport kommer att bibehållas efter att Indien nyligen tillkännagav en 50 procentig exportskatt på melass från sockerraffinering.

Tidigare denna månad förutspådde Thai Sugar Millers Corp att Thailands sockerproduktion 2023/2024 skulle falla med 32 procent på årsbasis, till 7,5 MMT, till följd av en svår torka. Det är den lägsta nivån på 17 år.

Nederbörden i Thailand har varit lägre än förra året, och väderfenomenet El Niño kan ytterligare minska nederbörden under de kommande två åren. Sockerkvarnar i Thailand rapporterar den lägsta avkastningen från krossade sockerrör i år på minst 13 år. Thailand är världens tredje största sockerproducent och den näst största sockerexportören.

Oro för att El Niño skulle kunna störa den globala sockerproduktionen kan även detta komma att driva upp sockerpriserna. El Niño ger vanligtvis kraftiga regn i Brasilien och torka i Indien, vilket påverkar produktionen av dessa länders sockergrödor negativt. Senast El Niño orsakade torka i Asien var 2015 och 2016, vilket fick priserna på socker att skjuta i höjden.

USDA förutspådde i sin halvårsrapport som släpptes den 23 november 2023, att den globala sockerproduktionen 2023/2024 skulle stiga med 4,7 procent på årsbasis till rekordnivåer på 183 MMT och att den globala sockerkonsumtionen 2023/2024 skulle öka med 1,2 procent på årsbasis till rekordnivån 178 MMT. USDA förutspådde också att globala sockerlagren 2023/2024 skulle falla med 13,3 procent på årsbasis till 33 MMT, den lägsta nivån på tretton år.