Nyheter
Så här reagerar aktiemarknaden på räntehöjningar
Så här reagerar aktiemarknaden på räntehöjningar Förr eller senare, kommer FED, Federal Reserve, att börja normalisera penningpolitiken, vilket betyder att vi kommer att få se högre räntor igen. Detta tenderar att göra investerarna oroliga, högre räntor betyder högre kostnader något som är dåligt för resultatet och därmed slår mot aktiekurserna.
Deutsche Bank Chief US Equity strateg David Bianco granskat historik kring aktiernas utveckling i samband med FEDs räntehöjningar och effekterna på aktierna.
Initialt brukar en räntehöjning leda till utförsäljningar, ofta sker den stora utförsäljningen i samband med den första räntehöjningen. Omfattningen och varaktigheten på dessa utförsäljningen beror emellertid på förhållanden. Tidigt i cyklerna brukar de initiala försäljningarna att vara små, och aktiemarknaden brukar återhämta sig snabbt samtidigt som bolagens vinster stiger under det kommande kvartalet, något som bekräftades 2004, 1983 och 1972. Sker höjningarna i slutet av konjunkturcykeln tenderar räntehöjningarna att bli korrigeringar eller till och med bear markets. Tyvärr är det bara i efterhand vet vi var vi är i cykeln.
Väldigt subjektivt
Att fastställa vart i konjunkturcykeln som vi befinner oss är en ganska subjektiv sak, men utseendet på avkastningskurvan, inflattionsmåtten och hur börsen har utvecklats sedan den senast lågkonjunkturen kan hjälpa till. Bianco säger att aktiemarknaden under mitten av nästa år sannolikt kommer att befinna oss i mitten av konjunkturcykeln, och att vi därför inte behöver oroa oss för fall på aktiemarknaden (Bianco använder S & P 500 som exempel), men han varnar emellertid för att FEDs höjningar kan komma att ske för sent eller vara för små och att inflationen därför kan komma att stiga till högre nivåer än väntat.
Bianco 27-sidors analys är full av exempel, bland annat denna som är ganska överskådlig, om än inte särskilt detaljerat. Det visar emellertid att den generella riktningen på aktiemarknaden tenderar att vara upp.
Det är det genomsnittliga prisförändringen på S & P 500 under de fyra månader före och sex månader efter den första räntehöjningen. Det är ett genomsnitt av de senaste sju räntehöjningarna.
Strategy (MSTR) steg med cirka 5 % igår – och är nu upp cirka 10 % från sin ”botten” i september.
Hittills är det lägsta läget högre än det lägsta läget tidigare i år. Samtidigt kan RSI (relative strength index) potentiellt bilda ett lägre lägsta.
Den tekniska termen för detta är dold hausseartad divergens.
Så här fungerar det. RSI-linjen i diagrammet jämför de genomsnittliga vinsterna under ”uppåtgående veckor” med de genomsnittliga förlusterna under ”nedåtgående veckor” under de senaste 14 veckorna. Eftersom RSI nu är lägre betyder det att de genomsnittliga förlusterna har ökat i förhållande till de genomsnittliga vinsterna.
Med andra ord har säljtrycket ökat i ”relativ styrka” kontra köptryck (enligt indikatorn).
Men trots all denna säljstyrka har MSTR fortfarande stigit i pris totalt sett.
IncomeShares MicroStrategy Options ETP säljer säljoptioner på MSTR-aktier i syfte att generera månatlig inkomst. Den har också exponering mot aktiens prisrörelser.
ONCE ETP spårar den schweiziska dagslåneräntan och hedgas i euro
Strategy (MSTR) steg med cirka 5 %
7MAG ETP ger månatlig utdelning tack vare optioner
HANetfs VD kommenterar kärnkraftsavtalet mellan Storbritannien och USA
WMSE ETF en global momentumfond som handlas i euro och pund
Utdelningar och försvarsfonder lockade i augusti
Månadsutdelande ETFer uppdaterad med IncomeShares produkter
HANetfs analyserar hur ett fredsavtal kan påverka det europeiska försvaret
ADLT ETF investerar bara i riktigt långa amerikanska statsobligationer
Septembers utdelning i XACT Norden Högutdelande
-
Nyheter3 veckor sedanUtdelningar och försvarsfonder lockade i augusti
-
Nyheter4 veckor sedanMånadsutdelande ETFer uppdaterad med IncomeShares produkter
-
Nyheter4 veckor sedanHANetfs analyserar hur ett fredsavtal kan påverka det europeiska försvaret
-
Nyheter4 veckor sedanADLT ETF investerar bara i riktigt långa amerikanska statsobligationer
-
Nyheter2 veckor sedanSeptembers utdelning i XACT Norden Högutdelande
-
Nyheter4 veckor sedanFastställd utdelning i MONTDIV augusti 2025
-
Nyheter2 veckor sedanHANetf kommenterar mötet mellan Kina, Ryssland och Nordkorea vid militärparad
-
Nyheter4 veckor sedanAICT ETF investerar i obligationer utgivna av företag från tillväxtmarknader
