Följ oss

Nyheter

Post-Brexit regulatoriskt limbo kväver ETF-industrin i Storbritannien

Publicerad

den

Nya spelare som vill komma in på ETF-marknaden i Storbritannien post-Brexit stirrar ner i fatet av höga juridiska kostnader och långa förseningar, en oavsiktlig konsekvens av Brexit som kväver innovation och ger mer etablerade emittenter en betydande fördel.

Nya spelare som vill komma in på ETF-marknaden i Storbritannien post-Brexit stirrar ner i fatet av höga juridiska kostnader och långa förseningar, en oavsiktlig konsekvens av Brexit som kväver innovation och ger mer etablerade emittenter en betydande fördel.

Medan alla blickar har riktats mot folkhälsa och geopolitik, har klockan rullat på Brexit-beredskapsplaner. ETF-branschen står nu inför utsikterna för ett tvåårigt regulatoriskt gap som kan förhindra möjligheterna för nya emittenter som försöker ta sig in i Storbritannien.

Denna serie händelser startade innan Storbritannien officiellt lämnade EU, när Financial Conduct Authority (FCA) skapade Temporary Permissions Regime (TPR) och Temporary Marketing Permissions Regime (TMPR) för att tillåta finansiella tjänsteföretag baserade i Europeiska ekonomiska samarbetsområdet (EES) ) för att fortsätta handla och marknadsföra sina produkter i Storbritannien.

I alltför förenklade termer innebar detta att ETF-emittenter kunde registrera sina EES-baserade plattformar, till exempel Irish Collective Asset-Management Vehicles (ICAV), under TPR före utträdesdatumet 2020.

När de väl fick en ”landningsplats” från FCA kunde de fortsätta att skicka befintliga och framtida delfonder från dessa erkända plattformar till Storbritannien i högst tre år från slutet av ”övergångsperioden” i mars 2022.

Lyckligtvis kunde de flesta etablerade bolag få in sina fondplattformar – eller ”paraplyer” – i TPR, vilket innebär att de kan åtnjuta samma sömlösa tillgång till UCITS tills Overseas Funds Regime (OFR) kommer in.

ETF-emittenter använder plattformar som verktyg för att etablera sina strategier, utföra redovisningsfunktioner och därifrån marknadsföra till olika länder.

Antagen av det brittiska parlamentet kommer OFR att upprätta en mekanism för att andra fondsystem ska ges likvärdighet vid marknadsföring till Storbritannien. Även om OFR kommer att ge FCA mer handlingsfrihet att godkänna eller neka fondansökningar än vad det gjorde under UCITS, är det uppenbart att branschen driver på för att denna process ska vara så friktionsfri som möjligt, Peter Capper, specialist på fond- och investeringsrisk på Investment Association (IA), berättade för ETF Stream.

Tyvärr finns det en lucka i beredskapsplaneringen, med en klyfta mellan tre viktiga datum. Medan gränsen för att komma in i TPR var den 31 december 2020, sa Capper att OFR ännu inte är tillgänglig – och kanske inte är förrän nästa år eller början av 2024 i ett ”värsta scenario”.

För närvarande behandlas icke-TPR-plattformar och fonder från EES fortfarande som en UCITS-fond i Storbritannien, men detta kommer inte längre att vara fallet när FCA:s övergångsperiod försvinner i slutet av mars.

Efter detta slutdatum finns det fortfarande en otydlighet över hur UCITS-fonder – inklusive ETFer – kommer att marknadsföras i Storbritannien, trots den brittiska finansmyndighetens granskning av grossistmarknaderna förra året, enligt Raza Naeem, rådgivare på den internationella advokatbyrån Linklaters.

”Det finns en eftersläpning som gör livet lite rörigt. Vi vet att vissa skyldigheter kommer att försvinna och vissa regimer kommer att införas som OFR, men detta har inte hänt än, fortsatte Naeem. ”Vi vet att den politiska riktningen går någonstans men tillsynsmyndigheterna har inte varit tillräckligt snabba.

”TPR kommer att fortsätta tills OFR kommer in men separat från det, har skyldigheter och regler som till exempel anger att du kan behandla en EU UCITS-fond som en UCITS-fond i Storbritannien – medan strikt taget från en UK lagperspektiv skulle de nu vara alternativa investeringsfonder (AIF) – allt står stilla just nu.”

Ve nykomlingarna

Situationen som detta lämnar icke-TPR-fonder i är långt ifrån idealisk. För kapitalförvaltare med befintliga plattformar före slutdatumet kan de ansöka om att avveckla sin brittiska verksamhet enligt Financial Services Contracts Regime (FSCR).

För nya aktörer på den europeiska ETF-marknaden – som lanserar sina paraplyer efter TPR-stoppdatumet – måste de ansöka om att bli erkända enligt avsnitt 272 i Financial Services and Markets Act 2000 för att marknadsföra sina produkter till hela den brittiska marknaden, FCA sa till ETF Stream i en kommentar.

IA:s Capper sa att processen att bli erkänd enligt paragraf 272 innebär juridiska kostnader ”i de mycket höga fem siffrorna” och kan ta mellan fyra till sex månader jämfört med UCITS där kostnaderna är ”minimala” och tidsramen är en fråga om veckor.

”Sektion 272 i FSMA har använts tidigare mycket sällan och erfarenheterna från de som har försökt använda den visar att det kommer att bli en mycket tidskrävande och mycket kostsam process,” tillade Capper.

”Potentiellt är det nästan en rad-för-rad-analys av FCA att titta på likvärdighet för att se hur fondens regim uppfyller de brittiska kraven. Om det tar lite tid för OFR att komma in, kan de överväga en förenklad paragraf 272, men jag är inte säker på hur möjligt det kommer att vara.

Det enda positiva är att när ett paraply får erkännande måste delfonder få godkännande men behöver inte gå igenom samma erkännandeprocess varje gång. Capper noterade att även om en förenkling av avsnitt 272 var möjlig, ser han det inte som en väg många ETF-emittenter kommer att vilja ta.

Naeem höll med om att processen är ”mycket svår” för dem som misslyckades med att komma in i TPR men sa att ett alternativ är att marknadsföra exklusivt till den högförmögna delen av detaljhandelsmarknaden som han medgav var ”ganska irriterande”.

”De kan inte sälja sina fonder till masshandelsmarknaden i Storbritannien, de kan bara sälja till specifika sofistikerade privatinvesterare,” fortsatte Naeem. ”Och även för att falla inom det måste de känna sig bekväma med att någon kontrollerar att individer uppfyller villkoren för hög nettoförmögenhet.”

Tyvärr kan detta avskräcka nykomlingar till ETF-marknaden, eftersom många av de mindre etablerade spelarna tjänar sina pengar på mindre vaniljiga delar av marknaden – som tematiska ETFer – som tilltalar privata investerare.

Värt besväret?

Dessa hinder har redan hindrat potentiella ETF-deltagare till den brittiska marknaden, även innan FCAs övergångsperiod slutar.

Philip Lovegrove, advokat för investeringsfonder på Matheson, sa till ETF Stream: ”Det är ett betydande arbete involverat i att registrera ett nytt irländskt paraply för försäljning i Storbritannien för tillfället.

”Det här är inget som kunderna är angelägna om att ta sig an. Därför tittar de på alternativ för att undvika detta eller väntar på att situationen ska förbättras antingen genom ytterligare regulatoriska förändringar eller marknadspraxis som utvecklas när ett antal andra fonder går igenom processen och skapar prejudikat.”

Manooj Mistry, som hjälpte till att lansera Europas första ETFer på Merrill Lynch, ledde DWS:s ETF-division och är nu COO på HANetf, sa att processen att marknadsföra delfonder från en ny EES-plattform till Storbritannien är ”långdragen och dyr” eftersom ”du behandlas som en amerikansk eller japansk fond”.

Mistry avslöjade att detta var en av utmaningarna som Abrdn har ställts inför när företaget tänkte lansera sin ETF-verksamhet i Europa ”eftersom det uppenbarligen skulle ha behövt skapa en ny plattform”.

”Som ETF-emittent vill du bara inte gå igenom besväret med att göra det här. Du kan spendera din tid och ansträngning på ett mycket mer produktivt sätt.”

Detta är en intressant utveckling med tanke på att Abrdn anlitade Chanchal Samadder till sitt säljteam från Lyxor i mars 2021 – ett tecken som man förberedde lansering i Europa – bara för att se hur Samadder skulle avgå åtta månader senare.

På andra håll berättade en amerikansk ETF-emittent – som inte ville bli namngiven – till ETF Stream att de planerar att lansera produkter i Europa under de kommande månaderna och medan kostnaden för passportering till Storbritannien var ”en storleksordning högre” än andra jurisdiktioner, den var mer oroad över potentiella förseningar.

”Huvudfrågan är att den inte kommer att vara tillgänglig för brittiska investerare på sex månader”, klagade emittenten. ”Det bör inte ta sex månader att granska något som handlas över hela Europa.”

Efter att ha förutsett att det skulle bli vissa förändringar i tillträdet till Storbritannien via en ICAV, sa den amerikanska spelaren att den hade varit villig att absorbera vissa alternativkostnader för att komma in på den brittiska marknaden med sin flaggskeppsprodukt. Men med sin andra UCITS ETF sa man att man skulle välja Tyskland som sin primära notering och sedan ”titta lite närmare och se hur det går” innan man förbinder sig till en brittisk notering.

Grundläggande förändringar i branschen

Denna otillmötesgående miljö kommer sannolikt att få frustrerande förutsägbara effekter på europeiska ETFer – och fonder – i stort.

HANetfs Mistry sa att barriärer för nykomlingar oundvikligen kommer att stärka uppskalade dominerande operatörer.

”På många sätt, som en befintlig ETF-plattform eller leverantör är du nöjd eftersom ingen annan kan komma in på marknaden. Vägen för nya deltagare försvåras”, hävdade han.

Dessutom sa Mistry att BlackRock för närvarande har ”fem eller sex” plattformar från vilka de lanserar sitt iShares ETF-sortiment i Europa medan DWS drev tre plattformar under hans mandatperiod.

Även om det inte finns någon formell vägledning om antalet paraplyer en emittent bör ha, kommer beslutsfattare som Central Bank of Ireland (CBI) att ifrågasätta en emittents förmåga att tillhandahålla tillsyn över sina ETFer om den driver några hundra från samma verktyg.

Den andra fördelen är flexibiliteten,” fortsatte Mistry. ”Om du har en äldre plattform som genomgår förändringar kanske du inte kan använda den för att lansera en ETF under en viss period. Som ett resultat har du en andra fondplattform för att kunna lansera ETFer under tiden.”

I sin tur kan medelstora ETF-emittenter i Europa också missgynnas av begränsningar för att lansera nya plattformar, vilket kan påverka deras förmåga att skala.

En annan påverkan kan vara en knackning på Storbritanniens attraktionskraft som en destination för att göra affärer. IAs Capper föreslog helt riktigt att de som kämpar för att komma åt London-marknaden helt enkelt kommer att leta någon annanstans för att lista sina produkter – en risk som IA redan har lyft fram för Hennes Majestäts finansavdelning (HMT).

Till stöd för detta föreslog personal från den inkommande amerikanska ETF-emittenten att de inte hade hört talas om några nya plattformar som ansökte om erkännande i Storbritannien sedan likvärdighet ersattes med avsnitt 272.

OFR-väntespelet

En väg som kapitalförvaltare kan ta för att undvika långa väntan på FCA-erkännande skulle vara att inrätta en rad brittiska spegelfonder, men varnade HANetfs Mistry genom att flytta ut från ”kompetenscentrum” i Irland och Luxemburg, att emittenter skulle förlora på det. på stordriftsfördelar – vilket innebär att de i slutändan skulle föra över ytterligare kostnader på slutinvesterare.

En annan väg kan vara att helt enkelt vänta på att OFR ska komma in. Om detta varnade Capper att FCA är i ett tidigt skede av att ge råd till HMT om vilken grad av UCITS-ekvivalens som ska beviljas enligt OFR.

”FCA överväger det på regional basis så allt som är UCITS och EU, men det kan göra det på land för land, i vilket fall kommer de att titta på irländska UCITS, Luxemburg UCITS och franska UCITS, till exempel.

Han tillade: ”Det finns en möjlighet att vi kan se något kring värdebedömningen, som är ett brittiskt fondkrav, men för tillfället är bilden ganska grumlig.”

Naeem rådde: ”Om vi var övertygade om att OFR skulle komma inom de närmaste månaderna, skulle jag säga vänta, men två år är en lång tid, så i den situationen skulle jag säga till dem att de kan gå vidare och införa dessa restriktioner [på vem de kan marknadsföra till], baserat på hur attraktiv de tror att den brittiska marknaden skulle vara.”

FCA sa att OFR leds av HMT men det arbetar nära för att ge teknisk rådgivning.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Rate Cuts and Bitcoin’s Scaling Potential: What Happened in Crypto This Week?

Publicerad

den

Exciting Future for Bitcoin’s Scaling Potential BTC’s Rising Accumulation Meets a Growing Delta-Neutral Trading Strategy Rooting for Rate Cuts, Banking Crisis Looms in the U.S.

• Exciting Future for Bitcoin’s Scaling Potential

• BTC’s Rising Accumulation Meets a Growing Delta-Neutral Trading Strategy

• Rooting for Rate Cuts, Banking Crisis Looms in the U.S.

Rooting for Rate Cuts, Banking Crisis Looms in the U.S.

Benchmarks of monetary policy success are shifting around the world. The 2% inflation rate target is no longer within reach in the immediate term, while high interest rates seem to be doing more harm than good. On June 5, Canada was the first G7 country to lower its interest rate to 4.75% from the 5% it stuck to since July 2023. Despite its two-year high unemployment rate of 6.1% and an inflation rate of 2.7% in April, Canada’s move might have started the rate cut season.

Now, while Europe’s inflation has improved over the past six months, inching towards the 2% medium-term target, the European Central Bank (ECB) might have followed suit. For the first time since 2019, the ECB lowered interest rates to 25 basis points. Starting June 12, the EU’s key interest rate will be reduced to 3.75% from 4%, where it has been since September 2023. Realizing the 2% target is far from reach, European monetary policy seems to factor in a more realistic dimension. The ECB staff added 20 basis points to their annual inflation forecasts to be 2.5% in 2024 and 2.2% in 2025.

At the same time that 20 European countries will be celebrating the long-awaited rate cut, the U.S. will be rooting for a cool Consumer Price Index (CPI) print that would boost the Federal Reserve’s confidence that inflation is heading in the right direction. However, the labor market is showing mixed signs of recovery in May, with the unemployment rate increasing slightly above expectations at 4%. In contrast, nonfarm payroll employment increased to 272K, 50K higher than the monthly average. Average monthly earnings have also inched up from April’s reading, increasing by 0.4%. As seen, the delicate balance between inflation control and economic growth remains uncertain, which would definitely be reflected in the Federal Reserve policy decisions. Thus, crypto will remain sensitive to the different interpretations of macro data.

Specifically, volatility will be expected this week in anticipation of the Federal Open Market Committee statement scheduled to shed some light on the U.S. monetary policy on June 12. However, more macro data is coming out later in the week. As shown in the calendar at the end of this newsletter, we’ll know more about changes in wholesale prices on Thursday and conclude the week with the University of Michigan survey results around consumer sentiment, which should give a more complete picture of where the economy stands.

Moreover, the higher-for-longer approach is straining the banking sector in the U.S., with 63 banks declared to be sitting on $517B in unrealized losses, increasing by $39B in the first quarter. Higher unrealized losses on residential mortgage-backed securities, resulting from higher mortgage rates in the first quarter, drove the overall increase. This is the ninth straight quarter of unusually high unrealized losses since 2022, when the Federal Reserve began raising interest rates.

How will this developing crisis affect BTC? Bitcoin usually stood strong amid banking crises, acting as a hedge against counterparty failure over the past few years. That was evident in March 2023, when Bitcoin jumped by 30% after the world experienced the most significant banking stress since 2008. Lack of transparency, mismanagement, and vulnerability towards a single point of failure led to the collapse of hundreds of banks between 2007 and 2012. These factors led to what is now known as the Great Recession, inspiring the creation of Bitcoin in the process. The network’s disciplined monetary policy, combined with its immutable nature and decentralization, became the antithesis of the failures of traditional finance.

On another but rather relevant note, global liquidity has experienced an uptick in the past month, reaching an all-time high of $94T, as shown in Figure 1. As we trace the two lines, we can deduce that Bitcoin is a big profiteer of the expanding global liquidity. Almost $3T has been added since Bitcoin’s all-time high of $69K in 2021. If the banking crisis persists in the U.S. and spreads worldwide, like last year, central banks will have to step in to make their banks whole, which will translate into the growth of their balance sheets even more. Higher liquidity reduces perceived uncertainty, encouraging investors to increase their risk-taking in assets like equities and crypto.

Figure 1 – Bitcoin’s Performance Against Global Liquidity

Source: IntoTheBlock

BTC’s Rising Accumulation Meets a Growing Delta-Neutral Trading Strategy

Last week, the Bitcoin ETF market sustained its recent momentum, mostly driven by the shifting sentiment around the global economy’s battle against inflation, as discussed in the previous section. This was symbolized by the ECB and Bank of Canada’s move to cut rates, which led Bitcoin to hit $72K while its open interest reached an all-time high of $32.02B. However, this was shortly met with a cascade of liquidations (~$400M) as the excitement was countered by the jobs report, which gave a troubling signal of the FED’s progress on taming inflation, leading the entire crypto market to drop by 4%.

That said, U.S. spot ETFs accumulated nearly 25,729 BTC over the last week, equivalent to eight weeks’ worth of new BTC supply entering the market from block rewards. Notably, the impressive recent inflows led to recording the second strongest day of inflows since late March, with more than 12K BTC absorbed via ETFs on June 4. Overall, ETFs now hold close to 5% of Bitcoin’s total supply while making up roughly 60% of Gold ETFs assets under management in the U.S. As we’ve emphasized over the past months, the impact of ETFs on the supply and demand dynamics of the BTC market shouldn’t be ignored. They continue to lay the groundwork for a supply shock that could occur in the medium to long term, especially as BTC on exchanges continues to reach the lowest point in over six years. Similarly, Bitcoin’s accumulation addresses (wallets that have received more than two transactions and have never spent their funds) saw an uptick in the last few weeks, as shown in Figure 2. This echoes our belief that long-term believers are unfazed by their short-term volatility and believe that Bitcoin still has more room to grow.

Figure 2: Total Number of Bitcoin Accumulation Addresses

Source: Glassnode

However, one notable trend to monitor though is the emergence of a cash-and-carry trade, as depicted in Figure 3. This strategy involves investors purchasing Bitcoin on the spot market through ETFs, while simultaneously shorting it on the CME Group exchange to capitalize on the arbitrage opportunity. This phenomenon helps rationalize why the buying pressure from ETFs was being offset by the shorting activity on the futures market. In that sense, it provides a more comprehensive understanding of the surge in Bitcoin’s open interest while potentially explaining why BTC wasn’t able to break through its major resistance at $72K.

Figure 3: The Net Positions of Different Investors on CME Exchange

Source: TheBlock

Exciting Future for Bitcoin’s Scaling Potential

Moving on, Bitcoin’s fundamentals received a significant boost last week. Starknet, the developer of one of Ethereum’s leading scaling solutions, announced its plans to expand to Bitcoin. The company aims to integrate its Zero-Knowledge technology, which powers its Layer 2 platform, to scale Bitcoin without requiring any hard forks. According to Starknet’s founder, the solution will be designed to allow applications to settle transactions on both Bitcoin and Ethereum simultaneously, enhancing Bitcoin’s competitiveness as a settlement platform for a broader landscape of transactions. That said, the key to making this integration a reality lies in the potential soft fork upgrade known as OP_CAT, which could unlock new possibilities for Bitcoin’s scripting language.

For context, OP_CAT is a decade-old script from the Satoshi era that enabled a more feature-rich programming language that paves the path for smart contracts on top of Bitcoin. However, Satoshi removed it as it was feared that it could introduce more security risks into the network, which we’ll break down later. Nevertheless, the function is now making a resurgence as certain segments of the Bitcoin community are looking for different ways to scale the network. This is inspired by the innovation spurred by Ordinals last year, which was enabled on the back of the 2021 soft fork upgrade called the Taproot upgrade.

In line with this, reintroducing OP_CAT could significantly benefit Bitcoin. It can simplify the creation and management of assets’ metadata, thereby laying the groundwork for asset tokenization. It can also enable secure vaults to safeguard against unauthorized access to users’ wallets through advanced multi-signature setups. Additionally, OP_CAT can support escrow wallets, which is crucial for financial use cases that involve locking BTC in a smart contract for yield-generation purposes or using it as collateral for money markets. Lastly, OP_CAT will play a pivotal role in enabling expressive smart contracts, such as trustless bridges, essential for the emergence of Layer 2 solutions, which Starknet aims to capitalize on replicating Ethereum’s scaling success on Bitcoin.

On the other hand, the concerns that led Satoshi to avoid OP_CAT remain pertinent today. The reintroduction of this function could create large scripts that consume significant resources, potentially leading to vulnerabilities such as Denial of Service (DOS) attacks that could cripple Bitcoin’s usage. DOS involves flooding and overwhelming a system with a massive number of requests and messages to bring it down to a halt and make it impossible to process transactions. The function could also introduce unforeseen security threats that weren’t relevant a decade ago, while it could result in a hard fork if certain node operators don’t support the upgrade.

Thus, given the network’s value proposition as the oldest and most secure blockchain, the trade-off between modifying the network’s codebase to add more features, which increases its complexity, versus leveraging external solutions that transform the network’s utilization is contentious. This explains why the functionality has been hotly debated for years but has never been implemented. Nevertheless, it is noteworthy that OP_CAT was formally designated as BIP420 in April, leaving the decision to implement the upgrade to the community for consideration and debate.

In conclusion, the emergence of various scaling solutions for Bitcoin is a significant development. This includes Stacks’ approach utilizing sidechain technology, BitVM enabling rollups similar to Ethereum’s Arbitrum and Optimism, Ordinals and Runes creating unique digital assets, and now the potential of OP_CAT. The diversity of these scaling methods is essential for fostering a robust and resilient ecosystem, as it ensures that Bitcoin is not limited to a single approach and can continue innovating if one solution becomes obsolete.

This is crucial because miners need a supplementary source of income to mitigate the decline in revenue resulting from block issuance and ensure the long-term sustainability of the network as the newly mined BTC supply continues to decrease. Similarly, the economic impact of Ordinals, BRC20, and Runes can’t be understated, as they play a sizable role in Bitcoin’s on-chain activity. For context, miners were able to generate close to 11K BTC, equating to $750M, in fees from processing transactions related to all three aforementioned primitives over the last year, as seen below in Figure 4. This underscores the necessity for scaling solutions to offset the diminishing revenue from Bitcoin’s decreasing block issuance by allowing an on-chain economy to emerge on the largest crypto network by market capitalization.

Figure 4: Revenue Generated from Bitcoin’s Ordinals, BRC20, Runes

Source: CryptoKoryo on Dune Analytics

Ethereum: The Future of Finance and the Internet Itself

The 12th issue of our State of Crypto is out! What’s Inside?
• An introduction to the Ethereum economy: ETH supply, smart contracts, and gas fees.

• A map of the Ethereum ecosystem of scalability solutions and decentralized applications.

• An explainer of Ethereum’s Staking and Re-Staking primitives and their associated risks.

• Our signature Ethereum valuation methodologies

You can download the report here.

This Week’s Calendar

Source: Forex Factory, 21Shares

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

Nyheter

WMGT ETF för den som vill vara med på de senaste megatrenderna

Publicerad

den

WisdomTree Megatrends UCITS ETF USD (WMGT ETF) med ISIN IE0000902GT6 försöker spåra WisdomTree Global Megatrends Equity-index. WisdomTree Global Megatrends Equity-index spårar företag över hela världen som är involverade i globala megatrender (sociala, demografiska, tekniska, ekologiska eller geologiska förändringar). Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).

WisdomTree Megatrends UCITS ETF USD (WMGT ETF) med ISIN IE0000902GT6 försöker spåra WisdomTree Global Megatrends Equity-index. WisdomTree Global Megatrends Equity-index spårar företag över hela världen som är involverade i globala megatrender (sociala, demografiska, tekniska, ekologiska eller geologiska förändringar). Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,50 % p.a. WisdomTree Megatrends UCITS ETF USD är den enda ETF som följer WisdomTree Global Megatrends Equity-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Denna ETF lanserades den 5 december 2023 och har sin hemvist i Irland.

Varför investera?

Strategin utnyttjar den långsiktiga tillväxtpotentialen hos megatrender och tillhörande teman från sociala, demografiska, tekniska, miljömässiga eller geopolitiska förändringar.

Strategisk och taktisk allokering mellan teman för att anpassa sig till nuvarande marknadsmiljöer med hög diversifieringspotential och dra nytta av strukturell medvind.

Fokuserad exponering mot globala företag med en utvald korg av investeringsteman, som uppfyller WisdomTrees ESG-kriterier (miljö, social och styrning).

Undersökningen för urvalet av företag i indexet och, därefter, fonden, utförs av experter inom det relevanta tematiska området, vilket säkerställer att portföljen förblir fokuserad och relevant för den designade tematiska exponeringen.

ETFeen är fysiskt uppbackad och UCITS-kompatibel.

Potentiella risker

Även om indexet skapades för att välja företag med en relativt högre exponering för de relevanta teman, finns det ingen garanti för att detta mål kommer att uppnås.

En investering i aktier kan uppleva hög volatilitet och bör betraktas som en långsiktig investering.

Högre tillväxtföretag som de som spelar en roll i megatrender tenderar att handla till högre värderingar. Investeraren bör överväga risken som följer med högre värderingar som en del av alla investeringsbeslut.

Investeringsrisken kan vara koncentrerad till specifika sektorer, länder, företag eller valutor.

Denna lista täcker inte alla risker; ytterligare risker beskrivs i KIID och prospekt.

Handla WMGT ETF

WisdomTree Megatrends UCITS ETF USD (WMGT ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
London Stock ExchangeGBXWMGG
London Stock ExchangeUSDWMGT
XETRAEURWMGT

Största innehav

NamnKortnamnLandVikt %
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd2330 TTTW2.46%
Cleanspark IncCLSK USUS2.43%
Nvidia CorpNVDA UQUS2.34%
Broadcom IncAVGO USUS2.11%
Coinbase Global Inc -Class ACOIN USUS1.98%
Riot Blockchain IncRIOT USUS1.60%
Bitfarms Ltd/CanadaBITF USCA1.54%
Advanced Micro DevicesAMD USUS1.50%
ASML Holding NVASML NANL1.48%
Elastic NvESTC USUS1.43%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

0GZB ETC spårar kopparpriset och hedgas i euro

Publicerad

den

BNPP RICI Enhanced Kupfer (ER) EUR Hedge ETC (0GZB ETC) med ISIN DE000PZ9REC4, försöker följa RICI Enhanced Copper (EUR Hedged) index. RICI Enhanced Copper (EUR Hedged)-index spårar priset på terminskontrakt på koppar. Valutasäkrad till euro (EUR).

BNPP RICI Enhanced Kupfer (ER) EUR Hedge ETC (0GZB ETC) med ISIN DE000PZ9REC4, försöker följa RICI Enhanced Copper (EUR Hedged) index. RICI Enhanced Copper (EUR Hedged)-index spårar priset på terminskontraktkoppar. Valutasäkrad till euro (EUR).

Denna ETCs TER (total cost ratio) uppgår till 1,20 % p.a. BNPP RICI Enhanced Kupfer (ER) EUR Hedge ETC är den enda ETC som följer RICI Enhanced Copper (EUR Hedged)-index. Denna ETC replikerar det underliggande indexets prestanda syntetiskt med en swap.

BNPP RICI Enhanced Kupfer (ER) EUR Hedge ETC är en mycket liten ETC med 1 miljon euro tillgångar under förvaltning. Denna ETC lanserades den 7 augusti 2019 och har sin hemvist i Nederländerna.

Information

ISINDE000PZ9REC4
Securities identification number (German WKN)PZ9REC
Bloomberg0GZB GY
Reuters0GZB.DE
TypeETC
CurrencyEUR
Currency hedgedYes, EUR Hedge
Roll optimizedYes
LeveragedNo
Physical deliveryNo
Total Return Yes
ExchangeFrankfurt Stock Exchange (Regulated Market – Xetra®), Stuttgart Stock Exchange
Trading periods08:15 am – 20:00 pm
Maturityopen end

Handla 0GZB ETC

BNPP RICI Enhanced Kupfer (ER) EUR Hedge ETC (0GZB ETC) är en europeisk börshandlad produkt. Denna ETC handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETC genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAEUR0GZB

Fortsätt läsa

Populära