Nyheter

Post-Brexit regulatoriskt limbo kväver ETF-industrin i Storbritannien

Publicerad

2 år sedan

den

10 maj, 2022

Nya spelare som vill komma in på ETF-marknaden i Storbritannien post-Brexit stirrar ner i fatet av höga juridiska kostnader och långa förseningar, en oavsiktlig konsekvens av Brexit som kväver innovation och ger mer etablerade emittenter en betydande fördel.

Medan alla blickar har riktats mot folkhälsa och geopolitik, har klockan rullat på Brexit-beredskapsplaner. ETF-branschen står nu inför utsikterna för ett tvåårigt regulatoriskt gap som kan förhindra möjligheterna för nya emittenter som försöker ta sig in i Storbritannien.

Denna serie händelser startade innan Storbritannien officiellt lämnade EU, när Financial Conduct Authority (FCA) skapade Temporary Permissions Regime (TPR) och Temporary Marketing Permissions Regime (TMPR) för att tillåta finansiella tjänsteföretag baserade i Europeiska ekonomiska samarbetsområdet (EES) ) för att fortsätta handla och marknadsföra sina produkter i Storbritannien.

I alltför förenklade termer innebar detta att ETF-emittenter kunde registrera sina EES-baserade plattformar, till exempel Irish Collective Asset-Management Vehicles (ICAV), under TPR före utträdesdatumet 2020.

När de väl fick en ”landningsplats” från FCA kunde de fortsätta att skicka befintliga och framtida delfonder från dessa erkända plattformar till Storbritannien i högst tre år från slutet av ”övergångsperioden” i mars 2022.

Lyckligtvis kunde de flesta etablerade bolag få in sina fondplattformar – eller ”paraplyer” – i TPR, vilket innebär att de kan åtnjuta samma sömlösa tillgång till UCITS tills Overseas Funds Regime (OFR) kommer in.

ETF-emittenter använder plattformar som verktyg för att etablera sina strategier, utföra redovisningsfunktioner och därifrån marknadsföra till olika länder.

Antagen av det brittiska parlamentet kommer OFR att upprätta en mekanism för att andra fondsystem ska ges likvärdighet vid marknadsföring till Storbritannien. Även om OFR kommer att ge FCA mer handlingsfrihet att godkänna eller neka fondansökningar än vad det gjorde under UCITS, är det uppenbart att branschen driver på för att denna process ska vara så friktionsfri som möjligt, Peter Capper, specialist på fond- och investeringsrisk på Investment Association (IA), berättade för ETF Stream.

Tyvärr finns det en lucka i beredskapsplaneringen, med en klyfta mellan tre viktiga datum. Medan gränsen för att komma in i TPR var den 31 december 2020, sa Capper att OFR ännu inte är tillgänglig – och kanske inte är förrän nästa år eller början av 2024 i ett ”värsta scenario”.

För närvarande behandlas icke-TPR-plattformar och fonder från EES fortfarande som en UCITS-fond i Storbritannien, men detta kommer inte längre att vara fallet när FCA:s övergångsperiod försvinner i slutet av mars.

Efter detta slutdatum finns det fortfarande en otydlighet över hur UCITS-fonder – inklusive ETFer – kommer att marknadsföras i Storbritannien, trots den brittiska finansmyndighetens granskning av grossistmarknaderna förra året, enligt Raza Naeem, rådgivare på den internationella advokatbyrån Linklaters.

”Det finns en eftersläpning som gör livet lite rörigt. Vi vet att vissa skyldigheter kommer att försvinna och vissa regimer kommer att införas som OFR, men detta har inte hänt än, fortsatte Naeem. ”Vi vet att den politiska riktningen går någonstans men tillsynsmyndigheterna har inte varit tillräckligt snabba.

”TPR kommer att fortsätta tills OFR kommer in men separat från det, har skyldigheter och regler som till exempel anger att du kan behandla en EU UCITS-fond som en UCITS-fond i Storbritannien – medan strikt taget från en UK lagperspektiv skulle de nu vara alternativa investeringsfonder (AIF) – allt står stilla just nu.”

Ve nykomlingarna

Situationen som detta lämnar icke-TPR-fonder i är långt ifrån idealisk. För kapitalförvaltare med befintliga plattformar före slutdatumet kan de ansöka om att avveckla sin brittiska verksamhet enligt Financial Services Contracts Regime (FSCR).

För nya aktörer på den europeiska ETF-marknaden – som lanserar sina paraplyer efter TPR-stoppdatumet – måste de ansöka om att bli erkända enligt avsnitt 272 i Financial Services and Markets Act 2000 för att marknadsföra sina produkter till hela den brittiska marknaden, FCA sa till ETF Stream i en kommentar.

IA:s Capper sa att processen att bli erkänd enligt paragraf 272 innebär juridiska kostnader ”i de mycket höga fem siffrorna” och kan ta mellan fyra till sex månader jämfört med UCITS där kostnaderna är ”minimala” och tidsramen är en fråga om veckor.

”Sektion 272 i FSMA har använts tidigare mycket sällan och erfarenheterna från de som har försökt använda den visar att det kommer att bli en mycket tidskrävande och mycket kostsam process,” tillade Capper.

”Potentiellt är det nästan en rad-för-rad-analys av FCA att titta på likvärdighet för att se hur fondens regim uppfyller de brittiska kraven. Om det tar lite tid för OFR att komma in, kan de överväga en förenklad paragraf 272, men jag är inte säker på hur möjligt det kommer att vara.

Det enda positiva är att när ett paraply får erkännande måste delfonder få godkännande men behöver inte gå igenom samma erkännandeprocess varje gång. Capper noterade att även om en förenkling av avsnitt 272 var möjlig, ser han det inte som en väg många ETF-emittenter kommer att vilja ta.

Naeem höll med om att processen är ”mycket svår” för dem som misslyckades med att komma in i TPR men sa att ett alternativ är att marknadsföra exklusivt till den högförmögna delen av detaljhandelsmarknaden som han medgav var ”ganska irriterande”.

”De kan inte sälja sina fonder till masshandelsmarknaden i Storbritannien, de kan bara sälja till specifika sofistikerade privatinvesterare,” fortsatte Naeem. ”Och även för att falla inom det måste de känna sig bekväma med att någon kontrollerar att individer uppfyller villkoren för hög nettoförmögenhet.”

Tyvärr kan detta avskräcka nykomlingar till ETF-marknaden, eftersom många av de mindre etablerade spelarna tjänar sina pengar på mindre vaniljiga delar av marknaden – som tematiska ETFer – som tilltalar privata investerare.

Värt besväret?

Dessa hinder har redan hindrat potentiella ETF-deltagare till den brittiska marknaden, även innan FCAs övergångsperiod slutar.

Philip Lovegrove, advokat för investeringsfonder på Matheson, sa till ETF Stream: ”Det är ett betydande arbete involverat i att registrera ett nytt irländskt paraply för försäljning i Storbritannien för tillfället.

”Det här är inget som kunderna är angelägna om att ta sig an. Därför tittar de på alternativ för att undvika detta eller väntar på att situationen ska förbättras antingen genom ytterligare regulatoriska förändringar eller marknadspraxis som utvecklas när ett antal andra fonder går igenom processen och skapar prejudikat.”

Manooj Mistry, som hjälpte till att lansera Europas första ETFer på Merrill Lynch, ledde DWS:s ETF-division och är nu COO på HANetf, sa att processen att marknadsföra delfonder från en ny EES-plattform till Storbritannien är ”långdragen och dyr” eftersom ”du behandlas som en amerikansk eller japansk fond”.

Mistry avslöjade att detta var en av utmaningarna som Abrdn har ställts inför när företaget tänkte lansera sin ETF-verksamhet i Europa ”eftersom det uppenbarligen skulle ha behövt skapa en ny plattform”.

”Som ETF-emittent vill du bara inte gå igenom besväret med att göra det här. Du kan spendera din tid och ansträngning på ett mycket mer produktivt sätt.”

Detta är en intressant utveckling med tanke på att Abrdn anlitade Chanchal Samadder till sitt säljteam från Lyxor i mars 2021 – ett tecken som man förberedde lansering i Europa – bara för att se hur Samadder skulle avgå åtta månader senare.

På andra håll berättade en amerikansk ETF-emittent – som inte ville bli namngiven – till ETF Stream att de planerar att lansera produkter i Europa under de kommande månaderna och medan kostnaden för passportering till Storbritannien var ”en storleksordning högre” än andra jurisdiktioner, den var mer oroad över potentiella förseningar.

”Huvudfrågan är att den inte kommer att vara tillgänglig för brittiska investerare på sex månader”, klagade emittenten. ”Det bör inte ta sex månader att granska något som handlas över hela Europa.”

Efter att ha förutsett att det skulle bli vissa förändringar i tillträdet till Storbritannien via en ICAV, sa den amerikanska spelaren att den hade varit villig att absorbera vissa alternativkostnader för att komma in på den brittiska marknaden med sin flaggskeppsprodukt. Men med sin andra UCITS ETF sa man att man skulle välja Tyskland som sin primära notering och sedan ”titta lite närmare och se hur det går” innan man förbinder sig till en brittisk notering.

Grundläggande förändringar i branschen

Denna otillmötesgående miljö kommer sannolikt att få frustrerande förutsägbara effekter på europeiska ETFer – och fonder – i stort.

HANetfs Mistry sa att barriärer för nykomlingar oundvikligen kommer att stärka uppskalade dominerande operatörer.

”På många sätt, som en befintlig ETF-plattform eller leverantör är du nöjd eftersom ingen annan kan komma in på marknaden. Vägen för nya deltagare försvåras”, hävdade han.

Dessutom sa Mistry att BlackRock för närvarande har ”fem eller sex” plattformar från vilka de lanserar sitt iShares ETF-sortiment i Europa medan DWS drev tre plattformar under hans mandatperiod.

Även om det inte finns någon formell vägledning om antalet paraplyer en emittent bör ha, kommer beslutsfattare som Central Bank of Ireland (CBI) att ifrågasätta en emittents förmåga att tillhandahålla tillsyn över sina ETFer om den driver några hundra från samma verktyg.

”Den andra fördelen är flexibiliteten,” fortsatte Mistry. ”Om du har en äldre plattform som genomgår förändringar kanske du inte kan använda den för att lansera en ETF under en viss period. Som ett resultat har du en andra fondplattform för att kunna lansera ETFer under tiden.”

I sin tur kan medelstora ETF-emittenter i Europa också missgynnas av begränsningar för att lansera nya plattformar, vilket kan påverka deras förmåga att skala.

En annan påverkan kan vara en knackning på Storbritanniens attraktionskraft som en destination för att göra affärer. IAs Capper föreslog helt riktigt att de som kämpar för att komma åt London-marknaden helt enkelt kommer att leta någon annanstans för att lista sina produkter – en risk som IA redan har lyft fram för Hennes Majestäts finansavdelning (HMT).

Till stöd för detta föreslog personal från den inkommande amerikanska ETF-emittenten att de inte hade hört talas om några nya plattformar som ansökte om erkännande i Storbritannien sedan likvärdighet ersattes med avsnitt 272.

OFR-väntespelet

En väg som kapitalförvaltare kan ta för att undvika långa väntan på FCA-erkännande skulle vara att inrätta en rad brittiska spegelfonder, men varnade HANetfs Mistry genom att flytta ut från ”kompetenscentrum” i Irland och Luxemburg, att emittenter skulle förlora på det. på stordriftsfördelar – vilket innebär att de i slutändan skulle föra över ytterligare kostnader på slutinvesterare.

En annan väg kan vara att helt enkelt vänta på att OFR ska komma in. Om detta varnade Capper att FCA är i ett tidigt skede av att ge råd till HMT om vilken grad av UCITS-ekvivalens som ska beviljas enligt OFR.

”FCA överväger det på regional basis så allt som är UCITS och EU, men det kan göra det på land för land, i vilket fall kommer de att titta på irländska UCITS, Luxemburg UCITS och franska UCITS, till exempel.

Han tillade: ”Det finns en möjlighet att vi kan se något kring värdebedömningen, som är ett brittiskt fondkrav, men för tillfället är bilden ganska grumlig.”

Naeem rådde: ”Om vi var övertygade om att OFR skulle komma inom de närmaste månaderna, skulle jag säga vänta, men två år är en lång tid, så i den situationen skulle jag säga till dem att de kan gå vidare och införa dessa restriktioner [på vem de kan marknadsföra till], baserat på hur attraktiv de tror att den brittiska marknaden skulle vara.”

FCA sa att OFR leds av HMT men det arbetar nära för att ge teknisk rådgivning.

Nästa

BOLD ETP ger exponering mot både guld och Bitcoin på samma gång

Missa inte

PABZ ETF investerar i aktier i företag som följer Parisavtalets krav

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Crypto Market Compass 6 May 2024

Publicerad

8 timmar sedan

den

7 maj, 2024

Redaktionen

• Bitcoin reverses sharply from oversold levels following the dovish FOMC meeting last week

• Our in-house “Cryptoasset Sentiment Indicator” has rebounded sharply from very bearish levels and currently signals neutral sentiment again

• Crypto hedge fund’s beta implies that crypto hedge funds have significantly increased their market exposure to Bitcoin from underweight to neutral levels over the past week

Chart of the Week

Performance

Last week, cryptoassets rebounded from very oversold levels as macro sentiment and risk appetite improved following the latest FOMC meeting.

More specifically, the Fed has started tapering its Quantitative Tightening by announcing that the limit of US Treasury bond redemptions will be reduced from 60 bn USD per month to 25 bn USD per month starting in June. The market interpreted this announcement as a signal that the Fed is inching closer towards an eventual monetary policy easing cycle.

The reversal in overall risk appetite was further supported by weak US labour market data that were released last Friday. Non-farm payroll growth came in well below consensus expectations and the US unemployment rate remained at cycle highs.

This increased the probability of looser monetary policy by the Fed which is bullish for cryptoassets.

As a result, Bitcoin rebounded sharply from very oversold levels in crypto sentiment.

We had already indicated that further downside was limited due to the very bearish levels in the Cryptoasset Sentiment Index .

Since then, we saw a very sharp reversal in crypto hedge fund’s beta that implies crypto hedge funds have on aggregate significantly increased their market exposure from underweight to neutral levels over the past week (Chart-of-the-Week).
Besides, there was also a sharp increase in whale BTC balances over the past week as well.

All in all, this implies that institutional investors seem to have bought the recent dip in cryptoassets.

Meanwhile, overall ETP fund flows into cryptoassets still remained relatively weak over the past week. A bright spot were the new Hong Kong spot Bitcoin and Ethereum ETFs that had a combined net inflow of around +224.1 mn USD last week. However, this was not enough to offset negative ETP flows in other jurisdictions, predominantly in the US.

In general, among the top 10 crypto assets, Avalanche, Toncoin, and Dogecoin were the relative outperformers.

However, overall altcoin outperformance vis-à-vis Bitcoin remained relatively low, with only around 45% of our tracked altcoins managing to outperform Bitcoin on a weekly basis.

Sentiment

Our in-house “Cryptoasset Sentiment Index” has rebounded sharply from very oversold levels. The index is currently signalling neutral sentiment again.

At the moment, 8 out of 15 indicators are above their short-term trend.

Last week, there were significant reversals to the upside crypto hedge fund’s beta to Bitcoin and global crypto ETP fund flows.

The Crypto Fear & Greed Index signals ”Greed” again as of this morning. It had shortly dropped to “Fear” levels last week.

Performance dispersion among cryptoassets has continued to decline amid the recent reversal in cryptoassets. Overall performance dispersion among cryptoassets remains relatively low.

Altcoin outperformance vis-à-vis Bitcoin was only moderate, with around 45% of our tracked altcoins that have outperformed Bitcoin on a weekly basis. At the same time, there was a slight underperformance of Ethereum vis-à-vis Bitcoin last week.

In general, increasing (decreasing) altcoin outperformance tends to be a sign of increasing (decreasing) risk appetite within cryptoasset markets.

Meanwhile, sentiment in traditional financial markets has not yet rebounded, judging by our own measure of Cross Asset Risk Appetite (CARA).

Fund Flows

Last week, we saw continued net outflows from global crypto ETPs with around -372.4 mn USD (week ending Friday) based on Bloomberg data.

A bright spot were the new Hong Kong spot Bitcoin and Ethereum ETFs that had a combined net inflow of around +224.1 mn USD last week according to data provided by Bloomberg. However, this was not enough to offset negative ETP flows in other jurisdictions, predominantly in the US.

Global Bitcoin ETPs continued to see net outflows of -409.1 mn USD of which -433.0 mn (net) were related to US spot Bitcoin ETFs alone. The newly issued Hong Kong spot Bitcoin ETFs were able to attract +156.2 mn USD in net inflows last week according to data provided by Bloomberg.

The ETC Group Physical Bitcoin ETP (BTCE) also saw net outflows equivalent to -15.2 mn USD last week.

The Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) continued to experience net outflows of approximately -277.2 mn USD last week. That being said, last week Friday saw the very first daily net inflow into GBTC since its conversion to an ETF in January of around +63.0 mn USD which is a positive sign.

In contrast to Bitcoin ETPs, Global Ethereum ETPs saw a reversal in ETP flows last week, with net inflows of around +25.2 mn USD. This was mostly due to significant inflows into the newly issued Hong Kong spot Ethereum ETFs that were able to attract +67.9 mn USD last week, according to data provided by Bloomberg.

Meanwhile, the ETC Group Physical Ethereum ETP (ZETH) saw small net outflows (-0.9 mn USD). The ETC Group Ethereum Staking ETP (ET32) had neither share creations nor redemptions (+/- 0 mn USD) last week.

Besides, Altcoin ETPs ex Ethereum AuM’s were mostly stable last week with only minor net inflows of around +0.9 mn USD.

Besides, Thematic & basket crypto ETPs also experienced some net inflows of +10.6 mn USD, based on our calculations. The ETC Group MSCI Digital Assets Select 20 ETP (DA20) did experience neither in- nor outflows last week (+/- 0 mn USD).

Besides, the beta of global crypto hedge funds to Bitcoin over the last 20 trading rebounded sharply to around 0.97. This implies that global crypto hedge funds have significantly increased their market exposure and have currently a neutral exposure to Bitcoin.

On-Chain Data

Bitcoin’s on-chain data have continued to improve over the past week.

Short-term holders of bitcoin generally took losses as we declined below their costs basis at round 58k USD. So, there was a capitulation by short-term investors as the short-term holder spent output profit ratio (STH SOPR) reached the lowest level since March 2023. This tends to be a reliable signal for a short-term tactical bottom and also coincided with a generally very bearish sentiment.

Moreover, the increase in accumulation activity in Bitcoin that we had already observed the week prior has continued last week as well which put a floor below prices. What is more is that accumulation activity has even broadened to include larger wallet cohorts. Both very small and very large wallet cohorts currently seem to increase their wallet balances again judging by our own “average accumulation score”.

The average accumulation score aggregates individual accumulation scores across different wallet cohorts and shows the average balance growth across these different wallet cohorts.

The fact that larger wallet cohorts have started increasing their accumulation activity is also supported by the fact that wallets in excess of 100 BTC have significantly increased their purchases in the short term.

This is also corroborated by the fact that BTC whale net exchange flows have turned negative again over the past week with more outbound than inbound whale transfers from/to exchanges.

That being said, active addresses remain relatively weak and have declined towards year-to-date lows again. However, our own measure of overall Bitcoin network activity which includes active addresses, transaction count, UTXO count and block size remains near all-time highs.

Besides, Bitcoin’s hash rate still remains near all-time highs as miners still remain relatively unaffected by the recent halving of the block subsidy. BTC miners transfers to exchanges remain very low and overall miner balances are currently still moving sideways implying no significant selling by miners.

Overall, capitulation by short-term holders as well as broadening accumulation activity are a positive signal.

Futures, Options & Perpetuals

Last week, futures open interest continued to move sideways in BTC-terms and perpetual BTC futures only experienced a slight increase in open interest.

Despite the most recent price correction last week there were no significant futures long liquidations either. That being said, the BTC perpetual funding rate turned negative last week on Thursday and Friday which indicates oversold positioning and which tends to be a reliable signal for a short-term tactical bottom as well.

The Bitcoin futures basis mostly went sideways last week. It declined to new cycle lows during the latest price correction before reversing to around 9.3% p.a. again.

Bitcoin options’ open interest increased only slightly last week as BTC option traders seem to have increased their exposure to puts relative to calls. This was also evident in a short-term spike in relative put volumes.

Consistent with this observation, the 25-delta BTC 1-month option skew increased to levels last seen in January during the volatile US spot Bitcoin ETF trading launch.

Despite the dip to new lows in price, BTC option implied volatilities have only increased slightly. Implied volatilities of 1-month ATM Bitcoin options are currently at around 56.4% p.a., up from 54% p.a. the week prior.

Bottom Line

• Bitcoin reverses sharply from oversold levels following the dovish FOMC meeting last week

• Our in-house “Cryptoasset Sentiment Indicator” has rebounded sharply from very bearish levels and currently signals neutral sentiment again

• Crypto hedge fund’s beta implies that crypto hedge funds have significantly increased their market exposure to Bitcoin from underweight to neutral levels over the past week

To read our Crypto Market Compass in full, please click the button below

This is not investment advice. Capital at risk. Read the full disclaimer

Fortsätt läsa

Nyheter

EDM6 ETF investerar i europeiska aktier med fokus på ESG

Publicerad

9 timmar sedan

den

7 maj, 2024

Redaktionen

iShares MSCI Europe ESG Enhanced UCITS ETF EUR (Acc) (EDM6 ETF) investerar i aktier med fokus Social/Environmental, Europe. Utdelningarna i fonden återinvesteras (ackumulerar).

Den totala kostnadskvoten uppgår till 0,12 % p.a. Fonden replikerar resultatet för det underliggande indexet genom att köpa ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna (samplingsteknik). iShares MSCI Europe ESG Enhanced UCITS ETF EUR (Acc) är en stor ETF med tillgångar på 765 miljoner GBP under förvaltning. EDM6 ETF är äldre än 3 år och har sin hemvist i Irland.

Varför EDM6?

Syftar till att ge exponering mot en portfölj av europeiska aktiepapper som är en del av MSCI Europe Index och syftar till att överträffa dekarbonisering och andra minimistandarder för ett EU Climate Transition Benchmark (CTB) och maximera exponeringen mot emittenter med högre ESG-betyg.

Utesluter företag som är inblandade i kontroversiella, konventionella och kärnvapen, civila skjutvapen, termiskt kol, tobak eller okonventionell olja och gas. Företag som klassificeras som att bryta mot FN:s Global Compact-principer, har en ”Röd” MSCI ESG Controversies-poäng eller inte har bedömts av indexleverantören för en ESG-kontroverspoäng eller en ESG-betyg.

Fonden använder sig av en klassens bästa syn på hållbara investeringar, vilket innebär att det förväntas att fonden kommer att investera i de bästa emittenterna ur ett ESG-perspektiv, baserat på indexets ESG-kriterier.

Investeringsmål

Fonden strävar efter att uppnå avkastning på din investering, genom en kombination av kapitaltillväxt och inkomst på fondens tillgångar, vilket återspeglar avkastningen från MSCI Europe ESG Enhanced Focus CTB Index, fondens jämförelseindex.

Investeringsstrategi

MSCI Europe ESG Enhanced Focus-index spårar de största företagen från Europa. Indexet är utformat för att maximera exponeringen för positiva miljö-, sociala och styrningsfaktorer (ESG) och samtidigt minska koldioxidekvivalentexponeringen för koldioxid (CO2) och andra växthusgaser (GHG) samt minimera deras exponering för potentiella utsläppsrisker från fossila bränslereserver.

Handla EDM6 ETF

iShares MSCI Europe ESG Enhanced UCITS ETF EUR (Acc) (EDM6 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana och Deutsche Boerse Xetra. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
gettex	EUR	EDM6
Borsa Italiana	EUR	ESEG
SIX Swiss Exchange	EUR	EDM6
XETRA	EUR	EDM6

Största innehav

Kortnamn	Namn	Sektor	Vikt (%)	ISIN	Valuta
NESN	NESTLE SA	Consumer Staples	3.81	CH0038863350	CHF
ASML	ASML HOLDING NV	Information Technology	3.02	NL0010273215	EUR
ROG	ROCHE HOLDING PAR AG	Health Care	2.50	CH0012032048	CHF
AZN	ASTRAZENECA PLC	Health Care	2.48	GB0009895292	GBP
NOVO B	NOVO NORDISK CLASS B	Health Care	2.32	DK0060534915	DKK
DGE	DIAGEO PLC	Consumer Staples	2.28	GB0002374006	GBP
GSK	GSK	Health Care	1.58	GB0009252882	GBP
HSBA	HSBC HOLDINGS PLC	Financials	1.55	GB0005405286	GBP
TTE	TOTALENERGIES	Energy	1.51	FR0000120271	EUR
SAP	SAP	Information Technology	1.50	DE0007164600	EUR

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

J.P. Morgans första rapport om globala familjekontor: Trender och utmaningar

Publicerad

1 dag sedan

den

6 maj, 2024

Redaktionen

J.P. Morgans Private Bank har precis släppt sin första rapport om globala familjekontor, vilket erbjuder en insyn i hur ultrarika familjer hanterar investeringar, styrning, successionsplanering och drift av familjekontor. Med data från över 190 familjekontor över hela världen ger rapporten en inblick i dagens och morgondagens ekonomiska landskap.

• Investeringstrender: Rapporten visar en tydlig förskjutning mot alternativa investeringar, med en genomsnittlig tilldelning på 45% till sådana tillgångar, där privatkapital dominerar. Hur påverkar detta långsiktiga avkastningsmål?

• Cybersäkerhetsutmaningar: Nästan en fjärdedel av familjekontoren har drabbats av cybersäkerhetsintrång eller finansiellt bedrägeri. Trots detta har bara en av fem infört åtgärder för cybersäkerhet. Vad kan göras för att stärka dessa vitala skydd?

• Kostnads- och personalhantering: Med stigande driftkostnader och en kamp om att behålla toppkompetens, hur balanserar familjekontor effektivitet och expertis?

• Förberedelser för nästa generation: Nästan 30% av de tillfrågade saknar en strukturerad metod för att förbereda den yngre generationen för arvsansvar. Vilka strategier används regionalt för att engagera och utbilda framtida arvtagare?

Hela rapporten hittar du här.

Fortsätt läsa