Följ oss

Nyheter

OPEC meeting offering false hope?

Publicerad

den

ETF Securities Research - OPEC meeting offering false hope? The CAD and NOK look set to resume their decline against the US Dollar.

ETF Securities Research – OPEC meeting offering false hope?

Highlights

  • Diplomatic efforts by Saudi Arabia and Russia prompt hopes for a joint production agreement at the upcoming meeting.
  • Any agreement is likely to be superficial and fail to accelerate rebalancing of the global oil market.
  • The CAD and NOK look set to resume their decline against the US Dollar.

Diplomatic attempts lift oil

OPEC returned to centre stage last Tuesday as news of diplomatic efforts made by Saudi Arabia and Russia to implement a production agreement sparked a 5.7% rally in crude benchmarks. The upcoming OPEC meeting, scheduled for the 30th November, is highly anticipated as it could result in a coordinated production cut by the cartel (as agreed earlier in the year in Algiers) and is therefore a pivotal event in determining the future of both oil prices and associated currencies (CAD & NOK). Historically, OPEC members have been poor at keeping to production limits but on this particular occasion obstacles are even larger as many of the member nations are under considerable financial and political strain. Therefore, it is our view that risks to oil prices remain firmly skewed to the downside and it is increasingly likely that the USD/CAD and USD/NOK will continue on their current upward trend to the end of the year.

Deal or no deal

The preliminary agreement at Algiers was for the oil cartel to reduce production to between 32.5 and 33 million barrels per day (mbpd), with Nigeria, Libya and Venezuela exempt from any arrangement. This would translate into a reduction of oil output of 0.6-1.1mbpd from October levels which, according to the International Energy Agency (IEA), would help balance the global oil market earlier than their current estimate of Q3 2017. In theory this is a very bullish prospect for oil prices but in practice imposing a coordinated production limit is complicated; particularly when the aim is to also coerce the likes of key non-OPEC oil producers like Russia to participate.

etfs1

(Click to enlarge)

Firstly, within OPEC, certain members have already started to show signs of foul play, either by demanding exemption or by inflating reported output figures with the hope of building a safety margin into any agreement. For instance, officials from Iraq have clearly stated that they do not intend to reduce production or participate in any agreement, citing their war on the Islamic State (ISIS) as sufficient reason for exemption. Also, in the latest monthly OPEC publication, the difference in reported output between secondary sources and direct sources totalled a positive 0.54mbpd for Iran and Iraq alone, a huge difference. For those nations that have been offered some form of formal exemption or are seeking it, namely Iraq, Nigeria and Libya, increases in
production has been sharp in recent months (see Figure 1) which increases the burden on Saudi Arabia to curb output. Outside of OPEC group, the higher range of oil prices in the second half of this year has caused the number of active oil rigs in the US to increase by 40% since June and production has started to climb from an October low of 8.45mbpd. All these factors mean that curbing output meaningfully is going to be difficult for OPEC and so any deal that may emerge from the meeting could merely offer false hope. Potential market optimism that results and spurs a rally in oil prices and oil linked currencies is likely to be short lived and could be seen as an opportunity to establish short positions.

Resistance to prove weak

Since the surprise Trump victory, the US Dollar has rallied strongly against the CAD and the NOK to trade at near short term resistance levels. The USD/CAD is retreating from 1.357, a 50% retracement level from the steep decline earlier in the year, while the USD/NOK is near the top of its recent 8-8.5 range. However, we feel as though both these pairs are on strong upward trends and a failure to reach an agreement in Vienna has potential to trigger moves to the upside beyond these resistance levels.

Investors wishing to express the investment views outlined above may consider using the following ETF Securities ETPs:

Currency ETPs

EUR Base

ETFS Long CAD Short EUR (ECAD)
ETFS Short CAD Long EUR (CADE)
ETFS Long NOK Short EUR (EUNO)
ETFS Short NOK Long EUR (NOEU)

GBP Base

ETFS Long CAD Short GBP (GBCA)
ETFS Short CAD Long GBP (CAGB)
ETFS Long NOK Short GBP (GBNO)
ETFS Short NOK Long GBP (NOGB)

USD Base

ETFS Long CAD Short USD (LCAD)
ETFS Short CAD Long USD (SCAD)
ETFS Long NOK Short USD (LNOK)
ETFS Short NOK Long USD (SNOK)

3x

ETFS 3x Long CAD Short EUR (ECA3)
ETFS 3x Short CAD Long EUR (CAE3)

5x

ETFS 5x Long CAD Short EUR (ECA5)
ETFS 5x Short CAD Long EUR (CAE5)

Currency Baskets

ETFS Bullish USD vs Commodity Currency Basket Securities (SCOM)
ETFS Bearish USD vs Commodity Currency Basket Securities (LCOM)

*All figures quoted are sourced from Bloomberg unless stated otherwise.

Important Information

This communication has been provided by ETF Securities (UK) Limited (“ETFS UK”) which is authorised and regulated by the United Kingdom Financial Conduct Authority (the “FCA”). The products discussed in this document are issued by ETFS Foreign Exchange Limited (“FXL”). FXL is regulated by the Jersey Financial Services Commission.

This communication is only targeted at professional investors. In Switzerland, this communication is only targeted at Regulated Qualified Investors.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

HANetf lanserar Indo-Stillahavs-ex-Kina försvars-ETF

Publicerad

den

Den nya ETFen, med fokus på att vara en Indo-Stillahavs-ex-Kina försvars-ETF, riktar sig mot exponering mot regionala försvars- och säkerhetsföretag. Med denna lansering kompletterar HANetf sitt utbud av försvarsstrategier.

Den nya ETFen, med fokus på att vara en Indo-Stillahavs-ex-Kina försvars-ETF, riktar sig mot exponering mot regionala försvars- och säkerhetsföretag. Med denna lansering kompletterar HANetf sitt utbud av försvarsstrategier.

HANetf har meddelat den planerade lanseringen av en ny Indo-Stillahavs-ex-Kina försvars-ETF, som utökar sitt utbud av tematiska investeringsprodukter som svar på ökande geopolitiska spänningar och regionala militära uppbyggnader. Den nya ETFen, som förväntas noteras i juli 2025, kommer att följa Indo-Stillahavs-noterade företag som är verksamma inom försvar, flyg- och rymdfart och säkerhet.

Denna lansering kommer att utöka HANetfs befintliga försvarsfokuserade utbud, vilket inkluderar Future of Defence UCITS ETF (ASWC) med mer än 2,6 miljarder dollar i förvaltat kapital, och Future of European Defence UCITS ETF (8RMY), som för närvarande förvaltar över 130 miljoner euro. Med detta drag strävar HANetf efter att ge investerare den bredaste tillgången till försvarsinvesteringsverktyg i Europa.

Regionala försvarsutgifter accelererar i Indo-Stillahavsområdet

Indo-Stillahavsområdet bevittnar en betydande förändring i försvarsställningen, vilket speglar utvecklingen i Europa. I ett tal vid Shangri-La-dialogen i Singapore uppmuntrade USA:s försvarsminister Pete Hegseth sina allierade i Asien att efterlikna Natos försvarsutgiftsstrategi. ”Nato-medlemmar lovar att spendera fem procent av sin BNP på försvar – till och med Tyskland”, sa han och underströk omfattningen av Europas upprustningstrend.

Mot bakgrund av ökande geopolitiska spänningar ökar länder som Indien, Japan, Sydkorea och Taiwan snabbt sina försvarsbudgetar och driver på för större självförsörjning inom vapentillverkning. Viktiga händelser inkluderar:

• Indien fördelar 75 procent av sin försvarskapitalbudget till inhemska företag.

• Japan planerar sin största militära uppbyggnad sedan 1950-talet, med målet att spendera 2 procent av BNP på försvar senast 2027.

• Sydkorea siktar på att erövra 5 procent av den globala vapenmarknaden senast 2027 genom utökad export.

• Taiwan ökar försvarsutgifterna med nästan 50 procent sedan 2015, inklusive investeringar i inhemska drönar- och motdrönarsystem.

Den kommande ETFen kommer att följa ett transparent, regelbaserat index och investera i företag med säte i Indo-Stillahavsområdet som genererar betydande intäkter från försvarsrelaterad verksamhet.

Indo-Stillahavsområdet håller snabbt på att bli det geopolitiska tyngdpunkten för 2000-talet. Från Taiwan till Indiska oceanen driver ökande spänningar och en förskjutning mot försvarssjälvförsörjning en historisk upprustningscykel. Precis som våra NATO- och europeiska försvars-ETFer har hjälpt investerare att få tillgång till den nya realiteterna inom global säkerhet, erbjuder denna strategi riktad exponering mot företag inom Indo-Stillahavsområdet” sade Hector McNeil, medgrundare och VD för HANetf.

Fortsätt läsa

Nyheter

EUEE ETF en aktivt förvaltad ETF för Europas aktiemarknader

Publicerad

den

iShares Europe Equity Enhanced Active UCITS ETF EUR (Acc) (EUEE ETF) med ISIN IE00000EF730, är en aktivt förvaltad börshandlad fond.

iShares Europe Equity Enhanced Active UCITS ETF EUR (Acc) (EUEE ETF) med ISIN IE00000EF730, är en aktivt förvaltad börshandlad fond.

Den börshandlade fonden investerar minst 70 procent i aktier från Europa. Upp till 30 procent av tillgångarna kan placeras i private equity-instrument, värdepapper med fast ränta med investment grade-rating och penningmarknadsinstrument. Värdepapper väljs utifrån hållbarhetskriterier och en kvantitativ investeringsmodell.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,25 % p.a. iShares Europe Equity Enhanced Active UCITS ETF EUR (Acc) är den enda ETF som följer iShares Europe Equity Enhanced Active-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

iShares Europe Equity Enhanced Active UCITS ETF EUR (Acc) är en mycket liten ETF med tillgångar på 10 miljoner euro under förvaltning. Denna lanserades den 31 juli 2024 och har sin hemvist i Irland.

Investeringsmål

Fonden förvaltas aktivt och syftar till att uppnå långsiktig kapitaltillväxt på din investering, med hänvisning till MSCI Europe Index (”Riktmärket”) för avkastning.

Handla EUEE ETF

iShares Europe Equity Enhanced Active UCITS ETF EUR (Acc) (EUEE ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Euronext AmsterdamUSDEUEE
XETRAEUREUEE
London Stock ExchangeGBPEUEE

Största innehav

KortnamnNamnSektorVikt (%)ISINValuta
NOVO BNOVO NORDISK CLASS BHealth Care4.29DK0062498333DKK
ASMLASML HOLDING NVInformationsteknologi3.73NL0010273215EUR
NESNNESTLE SADagligvaror2.94CH0038863350CHF
AZNASTRAZENECA PLCHealth Care2.57GB0009895292GBP
NOVNNOVARTIS AGHealth Care2.54CH0012005267CHF
SHELSHELL PLCEnergi2.49GB00BP6MXD84GBP
MCLVMHSällanköpsvaror2.11FR0000121014EUR
SAPSAPInformationsteknologi2.10DE0007164600EUR
ROGROCHE HOLDING PAR AGHealth Care2.04CH0012032048CHF
SIESIEMENS N AGIndustri1.64DE0007236101EUR

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

UBS noterar sin första aktiva ETF på Xetra

Publicerad

den

BNP Paribas Easy € Overnight UCITS ETF följer resultatet för Solactive €STR Overnight Total Return Index. €STR återspeglar kostnaden för osäkrade eurolån över natten från banker med säte i euroområdet. Det är den genomsnittliga räntan för lån som tas ut under en dag.

BNP Paribas Easy € Overnight UCITS ETF följer resultatet för Solactive €STR Overnight Total Return Index. €STR återspeglar kostnaden för osäkrade eurolån över natten från banker med säte i euroområdet. Det är den genomsnittliga räntan för lån som tas ut under en dag.

UBS EUR AAA CLO UCITS ETF förvaltas aktivt och investerar huvudsakligen i europeiska CLOer (Collateralized Loan Obligations) med AAA-rating. Dessa är buntar av företagslån med rörlig ränta.

NamnISIN
Kortnamn
AvgiftUtdelnings-
policy
BNP Paribas Easy € Overnight UCITS ETF CapLU3025345516
EDEG (EUR)
0,05%Ackumulerande
UBS EUR AAA CLO UCITS ETF EUR accLU3028243122
CHSJ (EUR)
0,35%Ackumulerande

Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 483 ETFer, 202 ETCer och 261 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 25 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.

Fortsätt läsa

Populära