Följ oss

Nyheter

Nedgången för syntetiska ETFer

Publicerad

den

Syntetiska ETFer led av anseendeskada i kölvattnet av den globala finanskrisen och sedan dess har nedgången för syntetiska ETFer fortsatt. Investerare har gynnat fysiska ETFer sedan dess, så varför behöver du dem fortfarande och vem erbjuder dem?

Syntetiska ETFer led av anseendeskada i kölvattnet av den globala finanskrisen och sedan dess har nedgången för syntetiska ETFer fortsatt. Investerare har gynnat fysiska ETFer sedan dess, så varför behöver du dem fortfarande och vem erbjuder dem?

Efterfrågan på syntetiska ETFer (eller swapbaserade ETFer) har minskat i flera år. Oron för de potentiella riskerna med syntetiska ämnen väcktes av globala tillsynsmyndigheter som Internationella valutafonden (IMF) och Bank for International Settlements (BIS) redan 2011. ETF-leverantörer svarade med att skärpa sina skyddsåtgärder, särskilt i relation till motpartsrisk, men synteternas rykte har aldrig återhämtat sig.

Investerare röstade med fötterna och syntetiska produkter har avtagit sedan 2012 medan populariteten för fysiska ETFer fortsatte med oförminskad styrka.

Användning av replikeringsmetoder i ETFer sedan 2008

Idag är tre fjärdedelar av ETF-tillgångar under förvaltning i fysiska börshandlade fonder. Trenden kommer att fortsätta eftersom fysiska produktlanseringar dominerar medan befintliga syntetiska fonder konverteras till fysisk replikering.

Syntetiska ETFer – en utrotningshotad art

För bara några år sedan erbjöd vissa europeiska ETF-leverantörer endast syntetiska ETFer, men ingen gör det idag. Istället bestämmer nu leverantörer vilken replikeringsmetod som fungerar bäst för den marknad som varje ETF försöker spåra.

Medan de stora leverantörerna fortfarande har ett betydande antal syntetmaterial, fortsätter de att utöka sitt utbud av fysiska produkter som svar på förändrad efterfrågan.

Replikeringsmetod per leverantör

Att titta på antalet ETF:er berättar dock bara halva historien. De flesta av de konverterade fonderna är så stora att deras tillgångar under förvaltning har en hög andel fysisk replikering ändå. Den största ETF-leverantören, iShares, har nästan eliminerat syntetiska ETFer från sitt sortiment.

Replikeringsmetod efter index

Tillbakagången av syntetiska ETFer är särskilt uttalad i enskilda länders aktiemarknadsindex som FTSE 100, Nikkei och DAX. Även om du fortfarande kan välja replikeringsmetoder bland de bredare indexen som S&P 500 och MSCI World.

Replikeringsmetod efter tillgångsklass

Det är fortfarande ganska lätt att hitta fysiska eller syntetiska ETFer för att täcka stora tillgångsklasser som aktier, obligationer och REIT. Även om vissa leverantörer kanske föredrar syntetiska ETFer, har likviditeten på dessa marknader gjort det lätt för fysiska produkter att konkurrera.

Vissa tillgångsklasser kan dock endast replikeras med syntetiska material på grund av juridiska och/eller praktiska hinder. Ädelmetaller måste handlas som ETC enligt UCITS-riktlinjerna, som i sin tur måste backas upp av den fysiska tillgången. Medan råvaru-ETFer förblir rungande syntetiska eftersom det är omöjligt att fysiskt lagra tusentals levande nötkreatur eller miljontals ton vete till en rimlig kostnad.

Penningmarknads-ETFer kan gå åt båda hållen beroende på index. Kontanträntor måste replikeras syntetiskt men mycket kortfristiga obligationer kan spåras fysiskt eller syntetiskt.

Varför är USA syntetiskt fritt?

Syntetiska ETFer slog inte igenom i USA eftersom den rättsliga ordningen för värdepapper var mer restriktiv där. Därför är swapbaserade ETF-produkter praktiskt taget okända på världens största marknad, medan de spred sig i Europa eftersom de är tekniskt lättare att implementera. Dessutom kan syntetmaterial erbjuda mer exakt replikering och kostnadsfördelar i vissa marknadsnischer.

Så har syntetiska ETFer drabbats av en orättvis press? Även om ingen finansiell produkt någonsin verkligen kan beskrivas som ”säker”, gjorde syntetiska ETF-leverantörer ett antal förändringar för att stärka förtroendet för sina produkter tillsammans med nya regler som införts av finansiella tillsynsmyndigheter. Sådana försiktighetsåtgärder borde innebära att motpartsrisken är mindre betydande nu än 2007, men minnen från krisen dröjer fortfarande kvar och har trasslats in i den ökade produktkomplexiteten hos syntetiska ämnen. I slutändan måste varje investerare väga upp riskerna förknippade med varje investeringsprodukt.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Super Bowl Indikatorn

Publicerad

den

Super Bowl är ett av de mest sedda tv-evenemangen i USA och registrerar miljontals tittare varje år. Men det är inte bara sportfans som ställer in sig på detta massiva sportevenemang. Vissa investerare ser också till Super Bowl för att hjälpa dem att bestämma riktningen på aktiemarknaden genom att använda Super Bowl Indikatorn.

Super Bowl är ett av de mest sedda tv-evenemangen i USA och registrerar miljontals tittare varje år. Men det är inte bara sportfans som ställer in sig på detta massiva sportevenemang. Vissa investerare ser också till Super Bowl för att hjälpa dem att bestämma riktningen på aktiemarknaden genom att använda Super Bowl Indikatorn.

Super Bowl Indikatorn är en icke-vetenskaplig barometer på aktiemarknaden, vilket tyder på att resultatet av Super Bowl kan förutsäga börsens riktning för det kommande året. Fortsätt läsa för att lära dig mer om indikatorn, dess historia och hur framgångsrikt den förutsäger om aktier kommer att bli hausse eller baisse.

Vad är Super Bowl indikatorn?

Tanken bakom Super Bowl-indikatorn är att en Super Bowl-vinst för ett NFL-lag från American Football Conference förutspår en börsnedgång (en björnmarknad) under det kommande året. Å andra sidan förutsäger en vinst för ett lag från den nationella fotbollskonferensen en uppgång på marknaden eller en tjurgång under det kommande året.

Super Bowl Indicator är ett exempel på rent roligt sportskrivande och inte en riktig marknadsprediktor. Det finns ingen riktig koppling mellan ett fotbollslag och den amerikanska aktiemarknaden. Detta betyder att varje uppenbart förhållande mellan de två är en ren slump. Det som började som en intressant kolumn för många decennier sedan fortsätter att skapa en ny rubrik minst en gång om året.

Historia om Super Bowl Indicator

Leonard Koppett, en sportskribent för The New York Times, introducerade Super Bowl Indicator 1978. Koppett insåg att det fanns en korrelation mellan resultatet av Super Bowl och riktningen på marknaderna, med 11 av 12 matcher som exakt förutspådde riktningen på marknaden fram till den punkten.

Trots detta är det viktigt att notera att Super Bowl Indicator är helt irrelevant om du ser det som ett sätt att förutsäga aktiemarknaden. Det beror på att det inte finns någon anledning att tro att vinnaren av en fotbollsmatch dikterar börsens prestanda. Det har dock inte hindrat människor från att prata och skriva om det under de senaste fyra decennierna.

Hur exakt är Super Bowl-indikatorn?

Från 1967 till 2023 var indikatorn korrekt med cirka 63 procent till 68 procent noggrannhet, beroende på index. Från 2001 till 2023 har det dock bara varit korrekt cirka 35 procent till 39 procent av gångerna.

Vid ett tillfälle skröt Super Bowl Indicator med en framgång på mer än 90 procent när det gällde att förutsäga upp-eller-ned-resultatet av S&P 500 före dotcom-åren (1998-2001). Den gamla maximen gäller dock: Korrelation innebär inte orsakssamband.

Fram till 2023, mätt med S&P 500 Index, har indikatorn en framgångsgrad på cirka 68procent. Indikatorn har inte varit lika framgångsrik. 2008, trots att New York Giants (NFC) vann Super Bowl, vilket förmodligen tydde på en tjurmarknad, drabbades aktiemarknaden av en av de största nedgångarna sedan den stora depressionen. Men nedgångsmarknaderna lyckades inte förverkligas både 2016 och 2017, när Denver Broncos och New England Patriots föll till korta i Super Bowl, båda återigen i AFC-laget. 2022 när en seger av LA Rams från NFC borde ha lett till marknadsvinster, men S&P 500 slutade året nästan 20 procent lägre. Faktum är att indikatorn från 2004 till 2023 bara har varit korrekt sex gånger av tjugo.

Indikatorn har en viktig varning för NFL-nördar: Den har tidigare räknat Pittsburgh Steelers, ett lag med en NFL-ledande sex Super Bowl-vinster totalt, i NFC, eftersom det var där laget startade redan 1933, som en original NFL-franchise. Det verkar inte spela någon roll att Pittsburgh vann alla sina Super Bowls som ett AFC-lag. Skeptiker noterar att Steelers vann 27 procent av Super Bowls när de tog sin tredje för säsongen 1978 när indexet startade. Av denna anledning hävdar vissa att Koppett inkluderade varningen om att ursprungliga NFL-lag från AFC i huvudsak räknas som NFC-lag inom indikatorn.

S&P 500-utveckling under de senaste 20 Super Bowls

ÅrVinnareLigaConferenceUtveckling S&P 500Förutsägelse
2024Kansas City ChiefsAFLAFC20,3%Fel
2023Kansas City ChiefsAFLAFC24,23%Fel
2022Los Angeles RamsNFLNFC-19,44%Fel
2021Tampa Bay BuccaneersNFLNFC14,51%Rätt
2020Kansas City ChiefsAFLAFC15,76%Fel
2019New England PatriotsAFLAFC30,43%Fel
2018Philadelphia EaglesNFLNFC−6,24%Fel
2017New England PatriotsAFLAFC21,83%Fel
2016Denver Broncos AFLAFC11,96%Fel
2015New England Patriots AFLAFC−0,73%Rätt
2014Seattle Seahawks Expansion teamNFC13,69%Rätt
2013Baltimore Ravens Expansion teamAFC32,39%Fel
2012New York Giants NFLNFC16,00%Rätt
2011Green Bay PackersNFLNFC−1,12%Fel 
2010 New Orleans SaintsNFLNFC15,06%Rätt 
2009Pittsburgh Steelers NFLAFC26,46%Rätt
2008New York Giants NFLNFC−37,00%Fel 
2007Indianapolis ColtsNFLAFC3,53%Fel
2006Pittsburgh Steelers NFLAFC13,62%Fel
2005New England PatriotsAFLAFC3,00%Fel
2004New England PatriotsAFLAFC8,99%Fel

Vad förutspår Super Bowl-indikatorn?

Super Bowl-indikatorn tyder på att mästerskapsspelet i National Football League förutspår i vilken riktning börsen kommer att röra sig det året. Enligt teorin, om ett lag från den nationella fotbollskonferensen vinner Super Bowl, kommer marknaderna att stiga, men en seger av representanten för den amerikanska fotbollskonferensen förutsäger ett år av marknadsnedgångar. Även om indikatorn samlar rubriker varje år runt tidpunkten för det stora spelet, är den inte vetenskaplig, och det finns ingen anledning att tro att det finns ett samband mellan rutnätet och aktiemarknaderna.

Hur ofta är Super Bowl-indikatorn korrekt?

Till och med 2023, mätt med S&P 500 Index, har indikatorn en framgångsgrad på omkring 68%.

Vem kom på Super Bowl-indikatorn?

New York Times sportskribent Leonard Koppett introducerade Super Bowl Indicator 1978. Vid den tiden var indikatorn genomgående korrekt. Koppetts analys var dock beroende av att klassificera lag baserat på fotbollens ursprungliga ligor snarare än konferensen de representerade vid tidpunkten för deras mästerskap.

Super Bowl-indikatorn antyder att NFLs årliga mästerskapsmatch-up ger en prognos för det aktuella årets börsutveckling. Om National Football Conference (NFC)-laget vinner Super Bowl, förväntas marknaderna uppvisa vinster för året, medan en seger för American Football Conference (AFC) förebådar marknadsnedgångar. Även om indikatorns framgångsfrekvens är cirka 70 procent sedan den första Super Bowl, är den uppenbara korrelationen mellan resultaten från Super Bowl och marknaderna en slump snarare än ett vetenskapligt faktum. Faktum är att indikatorns tillförlitlighet under de senaste decennierna inte har varit lika imponerande.

Fortsätt läsa

Nyheter

Börshandlade fonder för att investera i cybersäkerhet

Publicerad

den

De pågående framstegen inom digitalisering och informationsteknologi öppnar nya möjligheter i näringslivet. Det är dock också förenat med risker: Ökad automatisering och digitala nätverk gör företag mer sårbara för tekniska störningar och hackerattacker. Därför är cybersäkerhet av yttersta vikt och oumbärlig i stora delar av ekonomin.

De pågående framstegen inom digitalisering och informationsteknologi öppnar nya möjligheter i näringslivet. Det är dock också förenat med risker: Ökad automatisering och digitala nätverk gör företag mer sårbara för tekniska störningar och hackerattacker. Därför är cybersäkerhet av yttersta vikt och oumbärlig i stora delar av ekonomin.

Företag som tillhandahåller teknik och tjänster inom det området drar nytta av denna utveckling. Därför är det inte förvånande att investerare har identifierat cybersäkerhet som en megatrend. En investering i cybersäkerhet är den bästa och mest kostnadseffektiva med ETFer.

Denna investeringsguide hjälper dig att välja de bästa ETFernas spårningsindex för cybersäkerhet. För närvarande finns det åtta index som spåras av nio olika ETFer. Den årliga förvaltningskostnaden för dessa börshandlade fonder varierar mellan 0,40 och 0,69 procent.

En jämförelse mellan olika börshandlade fonder som investerar i cybersäkerhet

När man väljer en ETF för cybersäkerhet bör man överväga flera andra faktorer utöver metodiken för det underliggande indexet och prestanda för en ETF. För bättre jämförelse hittar du en lista över alla börshandlade fonder som investerar i cybersäkerhet med information om namn, kortnamn, förvaltningskostnad, utdelningspolicy, hemvist och replikeringsmetod. För ytterligare information om respektive börshandlad fond, klicka på kortnamnet i tabellen nedan.

Namn
ISIN
KortnamnAvgift
%
Utdelnings-
policy
HemvistReplikerings-
metod
L&G Cyber Security UCITS ETF
IE00BYPLS672
USPY0,69%AckumulerandeIrlandFysisk replikation
iShares Digital Security UCITS ETF USD (Acc)
IE00BG0J4C88
L0CK0,40%AckumulerandeIrlandOptimerad sampling
First Trust Nasdaq Cybersecurity UCITS ETF Acc
IE00BF16M727
CBRS0,60%AckumulerandeIrlandFysisk replikation
WisdomTree Cybersecurity UCITS ETF USD Acc
IE00BLPK3577
W1TB0,45%AckumulerandeIrlandFysisk replikation
iShares Digital Security UCITS ETF USD (Dist)
IE00BG0J4841
IS4S0,40%UtdelandeIrlandOptimerad sampling
Rize Cybersecurity and Data Privacy UCITS ETF
IE00BJXRZJ40
RCRS0,45%AckumulerandeIrelandFysisk replikation
First Trust Nasdaq Cybersecurity UCITS ETF EUR Hedged Acc
IE000P16KP52
CBEU0,60%AckumulerandeIrlandFysisk replikation
Global X Cybersecurity UCITS ETF USD Acc
IE00BMH5Y871
BUG0,50%AckumulerandeIrlandFysisk replikation
L&G Emerging Cyber Security ESG Exclusions UCITS ETF USD Acc
IE000ST40PX8
ES6Y0,49%AckumulerandeIrlandFysisk replikation

Fortsätt läsa

Nyheter

BS6A ETF investerar i amerikanska företagsobligationer med förfall 2026

Publicerad

den

Invesco BulletShares 2026 USD Corporate Bond UCITS ETF Acc (BS6A ETF) med ISIN IE000ZUAJ6B7, försöker följa Bloomberg 2026 Maturity USD Corporate Bond Screened index. Bloomberg 2026 Maturity USD Corporate Bond Screened-index spårar företagsobligationer denominerade i amerikanska dollar. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2026) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2026 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Invesco BulletShares 2026 USD Corporate Bond UCITS ETF Acc (BS6A ETF) med ISIN IE000ZUAJ6B7, försöker följa Bloomberg 2026 Maturity USD Corporate Bond Screened index. Bloomberg 2026 Maturity USD Corporate Bond Screened-index spårar företagsobligationer denominerade i amerikanska dollar. Indexet speglar inte ett konstant löptidsintervall (som är fallet med de flesta andra obligationsindex). Istället ingår endast obligationer som förfaller under det angivna året (här: 2026) i indexet. Indexet består av ESG (environmental, social and governance) screenade företagsobligationer. Betyg: Investment Grade. Löptid: december 2026 (Denna ETF kommer att stängas efteråt).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,10 %. Invesco BulletShares 2026 USD Corporate Bond UCITS ETF Acc är den billigaste och största ETF som följer Bloomberg 2026 Maturity USD Corporate Bond Screened index. ETF:n replikerar det underliggande indexets prestanda genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Ränteintäkterna (kupongerna) ackumuleras och återinvesteras.

Invesco BulletShares 2026 USD Corporate Bond UCITS ETF Acc är en mycket liten ETF med tillgångar på 6 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 21 maj 2024 och har sin hemvist i Irland.

Produktbeskrivning

Invesco BulletShares 2026 USD Corporate Bond UCITS ETF Acc syftar till att ge den totala avkastningen för Bloomberg 2026 Maturity USD Corporate Bond Screened Index (”Referensindexet”), minus avgifternas inverkan. Fonden har en fast löptid och kommer att upphöra på Förfallodagen.

Referensindexet är utformat för att återspegla utvecklingen för USD-denominerade, investeringsklassade, fast ränta, skattepliktiga skuldförbindelser utgivna av företagsemittenter. Den är marknadsvärdevägd med ett tak på 4,5 % för enskilda företagsemittenter. För att vara berättigade till inkludering måste företagsvärdepapper ha minst 300 miljoner USD pari utestående och en effektiv löptid på eller mellan 1 januari 2026 och 31 december 2026.

Värdepapper är uteslutna om emittenter: 1) är inblandade i kontroversiella vapen, handeldvapen, militära kontrakt, oljesand, termiskt kol eller tobak; 2) inte har en kontroversnivå enligt definitionen av Sustainalytics eller har en Sustainalytics-kontroversnivå högre än 4; 3) anses inte följa principerna i FN:s Global Compact; eller 4) kommer från tillväxtmarknader.

Portföljförvaltarna strävar efter att uppnå fondens mål genom att tillämpa en urvalsstrategi, som inkluderar användning av kvantitativ analys, för att välja en andel av värdepapperen från referensindexet som representerar hela indexets egenskaper, med hjälp av faktorer som index- vägd genomsnittlig löptid, branschsektorer och kreditkvalitet. När en företagsobligation som innehas av fonden når förfall, kommer kontanterna som fonden tar emot att användas för att investera i kortfristiga USD-denominerade skulder utgivna av det amerikanska finansdepartementet.

ETFen förvaltas passivt.

En investering i denna fond är ett förvärv av andelar i en passivt förvaltad indexföljande fond snarare än i de underliggande tillgångarna som ägs av fonden.

Förfallodag”: andra onsdagen i december 2026 eller annat datum som bestäms av styrelseledamöterna och meddelas aktieägarna.

Handla BS6A ETF

Invesco BulletShares 2026 USD Corporate Bond UCITS ETF Acc (BS6A ETF) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på London Stock Exchange.

London Stock Exchange är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
London Stock ExchangeGBXBS6X
London Stock ExchangeUSDBS6A

Största innehav

NamnCUSIPISINKupongräntaVikt %
Citigroup Inc 3.2% 21/10/26172967KY6US172967KY633,2001,70%
Apple Inc 3.25% 23/02/26037833BY5US037833BY533,2501,34%
JPMorgan Chase Bank NA 5.11% 08/12/2648125LRU8US48125LRU885,1101,10%
Morgan Stanley 3.875% 27/01/2661746BDZ6US61746BDZ673,8751,09%
Pfizer Investment Enterprises Pte 4.45% 19/05/26716973AB8US716973AB844,4501,09%
HSBC Holdings PLC 4.3% 08/03/26404280AW9US404280AW984,3000,95%
Toyota Motor Credit Corp 4.45% 18/05/2689236TKT1US89236TKT154,4500,95%
UBS Group AG 4.55% 17/04/26902613BB3US902613BB364,5500,95%
AT&T Inc 1.7% 25/03/2600206RML3US00206RML321,7000,90%
AerCap Ireland Capital DAC / AerCa 2.45% 29/10/2600774MAV7US00774MAV722,4500,90%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

Populära