Följ oss

Nyheter

How low could the gold price go?

Publicerad

8 år sedan

den

the shorter-term there is further price weakness for gold, but how low could it go and what could influence the price? How low could the gold price go?

With the prospect of the US Federal Reserve (Fed) now hiking 3 times in 2017 it is likely that in the shorter-term there is further price weakness for gold, but how low could it go and what could influence the price? How low could the gold price go?

There is a very close relationship between the gold price and the US dollar. If the dollar rises, gold historically falls, as has been the case during Q4 2016 as expectations for a rate hike have become more aligned amongst investors. Consequently, the US dollar has risen 7.5% since and gold has sold off by 13.5%.

(click to enlarge)

Looking at CFTC futures positioning, which is indicative of investor sentiment, it highlights that investors are not yet at peak bullishness for the US dollar nor are they at peak bearishness for gold that was witnessed at the end of 2015, just after the Fed’s first rate hike. If we assume similar levels of sentiment for both the US dollar and gold then it suggests that gold could fall by 19% by year-end, bringing the gold price close to US$1070.

Whilst the pressure on the gold price will be predominantly negative in the coming months we continue to believe there are sizeable risks for 2017 that are likely to support the gold price.

  • 82% of headline inflation moves in the US can be explained by moves in the oil price over the last 4 years, the recent rise of crude prices imply the year-end inflation could be close to 3%. This is a double-edged sword for gold, in the shorter term it may push up the prospects for more aggressive rate hikes weighing on gold, but the FED can’t be too aggressive on rates as the US economic recovery could be derailed and government debt remains high. An ineffective Fed would be supportive for gold in the longer-term.

(click to enlarge)

  • The rapid 5% rise in the USD clearly hurt those companies with greater foreign revenue exposure in Q4 2015. US companies where foreign revenues are significant (greater than 40%), year on year revenues declined 11% versus only 5% for the S&P500 as a whole in Q4 2015. This time around the US dollar has rallied 7.5% over Q4, threatening to damage company earnings during the next reporting season and in turn weigh on prices when optimism in the equity markets remain high.
  • 70% of Europe (by GDP) has elections in 2017 if Italy is included, and with populists either gaining or leading in the polling, political instability is likely to be high.
  • Markets are giving the President Elect the benefit of the doubt on his tax cutting and infrastructure spend promises, but what success will the President Elect have in negotiating a higher debt ceiling? We believe that the net effect of tax cuts is likely to be neutral whilst being disruptive for US corporates as their implementation will have such a varied impact.

These issues that may take a while for the markets to quantify, and may only begin to be priced in the second half of 2017. We believe the continued weakness in the gold price will present attractive entry points in the coming 6 months.

James Butterfill, Head of Research & Investment Strategy at ETF Securities

James Butterfill joined ETF Securities as Head of Research & Investment Strategy in 2015. James is responsible for leading the strategic direction of the global research team, ensuring that clients receive up-to-date, expert insight into global macroeconomic and asset class specific developments.

James has a wealth of experience in strategy, economics and asset allocation gained at HSBC and most recently in his role as Multi- Asset Fund Manager and Global Equity Strategist at Coutts. James holds a Bachelor of Engineering from the University of Exeter and an MSc in Geophysics from Keele University.

Liknande ämnen:
Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Saturna Capital lyfter fram aktiv, islamisk-kompatibel global ETF-strategi

Publicerad

2 timmar sedan

den

30 maj, 2025

Av

Saturna Capitals investeringschef Scott Klimo träffade Steve Darling från Proactive för att diskutera företagets distinkta strategi för islamiska investeringar genom sin Europanoterade Saturna Al-Kawthar Global Focused Equity UCITS ETF. Saturna Capital är den största förvaltaren av islamiskt kompatibla tillgångar i Nordamerika, med över 8 miljarder dollar i förvaltning och över 36 års erfarenhet inom området.

Saturna Capitals investeringschef Scott Klimo träffade Steve Darling från Proactive för att diskutera företagets distinkta strategi för islamiska investeringar genom sin Europanoterade Saturna Al-Kawthar Global Focused Equity UCITS ETF. Saturna Capital är den största förvaltaren av islamiskt kompatibla tillgångar i Nordamerika, med över 8 miljarder dollar i förvaltning och över 36 års erfarenhet inom området.

Klimo betonade att ETFen är en aktiv, islamisk-kompatibel global ETF-strategi, vilket skiljer den från de flesta islamiska investeringsinstrument, som vanligtvis är indexbaserade. Varje månad granskar företaget ungefär 5 000 globala aktier, varav cirka 2 400 uppfyller dess islamiska efterlevnadskriterier.

Granskningsprocessen inkluderar:

  • Kvalitativa filter, exkluderar branscher som alkohol, tobak, spel och konventionell finans.
  • Kvantitativa regler, särskilt ett tak för skuldsättningsnivåer för att säkerställa ekonomisk efterlevnad av islamiska principer.

Snarare än att se detta snävare universum som begränsande ser Klimo det som en styrka. ”Vi skapar faktiskt en pool av aktier som är benägna att överprestera”, sa han, vilket tyder på att företag som följer reglerna tenderar att vara ekonomiskt hälsosammare och bättre positionerade för nedgångsskydd.

ETFen följer en global allokeringsstrategi, med cirka 40 % av innehaven utanför USA, fokuserade på marknader som Europa och Japan, där Klimo ser mer attraktiva värderingar.

Denna metod gör det möjligt för investerare att få exponering mot globala aktier samtidigt som de följer islamiska principer, med stöd av aktiv förvaltning och disciplinerad screening.

Handla ASWE ETF

HANetf Almalia Sanlam Active Shariah Global Equity UCITS ETF (ASWE ETF) är en europeisk börshandlad fond som handlas på bland annat London Stock Exchange och tyska Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Fortsätt läsa

Nyheter

SPSA ETF ger exponering mot både utvecklade marknader och tillväxtmarknader

Publicerad

3 timmar sedan

den

30 maj, 2025

Av

SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF USD Unhedged (Dist) (SPSA ETF) med ISIN IE000DD75KQ5, försöker följa MSCI All Country World Investable Market (ACWI IMI)-index. MSCI All Country World Investable Market Index (ACWI IMI) spårar aktier från 23 utvecklade och 24 tillväxtmarknader världen över. Det täcker värdepapper över stora, medelstora och små företagssegment.

SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF USD Unhedged (Dist) (SPSA ETF) med ISIN IE000DD75KQ5, försöker följa MSCI All Country World Investable Market (ACWI IMI)-index. MSCI All Country World Investable Market Index (ACWI IMI) spårar aktier från 23 utvecklade och 24 tillväxtmarknader världen över. Det täcker värdepapper över stora, medelstora och små företagssegment.

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,17 % p.a. SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF USD Unhedged (Dist) är den billigaste ETF som följer MSCI All Country World Investable Market (ACWI IMI) index. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet genom samplingsteknik (köper ett urval av de mest relevanta indexbeståndsdelarna). Utdelningarna i ETFen delas ut till investerarna (kvartalsvis).

SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF USD Unhedged (Dist) är en mycket liten ETF med 1 miljon euro tillgångar under förvaltning. Denna ETF lanserades den 3 juli 2024 och har sin hemvist i Irland.

Fondens mål

Fondens mål är att följa utvecklingen på aktiemarknaden på utvecklade och tillväxtmarknader.

Indexbeskrivning

MSCI ACWI IMI Index är ett fritt flytande index som vägts för marknadsvärde som är utformat för att mäta aktiemarknadsutvecklingen på utvecklade och tillväxtmarknader. Den täcker cirka 9 000 värdepapper över stora, medelstora och små bolag och består av cirka 45 landsindex, varav cirka hälften är utvecklade och hälften är tillväxtmarknader.

Handla SPSA ETF

SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF USD Unhedged (Dist) (SPSA ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAEURSPSA

Största innehav

VärdepapperVikt %
Apple Inc.4,06%
NVIDIA Corporation3,95%
Microsoft Corporation3,83%
Amazon.com Inc.2,16%
Meta Platforms Inc Class A1,39%
Alphabet Inc. Class A1,34%
Alphabet Inc. Class C1,15%
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.0,95%
Broadcom Inc.0,93%
Tesla Inc.0,88%

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

Sprott Asset Managements VD om de senaste katalysatorerna för uranpris och uranproducenter

Publicerad

4 timmar sedan

den

30 maj, 2025

Av

John Ciampaglia, VD för Sprott Asset Management, pratade med Proactives Stephen Gunnion om senaste katalysatorerna för uranpris och uranproducenter och de betydande utvecklingar som formar uransektorn efter de senaste exekutiva orderna från USAs president Donald Trump. Ciampaglia förklarade hur dessa order stöder hela kärnbränsleförsörjningskedjan, från gruvdrift och raffinering till utveckling av avancerad kärnteknik.

John Ciampaglia, VD för Sprott Asset Management, pratade med Proactives Stephen Gunnion om senaste katalysatorerna för uranpris och uranproducenter och de betydande utvecklingar som formar uransektorn efter de senaste exekutiva orderna från USAs president Donald Trump. Ciampaglia förklarade hur dessa order stöder hela kärnbränsleförsörjningskedjan, från gruvdrift och raffinering till utveckling av avancerad kärnteknik.

Han sa: ”Dessa fyra exekutiva order täcker verkligen hela spektrumet av kärnbränsleförsörjningskedjan”, och tillade att de hjälper till att lindra branschens oro kopplade till budgetnedskärningar och förseningar inom regulatoriska åtgärder. Ciampaglia diskuterade också hur efterfrågan från AI och datacenter driver på belastningstillväxten, vilket driver ett förnyat intresse för kärnenergi.

Enligt Ciampaglia har spotpriserna på uran stigit från cirka 63 dollar till 72 dollar per pund på bara sex veckor, medan uranbrytare har hoppat med cirka 40 procent under samma period. Han tillskriver en del av denna utveckling till en kortsiktig pressning på marknaden, där investerare med baisseartade positioner tvingades köpa tillbaka aktier till högre priser.

Han lyfte också fram Sprotts partnerskap med HANetf, som erbjuder en rad uranrelaterade investeringsprodukter skräddarsydda för olika risknivåer.

Handla SPUT ETC

Sprott Physical Uranium ETC (SPUT ETC) är en europeisk börshandlad råvara. Denna ETP handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETC genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Handla U8NJ ETF

Sprott Junior Uranium Miners UCITS ETF (U8NJ) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETC genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Handla U3O8 ETF

HANetf Sprott Uranium Miners UCITS ETF Acc (U3O8 ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Borsa Italiana, Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange. Av den anledningen förekommer olika kortnamn på samma börshandlade fond.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETC genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Fortsätt läsa

Populära