Nyheter

Har Bill Ackerman rätt i sin teori om en indexfondsbubbla?

Publicerad

7 år sedan

den

27 december, 2018

Har Bill Ackerman rätt i sin teori om en indexfondsbubbla?

En rad olika fondsparare har nyligen hört uttrycket indexfondsbubbla för första gången. Utan att veta vad man är, hur det kan se ut eller motivet från den berömda kapitalförvaltaren som myntade termen, hade investerare anledning att oroa sig. Bubblor möter vanligtvis ett olyckligt slut, så antagligen också en indexfondsbubbla.

Frågan är om investerare ska vara rädda, särskilt på en marknad som har så många lätt synliga hotspots som uppenbarligen kommer att springa in i flammor. Bill Ackman, aktivistinvestor, filantropist och chef på Pershing Square Capital, tog upp begreppet indexfondsbubbla idén i hans brev till aktieägarna daterad 26 januari. Hans kritiker slog det bort som en rökskärm, ett sätt att avleda uppmärksamhet från hans värsta- någonsin år av prestation, en minskning på 20% uppblåst av en dåligt felberäknad rubrik-satsning mot Valeant Pharmaceuticals.

Punkter som indexinvestorer borde åtminstone överväga

Läs Ackmans brev, men han hade flera intressanta punkter som indexinvestorer borde åtminstone överväga, eftersom de väcker spöket i den skakiga portföljen. Efter att ha erkänt några anledningar till hans hedgefonds ”fortsatta negativa resultat” (översättning: ”förluster längre och större än andra killar”), sköt den miljardära aktivistinvesterare in sig på indexfonder.

Det är komplicerat, men hans invändningar kokar ner till:

1. När pengar strömmar in i indexfonder, blockerar det värde av aktierna i referensvärdet jämfört med aktier som ligger utanför indexet. Detta skapar/blåser upp bubblan Ackman talar om.

2. Indexfonder följer inte bara index, utan uppmuntrar också aktiva förvaltare att hålla sig nära indexet, ett fenomen som kallas ”closet indexing”, där investerare betalar för aktiv förvaltning men får indexliknande resultat eftersom fondbolaget fruktar aktieägarreaktion om avkastningen avviker kraftigt från riktmärket.

3. Passivt ägande av de största namnen inom indexering – speciellt Vanguard, BlackRock BLK, och State Street STT, gör investerare värda genom att hålla företagsledare på plats. Det koncentrerar företagskraft i en liten grupp spelare som blir större i minuten. 20% av alla fondflöden går för närvarande i indexfonder – och som ser ut för varandras intressen.

Är de passiva investerarna pacifister?

Det här är aktivisten, Ackman, som tyder på att de passiva investerarna är pacifister, bara rösta med vad företagsledningen vill göra. (Det är uppenbart att hans husdjur orsakar skulle bli enklare om de stora pojkarna stod redo att rösta för hans sida.)

”Om indexfondstrenden fortsätter, och det ser sannolikt ut att göra det, vad händer när indexfonderna kontrollerar Corporate America?” skrev Ackman.

Han noterade att Japans system för företagsövergripande ägande – som åtdragningscirkeln av indexstyrkor – har blivit känt för årtionden av försämrade företags- och ekonomiska resultat och ”stort passivt ägande av Corporate America genom indexfonder riskerar ett liknande resultat”, sa han .

Trenden mot indexering fortsätter under överskådlig framtid. Indexinvestorer har erkänt att de vill fånga avkastning på marknaden under långa tidsperioder och lita på marknadens förmåga att hålla sig framför de flesta stockjockeys istället för att tro att en typisk förvaltare kan leverera överlägsna resultat. Så låt oss se om Ackmans bekymmer sannolikt verkligen kommer att bubbla upp.

Liknande ämnen:Bill Ackerman

Nästa

Högfrekvenshandlaren galna satsningar på oljemarknaden

Missa inte

En chans att göra 1 000 procent på aktiemarknaden

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Nya ETF- och ETP-noteringar den 18 juni 2026 på Deutsche Börse

Publicerad

12 timmar sedan

den

18 juni, 2026

Redaktionen

Janus Henderson US Transformational Growth High Conviction Equity UCITS ETF förvaltas aktivt och investerar i en portfölj med cirka 20 till 30 amerikanska företag. ETFen fokuserar på tillväxtföretag som drar nytta av transformativa, långsiktiga trender som artificiell intelligens, molntjänster, digitalisering och innovationer inom hälso- och sjukvården.

Namn	ISIN Kortnamn	Utdelningspolicy Avgift
Janus Henderson US Transformational Growth High Conviction Equity UCITS ETF	IE0009ZTL4B5 JTXX (EUR)	Ackumulerande 0,49%

Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 866 ETFer, 203 ETCer och 355 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 28,5 miljarder dollar är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.

Fortsätt läsa

Nyheter

HYHE ETF följer utvecklingen av högavkastande företagsobligationer

Publicerad

13 timmar sedan

den

18 juni, 2026

Redaktionen

iShares Broad USD High Yield Corporate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Dist) (HYHE ETF) med ISIN IE000EVUY6K9, syftar till att följa ICE BofAML US High Yield Constrained (EUR Hedged) index. ICE BofAML US High Yield Constrained (EUR Hedged) index följer utvecklingen av högavkastande företagsobligationer denominerade i amerikanska dollar. Rating: Sub-Investment Grade. Valutasäkrad mot euro (EUR).

Den börshandlade fondens totala kostnadskvot (TER) uppgår till 0,22 % per år. iShares Broad USD High Yield Corporate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Dist) är den billigaste ETF som följer ICE BofAML US High Yield Constrained (EUR Hedged) index. ETFen replikerar utvecklingen av det underliggande indexet genom urvalsteknik (genom att köpa ett urval av de mest relevanta indexkomponenterna). Ränteintäkterna (kupongerna) i ETFen delas ut till investerarna (halvårsvis).

Denna ETF lanserades den 25 september 2025 och har sitt säte i Irland.

Handla HYHE ETF

iShares Broad USD High Yield Corporate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Dist) (HYHE ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Kortnamn
gettex	EUR	HYHE
XETRA	EUR	HYHE

Fortsätt läsa

Nyheter

Middlefield ser möjligheter inom kanadensisk energi, fastigheter och finans

Publicerad

14 timmar sedan

den

18 juni, 2026

Redaktionen

Middlefields VD Dean Orrico anslöt sig till Steve Darling från Proactive för att diskutera utsikterna för kanadensiska energi-, fastighets- och finansaktier och lyfte fram möjligheter i sektorer som fortsätter att generera starka intäkter och kassaflöden trots fortsatt osäkerhet på marknaden.

Orrico noterade att oljepriserna i intervallet 70 till 80 USD per fat ger en stödjande miljö för många energiföretag, vilket gör det möjligt för producenter att generera ett hälsosamt kassaflöde samtidigt som de bibehåller avkastningen till aktieägarna. Som ett resultat fortsätter Middlefield att upprätthålla en betydande exponering mot både energiproducenter och energiinfrastrukturföretag.

Han betonade att globala investerare i allt högre grad har insett Kanadas betydelse som en pålitlig och ansvarsfull energileverantör. ”Världen har generellt sett under de senaste tre eller fyra åren kommit att uppskatta att kanadensisk olja och gas… och vi gör det mycket ansvarsfullt och hållbart”, sa Orrico.

Diskussionen fokuserade också på kanadensisk fastighetsmarknad, där Middlefield ser attraktiva möjligheter i sektorer med starka fundamentala förutsättningar för utbud och efterfrågan. Företaget är fortsatt särskilt konstruktivt när det gäller seniorbostäder, industrifastigheter och livsmedelsförankrade detaljhandelscentra, vilka alla fortsätter att gynnas av växande efterfrågan, stabila beläggningsnivåer och gynnsamma hyrestillväxttrender.

Orrico lyfte också fram styrkan i Kanadas finanssektor och pekade på solida intäkter från landets största banker, förbättrad aktivitet på kapitalmarknaden och expanderande förmögenhetsförvaltningsverksamheter. Stark resultat hittills i år bland flera kanadensiska finansinstitut återspeglar fortsatt investerarnas förtroende för sektorns vinstkraft och utdelningsgenererande förmåga.

Sammantaget anser Middlefield att kombinationen av motståndskraftiga energimarknader, stödjande fastighetsfundament och starkt resultat inom finanssektorn fortsätter att skapa attraktiva möjligheter för investerare som söker inkomst och långsiktig tillväxt.

Handla ASWF ETF

Middlefield Canadian Enhanced Income UCITS ETF (ASWF ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.