Följ oss

Nyheter

Har Bill Ackerman rätt i sin teori om en indexfondsbubbla?

Publicerad

den

Har Bill Ackerman rätt i sin teori om en indexfondsbubbla?

En rad olika fondsparare har nyligen hört uttrycket indexfondsbubbla för första gången. Utan att veta vad man är, hur det kan se ut eller motivet från den berömda kapitalförvaltaren som myntade termen, hade investerare anledning att oroa sig. Bubblor möter vanligtvis ett olyckligt slut, så antagligen också en indexfondsbubbla.

Frågan är om investerare ska vara rädda, särskilt på en marknad som har så många lätt synliga hotspots som uppenbarligen kommer att springa in i flammor. Bill Ackman, aktivistinvestor, filantropist och chef på Pershing Square Capital, tog upp begreppet indexfondsbubbla idén i hans brev till aktieägarna daterad 26 januari. Hans kritiker slog det bort som en rökskärm, ett sätt att avleda uppmärksamhet från hans värsta- någonsin år av prestation, en minskning på 20% uppblåst av en dåligt felberäknad rubrik-satsning mot Valeant Pharmaceuticals.

Punkter som indexinvestorer borde åtminstone överväga

Läs Ackmans brev, men han hade flera intressanta punkter som indexinvestorer borde åtminstone överväga, eftersom de väcker spöket i den skakiga portföljen. Efter att ha erkänt några anledningar till hans hedgefonds ”fortsatta negativa resultat” (översättning: ”förluster längre och större än andra killar”), sköt den miljardära aktivistinvesterare in sig på indexfonder.

Det är komplicerat, men hans invändningar kokar ner till:

1. När pengar strömmar in i indexfonder, blockerar det värde av aktierna i referensvärdet jämfört med aktier som ligger utanför indexet. Detta skapar/blåser upp bubblan Ackman talar om.

2. Indexfonder följer inte bara index, utan uppmuntrar också aktiva förvaltare att hålla sig nära indexet, ett fenomen som kallas ”closet indexing”, där investerare betalar för aktiv förvaltning men får indexliknande resultat eftersom fondbolaget fruktar aktieägarreaktion om avkastningen avviker kraftigt från riktmärket.

3. Passivt ägande av de största namnen inom indexering – speciellt Vanguard, BlackRock BLK, och State Street STT, gör investerare värda genom att hålla företagsledare på plats. Det koncentrerar företagskraft i en liten grupp spelare som blir större i minuten. 20% av alla fondflöden går för närvarande i indexfonder – och som ser ut för varandras intressen.

Är de passiva investerarna pacifister?

Det här är aktivisten, Ackman, som tyder på att de passiva investerarna är pacifister, bara rösta med vad företagsledningen vill göra. (Det är uppenbart att hans husdjur orsakar skulle bli enklare om de stora pojkarna stod redo att rösta för hans sida.)

”Om indexfondstrenden fortsätter, och det ser sannolikt ut att göra det, vad händer när indexfonderna kontrollerar Corporate America?” skrev Ackman.

Han noterade att Japans system för företagsövergripande ägande – som åtdragningscirkeln av indexstyrkor – har blivit känt för årtionden av försämrade företags- och ekonomiska resultat och ”stort passivt ägande av Corporate America genom indexfonder riskerar ett liknande resultat”, sa han .

Trenden mot indexering fortsätter under överskådlig framtid. Indexinvestorer har erkänt att de vill fånga avkastning på marknaden under långa tidsperioder och lita på marknadens förmåga att hålla sig framför de flesta stockjockeys istället för att tro att en typisk förvaltare kan leverera överlägsna resultat. Så låt oss se om Ackmans bekymmer sannolikt verkligen kommer att bubbla upp.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

Exponering för en korg av råvaror som är relevanta för energiomställningen

Publicerad

den

Sedan i onsdags är en ny börshandlad fond utgiven av Legal & General Investment Management handlas på Xetra och Börse Frankfurt. L&G Energy Transition Commodities UCITS ETF (ENTR) ger investerare tillgång till utvecklingen för terminskontrakt på enskilda råvaror som används i energiomställningen.

Sedan i onsdags är en ny börshandlad fond utgiven av Legal & General Investment Management handlas på Xetra och Börse Frankfurt. L&G Energy Transition Commodities UCITS ETF (ENTR) ger investerare tillgång till utvecklingen för terminskontrakt på enskilda råvaror som används i energiomställningen.

Fokus ligger på övergångsmetaller, energi och CO2-certifikat. Dessa inkluderar terminskontrakt på enskilda industri- och ädelmetaller som används vid tillverkning av till exempel litiumjonbatterier, solpaneler och vindturbiner. Energiråvaror inkluderar terminskontraktnaturgas, etanol och uran, som är energikällor med låga koldioxidutsläpp.

NamnISINAvgiftUtdelningspolicyReferensindex
L&G Energy Transition Commodities UCITS ETFIE000BLN64M90,65 %AckumulerandeSolactive Energy Transition Commodity Index

Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 151 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.

Fortsätt läsa

Nyheter

ARK Invest lanserar tre nya aktiva ETFer på Xetra

Publicerad

den

ARK Invest lanserar tre nya aktiva ETFer på Xetra som tillgång till företag inom områdena disruptiv innovation, AI och genomik via aktiva investeringsstrategier. De tre nya aktiva börshandlade fonder emitterade av ARK Invest har varit omsättningsbara på Xetra och Börse Frankfurt sedan i torsdags.

ARK Invest lanserar tre nya aktiva ETFer på Xetra som tillgång till företag inom områdena disruptiv innovation, AI och genomik via aktiva investeringsstrategier. De tre nya aktiva börshandlade fonder emitterade av ARK Invest har varit omsättningsbara på Xetra och Börse Frankfurt sedan i torsdags.

De tre ETFerna driver en aktiv investeringsstrategi med fokus på företag över hela världen inom områdena disruptiv innovation, artificiell intelligens och genomik. Vid val av bolag använder investeringsförvaltaren både en top-down-metod (tematisk forskning för att identifiera relevanta värdepapper) och en bottom-up-metod (värdering, grundläggande data och kvantitativa nyckeltal för de enskilda företagen, med hänsyn till ESG-kriterier).

ARK Innovation UCITS ETF (ARXK) investerar i företag som är involverade i disruptiva innovationer. Dessa kan vara framsteg inom vetenskaplig forskning och tekniska förbättringar inom områden som genomik, automation, tillverkning, transport, energi och artificiell intelligens.

ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITS ETF (AAKI) fokuserar på företag inom områdena artificiell intelligens, autonom teknologi och robotik.

ARK Genomic Revolution UCITS ETF (AAKG) ger investerare tillgång till en portfölj av företag som är involverade i den genomiska revolutionen, med fokus på att förlänga och förbättra livskvaliteten för människor och andra levande varelser. Dessa företag kan komma från olika sektorer som sjukvård, IT eller basmaterial och utveckla, producera eller tillverka bioniska system, bioinspirerade datorer, bioinformatik, molekylär medicin och jordbruksbioteknik.

NamnISINAvgiftUtdelningspolicy
ARK Innovation UCITS ETFIE000GA3D4890,75 %Ackumulerande
ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITS ETFIE0003A512E40,75 %Ackumulerande
ARK Genomic Revolution UCITS ETFIE000O5M6XO10,75 %Ackumulerande

Produktutbudet i Deutsche Börses XTF-segment omfattar för närvarande totalt 2 154 ETFer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 14 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer i Europa.

Handla ARK Invests ETFer

ARK Invests ETFer är europeiska börshandlade fonder. Dessa fonder handlas på Deutsche Boerse Xetra .

Det betyder att det går att handla andelar i dessa ETFer genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Fortsätt läsa

Nyheter

TPXE ETF ger exponering mot japanska Topixindexet och hedgas i euro

Publicerad

den

Amundi Japan Topix UCITS ETF EUR (TPXE ETF) med ISIN LU1681037609, försöker följa TOPIX®-index. TOPIX®-indexet spårar ett brett urval av japanska aktier noterade på TSE First Section-segmentet på Tokyo Stock Exchange.

Amundi Japan Topix UCITS ETF EUR (TPXE ETF) med ISIN LU1681037609, försöker följa TOPIX®-index. TOPIX®-indexet spårar ett brett urval av japanska aktier noterade på TSE First Section-segmentet på Tokyo Stock Exchange.

Den börshandlade fondesn TER (total cost ratio) uppgår till 0,20 % p.a. Amundi Japan Topix UCITS ETF EUR är den billigaste ETF som följer TOPIX®-index. ETFen replikerar resultatet för det underliggande indexet syntetiskt med en swap. Utdelningarna i denna ETF ackumuleras och återinvesteras.

Amundi Japan Topix UCITS ETF EUR har tillgångar på 352 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 22 september 2015 och har sin hemvist i Luxemburg.

Investeringsmål

AMUNDI JAPAN TOPIX UCITS ETF strävar efter att replikera så nära som möjligt resultatet av TOPIX-index, total bruttoavkastning, oavsett om trenden är stigande eller fallande. Denna ETF gör det möjligt för investerare att dra nytta av en exponering mot de viktigaste aktierna på den japanska marknaden.

Handla TPXE ETF

Amundi Japan Topix UCITS ETF EUR (TPXE ETF) är en börshandlad fond (ETF) som handlas på Euronext Paris.

Euronext Paris är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
gettexEURXAMY
Euronext ParisEURTPXE
SIX Swiss ExchangeEURTPXE

Största innehav

Denna fond använder syntetisk replikering för att spåra indexets prestanda.

NamnValutaVikt %Sektor
TOYOTA MOTOR CORPJPY5.29 %Sällanköpsvaror
MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUPJPY2.38 %Finans
SONY GROUP CORP (JT)JPY2.36 %Sällanköpsvaror
TOKYO ELECTRON JPY50JPY2.14 %Informationsteknologi
MITSUBISHI CORPORATIONJPY1.87 %Industri
HITACHI LTDJPY1.77 %Industri
KEYENCE CORP JPY50JPY1.68 %Informationsteknologi
SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUPJPY1.60 %Finans
SHIN-ETSU CHEM CO JPY50JPY1.51 %Materials
MITSUI & CO LTDJPY1.50 %Industri

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Populära