En av fördelarna med börshandlade fonder är det faktum att priset på ETF-enheter i allmänhet återspeglar marknadsvärdet på dess innehav.
Marknadspris mot NAV
Eftersom ETF:er handlas på en börs har de två ”värden” i slutet av dagen. Den första är ett slutkurs, som bestäms av börsens handelsaktivitet. Detta är vanligtvis det pris till vilket enheterna senast handlades under handelssessionen (eller mittpunkten för köp- och säljkurser om ETFen inte handlas under den handelssessionen). Det andra värdet är nettotillgångsvärde (NAV), som beräknas av ETF: s oberoende fondbokförare efter att marknaden stängts. NAV är det vägda genomsnittspriset för ETF: s underliggande värdepapper minus skulder såsom förvaltningsavgifter och kostnader dividerat med utestående enheter.
Vad är en premie eller rabatt?
En premie eller rabatt till NAV inträffar när marknadspriset för en ETF på börsen stiger över eller understiger dess NAV. Om marknadspriset är högre än NAV sägs ETF handlas till en ”premie”. Om priset är lägre handlas det till ”rabatt”. En ETF kan handlas till premie eller rabatt när till exempel;
· Dess underliggande tillgångar handlas vid andra tidpunkter än den börshandlade fonden (t.ex. råvaror) · Dess underliggande tillgångar handlar sällan (t.ex. obligationer) · Marknaderna är i ett ökat tillstånd av instabilitet eller flöde (t.ex. vid öppen eller stängd marknad)
Många ETF:er spårar välkända index för vilka resultatdata rapporteras oberoende av börsen och finansiella nyheter och dataleverantörer som Thomson Reuters eller Bloomberg. Det dagliga stängningskurs som de anger är vanligtvis det pris till vilket enheter senast handlades under handelssessionen. För ETF: er som inte handlar ofta under dagen kanske det noterade ”senast handlade priset” inte motsvarar den dagliga värdeförändringen av ETF: s underliggande index eller värdepapperskorg. Detta kan leda till att en investerare felaktigt drar slutsatsen att en ETF handlas till en premie eller rabatt till sin NAV.
Market Makers och deras roll Majoriteten av kanadensiska börsnoterade ETF:er handlar i allmänhet med en stram bid/ask-spread på vardera sidan av NAV, oavsett hur ofta de handlar. En tät bid/ask-spread underlättas av närvaron av en ”market maker”, ett utsett mäklarhandlare som spårar en börshandlad fonds NAV under hela handelsdagen. Market maker är skyldig att säkerställa likviditet och att försöka upprätthålla en stram bid/ask-spread nära NAV. Det gör det genom att köpa eller sälja ETF-andelar från eget lager när det finns för få köpare eller säljare på marknaden. Detta gör det möjligt för investerare att få sina order fyllda så nära NAV som möjligt när de väljer att utföra dem, oavsett handelsvolym.
Hur premium eller rabatt kan uppstå
Det finns tre huvudsakliga anledningar till varför det slutliga marknadspriset för en ETF kan avvika från dess NAV varje dag:
Dagens sista handel sker vanligtvis till det köp- eller säljkurs som market makern har lagt upp, vilket återspeglar en spread på båda sidor om NAV
ETF: s sista dagliga handel på börsen kan äga rum tidigare på handelsdagen snarare än vid marknadsstängningen *
ETF: s underliggande tillgångar kan handla sällan eller vid andra tidpunkter än börsen (t.ex. råvaror eller obligationer)
Ju längre tid mellan den senaste avslutet och slutet av marknaden, desto större kan spreaden bli.
Diagrammet nedan illustrerar en hypotetisk ETF med en rabatt till NAV på dag 1 och hur detta resulterar i en högre prisförändring dag 2:
Prisförändringen på ETF på dag 2 är större än NAV-förändringen på dag 2 eftersom marknadspriset på dag 2 kompenserar för föregående dags rabatt.
Premie och rabatter rör sig vanligtvis mot NAV följande handelsdag.
The UK is shaking up crypto. This month, the Financial Conduct Authority (FCA) proposed lifting its ban on crypto exchange-traded notes for retail investors, a positive step in a global race to regulate digital assets and provide consumer protection.
Key metrics show Bitcoin’s rally isn’t over
Bitcoin is above $100K, and key indicators suggest a growing momentum and a potential for further upside. The Bitcoin Fear & Greed Index sits at 62, reflecting a sentiment that remains near neutral. This lack of extreme greed suggests that the rally may still have room to run in the near term.
Apple wants to enter Circle’s orbit. Why are stablecoins the tech world’s new darling?
Stablecoin issuer Circle made a blockbuster debut on the New York Stock Exchange earlier this month. Now, tech giants like Apple, Meta, and Google are reportedly exploring stablecoin integrations, marking another major step toward merging digital assets with mainstream technology.
Research Newsletter
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,20 % p.a. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda syntetiskt med en swap. Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.
Amundi MSCI Emerging MarketsUCITSETF EUR (C) är en mycket stor ETF med tillgångar på 2 330 miljoner euro under förvaltning. Denna ETF lanserades den 30 november 2010 och har sin hemvist i Luxemburg.
Investeringsmål
Amundi MSCI Emerging MarketsUCITSETF EUR (C) försöker replikera utvecklingen av MSCI Emerging Markets Index så nära som möjligt, oavsett om trenden är stigande eller fallande. Denna ETF, nettoutdelning återinvesterad (nettoavkastning), beräknad i US-dollar och omvandlad till euro, gör det möjligt för investerare att dra nytta av en exponering mot de ledande aktierna från tillväxtmarknaderna för aktier, med en enda transaktion.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
21Shares AG, en av världens största utgivare av kryptovaluta-ETP:er, tillkännagav idag korsnoteringen av ytterligare fem nya krypto-ETPer på Nasdaq Stockholm, vilket ytterligare förstärker sin närvaro i Norden och förstärker sitt engagemang för att investerare reglerad, transparent och enkel tillgång till digitala tillgångar.
”Vår fortsatta expansion i Norden återspeglar den ökade efterfrågan från både privata och institutionella investerare på diversifierad och kostnadseffektiv kryptoexponering”, säger Mandy Chiu, chef för finansiell produktutveckling på 21Shares. ”Genom att erbjuda ett bredare urval av krypto-ETP:er med enskilda tillgångar och tematiska värdepapper ger vi investerare möjlighet att bygga mer anpassade och motståndskraftiga portföljer genom en välbekant börsmiljö.”
”Vi är glada att välkomna utökningen av 21Shares produktsvit på Nasdaq Stockholm. Dessa nyligen noterade ETPer återspeglar den typ av innovation som formar framtiden för finansmarknaderna. I takt med att ETP-marknaden fortsätter att växa är vi fortsatt engagerade i att modernisera tillgången till investeringsmöjligheter och stödja större transparens”, säger Helena Wedin, chef för Nasdaq & ETP.
Med denna utökning erbjuder 21Shares nu 10 ETPer på Nasdaq Stockholm, som omfattar large-cap-kryptovalutor, innovativa indexstrategier och staking-aktiverade produkter. Alla produkter är fullt säkrade och handlas i ett reglerat, likvidt format, vilket ger en enkel inkörsport till digitala tillgångar utan behov av att hantera plånböcker eller förvaring direkt. Med årliga avgifter från 0,21 % till 2,50 % är dessa produkter några av de mest kostnadseffektiva på marknaden.
Med noteringar över hela Europa, inklusive Euronext Paris, Euronext Amsterdam, London Stock Exchange och SIX Swiss Exchange, är 21Shares den största och mest diversifierade krypto-ETP-leverantören i regionen.
För mer information om 21Shares fullständiga produktvit, besök www.21shares.com.