Nyheter
Fördelarna med tematiska ETFer
Peter Sleep, som har varit kund och vän i många år, skrev en ny artikel med titeln ”The problems with thematic ETFs” som publicerades på Proactive den 10 maj 2021. Jag tyckte att det skulle vara kul att ge en mild motbevisning och en motberättelse. För sammanhanget är jag co-CEO för HANetf och vi är en av de ledande leverantörerna av tematiska ETFer i Europa, så du kan argumentera för att vi är tvungna att framhålla fördelarna med tematiska ETFer.
Tematiska investeringar har funnits länge och har historiskt levererats i fonder och placeringsfonder. Men det har flyttat till en annan nivå under de senaste åren, som ett viktigt tillväxtområde för ETF:er eftersom industrin har utvecklat tidigare billiga beta-lösningar.
ETF:er är bara en investeringsleverantör och är inte en tillgångsklass på egen hand, så alla underliggande tillgångar kan spåras om den har tillräcklig daglig likviditet. Det betyder att ETF:er helt naturligt vågar förbi billig beta till strategier inklusive aktiv förvaltning, smart beta, nischexponeringar och naturligtvis tematik.
Det finns utrymme för tematiska investeringar
Peters artikel sa faktiskt att människor borde investera långsiktigt och ha en balanserad och bred portfölj med fokus på billiga byggstensexponeringar som breda amerikanska aktier och liknande i obligationsvärlden. Jag håller inte med om det, men jag tror att det finns utrymme i en portfölj för teman med hög övertygelse som borde ge möjligheter till bättre resultat än vanlig beta. Exempelvis var Emerging Markets Internet and Ecommerce UCITS ETF (LON: EMQP, NYSEARCA: EMQQ) 82,49% jämfört med iShares MSCI Emerging Markets – EEM vilket var en överavkastning om 16,98%. Wow, behöver jag säga mer ?!
Det sekundära argumentet i artikeln för att använda grundläggande ETF:er är deras låga kostnad. Tyvärr tror jag att detta är en vanlig brist i hur ETF-urval närmar sig. Ja, kostnaderna är viktiga där det finns begränsad IP i en produkt och det finns gott om ersättare som det är med grundläggande ETF:er, men där ETF:ens strategi är mer tankeväckande och unik kan högre avgifter motiveras. Ovanstående exempel på EMQQ är bra eftersom dess totala utgiftsförhållande (TER) är 86 baspunkter medan MSCI Emerging Markets är cirka 20 bps.
65 procent bättre utveckling
Är dock inte avgiftsprestanda viktigare och är det ingen idé att betala extra 66 bps för 65% bättre utveckling? Det är också tydligt att effekterna av Coronavirus har lett till att regelboken kastats ut genom fönstret. Många har jämfört pandeminsvaret med att vara som ett krig. Under krig finns det alltid innovation, och detta har varit mycket tydligt med Coronavirus. Teman har svarat på dessa snabba trender som ETF: er inte kan, och du har sett stort intresse och avkastning från områden som molntjänster, vårdinnovation, digital infrastruktur och e-handel.
Att ha tematiska ETF:er tillgängliga, såsom HAN-GINS Cloud Technology Equal Weight UCITS ETF (LON: SKYY), HAN-GINS Indxx Healthcare Megatrend Equity Weight UCITS ETF (LON: WELL) och Global Online Retail UCITS ETF (LON: IBUY) har gjort det möjligt för investerare att reagera på en helt oväntad uppsättning omständigheter som inte fanns tidigare och som låg kostnad, kärn-ETF inte tillhandahöll.
Utan dessa nya tematiska ETF:er skulle investerare ha tappat bort betydande uppåtriktade möjligheter för sina portföljer. Jag håller med Peter om att större delen av portföljen borde vara billiga byggstenar av beta-ETF:er, men det finns ett starkt argument att se på att 15–20 procent investeras i långsiktiga megatrender som ovan. Jag håller med i periferin, särskilt i USA, det finns mer oseriösa tematiska ETF:er, men de flesta har en roll. Dessa mer esoteriska ETF:erna kan ignoreras.
Peter nämnde Vegan Climate ETF (NYSEArca: VEGN) och The Medical Cannabis and Wellness UCITS ETF (LON: CBDX) och påpekade att deras största innehav är diversifierade företag som inte är specifika för dessa sektorer.
Ett övertygande argument – vid första anblicken
Detta vid första anblicken är ett övertygande argument. Men vad jag skulle hävda är att dessa ETF:er ofta har dessa innehav som vad jag kallar ”platshållare”. De är sektorer som rör sig mycket snabbt och det finns en enorm pipeline av företag som kommer till marknaden, men det kanske inte finns någon kritisk massa ännu att ha tillräckligt med sektorsspecifika företag som uppfyller kriterierna för att ha ett helt diversifierat index. Men som jag säger utvecklas dessa industrier väldigt snabbt.
EMQQ hade till exempel bara 40 företag när systerversionen lanserades i USA för fem år sedan och är nu över 100 och lägger till i genomsnitt tio aktier i varje re-balansering. CBDX ökade under tiden från 16 företag till 32 i den senaste re-balanseringen för tre månader sedan.
ETF-emittenter strävar alltid efter att vara först, och för att komma före en tillväxtindustri som dessa nämnde de upp dessa ETF med sådana platshållare. När sektorerna växer blir ETF:er snabbt renare spel, men om temat inte utvecklas och antalet företag inte växer i storlek och antal kommer ETF:er inte att få långsiktig dragkraft och kommer att dö.
Tillväxt driver behovet
Prognoserna för en ny industris tillväxt driver ofta behovet av dessa teman. Investerare vill komma in längst ner för att få mest avkastning. Till exempel var den globala cannabisindustrin värd cirka 15 miljarder dollar i intäkter under 2019 och förväntas växa till 150 miljarder dollar år 2030.
Artikeln argumenterar också för att en ETF ökade med 140% förra året i ren energi sedan sjönk med 35% sedan januari i år och detta är en anledning att inte köpa den. Enkel slutsats, men det kvarstår fortfarande 105%. Ja, vissa investerare jagar resultat och kommer alltid in för sent eller för tidigt. Men jag skulle argumentera för långsiktiga trender som ren energi, bör du titta på horisonter i år, inte månader och kanske till och med årtionden.
Om du köper FTSE 100 istället för ren energi, som Peter argumenterar, är den full av ’bruna intäktsföretag’ och helt klart många kommer inte att finnas på 10 till 20 år. Det är detta som lockar investerare till temat ren energi. De letar inte bara efter avkastning utan är i allmänhet passionerade för trenden.
Slutligen hävdar artikeln att tematiska investeringar är en ”fladdring”. Ja, vissa investerare ser det som taktiskt, men jag tror att de flesta inte gör det. Jag tror att yngre investerare är övertygade investerare och de vill inte köpa länder och regioner längre, de vill investera i det de tror på och temat tillåter det. Så att kombinera 20% av temainvesteringarna tillsammans med en kärnbalanserad portfölj med flera tillgångar bör ge den bästa avkastningen på lång sikt.
Texten är en kolumn av Hector McNeil, grundare och VD för HANetf och publiceras i samarbete och med tillstånd på Etfmarknaden.se
• Top Performer: Defence (+$7.87 billion)
• Emerging Themes: Cybersecurity (+$318 million), Uranium (+$253 million)
European thematic UCITS ETFs posted a dramatic resurgence in the first half of 2025, with net inflows of $8.73 billion year-to-date, according to ARK Invest Europe’s latest quarterly update detailing H1 2025 European thematic ETF flows.
The turnaround marks a decisive reversal from the muted flows of 2024 ($308 million net outflows for the whole of 2024), as investors rotate back into forward-looking, innovation-driven themes with clearer earnings visibility.
Defence remains the dominant thematic allocation, capturing $7.87 billion in combined net inflows between Global ($4.81 billion) and European ($3.05 billion) defence ETFs underscoring its evolution from a tactical trade to a structural portfolio allocation. Maintaining its position as the defining technological theme, AI ETFs saw $904 million in net inflows, with investor appetite fuelled by relentless innovation in large language models, robotics, and autonomous systems.
In the same period, Cybersecurity ETFs continued to rebuild momentum after significant outflows in 2024 ($311 million net outflows for H1 2024), drawing $318 million, reflecting growing investor conviction in cybersecurity as a structural necessity amid rising digital threats.
Clean Energy ETFs saw outflows of $307 million. As policy momentum stalls in key markets, investors are increasingly selective within the energy transition space. Capital is rotating toward subsectors with clearer economic moats, such as nuclear and grid infrastructure. Supporting this sentiment, Uranium ETFs rank fifth at $253 million, reflecting growing investor interest in the nuclear sector as a potential solution to global energy needs.
Healthcare Innovation ETFs recorded net outflows of $279 million. The drawdown reveals investor caution around legacy biotech firms with uncertain drug pipelines and reimbursement risks. Interest is shifting toward AI-driven healthcare platforms offering faster innovation cycles and more scalable business models.
Electric Vehicles and Battery Tech ETFs saw net outflows of $203 million as investor enthusiasm cools amid subsidy rollbacks and plateauing EV demand in major markets. Persistent concerns around battery raw materials and production bottlenecks have further weighed on the theme.
Rahul Bhushan says, “After a cautious 2024, it’s evident that investors are re-engaging with innovation themes that offer clearer earnings visibility and resilience in an increasingly complex macro landscape. We’re seeing investor conviction in megatrends with structural tailwinds, particularly defence, AI, and energy security. Thematics are no longer just tactical bets, they’re core strategic exposures.”
2025/2024 Comparative Study
Thematics are back
After a weak 2024, investor appetite for thematic risk has returned in force:
• H1 2025 total net inflows: +$8.74B
• That’s a sharp reversal from -$791M in H2 2024 and only +$483M in H1 2024
• The rotation is clear: capital is moving back into forward-looking themes with stronger earnings visibility.
Defence is now a structural trade
• Global and Europe Defence saw a combined $7.87B in inflows in H1 2025 and $1.59B in June alone.
• This continues a multi-quarter surge as geopolitical tensions, rising military budgets, and renewed industrial policy drive long-term allocations.
• Defence is no longer a tactical trade—it’s becoming a core exposure.
AI inflows normalise, but conviction remains
• Artificial Intelligence ETFs drew $904M in H1 2025, following $1.47B in H1 2024.
• Inflows may be slowing, but investor conviction is holding firm.
• With earnings delivery now catching up to narrative, AI remains a centrepiece of thematic portfolios.
Cybersecurity shows signs of stabilisation
After brutal outflows in 2024 (-$311M H1, -$260M H2), cybersecurity ETFs finally saw inflows:
• $318M in H1 2025, including $67M in June.
• This rebound suggests investors are once again prioritising digital resilience in an AI-driven world.
Infrastructure themes are quietly regaining traction
• Global and Europe Infrastructure ETFs pulled in $284M in H1 2025, following modest gains in H2 2024.
• Infrastructure is benefiting from government stimulus, defence modernisation, and the reshoring trade.
Uranium’s steady climb continues
• $253M in H1 2025, after $216M in H2 2024 and $67M in June alone.
• Indeed, the $67M in June alone nearly matches the $66M pulled in during the entirety of H1 2024.
• A rare clean energy theme that’s bucking the downtrend, reflecting growing recognition of nuclear as a pragmatic decarbonisation solution.
Clean Energy sentiment is so bad, it might be investable
• Outflows across all periods: -$307M (H1 2025), -$505M (H2 2024), -$409M (H1 2024)
• June 2025: A mere -$8M
• Sentiment is arguably as negative as it’s ever been—yet structural drivers remain in place. The setup for a contrarian rebound is building.
About ARK Invest Europe
ARK Invest International Ltd (”ARK Invest Europe”) is a specialist thematic ETF issuer offering investors access to a unique blend of active and index strategies focused on disruptive innovation and sustainability. Established following the acquisition of Rize ETF in September 2023 by ARK Investment Management LLC, ARK Invest Europe builds on over 40 years of expertise in identifying and investing in innovations that align financial performance with positive global impact.
Through its innovation pillar and the ”ARK” range of ETFs, ARK Invest focuses on companies leading and benefiting from transformative cross-sector innovations, including robotics, energy storage, multiomic sequencing, artificial intelligence, and blockchain technology. Meanwhile, its sustainability pillar, represented by the ”Rize by ARK Invest” range of ETFs, prioritises investment opportunities that reconcile growth with sustainability, advancing solutions that fuel prosperity while promoting environmental and social progress.
Headquartered in London, United Kingdom, ARK Invest Europe is dedicated to empowering investors with purposeful investment opportunities. For more information, please visit https://europe.ark-funds.com/
Defence and AI dominate as European Thematic ETF flows hit record $8.73 billion H1 2025
UBS Asset Management lanserar sin första aktivt förvaltade ETF
AZEH ETF är en aktivt förvaltad ETF som investerar i Asien ex Japan
Regan Capital debuterar i Europa med aktivt förvaltad totalavkastande inkomst-ETF
EUPD ETF köper aktier i undervärderade sektorer i USA
De bästa ETFer som investerar i europeiska utdelningsaktier
YieldMax® lanserar sin andra produkt för europeiska investerare
Big News for Nuclear Energy—What It Means for Investors
Svenska investerare — 21Shares Nasdaq Stockholm-sortiment har just blivit starkare
3EDS ETN ger tre gånger den negativa avkastningen på flyg- och försvarsindustrin
-
Nyheter2 veckor sedanDe bästa ETFer som investerar i europeiska utdelningsaktier
-
Nyheter4 veckor sedanYieldMax® lanserar sin andra produkt för europeiska investerare
-
Nyheter4 veckor sedanBig News for Nuclear Energy—What It Means for Investors
-
Nyheter2 veckor sedanSvenska investerare — 21Shares Nasdaq Stockholm-sortiment har just blivit starkare
-
Nyheter4 veckor sedan3EDS ETN ger tre gånger den negativa avkastningen på flyg- och försvarsindustrin
-
Nyheter2 veckor sedanNordea Asset Management lanserar nya ETFer på Xetra
-
Nyheter1 vecka sedanHetaste investeringstemat i juni 2025
-
Nyheter1 vecka sedan12 000 artiklar om börshandlade fonder
