VanEcks beslut att licensiera Buzz-indexet blåser nytt liv i en gammal idé som misslyckades. Reddit blev känt för många först efter det att priset på Game Stop aktien rusade till himlen. Den New York baserade kapitalförvaltaren VanEck satsar på att det finns långsiktigt värde i att lyssna på chattarna i sociala medier. Företaget lanserar därför en börshandlad fond, en ETF för sociala medier startar i kölvattnet av Reddit

Fonden kommer att investera i de aktier som mest diskuteras på sociala medier och på lämpligt sätt. Företaget som sannolikt kommer att skickas ”till månen” av den nya ETF är Virgin Galactic, Richard Bransons rymdturismföretag, för närvarande den största aktien i det underliggande indexet. Trots den senaste hypen kring sociala medier är VanEck Vectors Social Sentiment ETF faktiskt en återupplivning av en tidigare fond som knappt kom att lanseras.

Sprott Buzz Social Media Insights ETF

Dess underliggande riktmärke, Buzz NextGen AI US Sentiment Leaders Index, som tidigare varit index för Sprott Buzz Social Media Insights ETF, som lanserades i april 2016. Denna ETF stängdes ned i mars 2019. Sprott Buzz Social Media Insights ETF hade i genomsnitt 9 miljoner dollar i tillgångar under sin livstid.

”Vi är glada över att det är tillbaka”, säger Jamie Wise, vd för Periscope Capital, den Toronto-baseradehedgefondförvaltare, som skapade indexet. Wise sa att den ursprungliga fonden stängdes efter att Torontos Sprott Asset Management drog sig tillbaka som sponsor efter en företagsomläggning.

På egen hand hade Periscope ”inte infrastrukturen för marknadsföring [så] den lockade inte organiskt tillgångar”. Han är mer optimistisk om omstarten. ”Det finns mycket mer acceptans för idén att det finns en bred investeringsgemenskap där ute och de har intressanta saker att säga. Vi var kanske för tidiga, tillade Wise.

Buzz-indexet samlar investeringsrelaterat innehåll från sociala mediasidor som Reddit, Twitter och StockTwits, bloggar och nyhetsartiklar. Maskininlärning och artificiell intelligens används sedan för att försöka ”identifiera mönster, trender och förändrade känslor som kan påverka marknadsbaserade resultat”.

De 75 amerikanska large cap aktierna som bedöms ha den högsta graden av positiva investeraresentiment och hausseartade uppfattningar bildar sedan portföljen, som balanseras om varje månad. Wise, vars företag förvaltar 1,2 miljarder dollar i långa/korta hedgefonder, sa att han skapade indexet för att han ” ville veta vad folk sa [online] och tyckte att det måste vara något värde i det.

Känslorna driver finansmarknaderna

”Under många år och även generationer har vi känt att känslor driver marknader. Problemet var att vi aldrig kunde mäta det, tillade han. Under driften av Sprott ETF:en överträffade Buzz-indexet S&P 500 med cirka 10 procentenheter. Sedan april 2020 har det tagit fart och steg med 130 procent, långt jämfört med en 55-procentig vinst i det bredare indexet.

Wise tillskrev detta delvis en utvidgning av onlinekonversationen, där antalet inlägg som var tillgängliga för analys steg har fördubblats sedan Covid-19 kom. ”Vi tror att det största som har lett till den bättre utvecklingen är hur konversationen online har vuxit och utvecklats. Ju fler människor online, desto fler människor som pratar om aktier, desto mer självförtroende och bredd i fondens säkerhetsval, säger han.

Populära teknikaktier

Det senaste året har emellertid varit ett där många populära teknikaktier har skjutit ljuset och Facebook, Zoom Video, Apple, Amazon, Twitter och Tesla är alla bland indexets nuvarande dussin största innehav. Wise hävdade att detta bara var en del av berättelsen, men med andra viktiga bidragsgivare till Buzzs överlägsenhet inklusive misshandlad flygplanstillverkare Boeing och kryssningsoperatören Carnival, efter att några online-röster kallade botten i aktierna i kölvattnet efter deras krasch efter Covid.

Todd Rosenbluth, chef för ETF och fondundersökning vid CFRA Research, fruktar att fonden skulle drivas av den ”värsta typen” av fart. Han noterade att Virgin Galactic var bland ett antal aktier som sprängde högre efter att Ark Investment Management lämnade in en ansökan för att starta en ETF för rymdundersökning, sade han ”det hade absolut ingenting att göra med företagens grundläggande [eller] vilken typ av momentumstrategi som följs av allvarliga investerare ”.

”Jag vill inte ha ett momentum som inte har kontrollerats och testats noggrant”, till exempel genom att justeras för volatilitet. Wise ifrågasatte denna uppfattning och sa att även om han ursprungligen förväntade sig att Buzz skulle drivas framåt är det i verkligheten ”det är en blandning av fart och värde eftersom några av samtalen på till exempel Reddit, handlar om huruvida en tillgång har blivit riktigt billig”. Oavsett sanningen i det var Ben Johnson, director of global ETF research på Morningstar inte optimistisk att VanEcks ETF, som förväntas lanseras under den första veckan i mars, kommer att nå flyghastighet.

”Den första fonden var inte redo för den här världen och jag tror inte att nästa kommer att bli heller”, sa han. ”Sponsorn försöker dra nytta av en ny period med mycket attraktiva avkastningar som sannolikt inte kommer att upprepas i framtiden.”