Följ oss

Nyheter

En ny infallsvinkel på Marijuana ETF

Publicerad

den

En ny infallsvinkel på Marijuana ETF

I november 2018 lämnade Innovation Shares in en ansökan för för en ny Marijuana ETF. Denna ETF skulle använda en mäklare-återförsäljare i stället för att en bank skulle förvara cannabisaktierna. Det är en helt ny ny infallsvinkel på Marijuana ETF. För många investerare kan skillnaden verka esoterisk. Men det har en betydande skillnad som möjliggör lanseringen av flera börshandlade fonder med fokus på Marijuana. Custodianrisken är ett av de största olösta problemen någon befintlig eller potentiell marijuana ETF står inför.

Om tillvägagångssättet är godkänt kan det eventuellt lösa den största hinder som har hindrat emittenter från att starta ytterligare marijuanafonder för att konkurrera med marknadens enda börshandlade marijunafond, ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ).

Vad är en custodian?

En ETFs custodian eller depåbank spelar en ofta förbisedd roll. Custodians ansvarar för att förvara en fonds portföljpapper och kontanter samt att göra och ta emot betalningar på fondens vägnar med avseende på sina värdepapper. Utan en custodian kan en börshandlad fond inte existera.

Fram till nyligen har de flesta stora amerikanska bankerna avböjt att fungera som custodians för marijuana ETFer. Detta eftersom innehav av aktier som är involverade i ett läkemedel som fortfarande är förbjudna av den amerikanska regeringen eventuellt kan få banken att bryta mot federala banklagar.

Det är sant även om majoriteten av investerbara marijuanaaktier är hemmahörande i Kanada, där marijuana är fullt lagligt. Även om dessa företag kan falla utanför det amerikanska justitiedepartementets jurisdiktion, gör inte förvaringsbanken som innehar dessa aktier det.

På grund av denna brist på villiga custodians har inga nya marijuana ETF-ansökningar lämnats in till SEC senast i fjol. Inga befintliga förslag har godkänts trots marijuanaindustrins explosiva tillväxt år 2018.

MJs depåproblem

Behörighetsfrågan uppenbarades först genom det ovanliga sättet att marknadens enda marijuanafond, MJ, kom att lanseras.

Istället för den vanliga arkiv-lanseringsprocessen försåg ETF Managers Group (ETMFG) en av sina befintliga ETFs med ett nytt index. Före den 26 december 2017 spårade MJ Latinamerikanska fastigheter och handlades under tickern LARE.

Därmed kringgick ETMFG behovet av att hitta en ny custodian för sin fond eller för att få SECs grön ljus för en helt ny ETF. Trots den dramatiska skillnaden i index mellan LARE och MJ hade denna ETF redan godkänts en gång och skulle inte behöva bli omprövad. ETMFG behöver inte heller godkännande från LARE: s förvaringsinstitut, U.S. Bank, innan förändringen görs.

Före MJs indexbyte hade U.S. Bank visat låg aptit för en marijuana ETF, vilket avstängde flera förslag liknande fonden från andra emittenter. Faktum är att ETFMG: s beslut att omvandla LARE till en marijuanafond nästan genast utlöste debatt inom banken om huruvida den kunde fortsätta att fungera som förvaringsinstitut för fonden.

I september 2018 skilde ETFMG och US Bank vägar och MJ bytte förvaringsinstitut till Wedbush Securities, en av de största investeringsbankerna i västra USA. Även om Wedbush har alla samma clearing- och avvecklingsmöjligheter internt som U.S. Bank gör är det mycket mindre institution än sin föregångare, med 2 miljarder dollar i förvaltade tillgångar, enligt dess senast inlämnade ADV. (U.S. Bank har cirka 462 miljarder dollar i förvaltat kapital.)

Dessutom är Wedbush Securities ett privat företag, vilket innebär att det inte behöver uppfylla samma federala regleringsregler som börsnoterade företag. Det är emellertid fortfarande föremål för federal bankrätt och har FDIC försäkring.

Broker-Dealer som förvaringsinstitut

Innovation Shares föreslår ett annat tillvägagångssätt. Den föreslagna fonden skulle använda en mäklare för sin förvaring istället för en bank. Inget förvaringsinstitut eller custodian är listat i Innovation Shares Prospekt. Innovation och dess subrådgivare bekräftade till ETF.com att flera mäklareföretag har uttryckt ett allvarligt intresse. Inga namn förekommer eftersom avtalet ännu inte har slutförts.)

De flesta ETF: er är beroende av banker att förvara aktier, delvis på grund av sin befintliga infrastruktur för andra investeringsverktyg. Banker erbjuder också one-stop shopping, som ofta tillhandahåller en fond med förvaring, fondbokföring och administration, och överföringar på en gång.

Men en mäklareförhandlare kan också förvara aktier på uppdrag av ett registrerat värdepappersföretag, till exempel en fond eller ETF, vilket gör dem till en ”perfekt legitim förvaring”, säger Kip Meadows, VD för Nottingham Company, som är listad som den föreslagna ETF: s administratör och är ansluten till OBP Capital, LLC, den listade fondrådgivaren.

Dessutom säger Meadows, att mäklarföretag har större flexibilitet att förvara marijuanaaktier på uppdrag av sina kunder, eftersom de inte behöver uppfylla federala banklagar.

Mäklarföretag är mer bekväm med att förvara cannabisaktier eftersom de redan gör det” i andra sammanhang, sa Meadows. ”Det skulle vara ett blatant hyckleri för SEC att säga att de inte kan förvara aktier för en 40-Act fond som de redan har godkänt enligt en” 33 Act-filing ”.

Högre kostnader … Kanske

Nackdelen med att använda en mäklare till förvaringsinstitut är att det kan kräva ytterligare revision med SEC om den mäklaren är en privat enhet.

Enligt den så kallade förvaringsregeln kräver SEC att förvaringsinstitut för sammanslagna investeringsfordon (t.ex. ETF) ska genomgå en årlig ”överraskning” -revision av tillgångarna inom dessa fonder, såvida de inte redan är föremål för en årlig revision av Public Company Accounting Övervakningskommitté. Som sådan skulle de börsnoterade bankerna vara befriade från överraskningsrevisionen, men privathandlade mäklare skulle inte.

Det kan öka kostnaderna för årliga revisionsbehov med ungefär 50 %, säger Meadows. Men han tillade: ”Det är en hanterbar fondkostnad. Vi anser att vi kan spara på andra fondutgifter för att kompensera”, bland annat genom att dela upp custodians, överföringsbyrå, fondredovisning och administration inom flera mindre enheter, inklusive affiliates of Nottingham, för att minska kostnaden.

Men revisionerna är ”bara kostnaden för att göra affärer, och investeraren kommer antingen att förstå det eller inte”, säger Meadows, och tillägger att slutligen investeraren kanske inte ens ser någon stor inverkan, eftersom många ETFer har ett kostnadstak.

Det är oklart huruvida att använda en mäklarförvaring till förvaringsinstitut skulle göra Innovation Shares föreslagna fond mer eller mindre dyr än den befintliga ETFMG-fonden. MJ kostar 0,75% årligen. Inga kostnadsförhållanden är ännu noterade i prospektet för Innovation Shares ansökan.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

JCPN ETF investerar i japanska ESG-aktier

Publicerad

den

Janus Henderson Tabula Japan High Conviction Equity UCITS ETF (JCPN ETF) med ISIN IE000CV0WWL4, är en aktivt förvaltad börshandlad fond.

Denna ETF investerar i japanska aktier. Aktierna som ingår filtreras enligt ESG-kriterier (miljö, social och bolagsstyrning).

Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,49 % p.a. Janus Henderson Tabula Japan High Conviction Equity UCITS ETF är den enda ETF som följer Janus Henderson Tabula Japan High Conviction Equity-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom full replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETFen ackumuleras och återinvesteras.

Denna ETF lanserades den 16 oktober 2024 och har sin hemvist i Irland.

Investeringsmål

ETFens mål är att ge kapitaltillväxt på lång sikt genom att investera i en koncentrerad, aktivt förvaltad portfölj av aktierelaterade värdepapper utgivna av japanska företag.

Investeringsprocess

ETF är en aktivt förvaltad all-cap koncentrerad portfölj med 20 till 30 innehav, som ger exponering mot företag som kommer att dra nytta av strukturella teman och trender på den japanska aktiemarknaden.

Varje företag betraktas huvudsakligen utifrån sina egna grundläggande kvalitativa och kvantitativa egenskaper, med en strikt värderingsdisciplin. Portföljförvaltaren anser att operationell excellens är en nyckeldrivkraft för lönsamhet och investeringsmöjligheter uppstår när fritt kassaflödestillväxt underskattas av marknaden.

Som sådan strävar portföljkonstruktionen efter att hantera riskexponeringen och säkerställa att aktievalet är den primära bestämningsfaktorn för risk och avkastning. Portföljen kommer att säkerställa diversifiering över en mängd olika sektorer, spela in teman och strukturella möjligheter som förväntas överträffa över tid.

Handla JCPN ETF

Janus Henderson Tabula Japan High Conviction Equity UCITS ETF (JCPN ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra och London Stock Exchange.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRONordnet, Aktieinvest och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
Borsa ItalianaEURJCPN
XETRAEURJCPN
London Stock ExchangeUSDJCPN

Största innehav

ISINNamnValutaVikt %
JP3116000005Asahi Group Holdings Ltd NPVJPY0,045448
JP3243600008Canon Marketing Japan Inc JPY NPVJPY0,03047
JP3639650005Pan Pacific Intl Holdings NPVJPY0,015646
JP3548600000Disco Corporation JPY50JPY0,029827
JP3166000004Ebara JPY50JPY0,022841
JP3818000006Fujitsu JPY50JPY0,044049
JP3500610005Resona NPVJPY0,031099
JP3788600009Hitachi JPY50JPY0,067741
JP3910660004Tokio Marine Holdings NPVJPY0,056189
JP3890350006Sumitomo Mitsui Financial NPVJPY0,051269

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Nyheter

Fyra nya Xtrackers börjar handlas på Xetra

Publicerad

den

Xtrackers MSCI Europe Small Cap ESG UCITS ETF investerar i småbolag från utvecklade europeiska länder som uppfyller definierade minimistandarder för miljö, sociala frågor och bolagsstyrning (ESG). Detta följs av ett riktat urval av företag för att minska intensiteten av växthusgasutsläpp i portföljen.

Xtrackers MSCI Europe Small Cap ESG UCITS ETF investerar i småbolag från utvecklade europeiska länder som uppfyller definierade minimistandarder för miljö, sociala frågor och bolagsstyrning (ESG). Detta följs av ett riktat urval av företag för att minska intensiteten av växthusgasutsläpp i portföljen.

Xtrackers MSCI World Small Cap ESG UCITS ETF investerar i småbolag från utvecklade länder runt om i världen som uppfyller definierade minimistandarder för miljö, sociala frågor och bolagsstyrning (ESG). Detta följs av ett riktat urval av företag i syfte att minska intensiteten av växthusgasutsläpp i portföljen.

Xtrackers MSCI World Small Cap UCITS ETF ger investerare tillgång till småbolag från 23 utvecklade länder världen över. Det underliggande referensindexet omfattar cirka 4 000 aktier. Andelsklassen finns i både utdelande och ackumulerande varianter.

NamnISIN
Kortnamn
AvgiftUtdelnings-
policy
Xtrackers MSCI Europe Small Cap ESG UCITS ETF 1CIE000ER61U30
XZSE (EUR)
0,25%Ackumlerande
Xtrackers MSCI World Small Cap ESG UCITS ETF 1CIE000UATQPE2
XZSW (EUR)
0,25%Ackumlerande
Xtrackers MSCI World Small Cap UCITS ETF 1DIE000ISS8DB2
XSWD (EUR)
0,25%Utdelning
Xtrackers MSCI World Small Cap UCITS ETF 1CIE000F354Q61
XSWC (EUR)
0,25%Ackumlerande

Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 529 ETFer, 203 ETCer och 278 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 25 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.

Fortsätt läsa

Nyheter

USBG ETF företagsobligationer från hela världen hedgade i dollar

Publicerad

den

Amundi Global Corporate Bond UCITS ETF USD Hedged Dist (USBG ETF) med ISIN LU2996613266, strävar efter att följa Bloomberg Global Aggregate Corporate (USD Hedged) index. Bloomberg Global Aggregate Corporate (USD Hedged) index följer företagsobligationer utfärdade av företag världen över. Rating: Investment Grade. Valutasäkrad mot US-dollar (USD).

Amundi Global Corporate Bond UCITS ETF USD Hedged Dist (USBG ETF) med ISIN LU2996613266, strävar efter att följa Bloomberg Global Aggregate Corporate (USD Hedged) index. Bloomberg Global Aggregate Corporate (USD Hedged) index följer företagsobligationer utfärdade av företag världen över. Rating: Investment Grade. Valutasäkrad mot US-dollar (USD).

Den börshandlade fondens TER (total expense ratio) uppgår till 0,17 % per år. Amundi Global Corporate Bond UCITS ETF USD Hedged Dist är den billigaste ETFen som följer Bloomberg Global Aggregate Corporate (USD Hedged) index. ETFen replikerar det underliggande indexets resultat genom urvalsteknik (genom att köpa ett urval av de mest relevanta indexkomponenterna). Ränteintäkterna (kupongerna) i denna ETF fördelas till investerarna (årligen).

Amundi Global Corporate Bond UCITS ETF USD Hedged Dist är en mycket liten ETF med 13 miljoner euro förvaltade tillgångar. Den börshandlade fonden lanserades den 27 mars 2025 och har sitt säte i Luxemburg.

Investeringsmål

Amundi Global Corporate Bond UCITS ETF USD Hedged Dist strävar efter att så nära som möjligt, oavsett om trenden är stigande eller fallande, replikera resultatet för Bloomberg Global Aggregate Corporate Index (indexet), och att minimera spårningsfelet mellan delfondens substansvärde och indexets resultat. Den förväntade nivån av spårningsfelet, under normala marknadsförhållanden, anges i delfondens prospekt.

Handla USBG ETF

Amundi Global Corporate Bond UCITS ETF USD Hedged Dist (USBG ETF) är en europeisk börshandlad fond. Denna fond handlas på flera olika börser, till exempel Deutsche Boerse Xetra.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel  Nordnet, SAVR, DEGIRO och Avanza.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
XETRAUSDUSBG

Största innehav

Denna fond använder fysisk replikering för att följa indexets resultat.

NamnValutaVikt %Sektor
ANHEUSER BUSCH 4.9% 01/02/2046USD0,06 %Dagligvaror
CVS HEALTH CO 5.05% Mar48USD0,05 %Health Care
T-MOBILE USA 3.875% Apr30USD0,05 %Kommunikations-
tjänster
GOLDMAN SACHS 6.75% Oct37USD0,05 %Finans
BANK OF AMER VAR Dec28USD0,04 %Finans
PFIZER INVSTM 5.3% May53USD0,04 %Health Care
BANK OF AMER VAR Jul27USD0,04 %Finans
ANHEUSER-BUSC 4.7% Feb36USD0,04 %Dagligvaror
BOEING CO 5.805% May50USD0,04 %Industri
BANK OF AMER VAR Jan35USD0,04 %Finans

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

21Shares

Prenumerera på nyheter om ETFer

* indicates required

21Shares

21Shares

Populära