I och med att räntorna förväntas stiga under resten av 2018 kan det vara värt att ta hänsyn till berättar vissa räntebärande strategier och börshandlade fonder som investerar på denna marknad, till exempel seniorlån. I Denna artikel tittar vi på en börshandlad fond för stigande räntor, den aktivt förvaltade SPDR Blackstone/GSO Senior Loan ETF (NYSEArca: SRLN)
På grund av sin rörliga räntekomponent betraktas banklån som ett attraktivt alternativ till traditionella högavkastande företagsobligationer i en stigande räntemarknad. Banklånsobligationer har vanligen en rörlig ränta som ändras, tillsammans med resten av marknaden, medan en fast ränteobligation har en konstant avkastning till förfallodagen.
Seniorlån, banklån eller hävstångslån
Seniorlån, banklån eller hävstångslån kan fungera som ett attraktivt alternativ. Ett Seniorlån är ett obligationslån som ett företag tar från en bank eller ett syndikat av långivare. Lånen stöds av låntagarnas tillgångar, som fungerar som säkerhet. Om låntagaren gör default, har långivare ett högre anspråk på långivarens tillgångar
Seniorlån har oftast lägre ratingvärden, men det finns viktiga skillnader mellan dessa obligationer och traditionella skräpobligationer.
”Medan deras kreditkvalitet ofta ligger under investmentgrade, precis som high yieldobligationer, är seniorlånen säkrare än högavkastande obligationer i händelse av emittentens default”, säger State Street Global Advisors (SSgA) i en notering på tisdag. ”Det betyder att seniorlån har en högre återhämtningsgrad än traditionella högavkastningsobligationer, vilket gör dem potentiellt mindre riskabla än högavkastningsobligationer utgivna av samma företag. Detta illustreras av lån som överträffar hög räntebindning med fast ränta med 57 bps i månader när kreditspridningar har ökat utifrån returdatum från 1994 till 2017. ”
En närmare titt på SRLN Senior Loan ETF
SRLN har drygt 2,64 miljarder dollar under förvaltning, fördelat på 310 olika innehav. Denna ETF har en 30-dagars SEC-avkastning på 4,15 procent. Nästan två tredjedelar av denna börshandlade fonds innehav innehav kreditbetyg som B +, B eller B-.
”Stigande räntecykler stöder seniorlån eftersom dessa lån erbjuder en flytande kupong som korrigeras var tredje månad. Lägg till detta till deras placering i kapitalstrukturen så förstår Du varför nedgångarna i den senaste utförsäljningen var inte lika svåra som för högavkastande obligationer”, säger SSgA.
Seniorlån har emellertid betydande likviditetsrisker. Seniorlån har inte en maximal avvecklingsperiod, vilket kan orsaka problem för fonder som försöker lösa in löpande lån under mer volatila perioder. Fondleverantörer kan dock hålla fast vid mer likvida segment på den denna del av lånemarknaden och hålla pengar i kassan för att kompensera denna risk.
Even buying Bitcoin at its yearly peak since 2020 would still have doubled your investment, proving the power of long-term growth versus trying to time the market.
Why Solana matters: Exploring its use cases and growing adoption
Solana’s surge isn’t just market speculation; it’s driven by real-world adoption. From payments and DeFi to tokenization, the blockchain is seeing record engagement, reflected in its all-time high total value locked (TVL).
How Raydium and Jupiter are powering Solana DeFi
Raydium and Jupiter are the pillars of Solana’s DeFi ecosystem, delivering deep liquidity, seamless trading, and efficient execution that keep the network thriving. They make crypto markets faster, cheaper, and more accessible for everyone.
Research Newsletter
Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com
Disclaimer
The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.
Amundi MSCI World Minimum Volatility Screened Factor UCITSETFUCITSETFAcc (WMMV ETF) med ISIN IE0001DKJVC2, försöker spåra MSCI World Minimum Volatility Select ESG Low Carbon Target-index. MSCI World Minimum Volatility ESG Reduced Carbon Target-index spårar aktier från utvecklade länder över hela världen som är valda enligt låg volatilitet och ESG-kriterier (miljö, social och företagsstyrning). Indexet har som mål att minska utsläppen av växthusgaser och ett förbättrat ESG-poäng jämfört med jämförelseindex. Jämförelseindex är MSCI World-index.
Den börshandlade fondens TER (total cost ratio) uppgår till 0,25 % p.a. Amundi MSCI World Minimum Volatility Screened Factor UCITSETFUCITSETFAcc är den enda ETF som följer MSCI World Minimum Volatility Select ESG Low Carbon Target-index. ETFen replikerar det underliggande indexets prestanda genom fullständig replikering (köper alla indexbeståndsdelar). Utdelningarna i ETF:n ackumuleras och återinvesteras.
Denna ETF lanserades den 30 oktober 2024 och har sin hemvist i Irland.
Investeringsmål
Amundi MSCI World Minimum Volatility Screened Factor UCITSETFAcc försöker replikera, så nära som möjligt, oavsett om trenden är stigande eller fallande, resultatet för MSCI World Minimum Volatility Select ESG Low Carbon Target Index (”Indexet”). Delfondens mål är att uppnå en tracking error-nivå för delfonden och dess index som normalt inte kommer att överstiga 1 %.
Det betyder att det går att handla andelar i denna ETF genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel DEGIRO, Nordnet, Aktieinvest och Avanza.
· UBS Asset Management lanserar EUR och USD Treasury Yield Plus UCITS ETFer
· ETFerna syftar till att öka avkastningen samtidigt som riskegenskaperna hos deras referensindex bibehålls
· En egenutvecklad regelbaserad modell används för att bredda investeringsuniversumet för att förbättra tillgången till en större uppsättning möjligheter
UBS Asset Management (UBS AM) tillkännager idag lanseringen av två nya ETF:er som syftar till att leverera förbättrad avkastning, samtidigt som riskprofilen för deras underliggande statsobligationsindex bevaras. UBS EUR Treasury Yield Plus UCITSETF och UBS USD Treasury Yield Plus UCITSETF syftar till att överträffa sina respektive Bloomberg Treasury-index genom att rikta in sig på högre optionsjusterad spread (OAS), samtidigt som de bibehåller en strikt anpassning till duration, kreditkvalitet och landsexponering1.
Portföljkonstruktion
· Universumsdefinition: Varje ETF börjar med sitt respektive Bloomberg Treasury Index (EUR eller USD) och utökar uppsättningen möjligheter till att inkludera högkvalitativa statsobligationer, överstatliga obligationer och agentobligationer (SSA), vilka kan erbjuda en högre avkastning än statsobligationer. · Optimering: SSA-obligationerna väljs ut med hjälp av en egenutvecklad regelbaserad modell som maximerar OAS samtidigt som strikta begränsningar för rating, land, sektor, duration och kurvrisk följs.
· Dynamisk allokering: Portföljförvaltaren kan använda sitt eget omdöme för att ytterligare förbättra portföljens avkastning och/eller riskprofil.
André Mueller, chef för kundtäckning, UBS AM, sa: ”De snabbt ökande tillgångarna i förbättrade ränte-ETF:er signalerar en växande investerarefterfrågan på fonder som går utöver traditionella passiva riktmärken. UBS AM har långvarig expertis inom regelbaserade strategier, så jag är glad att vi för första gången kan erbjuda denna möjlighet till ett bredare spektrum av kunder genom det bekväma, transparenta och effektiva ETF-omslaget.”
Fonden är registrerad för försäljning i Österrike, Danmark, Finland, Frankrike, Tyskland, Irland, Italien, Liechtenstein, Luxemburg, Nederländerna, Norge, Spanien, Sverige, Schweiz och Storbritannien.