Högavkastande obligationer
Inom finans är högavkastande obligationer (icke-investment grade-obligation, speculative-grade-obligation eller skräpobligationer) en obligation som kreditvärderingsinstitut har betyget under investment grade. Dessa obligationer har en högre risk för fallissemang eller andra negativa kredithändelser men erbjuder högre avkastning än investment grade-obligationer för att kompensera för den ökade risken. Från och med 2024 har högavkastande obligationer en högre avkastning än amerikanska statsobligationer.
Fallissemangsrisk
Som indikeras av deras lägre kreditbetyg innebär högavkastande skulder mer risk för investeraren jämfört med investment grade-obligationer. Investerare kräver en högre avkastning för att kompensera dem för att investera i de mer riskfyllda värdepapperen.
När det gäller högavkastande obligationer är risken till stor del fallissemangsrisken: möjligheten att emittenten inte kommer att kunna göra schemalagda ränte- och amorteringsbetalningar i tid.
Fallissemangsgraden inom den högavkastande sektorn på den amerikanska obligationsmarknaden har i genomsnitt varit cirka 5 % på lång sikt. Under likviditetskrisen 1989–90 låg andelen fallissemang i intervallet 5,6 % till 7 %. Under covid-19-pandemin steg andelen fallissemang till strax under 9 %.
En recession och en åtföljande försvagning av affärsförhållandena tenderar att öka risken för fallissemang inom sektorn för högavkastande obligationer.
Investerare
Institutionella investerare (såsom pensionsfonder, fonder, banker och försäkringsbolag) är de största köparna av högavkastande skulder. Enskilda investerare deltar i sektorn för högavkastande obligationer främst genom fonder.
Vissa institutionella investerare har stadgar som förbjuder investeringar i obligationer med kreditbetyg under en viss nivå. Som ett resultat kan de lägre rankade värdepapperen ha en annan institutionell investerarbas än obligationer med investment grade-värde.
Index för högavkastande marknaden inkluderar:
ICE Bank of America US High Yield Total Return Index
Bloomberg Barclays US Corporate High Yield Total Return Index
S&P U.S. Issued High Yield Corporate Bond Index och
FTSE US High-Yield Market Index.
Vissa investerare, som föredrar att ägna sig åt investeringar med högre rating och mindre risk, använder ett index som endast inkluderar värdepapper med BB- och B-rating. Andra investerare fokuserar på skuldebrev med lägst kvalitet och CCC-rating, eller distressed securities, vanligtvis definierade som de som ger 1 000 baspunkter jämfört med motsvarande statsobligationer.
-
Nyheter4 veckor sedanVilka fonder lockade störst intresse under mars 2026?
-
Nyheter2 veckor sedanInvesco on Iran war: Prudent response is to stay invested
-
Nyheter3 veckor sedanBörshandlade fonder för kvantberäkning
-
Nyheter3 veckor sedanISRA ETF investerar i stora europeiska företag
-
Nyheter3 veckor sedanGlobala krypto-ETPer såg 1,8 miljarder dollar i nettoinflöden i mars
-
Nyheter2 veckor sedan21shares korsnoterar nio ETPer på Xetra
-
Nyheter2 veckor sedanAre you quantum ready?
-
Nyheter3 veckor sedanESAK ETF vill öka värdet på portföljen av globalt utvecklade aktier

