Nyheter

Denna ETF är en stigande stjärna

Publicerad

6 år sedan

den

11 mars, 2019

En börshandlad fond med fokus på high yield har haft en stark utveckling under det gångna året, och vissa säger att den skall gå högre, medan andra varnar för överextension. Utsikterna för segmentet kan vara oklara, men skillnaden i prestanda bland några av de olika Börshandlade fonderna med hög avkastning finns. Denna ETF är en stigande stjärna som vi skrivit om tidigare.

Det finns en fond som verkar vara i en egen klass, åtminstone de senaste åren. VanEck Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF (ANGL) är varken den äldsta, den största, den mest likvida eller den mest populära high yield ETFen. Den är emellertid en av våra favoriter.

Sedan ANGL kom till marknaden har denna ETF i stort sett satt suttit tyst i skuggan av jättar som den iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) och SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF (JNK).

Men allt detta verkar förändras, eftersom ANGLs prestation uppträder i ett smalt segment av högavkastande ETFer. Under de senaste 12 månaderna har investerare hällt över 550 miljoner dollar till ANGL, vilket bidrar till att driva fonden till cirka 715 miljoner dollar i förvaltat kapital idag.

Titta på hur ANGL har presterat relativt HYG och JNK under de senaste tre åren:

Ganska enkel hemlig sås

Att ANGL gått så pass bra och är en stigande stjärna beror på en hemlig sås som verkligen är ingen hemlighet. ANGL köper högkvalitativa skräpobligationer, om du vill – de som ursprungligen utfärdades som investment grade. Dessa obligationer har sedan nedgraderats till junk bonds. Det gör att de kallas fallna änglar, eller fallen angels.

Dessa obligationer, när de får skräpstatus, är tungt översålda. Detta eftersom investerare (huvudsakligen institutionella sådana) dumpar dem på marknaden för att uppfylla sina placeringsmandat. På grund av den översålda naturen är dessa obligationer redo att hoppa högre nästan omedelbart när de läggs till portföljen. Det är en extra avkastning ANGL hämtar från marknaden. ANGL utnyttjar vad som faktiskt är skadat på obligationsmarknaden.

Det sätt som det hela fungerar på är att investerare äger obligationer i olika trancher. Så snart en nedgradering äger rum måste dessa investerare komma ut ur dessa positioner och driva dessa obligationer i översålda territorier. Det är en ”strukturellt fel”, och den viktigaste källan till ANGLs framgång.

Risken förändras inte mycket

Det som också är viktigt att notera är att dessa obligationer nu befinner sig högst upp i segmentet med hög avkastning. deras räntor är inte så mycket högre än de var när de satt på botten av investeringsnivå – en attraktiv egenskap för ett segment som har default som en av dess primära risker.

I slutändan, med 239 företagsobligationer som klassades som investment grade vid utfärdandet, är ANGL starkt allokerat till obligationer som är BB-baserade. Omkring 75% av den totala portföljen ligger i detta segment och ytterligare 20% är i obligationer betygssätts med B. Ungefär 95% av portföljen finns i ”Bs”.

I jämförelse har HYG en 45% -fördelning till obligationer som har BB, och ytterligare 37% i de B-värden som är 82% totalt på dessa nivåer. Ytterligare 12% eller så är knuten till obligationer som är klassade CCC-en nivå som bara representerar cirka 3,8% i ANGL. JNK, även med cirka 82% i obligationer som har BB och B, har 17% av sin portfölj i obligationer som är klassade CCC eller lägre.

Branschexponeringar varierar också, och i fallet med ANGL är det sin kraftiga allokering till energi som stod så bra för fondens senaste uppgång. Energi var en av de mest slagna sektorerna bland högavkastning, och en av de stora drivkrafterna för prestanda i dettaa återhämtningsrally.

ANGL har cirka 27% av kapitalet knuten till energisektorn. Det är ungefär dubbelt så mycket som i en fond som HYG.

Osäker framtid

Framöver kan fundamenta för högavkastningsobligationer vara bra för prestanda. Eller inte.

Invesco, som är en ETF-utgivare som är känd för sin räntekompetens, har nyligen sett en marknadsutsikter, som säger att positiva företagsprognoser, låga standardräntor och förväntningar på högre räntor – vilket tenderar att driva investerare att förkorta varaktigheten och in i kredit – kan alla gynnas av högavkastande obligationer och de ETFer som äger dem.

Som Invesco uttryckte, är företaget positivt till hög avkastning vid nuvarande värderingar. På flipsidan säger Guggenheim att det fortfarande är medveten om möjligheten att denna marknad är översträckt. Eventuella spikar i volatiliteten i volatiliteten kan leda till hög avkastningsprektivitet, säger företaget. Hög avkastning är också mottaglig för besvikelser i ekonomiska data.

Spreadarna har skärpts kraftigt. Cirka 4 procentenheter för den breda marknaden under det gångna året – till nivåer under 10 års genomsnitt.

Vare sig positiva grunder och tro på tillväxt- och reflationshistorierna kommer att driva detta segment högre, men ANGLs prestation har varit bra. Vi tror att den kan vara en stigande stjärna. Detta är emellertid ingen garanti för framtida avkastning.

Nästa

Positiva utsikter från Anheuser-Busch får Belgien att säga skål

Missa inte

Invesco launches blockchain ETF with Elwood Asset Management

Fortsätt läsa

Annons

Klicka för att kommentera

Nyheter

Catch me if you can: Bitcoin leaves Nvidia, Tesla, and other tech titans in the dust

Publicerad

12 timmar sedan

den

6 maj, 2025

Erik Forsell

21Shares forecasts a 50% surge in Bitcoin ETFs inflows this year
Ethereum is ready to become smarter, faster, cheaper: Will the new upgrade boost its price?

Bitcoin is pulling ahead as the “Magnificent 7” (Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta, Tesla, and Alphabet) stumble in 2025. Once grouped with high-growth tech stocks, Bitcoin is now stepping into a new role as a resilient macro hedge and digital safe-haven. This evolution is reshaping market dynamics and pushing investors to reconsider how they build and diversify their portfolios.

21Shares forecasts a 50% surge in Bitcoin ETFs inflows this year

Bitcoin ETFs have outpaced major ETFs like SPY, QQQ, and GLD this year, leading the ETF market. 21Shares forecasts a 50% increase in inflows for Bitcoin ETFs in 2025 compared to the previous year. Let’s dive into the details of what makes Bitcoin ETFs stand out.

Ethereum is ready to become smarter, faster, cheaper: Will the new upgrade boost its price?

Ethereum, the leading blockchain platform, is about to undergo a significant technical upgrade. On May 7, the much-anticipated Pectra upgrade will go live, aiming to enhance speed, scalability, and user experience. This update could serve as a bullish catalyst for Ether investors. If you’re holding Ether or considering it, this is an update you won’t want to miss.

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

Nyheter

VIRAVAX ETP ger exponering mot Avalanche

Publicerad

13 timmar sedan

den

6 maj, 2025

Redaktionen

Virtune Avalanche ETP (VIRAVAX ETP) är en fysiskt backad börshandlad produkt (ETP) designad för att erbjuda investerare ett säkert och kostnadseffektivt sätt att få exponering mot Avalanche (AVAX). Detta är möjligt genom en transparent och fysiskt backad struktur med institutionell säkerhet.

En anpassbar blockkedja byggd för skalbarhet

Avalanche är en blockkedja med hög kapacitet och snabb slutgiltighet av transaktioner designad för decentraliserade applikationer oavsett skala. Den utmärker sig genom sin unika arkitektur som tillåter användare att skapa sina egna blockkedjor anpassade till deras behov. Dessa kan operera parallellt vilket optimerar både skalbarhet och prestanda för hela nätverket.

Nyckelfunktioner hos Avalanche

Anpassningsbara blockkedjor: Till skillnad från de flesta andra plattformar som erbjuder en standardiserad lösning, tillåter Avalanche användare att skapa sina egna skräddarsydda blockkedjor för specifika användningsområden. Varje kedja kan ha sina egna regler och validerare, samtidigt som de drar nytta av Avalanche-nätverkets övergripande säkerhet, vilket möjliggör en hög grad av flexibilitet och anpassning.

Konsensusmekanism: Avalanche använder en ny typ av konsensusmekanism som kallas ’Avalanche Consensus’, vilken bygger på en proof-of-stake-modell. Denna mekanism kombinerar fördelarna med både klassiska konsensusprotokoll, som erbjuder låg latens och hög genomströmning, och Nakamoto-konsensusprotokoll, som erbjuder robust säkerhet i en decentraliserad miljö.

Skalbarhet utan kompromisser: Avalanche kan hantera upp till 4,500 transaktioner per sekund utan att kompromissa med decentralisering eller säkerhet.

Smarta kontrakt: Avalanche stöder smarta kontrakt som är kompatibla med Ethereum, vilket innebär att utvecklare kan använda befintliga verktyg som Solidity och Remix för att skapa och distribuera decentraliserade applikationer (dApps) på plattformen. Detta förenklar migrering från andra blockkedjor och möjliggör snabb utveckling och implementering av nya applikationer.

Säkert: Virtune Avalanche ETP ger exponering mot Avalanche genom en 100 % fysiskt backad och reglerad investeringsprodukt noterad på Nasdaq Stockholm. Coinbase, som är världsledande inom institutionella förvaringslösningar, agerar förvaringsinstitut för säker förvaring av AVAX i cold-storage.

Handlas direkt: Denna produkt ger dig möjlighet att exponera dig mot Avalanche på ett lika enkelt sätt som när du handlar en aktie via din nätmäklare. Din investering i Avalanche hanteras tillsammans med dina övriga värdepappersinvesteringar. Produkten kan även förvaras i ditt ISK eller kapitalförsäkring, vilket kan medföra skattemässiga fördelar.

Trygghet för dig som investerare

Fysiskt uppbackad
Virtunes produkt är 100% fysiskt uppbackad vilket innebär att vi alltid förvarar AVAX hos Virtunes förvaringsinstitut Coinbase till ett värde som motsvarar minst 100% av värdet på alla Virtunes ETPer.

Säkerhetsagent: Virtune har en så kallad säkerhetsagent (Collateral Agent) vars syfte är att skydda och företräda investerarna i våra produkter. Kryptovalutorna som förvaras i cold-storage (offline) hos Coinbase är frånskilda Virtunes egna kapital.

Hur du investerar: Virtunes produkter kan handlas via en traditionell depå hos flera nätmäklare.

Handla VIRAVAX ETP

Virtune Avalanche ETP (VIRAVAX ETP) är en europeisk börshandlad produkt som handlas på bland annat Nasdaq Stockholm.

Det betyder att det går att handla andelar i denna ETP genom de flesta svenska banker och Internetmäklare, till exempel Nordnet, SAVR, Levler, DEGIRO och Avanza.

Börsnoteringar

Börs	Valuta	Börskod
Nasdaq Stockholm	SEK	VIRAVAX

Produktinformation

Avgift	1.49 procent
Bloomberg	VIRAVAX SS
ISIN	SE0022050092
Emittent	Virtune AB (publ)
WKN	N/A
Startdatum	4 juli 2024
AVAX per ETP	0,01000000
Förvaringsinstitut	Coinbase Custody Trust Company, LLC
Marknadsgarant	Flow Traders B.V.
Auktoriserad deltagare	SE0022050092
Säkerhetsagent	The Law Debenture Trust Corporation PLC
Administratör	Formidium Corp.

Fortsätt läsa

Nyheter

Goldman Sachs noterar en ny ETF

Publicerad

14 timmar sedan

den

6 maj, 2025

Redaktionen

Goldman Sachs EUR Investment Grade Corporate Bond Active UCITS ETF förvaltas aktivt och investerar huvudsakligen i eurodenominerade företagsobligationer med räntebärande värde från hela världen med en investment grade-rating.

UBS ETF (IE) Solactive US Listed Gold & Silver Miners UCITS ETF investerar i amerikanska företag som är aktiva inom guld- och silvergruvindustrin med stark bolagsstyrning. Fonden består för närvarande av 22 företag.

Namn	ISIN Ticker*	Product costs	Use of profits
Goldman Sachs EUR Investment Grade Corporate Bond Active UCTIS ETF – Class EUR (Acc)	IE000O6GI299 GIGA (EUR)	0,25%	Ackumulerande
UBS ETF (IE) Solactive US Listed Gold & Silver Miners UCITS ETF (USD) A-acc	IE000EPIJ442 BCFR (USD)	0,36%	Ackumulerande

Produktutbudet inom Deutsche Börses ETF- och ETP-segment omfattar för närvarande totalt 2 413 ETFer, 200 ETCer och 257 ETNer. Med detta urval och en genomsnittlig månatlig handelsvolym på cirka 23 miljarder euro är Xetra den ledande handelsplatsen för ETFer och ETPer i Europa.

Fortsätt läsa