Följ oss

Nyheter

Bank of Japan slutar köpa ETFer

Publicerad

den

Bank of Japan slutar köpa ETFer

Att Bank of Japan slutar köpa ETFer väcker frågor om den framtida inriktningen på Japans börshandlade fondmarknad. Några frågor vad BoJ kommer att göra med sina ETF-innehav. Bank of Japans beslut att överge sitt årliga mål på $ 6 miljarder ¥ (55 miljarder dollar) för börshandlade fondköp och att sluta köpa dem som spårar Nikkei 225 eller Nikkei 400 väcker frågor om den framtida inriktningen för Japans ETF-marknad.

Centralbanken gjorde sitt allmänt förväntade tillkännagivande att överge målet den 19 mars och tillade att det först nu skulle köpa ETF:er som spårar Topix. Det sa emellertid att det skulle behålla den övre gränsen på ¥ 12 triljoner för vad den kan köpa årligen, vilket den införde i mars förra året som ett stödåtgärd som svar på Coronaviruspandemin. BoJs totala ETF-innehav nådde 47 triljoner ¥ förra månaden och den orealiserade vinsten från dessa köp nådde 13 triljoner ¥ i slutet av januari. Det blev den största ägaren av japanska aktier i början av december förra året och överträffade Japans statliga pensionsinvesteringsfond.

Ohållbart

Regeringstjänstemän, forskare och marknadsaktörer har länge uppmanat BoJ att avvänja sig från programmet och kallar det ”ohållbart” och ”med enorma nedgångar”. De har kritiserat den massiva inköpsdrivningen för att snedvrida prissättning och handel på finansmarknaderna. Nu ifrågasätter vissa vad BoJ kommer att göra med sina ETF-innehav. ”Vad ska BoJ göra med ETF: erna de har köpt hittills? Det är alltid biljoner dollarfrågan, säger Jackie Choy, Morningstar’s Hong Kong-baserade chef för ETF-analys för Asien.

”Vi har inte hört vad de skulle göra med befintliga innehav. De har lanserat en utlåningsfacilitet som effektivt gör den mer likvid, men det säljer inte ETF: erna, tillade Choy. Centralbanken lanserade en utlåningsfacilitet i juni förra året genom vilken den tillfälligt kan låna ut sina ETF-innehav till marknadsaktörer. Men programmet har kämpat för att locka investerarnas intresse. Drivs av inköp från BoJ har några av Japans ETF:er på bred marknad regelbundet sett det största inflödet av några lokalt hemmahörande produkter i Asien. Förra året inkluderade dessa Nomura Asset Managements Nomura Topix ETF, Nikko Asset Managements Nikko Noted Index Fund Topix ETF och Daiwa Asset Management’s Daiwa ETF Topix.

”Centralbanken köpte 6,845 triljoner ¥ ETF-er förra året. De största fem ETF:erna som spårade inhemska aktier nådde 4,29 triljoner ton ¥ i AUM tillsammans i slutet av förra året, enligt uppgifter från de två japanska värdepappersbörserna. BoJ kan sakta ner takten på köpet, men jag tror personligen inte att de kommer att sälja av ETF:erna som de redan har” sade John Vail, Nikko Asset Management Bland dem som BoJ äger finns Next Funds Topix ETF och Next Funds Nikkei 225 ETF, som båda lanserades av Nomura AM, toppade listan med 1,44 triljoner och 773 miljarder ¥ i tillgångar. Nikko Exchange Traded Index Fund Topix, Daiwa ETF Topix och Nikko Exchange Traded Index Fund 225 rankade tredje, fjärde och femte, med ¥ 670 miljarder, ¥ 668 miljarder och ¥ 361 miljarder i respektive AUM.

Haft en negativ inverkan på andra investerare

BoJ har erkänt att dess köpaktivitet kan ha haft en negativ inverkan på andra investerare i ETF-rymden, för hur och när det kommer att rensa sin balansräkning för ETF: erna är det främsta problemet bland globala tillgångstilldelare när de investerar i japanska aktier. Oavsett vad BoJ beslutar att göra med sina ETF-innehav kommer det ”definitivt inte” att sälja dem, åtminstone inte inom en snar framtid, berättade John Vail, global chefstrateg vid Tokyo-baserade Nikko Asset Management, till Ignites Asia. ”De kan sakta ner takten på köpet, men jag personligen tror inte att de kommer att sälja ETF:erna som de redan har,” sa Vail.

Nikko AM undersökte de bästa investeringsstrategerna i Japan för två veckor sedan och de allra flesta trodde inte att BoJ skulle släppa sina innehav på något sätt som skulle påverka marknaden under åtminstone de kommande tio åren. Centralbankens ETF-shoppingrunda har inte gjort mycket för att uppmuntra till ökad konkurrens bland ETF-leverantörer. ”Såvitt jag vet har BoJ köpt ETF:er från fonder baserat på deras marknadsandel”, sa Morningstar’s Choy.

”Så de gör det på ett proportionellt sätt för att undvika att gynna någon fond.” Yasunori Kasai, Asiens chef för trading desktop på Refinitiv, ett London Stock Exchange Group-företag, sa att BoJ: s politiska riktningsförändring, om något, gav hopp om att centralbanken skulle kunna börja diversifiera. ”BoJ tenderar att köpa ETF: er som riktar sig till hela marknaden, som [de som spårar] Topix-indexet eller Nikkei-indexet, och kanske inte har köpt många [miljö-, sociala och samhällsstyrande] eller tematiska. Men GPIF och den allmänna marknaden går mot en hållbar finansmarknad, säger Kasai. Kasai tillade att han hade observerat att centralbanken köpte några ETF med exponering för företag som investerar i hållbar utveckling och mänskliga intressen, även om dessa innehav fortfarande var små.

Att skrota målet på 6 triljoner ¥ bör inte ha kommit som en överraskning för marknadsaktörerna. Det har funnits tecken på att BoJ letade efter mer flexibilitet i sitt ETF-inköpssystem sedan början av året. ”Det har bara varit en handfull gånger de har gått in i år. BoJ är inte ens nära att nå målet om 6 triljoner ¥ i år hittills, säger Nikko AMs Vail. Även om det inte är en uttrycklig regel, har centralbanken tenderat att gå in närhelst Topix-indexet har tappat mer än 0,5 procent under morgonsessionen, skrev analytiker vid Nomura i en analys den 19 februari. BoJ köpte emellertid inte ETF den 18 februari eller 19 februari, även om Topix-indexet förlorade 0,54 procent och 0,76 procent de två dagarna, sa de.

Fortsätt läsa
Annons
Klicka för att kommentera

Skriv en kommentar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Nyheter

21Shares Monthly Review is Out: Insights from January 2023

Publicerad

den

Easing inflation in the US hyped market sentiment in crypto’s favor in January, despite some headwinds brought by Genesis’ bankruptcy and a law enforcement action against Bitzlato, accused of laundering $700M, with Binance being the last destination for the funds. Over the past 30 days, Bitcoin and Ethereum have increased by almost 40% and 30%, respectively. The outlier of last month’s rally was Solana, up by 140%, which may be attributed to the hype created by the meme token called BONK. Optimism stood out within the realm of scalability solutions, increasing by 132%. As for decentralized applications, staking-as-a-service platform Lido, increased by 117% over the past month; users have been allocating billions to collect rewards.

Easing inflation in the US hyped market sentiment in crypto’s favor in January, despite some headwinds brought by Genesis’ bankruptcy and a law enforcement action against Bitzlato, accused of laundering $700M, with Binance being the last destination for the funds. Over the past 30 days, Bitcoin and Ethereum have increased by almost 40% and 30%, respectively. The outlier of last month’s rally was Solana, up by 140%, which may be attributed to the hype created by the meme token called BONK. Optimism stood out within the realm of scalability solutions, increasing by 132%. As for decentralized applications, staking-as-a-service platform Lido, increased by 117% over the past month; users have been allocating billions to collect rewards.

Figure 1: Price and TVL Development of Major Crypto Sectors

Source: 21Shares, Coingecko, DeFi Llama. Data as of January 30.

Key takeaways from this report:

• Former CEO of troubled crypto exchange FTX pleads not guilty, and crypto lender Genesis files for bankruptcy,

• Ethereum Shanghai Upgrade still on schedule, Polygon zkEVM mainnet launching soon, and Fantom to introduce account abstraction in its next upgrade.

• Liquid staking protocols experience tremendous growth, DeFi continues to embrace the onboarding of Real World Assets (RWAs).

• NFT marketplaces and GameFi protocols continue migrating to Polygon; Seoul is launching a metaverse for its public services by 2026.

Spot and Derivatives Markets

Figure 2: Total Liquidations

Source: Coinglass

Over the past month, we have seen the largest short squeeze in months of over $2.57 billion liquidated on Binance, OKX, and Bybit. This dynamic is an indication that there were more funds betting against Bitcoin and the recent positive rally disappointed their positions. The recent price action is simply a regression to the mean. We are back to levels where we were post the LUNA debacle and pre-FTX. However, it is important to note that this rally may not be long-lasting as we may face mispriced headwinds.

On-chain Indicators

Figure 3: Inflation Rate of Bitcoin versus Ethereum

Source: Glassmode

Since the Merge of September 15 last year, Ethereum’s supply change is now nearing -3K ETH, according to data collected by Ultra Sound Money. That means that ETH is gradually becoming a deflationary asset, thanks to a post-Merge mechanism that removes a portion of ETH that has been spent on transaction fees. That is in comparison to its rival cryptoasset, which has also progressed on the deflating front on the back of Bitcoin’s halving slated to happen next year. The fact that Bitcoin’s native, unaltered, underlying technology is bringing its inflation down, is very telling of Bitcoin’s core value proposition akin to gold: scarcity.

Next Month’s Calendar

Source: 21shares, Forex Factory

Read full report here

Research Newsletter

Each week the 21Shares Research team will publish our data-driven insights into the crypto asset world through this newsletter. Please direct any comments, questions, and words of feedback to research@21shares.com

Disclaimer

The information provided does not constitute a prospectus or other offering material and does not contain or constitute an offer to sell or a solicitation of any offer to buy securities in any jurisdiction. Some of the information published herein may contain forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. The information contained herein may not be considered as economic, legal, tax or other advice and users are cautioned to base investment decisions or other decisions solely on the content hereof.

Fortsätt läsa

Nyheter

Söderberg & Partners förvärvar nätmäklaren Aktieinvest

Publicerad

den

Söderberg & Partners har förvärvat nätmäklaren Aktieinvest av Pareto Securities AB. Aktieinvest erbjuder en plattform för privatpersoner att spara i aktier, fonder, och ETFer, och hjälper även företag med bland annat noteringsprocesser, emissioner och administration av aktiebaserade incitamentsprogram.

Söderberg & Partners har förvärvat nätmäklaren Aktieinvest av Pareto Securities AB. Aktieinvest erbjuder en plattform för privatpersoner att spara i aktier, fonder, och ETFer, och hjälper även företag med bland annat noteringsprocesser, emissioner och administration av aktiebaserade incitamentsprogram.

Affären innebär en breddning av Söderberg & Partners erbjudande inom privat sparande och blir ett värdefullt komplement till flera av Söderberg & Partners dotterbolag – däribland sparplattformen Levler och konsultfirman Novare Pay Consulting, som är experter på ersättningsfrågor och incitamentsprogram.

Det här är ett viktigt förvärv för oss av flera anledningar. Aktieinvest är ett väldigt robust bolag med tjänster och produkter som kompletterar vårt befintliga erbjudande väl. De sitter även på både system och kompetens som kommer att gynna flera av våra bolag och projekt, säger Gustaf Rentzhog, vd och koncernchef för Söderberg & Partners.

Aktieinvest ser själva stora fördelar i att bli en del av Söderberg & Partners.

I Söderberg & Partners får vi en ägare med stort fokus inom privat sparande där Aktieinvest kan bidra med mångårig erfarenhet och unika tjänster. I vår företagsaffär ser vi möjligheter till ett fördjupat samarbete och flera synergier i produkt- och tjänsteutvecklingen framåt. Vi är mycket glada att vi tillsammans med nya ägare kommer kunna erbjuda ett breddat utbud av produkter och tjänster inom hela vår verksamhet och därmed kunna addera ytterligare värde till våra privat- och företagskunder, säger Dan Johnson, vd för Aktieinvest.

Viktig pusselbit i Levlers aktiesatsning

För sparplattformen Levler innebär förvärvet av Aktieinvest en strategiskt viktig del i bolagets satsning på aktiehandel.

Vi arbetar för fullt med att utveckla och lansera aktiehandel på Levler som ska sänka trösklarna och göra det enklare för fler att spara även i aktier. En viktig del i att göra sparande enkelt är möjligheten att kunna sätta upp månadssparande – något som vi och många andra sparplattformar erbjuder för fondsparande, men inte lika vanligt för aktiesparande. Aktieinvest har utvecklat en lösning för fraktionshandel av aktier som gör det möjligt att sätta upp ett automatiserat månadssparande även för aktier. Det kommer att bli ett värdefullt komplement till Levlers kommande aktiehandelserbjudande och ambition att utmana de stora nätmäklarna, säger Louise Hagsten, vd för Levler.

Även Aktieinvests nuvarande ägare, Pareto Securities, ser logiken i Söderberg & Partners intresse för Aktieinvest.

Vi blev approcherade av Söderberg & Partners i somras och har sedan dess haft en ingående dialog med dem. Genom den har vi förstått att Aktieinvest är ett värdefullt komplement till flera av deras befintliga erbjudanden och passar väl in i deras satsning på privat sparande. Det är med mycket blandade känslor vi säljer detta fina bolag med sin långa historik av att erbjuda unika tjänster och en högkvalitativ service till aktie- och fondsparare, säger Mats Carlsson, vd för Pareto Securities Sverige.

Förvärvet av Aktieinvest görs av Söderberg & Partners Holding AB (SPHAB) och affären är villkorad av Finansinspektionens godkännande.

Fortsätt läsa

Nyheter

XDPC ETF spårar S&P 500 och valutasäkras i CHF

Publicerad

den

Xtrackers S&P 500 UCITS ETF 3C CHF (XDPC ETF) hedged investerar i aktier med fokus på USA. Utdelningarna i fonden återinvesteras (ackumulerar). S&P 500® (CHF Hedged) möjliggör en bred investering med låga avgifter på ca. 505 aktier.

Xtrackers S&P 500 UCITS ETF 3C CHF (XDPC ETF) hedged investerar i aktier med fokus på USA. Utdelningarna i fonden återinvesteras (ackumulerar). S&P 500® (CHF Hedged) möjliggör en bred investering med låga avgifter på ca. 505 aktier.

Den totala kostnadskvoten uppgår till 0,20 % p.a. Fonden replikerar resultatet för det underliggande indexet genom att köpa alla indexbeståndsdelar (full replikering). Xtrackers S&P 500 UCITS ETF 3C CHF hedged är en mycket liten ETF med tillgångar på 8 miljoner euro under förvaltning. XDPC ETF är äldre än 5 år och har sin hemvist i Irland.

Investeringsstrategi

S&P 500® (CHF Hedged)-index följer de största amerikanska aktierna. Valutasäkrad till schweiziska franc (CHF).

Indexbeskrivning

Målet är att din investering ska återspegla resultatet för S&P 500 Index (Index) som är utformat för att återspegla resultatet för aktier i 500 företag som representerar alla större amerikanska industrier, samtidigt som man försöker minimera valutafluktuationer på aktieklassnivå. Indexet är beräknat i amerikanska dollar.

Ett företags viktning i indexet beror på dess relativa storlek baserat på det kombinerade värdet av ett företags lättillgängliga aktier jämfört med andra företag på aktiemarknaderna. Indexet beräknas på totalavkastningsnettobasis. Det innebär att eventuella utdelningar och utdelningar som görs av bolagen i Indexet återinvesteras i aktierna efter skatt.

Handla XDPC ETF

Xtrackers S&P 500 UCITS ETF 3C CHF hedged (XDPC ETF) är en europeisk börshandlad fond som handlas på SIX Swiss Exchange.

SIX Swiss Exchange är en marknad som få svenska banker och nätmäklare erbjuder access till, men DEGIRO gör det.

Börsnoteringar

BörsValutaKortnamn
gettexEURXDPC
SIX Swiss ExchangeCHFXDPC

Största innehav

ISINNamnVikt %LandSektor
US0378331005APPLE ORD7.01%United StatesInformation Technology
US5949181045MICROSOFT-T ORD5.85%United StatesInformation Technology
US0231351067AMAZON.COM INC ORD3.20%United StatesConsumer Discretionary
US02079K3059ALPHABET INC-CL A ORD2.04%United StatesCommunication Services
US02079K1079ALPHABET INC-CL C ORD1.89%United StatesCommunication Services
US88160R1014TESLA ORD1.86%United StatesConsumer Discretionary
US0846707026BERKSHIRE HATHWAY CL B ORD1.54%United StatesFinancials
US91324P1021UNITEDHEALTH GRP ORD1.45%United StatesHealth Care
US4781601046JOHNSON&JOHNSON ORD1.34%United StatesHealth Care
US67066G1040NVIDIA ORD1.33%United StatesInformation Technology
US30303M1027META PLATFORMS ORD A1.25%United StatesCommunication Services
US30231G1022EXXON ORD1.12%United StatesEnergy
US92826C8394VISA INCORPORATION ORD1.05%United StatesInformation Technology
US7427181091PROCTERGAMBLE ORD1.01%United StatesConsumer Staples
US46625H1005JPMORGAN CHASE ORD1.00%United StatesFinancials

Innehav kan komma att förändras

Fortsätt läsa

Populära