Nyheter
BAD – En fond som fokuserar på vadslagning, alkohol och droger
Det är en bra satsning att en kommande börshandlad fond som investerar i ”B.A.D.” aktier kommer att överträffa den amerikanska marknaden. Den nya ETFen, som ännu inte har lanserats och inte har en ticker, kommer att jämföras med ett index över företag som är verksamma inom vadslagning, alkohol och droger. De formella registreringshandlingarna för ”B.A.D. ETF” lämnades in till den amerikanska finansinspektionen, SEC i slutet av september.
En av flera anledningar till att många kan komma att satsa på att fonden kommer att överträffa S&P 500 SPX är den historiska överavkastningen för så kallade syndaktier. Tänk på resultaten av en studie utförd av Elroy Dimson, en finansprofessor vid Cambridge University, Paul Marsh, en finansprofessor vid London Business School, och Mike Staunton, chef för den institutionens London Share Price Database. Diagrammet nedan visar vad de hittade för alkohol- och tobaksaktiers resultat under de senaste 120 åren.
På den amerikanska aktiemarknaden överträffade tobaksaktier i genomsnitt den totala marknaden med 4,6 årliga procentenheter. På den brittiska aktiemarknaden slog alkoholaktierna den totala marknaden med 2,2 årliga procentenheter. Forskarna hade inte fullständiga 120-åriga data för alkoholföretag i USA eller tobaksbolag i Storbritannien, men delperiodavkastningen för dessa två sektorer i dessa länder visar marknadsöverprestationer av liknande storleksordning.
Ännu mer dramatiska marknadsslående avkastning rapporterades av en annan studie som fokuserade på 37-årsperioden från 1970 till 2007 i 21 olika länder. För att få en genomsnittlig avkastning i dessa olika länder beräknade forskarna hur mycket varje aktie överträffade sitt hemlands börsindex (dess alfa). Tabellen nedan visar genomsnittet av dessa alfas.
| Sektor | Genomsnittlig annualiserad alfa i förhållande till hemlandets aktiemarknad |
| Vuxentjänster | 9.96 årliga procentenheter |
| Alkohol | 5.57 |
| Gaming | 26.35 |
| Tobak | 14.71 |
Varför syndaktier överträffar
Det finns teoretiska skäl att förvänta sig att syndaktier ska slå marknaden. Standardförklaringen för Finance 101 är att ett syndföretags kapitalkostnad kommer att stiga om en betydande grupp investerare aktivt undviker det. Som Dimson, Marsh och Staunton uttryckte det: ”En förhöjd kapitalkostnad representerar en förhöjd förväntad avkastning. Att välja att lämna ”syndaktier” kan få dem att erbjuda högre avkastning till dem som är mindre bekymrade av etiska överväganden.”
Cliff Asness, grundare av AQR Capital Management, uttryckte det mer rakt på sak: ”Ärligt talat, det suger att de dygdiga måste acceptera en lägre förväntad avkastning för att göra gott, och kanske suger ännu mer att de måste acceptera att de syndiga får en högre. Tja, omfamna suget som utan det finns det ingen effekt på världen, ingen god gärning gjort alls. Kanske är detta nödvändiga offer därför det kallas ”dygd”.
Det kan också finnas en riskbaserad förklaring till överavkastningen för syndföretagens aktier. Det beror på att dessa företag förmodligen står inför större risker än icke-syndiga företag på grund av eventuella regleringsåtgärder eller rättstvister. I den mån så är fallet kan deras aktiers alfa representera den ersättning som investerare kräver för att ådra sig den större risken.
Mer forskning behövs utan tvekan. Under tiden, notera noggrant att de alfa som dokumenterats av tidigare studier är medelvärden över många år och decennier. Det är inte på något sätt så att syndaktier har slagit marknaden varje år.
Ändå, om framtiden är som det förflutna, kommer sådana aktier att överträffa den breda marknaden på lång sikt.
Handla BAD ETF
BAD ETF är ännu inte lanserad. Faktum är att det inte finns något som garanterar att denna börshandlade fond kommer att bli godkänd. BAD kommer emellertid endast att finnas att handla i USA. Av den anledningen kommer denna börshandlade fond inte att finnas inte i utbudet hos svenska nätmäklare. Vi tror emellertid att IG kommer att erbjuda handel i BAD. Till IGs ETF Screener.
Även CMC Markets kommer sannolikt att erbjuda handel med BAD ETF i form av CFDer. Till CMC Markets
HANetf planerar lansering av Indo-Stillahavs-försvars-ETF
XDEX ETF investerar i emerging markets utanför Kina
Bitwise noterar börshandlad produkt på NEAR på Xetra
CBDE ETF investerar i amerikanska företagsobligationer
AXA lanserar inflationslänkad obligations-ETF
De bästa ETFer som investerar i europeiska utdelningsaktier
YieldMax® lanserar sin andra produkt för europeiska investerare
Big News for Nuclear Energy—What It Means for Investors
Nya börshandlade produkter på Xetra
3EDS ETN ger tre gånger den negativa avkastningen på flyg- och försvarsindustrin
-
Nyheter2 veckor sedanDe bästa ETFer som investerar i europeiska utdelningsaktier
-
Nyheter3 veckor sedanYieldMax® lanserar sin andra produkt för europeiska investerare
-
Nyheter3 veckor sedanBig News for Nuclear Energy—What It Means for Investors
-
Nyheter4 veckor sedanNya börshandlade produkter på Xetra
-
Nyheter3 veckor sedan3EDS ETN ger tre gånger den negativa avkastningen på flyg- och försvarsindustrin
-
Nyheter2 veckor sedanSvenska investerare — 21Shares Nasdaq Stockholm-sortiment har just blivit starkare
-
Nyheter2 veckor sedanNordea Asset Management lanserar nya ETFer på Xetra
-
Nyheter4 veckor sedanHANetfs VD Hector McNeil kommenterar FCAs kryptonyheter
